賢い投資家に学ぶ：BTCはマクロイベントにもかかわらず史上最高値を更新したが次はどうなるか？

BTCの価格は過去最高を記録し、トレーダーや投資家は米国大統領選の結果とFRBの今後の金利決定を追い求めました。週次機関投資家向けインサイトが強調したように、共和党の大統領選のオッズ上昇により、国債や株式のボラティリティが高まり、選挙結果によって市場に大きな影響が及ぶことが示唆されています。データによると、Bybitのデリバティブトレーダーは短期的な市場変動を予想していますが、年末にかけては比較的安定している可能性があります。

選択後の日付付きオプションに注目

BTCデリバティブトレーダーは、今後のマクロイベントに集中しており、米国の選挙は最前線であり、世界中のニュースヘッドラインを支配しています。BTCの価格は複数月にわたり維持されていますが、データによると、トレーダーは米国大統領選後にBTCの潜在的な価格変動に賭けたいと考えています。 Bybitの契約データページでは、BTCオプションの未決済利息のほとんどが、2024年11月8日に満期を迎えた契約で発生していることを示しています。

図1：BybitのBTCオプションの有効期限までに利息を支払います。出所：Bybit

図2：2024年11月8日にBybitで満期を迎えるBTCコールオプションのストライキで、利息を支払います。出所：Bybit

コールの中では、75,000ドルのストライク価格が最も人気のある選択と思われ、73,000ドルと71,000ドルも顕著な未決済利息を示しています。これは、一部のトレーダーがBTCの価格が7万ドル超に上昇したり、米国大統領選直後に7万3,000ドルに達する可能性があることを意味します。

この写真は、プットを見るとより鮮明に見えます。同じ期限で、未決済利息のほとんどは68,000ドルのストライキのプットに焦点を合わせており、62,000ドルのストライキのプットにも大きな注目を集めています。

では、どのように解釈すればいいのでしょうか？ 本稿執筆時（2024年11月5日）、BTCはBybitで約68,700ドル相当の取引をしています。2024年11月8日に満期を迎えた73,000ドルのストライキのコールは、攻撃的とみなされる可能性がありますが、満期を迎えた68,000ドルのプットは、選挙取引の妥当な下振れ保護とみなされる可能性があります。

図3：BTCプットオプションをBybitにストライキして利息をオープンします。出所：Bybit

BTCオプションの予想ボラティリティ（vols）は89%以上に急激に上昇しており（実現したvolsも40%以上）、その多くが比較的高いと考えています。Volsは、オプション契約の価格設定において重要な要素の1つです。要するに、変動率が高いほどオプション契約の価格が高くなり、逆もまた同じです。BTCオプションは比較的高水準に急騰しているため、オプション契約を使用してBTC価格を投機したい場合、プレミアムを支払う必要があり、上昇幅が限定される可能性があります。

図4：2024年11月8日と2024年11月29日のBybitの満期により、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

図5：BybitにおけるBTCオプションの過去のボラティリティ 出所：Bybit

選挙後のBTC開発の可能性

BybitのBTCオプション取引データによると、2024年11月29日に満期を迎えたBTCコールの未決済利息のほとんどは、75,000ドルのストライク価格となっています（以下の図6を参照）。トレーダーは今月末までに強気相場が暴落するとは予想していないようです。しかし、市場は不確実性に満ちているため、市場参加者はいつでも設定を変更できます。

図6：Bybitでは、2024年11月29日にBTCコールオプションをストライキし、利息を出します。出所：Bybit

まとめ

短期的なボラティリティは、一連のマクロイベントの中で仮想通貨市場ではほぼ避けられません。トレーダーは、米国大統領選の結果が確定した直後に積極的に取引を行う予定です。また、FRBの利率決定とその後の記者会見から、市場は利率カットサイクルのペースを再確認することができます。これらのイベントはすべて、仮想通貨市場、特にBTCのボラティリティを引き起こす可能性があります。そのため、デリバティブ取引はレバレッジを提供すると同時に、ダウンサイド保護を提供することができます。そして、変動の激しい市場においてトレーダーがまさにそれを必要としています。Bybit 360とBybitオプションをフォローして、詳細をご覧ください。

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免責事項：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。