週次機関投資家向けインサイト：ビットコインがTradFiよりも優れているため、タリフ相場は不安定

2025年4月7日：毎週開催されるInstitutional Insightsでは、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

今週の市場分析をお届けします。

週次ハイライト — FRBはレートを調整する準備ができていません 

連邦準備制度議長のジェローム・パウエル氏は、中央銀行がトランプ政権の関税や、世界経済の低迷への恐怖から生じる市場の混乱に迅速に対応することはないと強調した。バージニア州で開かれた会議では、関税が米国経済に大きく影響し、成長の鈍化とインフレ率の上昇につながる可能性があると認めました。しかし、FRBは利下げを検討する前に、より明確になるのを待つと述べた。

パウエル氏は、インフレ率の上昇に伴い、一時的な価格急騰が持続的なインフレ問題に発展するのを防ぐというFRBの責任を強調しました。MacroPolicy Perspectivesの社長兼創設者であるJulia Coronado氏は、現在のインフレ水準により、FRBは過去の貿易紛争時ほど経済的支援を提供する立場にないと指摘しました。たとえ利下げが必要になった場合でも、遅れて慎重になる可能性があります。

トランプが新たな関税を公表した後、株価は急落し、S&P 500はCOVID-19禍以来最悪の週を迎えました。エコノミストたちは、これらの関税が景気後退につながる可能性があるという懸念を提起し、潜在的な利下げのタイミングに関する憶測が高まっています。パウエル氏の最近のコメントは、関税によるインフレ効果は短命だという彼の以前のスタンスからの変化を示しています。

同氏は、長期的なインフレ期待を維持するというFRBのコミットメントを再確認し、関税の経済的影響を取り巻く不確実性を認識した。パウエル氏は、消費者心理とビジネス支出が悪化する兆候にもかかわらず、決定的なデータはまだ出ていないと主張しました。

FRBが次回の会合に向けて準備を進める中、先物市場は利下げに関する予想を調整しました。パウエル氏の発言は、最近の関税のより広範な経済的影響を評価する前に、先制的な利下げは起こりそうにないことを示唆しています。

週次暗号資産ハイライト — 関税が誘発するボラティリティの中でのビットコインの回復力

2025年4月2日、ドナルド・トランプは米国の積極的な関税を発表しました。これは、すべての輸入で10%の普遍的な関税であり、中国で34%、日本で24%、欧州連合（EU）で20%の特別率で、ロシアを特に免除しています。この政策転換は、従来型市場と仮想通貨市場の両方で大きなボラティリティを引き起こしました。この発表のタイミングは、米国の株式市場が終わった直後に、即時の反応を制限する戦略的タイミングに見えました。

翌日、S&P 500は5.1%以上下落し、ナスダックコンポジットは5.6%以上下落しました。これは、投資家が経済の混乱とインフレの上昇を恐れていることを反映しています。2020年3月のブラック木曜日を彷彿とさせる、2020年代5番目に悪い取引日でした。対照的に、ビットコインは回復力を示し、約81.7千ドルで取引され、最近の安値から6%下落したに過ぎず、投資家は仮想通貨を地政学的不確実性に対するヘッジと見なす可能性があります。

トランプ氏はこの関税を「」解放記念日「」の始まりと捉え、4月5日に発効する普遍的な関税制度を導入しました。このアプローチは、米国商品に対する既存の関税に対抗することを目指しており、中国、日本、EUなどの国や地域を説得し、その貿易政策を再検討します。

極端な対策と潜在的な反発

アジア諸国は深刻な影響を受けており、カンボジアでは49%、ラオスでは48%の関税が課せられています。サポーターは、これらの関税を交渉戦術と見なし、有利な取引条件を受け入れるよう各国に挑戦し、より高い輸出コストを負担します。トランプ氏は、これがより公正な取引条件につながると主張し、批評家は潜在的な報復関税、米国の消費者のコスト上昇、より広範な経済的不確実性を警告しています。

この政策の成功は、各国が対立よりも協力を選択するかどうかにかかっています。支持者は、有利な米国市場へのアクセスを失うことを避けるために各国が交渉し、米国の雇用と利益を高める可能性があると考えています。

ビットコインのレジリエンス

この混乱の中で、ビットコインは驚くべき安定性を示し、従来の市場変動にもかかわらず約8万ドルを維持しています。そのドローダウンは主要な株価指数よりも著しく深刻ではなく、経済の不確実性の中で安全な避難所と見なされる可能性があることを示唆しています。

ビットコインのレジリエンスに寄与する要因には、分散型の性質があり、従来の市場ショックから守り、正当な資産クラスとして受け入れられるようになっています。戦略やBlackRockなどの事業体が主導する機関投資家の継続的な関心は、その魅力を強めています。

結論として、関税によるボラティリティが高まっている中でのビットコインの強さは、デジタル資産としての潜在性を強調し、不確実な経済時代に安定を求める投資家の間での受容の高まりを示しています。これは、仮想通貨を主流の金融商品と見なすという、世界の金融環境における重要な変化を意味する可能性があります。

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