Bybit X Block Scholes暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年4月2日）：BTCオプションのスキューは、2023年に最後に見られた弱気サインを示しています。

主なハイライト：

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

米国大統領トランプ氏の「解放記念日」付近の市場が関税を課す中、暗号資産は不安定なままです。BTCは、関税が多くの国に影響を与える兆候が見られる中、8.8万ドルの現地最高値から8.2万ドルに下落しました。暗黙のボラティリティは急上昇し、その後緩和されました。その他のデリバティブ市場の指標によると、BTCとETHのボラティリティスマイルのスキューは、2023年3月に最後に見られた水準であるプットに大きく偏っています。

レポートのハイライトをご確認ください。

BTCオプションは、2023年3月に最後に見られた兆候を示しています。

仮想通貨価格はマクロに敏感な資産と高い相関関係が続く中、BTCとETHの短期テナーの予想ボラティリティが急騰し始めました。トランプ大統領が約90カ国に影響を及ぼす関税を発表したため、売却は続きました。BTCのフロントエンドボラティリティは、より長い満期を急速に下回りました。また、2023年3月の米国の銀行危機で見られた水準を彷彿とさせる、短期間のボラティリティスマイルがOTMプットを一時的に好んでいました。 

市場はSOLへの関心が低い

SOLオプションは、主要な仮想通貨（BTCとETH）の間で最も取引が少なかったままですが、今週はコールオプションが大幅に増加し、取引高とオープンインタレストの両方が支配されました。2025年3月28日の満期後、多くの契約は再開されず、コール契約の想定元本は320万ドル以上から約250万ドルに縮小しました。しかし、トレーダーは1月の過去最高値である250ドルから下落が続いていることに反応し、オープンプットオプションの想定サイズは若干増加しています。

#BybitLearn #BybitResearch