週次機関投資家向けインサイト：米国の堅調な経済指標が株価を押し上げる。戦略的にはビットコイン購入は継続と判断

2025年5月5日：毎週開催されるInstitutional Insightsでは、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

今週の市場分析をお届けします。

週次ハイライト — 堅調な経済データは6月の利下げを裏付ける可能性がある

連邦準備制度理事会が今後の会合に備える中で、事態はますます複雑になっています。インフレに焦点を合わせると、当局者は利率を維持する可能性があります。しかし、景気減速に対する懸念は高まっており、トランプ大統領からの利下げ要請により悪化しています。

FRB議長のジェローム・パウエル氏は、2025年4月に17万7,000人の雇用が急増したことを報告した最近の労働データに安心感を覚えるかもしれません。この堅実な雇用市場は、FRBが金利を安定的に維持するための根拠を提供します。また、FRBの推奨インフレ指標は、価格圧力がわずかに緩和されたことを示しています。しかし、輸入関税の上昇は、この進展を損なう可能性があります。

ホワイトハウスは経済予測を大きく変える可能性のある取引取引を模索しているため、世界の主要中央銀行に不確実性が潜んでいます。エコノミストは、特にインフレ期待が変動しているように見えるため、Powellが価格の安定性の重要性を強調すると示唆しています。

一方、欧州中央銀行は、米国の関税によるインフレ緩和と成長の鈍化を予想して金利を引き下げ続けており、カナダ銀行は標準的な予想を発行するという通常の慣行から逸脱しており、米国での関税状況に基づいて2つの対照的なシナリオを選択しています。

今後、米国の経済カレンダーはまばらで、サービスセクターの活動や失業の主張に関する今後のデータから、労働市場のトレンドに関する洞察が得られると予想されます。世界的には、金融政策の決定はいくつかの国で予想されており、貿易の緊張が広まっていることを強調しています。

中央銀行がこうした乱気流を乗り越える中、関税とインフレの相互作用が将来の経済政策の形成に不可欠となるでしょう。

週次暗号資産ハイライト — 戦略ではビットコイン購入に一時停止は見られない

マイケル・セイラーの会社「戦略」は、第1四半期の損失42億ドルを記録し、資金調達計画を840億ドルに倍増させました。この損失は、同社が市場価格で相当なビットコイン保有資産を評価せざるを得ない新しい会計ルールに起因しています。木曜日、ストラテジーは210億ドル相当の追加普通株式の売却を登録し、以前に承認された株式プログラムを使い果たしました。

さらに、同社は予定している負債購入プログラムを210億ドルから420億ドルに増やし、残りは146億ドルとなりました。この変化は、ストラテジーの四半期ごとの大幅な損失など、未実現の収益変動について、企業のビットコイン購入者の間で認識が高まっていることを反映しています。同社は約530億ドルのビットコインを保有しています。

この会計変更の前に、戦略はビットコインを無形資産として分類し、資産が売却されない限り利益を認識する能力が制限されました。これにより、ビットコイン価格が下落すると、永久的な値下げがもたらされました。

過去5年間、セイラーは、以前はMicroStrategy Inc.として知られていた戦略を、世界最大のレバレッジドビットコインプロキシに変えてきました。しかし、2025年第1四半期のソフトウェア部門の収益は3.6%減少し、1億1,110万ドルとなりました。

Saylorの支持は、ビットコインの主流の受け入れに大きく貢献しており、多くの企業がバランスシートのためにビットコインを購入することで、それに追随するよう促しています。アナリストは、より多くの企業がこの戦略を採用するにつれて、ビットコインの需要が高まり、戦略にさらなる利益をもたらす可能性があると示唆しています。

Saylorが2020年にビットコインを購入して以来、株式は3,000%の大幅な増加を見せていますが、このアプローチの持続可能性については依然として懸念が残ります。「Twenty One Capital Inc.」などの資金が豊富な事業体など、新たな競争相手が登場し、戦略に対する圧力が高まっています。しかし、Saylorは減速の兆候を示さず、ビットコインの買収を積極的に拡大し続けています。

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