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アバランチ現物ETF：AVAXへの機関投資家のアクセス拡大

中級者向け

Mar 25, 2025

2020年にローンチされたAvalanche（AVAX）は、仮想通貨業界の主要なイーサリアム仮想マシン（EVM）互換ブロックチェーンの1つです。原通貨であるAVAXは、2025年3月25日現在、時価総額で16位にランクインしています。

米国証券取引委員会（SEC）が2024年初頭にビットコイン（BTC）現物取引資金（ETF）を承認し、2024年半ばにイーサリアム（ETH）ETFを承認した後、AVAXを含む他のいくつかの著名なアルトコインも同じ特権を求めています。

2025年3月、世界の大手投資ファンドマネージャーの1人であるVanEckがSECに申請し、新たに登録されたAvalanche現物ETFを承認しました。このアプリケーションにより、AVAXは現物ETFステータスを求めるアルトコインの1つとしてXRP（XRP）、ライトコイン（LTC）、ソラナ（SOL）、ポルカドット（DOT）に参加します。承認された場合、AVAX ETFはプロジェクトにとって重要なマイルストーンとなり、おそらくコインの市場パフォーマンスに大きく影響します。プロジェクトのチーム、支援者、VanEckは全員、承認待ちの立場にあります。現在のAVAXホドラーは、SECから申請を受け取ることを熱望している別のグループです。

暗号資産コミュニティの多くの人々も、この申請を注視していますが、承認プロセスが急速な問題なのか、それとも長期にわたるマラソンなのかは不明です。SECはこれまで、ビットコインETFの承認プロセスを数年にわたって策定してきました。曖昧な理由によって承認が遅れることもありますが、有効な懸念が生じることもあります。

AVAXのETF承認も同様の軌道をたどる可能性があります。一方、ドナルド・トランプの米国新政権は、特に米国の仮想通貨戦略準備金が最近発表された後、仮想通貨フレンドリーと広く見られています。AVAXはファンドに含まれる通貨の1つではありませんが、新政権の一般的な暗号資産フレンドリーなスタンスは、迅速で手間のかからない承認プロセスへの期待を高めています。

この記事では、VanEckのAVAX現物ETF、その潜在的な承認への影響、AVAXとAvalancheブロックチェーン全般の将来にとっての意味について説明します。

主なポイント：

Avalanche現物ETFは、AVAX暗号資産に基づくETF商品であり、VanEck投資会社によって登録され、2025年3月中旬に米国SECに提出され、承認を受けています。
ETFが承認されると、証券取引所の規制環境を通じて機関投資家や個人投資家がAVAXにアクセスできるようになります。

Avalanche現物ETFとは？

Avalanche（AVAX）現物ETFは、VanEck投資管理会社によって米国デラウェア州で登録されたETF商品です。 2025年3月25日現在、米国の主要な金融規制当局であるSECが審査中です。承認された場合、ETFは規制対象の米国証券取引所で取引されます。AVAX暗号通貨で構成され、MarketVectorインデックスのAvalanche Benchmark Rateを追跡します。VanEckは2025年3月中旬に申請を提出し、承認されると市場初のアバランチ現物ETFとなります。

アバランチ現物ETFのしくみ

アバランチ現物ETFでは、規制対象市場を通じてAVAXにアクセスすることができます。他のETFと同様に、AVAX ETFは市場時間中、および店頭（OTC）で取引できます。これにより、多くの投資家、特に規制上の障壁により仮想通貨を購入できなかった機関投資家に機会が生まれます。

アバランチ現物ETFは、仮想通貨先物などのデリバティブ商品とは異なり、投資家にAVAXへの直接エクスポージャーを提供します。もう1つの利点は、ETFが非常に流動性が高く、規制された取引所を通じて簡単にアクセスできることです。投資家は、ブロックチェーンシステムを通じてAVAXを購入、売却、保有する複雑さも回避できます。暗号資産に慣れていない多くの投資家にとって、ウォレットの設定やブロックチェーンの取り扱いは面倒です。AVAX ETFは、その時点でのETFの価値に基づいて、法定通貨で売買するだけです。

理論上、SECは現物償還（つまり、ETF株式はAVAXトークンと直接交換される）または現金ベースの償還（ETF株式は法定通貨で売買される）のオプションを承認する場合があります。ただし、少なくとも承認後最初の期間には、このような事態が発生する可能性は低いと考えられます。これまでのところ、SECによって承認された最初の仮想通貨ETF商品であるビットコイン現物ETFでさえ、主に現金償還モデルに従っています。したがって、承認後、AVAX通貨の直接現物償還は期待されません。

