Bybitプレマーケット無期限契約：早期利益の確保とヘッジの効率化

仮想通貨取引プラットフォームの進化により、トレーダーの多様なニーズに対応する高度なツールがますます進化しています。Bybitは当初、現物向けプレマーケット取引を導入し、取引資産への早期アクセスの需要に応えました。 この取り組みの成功を受けて、Bybitはデリバティブ事業を拡大し、プレマーケット無期限事業を立ち上げました。この新しい取引商品は、一般公開される前に今後のトークンのレバレッジと投機を可能にし、潜在的な市場移動者に早期のエクスポージャーを提供します。

この記事では、現物取引相手の基盤の上にプレマーケット無期限がどのように構築され、その機能とメリットに関する洞察を提供するかについて説明します。

主なポイント：

• Bybitプレマーケット無期限契約は、Bybitデリバティブで公開される前に無期限契約を使用して、トークンの将来価値を投機し、取引できる高度な取引プラットフォームです。

• Bybitプレマーケット無期限契約は、取引結果を最適化するために必要な場合に柔軟性と剛性の両方を確保する、構造化されたフェーズベースのアプローチで運用されます。

Bybitプレマーケット無期限とは？

Bybitプレマーケット無期限取引は、Bybitデリバティブで公開される前に、無期限契約を使用してトークンの将来価値を投機し、取引できる高度な取引プラットフォームです。

この革新的な商品により、トレーダーは公開前に新興トークンの市場ダイナミクスと対話することができます。Bybitプレマーケット無期限契約は、USDT建ての無期限契約の取引を容易にし、市場トレンドを予測し、新興トークンに有利に位置づけるための投機的なプラットフォームを提供します。

Bybitプレマーケット無期限契約とは？

Bybitプレマーケット無期限契約は、取引結果を最適化するために必要な場合に柔軟性と強固性の両方を確保する、構造化されたフェーズベースのアプローチで運用されます。

フェーズI：コールオークション

この初期段階は、プレマーケット取引の設定の基礎となります。トレーダーは売買注文を提出しますが、これらの注文はすぐには一致しません。その代わり、すべての注文はCallAuctionが始まるまで収集・保管されます。このフェーズでは、プラットフォームは提出されたすべての注文を評価し、売買契約を集約する価格レベルを見つけて、公正な開始価格を決定します。

トレーダーは、「キャンセル済み」（GTC）の指値注文のみを発注できます。これらの注文が提出されると、価格や数量の変更、利食い/損切りなどの条件の追加など、コールオークションの全フェーズで変更はできません。

• オークション1（23時間50分）：

• 推定開始価格：トレーダーは注文の発注またはキャンセルを行うことができます。推定開始価格は、最初の23時間は1分ごとに、最後の50分間は5秒ごとに再計算されます。

• 価格パラメータ：当初、注文価格はマーケットメイカーの推奨レートの半分以下に下落してはなりません。このフェーズの後半では、最大購入価格は最終取引価格（LTP）の1.1倍を上限とし、最低販売価格はLTPの0.9倍を下回ってはなりません。

• オークション2（5分）：

• この5分間、新規注文は発注できますが、出金はできません。

• 推定開始価格は5秒ごとに更新され、購入上限はLTPの1.05倍、売り場はLTPの0.95倍に設定されています。

• 価格マッチング（5分）：このフェーズは、注文書が買い側と売り側の両方で最低50の注文深さに達した時点で開始されます。

• メカニズム：システムは、売買注文の取引高が最も高い価格を求めます。複数の価格が同じ取引高を生み出す場合、マーケットメイカーの初期推奨に最も近い価格が優先されます。

• 成果：

• 失敗：どちらか一方に50件未満の注文がある場合、オークションは失敗とみなされ、すべての注文がキャンセルされ、契約は掲載されません。

• 成功：十分な注文があれば、価格マッチングが開始され、互換性のある注文はすべてオークション価格で実行されます。未決済の注文は注文ブックに残り、オークション中にキャンセルできます。

• 手数料体系：この段階で手数料はかかりません。

フェーズII：連続オークション

このフェーズは、通常の無期限取引と同様に機能しますが、プレマーケット無期限の独自の機能を備えています。

• 注文タイプ：利食/損切、ポストオンリー、GTC、レデュースオンリーなどの機能に加え、指値、市場、条件付きなどのさまざまな注文に対応しています。

• インデックス価格の計算：CEX現物価格、Bybitのプレマーケット現物取引価格、平均DEX価格、マーク価格の指標を使用します。必要に応じて、インデックス価格は、契約自体の売買注文価格から算出されます。

• 手数料体系：VIP以外のトレーダーは0.1%のテイカー手数料と0.04%のメイカー手数料を支払います。VIPトレーダーは、そのレベルに応じて、割引率から利益を得られます。

第3相：標準の無期限契約への移行

プレマーケット無期限契約が少なくとも3つのCEXに上場されると、標準無期限取引に移行します。

• 調整額：リスクパラメータ、手数料構造、インデックス価格の構成要素に変更が生じる場合があり、別途ご連絡いたします。

• 継続性：取引活動は移行期間中もシームレスに継続します。アクティブ注文とポジションは維持されますが、移行後に完了した注文には新しい手数料率が適用されます。

強制決済

これらのメカニズムは、統合取引アカウント（UTA）の分離マージンモードとクロスマージンモードの両方でサポートされています。そのため、UTA強制決済規則が適用されます。

シナリオ1：価格マッチング前のUTA強制決済

価格マッチングフェーズの前に統合取引アカウント内で強制決済が発生した場合、アカウントにリンクされたプレマーケット無期限契約の注文はすべて自動的に終了します。

シナリオ2：価格マッチング中のUTA強制決済

価格マッチング期間中にUTAの強制決済が発生した場合、システムはお客様のプレマーケット無期限注文をキャンセルしようとします。 

注文が既に一致した後に強制決済が失効した場合、強制決済のリスクを軽減するため、プレマーケット無期限契約の既存のポジションは決済されます。

シナリオ3：連続オークションフェーズにおけるUTA強制決済

継続オークションフェーズでは、UTA強制決済が必要な場合、システムは、強制決済手続きを通じて必要な証拠金を管理するために、一般的な流動性レベルに基づいて制限階層を調整します。そのため、アカウントに関連する強制決済リスクを最小限に抑えるため、プレマーケット無期限取引におけるポジションは強制決済される可能性があります。

Bybitプレマーケット無期限契約を利用するメリット

Bybitプレマーケット無期限契約の導入には、いくつかの重要なメリットがあります。

• 早期市場参入：トレーダーは、一般市場に参入する前に、新規トークンの価格にアクセスして投機することができます。この早期参入は、通常新規上場に伴う潜在的な価格上昇の位置付けにおいて重要です。

• レバレッジオプション：最大5倍のレバレッジを適用できるため、トレーダーは事前に多額の資本をコミットすることなく、取引力と潜在的なリターンを大幅に高めることができます。

• ポジションの継続性：Bybitでは、公式ローンチ時にポジションの決済や再開を必要とする他のプレマーケット商品とは異なり、プレマーケットポジションを標準的な無期限契約にシームレスに移行できます。この継続性は、市場の変化を通じて戦略的なポジションを維持する上で不可欠です。

Bybitプレマーケット無期限契約を利用するリスク

Bybitプレマーケット無期限取引は、魅力的なメリットがありますが、トレーダーが検討すべきリスクがあります。

• 流動性に関する懸念：プレマーケットフェーズでは、多くの場合、取引高が減少し、流動性が低下します。その結果、入札価格と売値間のスプレッドが広がり、市場価格に影響を与えずに大きな注文を執行できる可能性があります。

• ボラティリティの向上：プレマーケット段階の参加者が少ないため、価格の安定性が損なわれ、ボラティリティが高まっています。このような状況は、特に大規模で比類のない注文が価格を押し上げている場合、取引結果に劇的な影響を与える可能性があります。

• 資金調達率の不確かさ：早い段階に堅調なインデックス価格がない場合、資金調達率は予想外に変動する可能性があります。これらの変動は、ポジション保有コストに影響し、全体的な収益性に影響する可能性があります。

• 追跡エラー：無期限契約は、原資産の価格を追跡することを目的としています。ただし、資金調達メカニズムや市場の非効率性など、さまざまな要因により相違が生じる可能性があります。これらの追跡エラーは、無期限契約価格が原資産の実際の現物価格から大幅に乖離した場合、損失を拡大する可能性があります。

Bybitプレマーケット無期限とBybitプレマーケット取引の比較

Bybitプレマーケット無期限とBybitプレマーケット取引の区別は重要です。

• プレマーケット取引（現物）：Bybitプレマーケット取引では、実際のトークンを直接現物取引します。通常、需要と供給の即時ダイナミクスによって管理されるため、市場センチメントに非常に敏感です。

• プレマーケット無期限契約：Bybitプレマーケット無期限契約は、トークンの価格変動を推測するデリバティブ契約です。レバレッジを提供するため、完全な資本展開を必要とせずにエクスポージャーを拡大できます。現物取引とは異なり、無期限契約には資産の実際の引渡しは含まれず、価格変動に重点が置かれています。

Bybitプレマーケット無期限契約を利用するべきでしょうか？

Bybitプレマーケット無期限契約は、潜在的な市場の動きに早期にアクセスし、関連するリスクを安心して管理したいトレーダーに特に適しています。この商品は、一般大衆に先駆けて、市場に関する洞察を実用的な取引戦略に活用したい方に最適です。

おわりに

Bybitプレマーケット無期限契約は、ペースの速い仮想通貨取引の世界において戦略的優位性を提供し、トークンの正式リリース前に市場ダイナミクスと連携できます。早期のエンゲージメントとレバレッジの機会は大きいものの、トレーダーは関連するリスクを理解し、管理することが重要です。この機会とリスク管理のバランスが、Bybitプレマーケット無期限取引の利用における潜在的な成功を定義しています。

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