アバランチ現物ETFの現状

現在、SECが承認したAVAXに基づく現物ETFはありません。VanEckの申請が成功すれば、市場初の現物アバランチETFとなります。

現在、SECは現物ビットコインETFを承認しており、2024年1月に最初の承認が発表され、現物イーサリアムETFは2024年半ばに承認されました。また、SOL、XRP、LTC、DOTなど、他のアルトコインもETFの承認を求めています。AVAX ETFは、これらのアプリケーションの中で最新のものです。

同時に、現物ETFよりも前の承認された先物ベースの仮想通貨ETFもあります。ビットコイン先物ETFの中で最初の1つであるProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）は、2021年10月に承認されました。一方、イーサリアム先物ETFは2年後の2023年10月に初めて承認されました。しかし、SECへのAVAX先物ETF申請はこれまでにありません。したがって、承認された場合、VanEckのアバランチ現物ETFは市場初のAVAXベースのETFとなります。

仮想通貨市場におけるAvalanche ETFアプリケーションの現在の影響

VanEckがSECに申請したニュースは、2025年3月14日に初めて掲載されました。一部のオブザーバーは、ニュースがAVAXの価格にプラスの影響を与えると予想していたかもしれません。しかし、AVAXの価格はその後しばらく横ばいのままでした。2025年3月24日の最近の上昇は、連邦公開市場委員会（FOMC）の会合に続き、全会一致で金利を4.5%に維持するよう投票したため、市場センチメントがプラスになった可能性があります。過去1週間、AVAXの価格推移は、ビットコインと幅広い暗号資産市場を密接に映し出してきました。これは、投資家がニュースに大きく反応していないこと、SECが申請の審査に時間がかかることを期待している可能性を示唆しています。

SECは、仮想通貨ETF提出のレビューをドラッグアウトすることで知られています。規制当局が申請に関して懸念を提起した場合、承認には数ヶ月から数年かかる可能性があります。仮想通貨の民話の面白い事実は、2013年に最初の申請が提出された時点から2024年1月に最初の承認まで、ビットコイン現物ETFの承認にSECが10年かかったことです。当然ながら、仮想通貨がまだ金融資産として出現していた時代は、まったく違った時代でした。

2025年の暗号資産環境は大きく異なります。SECが仮想通貨現物ETFの承認手続きをすでに確立していることを考えると、VanEckのAVAX ETF申請が数年遅れる可能性は低いでしょう。SECが仮想通貨現物ETFを決済した歴史があることから、このプロセスははるかに短くなるでしょう。

Avalanche ETF申請が承認された場合、どのような意味がありますか？

申請が承認されると、機関投資家からAVAXへの関心が高まる可能性があります。規制上の制約により、AVAXを含む多くの投資家はこれまで暗号資産から離れています。Avalanche現物ETFは、規制された証券取引所環境を通じて、通貨へのアクセスを提供します。このような機関投資家の投資の流入は、AVAXの価格上昇につながる可能性があります。

この価格効果は保証されていませんが、歴史的には、このようなETFの承認は仮想通貨の価格に大きな影響を与えています。たとえば、SECが2024年1月10日にビットコイン現物ETFを承認したとき、BTCは約46,600ドルで取引されていました。承認後、ビットコイン価格は急騰し、2ヶ月後に7万ドルの障壁を超えました。

AVAX現物ETFの承認は、アバランチのブロックチェーンに対する機関投資家の関心をテクノロジープラットフォームとして高める可能性もあります。AvalancheはすでにJPMorganやMastercardなどの著名な金融企業と提携し、ブロックチェーンベースのサービスを提供しています。ETFの承認は、アバランチチェーンと他の業界の金融機関や企業との間のさらなるパートナーシップや統合につながる可能性があります。

収益

アバランチ現物ETFの承認の可能性は、仮想通貨ETFの環境を大きく変える可能性があります。VanEckのアプリケーションがクリアされると、小規模な通貨のその後の仮想通貨ETFアプリケーションのルートもより簡単に作成できます。したがって、影響は広範囲に及ぶ可能性があります。AVAXコインは、仮想通貨取引所のみでの取引に制限されなくなり、証券取引所プラットフォームを通じて機関投資家投資の有利な領域に入るため、価格も上昇する可能性があります。

潜在的なAvalanche現物ETFは、SECの承認を待っている他のアルトコインベースのETFの会社でもあります。したがって、これらの申請の集合的な性質は、米国の金融規制当局にさらなる圧力を与えます。

SECがこれらのETFのすべてを速やかにクリアすることに消極的である場合、そのポジションを正当化する非常に妥当な理由が必要になります。仮想通貨市場が成熟し、ビットコインとイーサリアム現物ETFが過去に承認されている環境では、そのような理由を見つけるのは難しいかもしれません。したがって、シグナルのほとんどは、AVAX ETFの将来の良い結果を示しています。重要な問題は、大きなYESがいつ来るかということです。

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