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仮想通貨市場が売却から回復しても投資家は息を呑む

上級者向け

2024年8月14日

TL;DR

ボラティリティは、月曜日のほぼ6ヶ月間でBTC価格が最低水準に達し、ETHが2,500ドルを下回ったため、最近大幅に上昇しました。世界的なリスクオフセンチメントが背景にあり、世界経済の成長が鈍化する懸念が高まっている中で、下落が進んでいます。

当初は株式が反発しましたが、暗号資産恐怖&品位指数が低水準にとどまっているため、国境暗号資産市場は月曜日の売却から部分的に回復し、恐怖状態を示しています。
ETHの年間ステーキング利回りは、US10Yが下落するにつれて急騰し、市場の不確実性の中で特典を獲得するためにETHをロックアップすることに新たな関心が高まりました。 US10Y

何が起きているのか？

今週、経済データの弱さが仮想通貨を含むさまざまな資産クラスで大規模な巻き戻しを引き起こしたため、トレーダーや投資家の間でリスク選好が著しく低下しました。ボラティリティ指数（VIX）は、米国取引セッションの月曜日に50以上に達し、コロナ禍以来の最高水準に達し、その後22〜27の分野で安定しました。

図1：VIX日次チャート

出所：取引ビュー

図2：暗号資産恐怖&品位指数

出所：Alternative.me

リスクオフは仮想通貨分野でも主要な物語の1つでした。仮想通貨の投資家センチメントを測定する指標として広く使用されている仮想通貨恐怖・欲求指数は、17に迫っており、リスク選好度が非常に低いことを示しています。8月9日に指数が中立ゾーンに戻ったにもかかわらず、正常性が戻ったと仮定するには時期尚早のようです。取引コミュニティ間の混乱は、短期的なボラティリティを高める準備ができているようです。

Bybit Learnでは、インデックスの詳細と、インデックスが取引決定にどのような影響を与えるかについて詳しくご紹介しています。

主なイベントと解説

日本銀行（BoJ）：副知事は、短期的な利上げのチャンスを早めましたが、日本の株式市場の急激な回復と円の急速なリトリートは、予想よりも早く利上げの会話をテーブルに戻せる可能性があり、利上げの見通しの解釈は暗号資産市場、特にBTCに波及する可能性があります。

連邦準備金（FRB）：市場のボラティリティによりFRBから緊急利下げが行われるとの会話はありましたが、一部のエコノミストは、そのような行動が市場で新たな恐慌を引き起こす可能性があると考えています。来週、インフレ率や小売売上高などの経済データを注視するでしょう。一方、JPMorganのCEOであるジェイミー・ディモン氏は、米国における景気後退が依然として彼の考えの中で最も可能性の高いシナリオであると述べています。

ETH：アナリストがデイリービットで強調したように、ETHの強制決済を継続しているジャンプトレードは、主要なアルトの短期的な推進要因の1つになる可能性があります。また、プラストークンポンツィリンクウォレットの再活性化もETHトレーダーに関係があります。

不確かな時にステーキングを再検討する

リスク振り子が一方の端から他方の端に急速に変動すると、耐え難い場合があります。不透明な時期には、ステーキングは仮想通貨ポートフォリオのリスクリターンが低く、US10Yの最近の発展により、ステーキングは再検討する価値のあるトピックになる可能性があります。

株式市場の売却が先に起こったとき、10年物米国債の利回りは1ポイントで3.8%以下に低下し、昨年後半以来の最低水準となりました。興味深いことに、ETHの年間ステーキング利回りは、ステーキングETHの平均年換算パーセンテージ率（APR）を測定するCoindesk Etherステーキング率コンポジットで、この不安定な市場の高さで急上昇し、4.0%以上に急上昇しました。これがトレンドの逆転かどうかは言うまでもありませんが、最近の急騰はステーキングへの関心を呼び戻す可能性があります。特に、市場のボラティリティが懸念される時期です。

図3：毎日US10Y

出所：取引ビュー

図4：CESRコンポジット

出所：コインデスクインデックス

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図5：BybitポイントでETHステーキング

出所：Bybit資産運用

免責事項

上記の計算と例は、デモ目的のみを目的としています。メッセージを伝えるために、この例は潜在的に複雑なシナリオを簡素化する可能性があり、上記の商品に埋め込まれた利回りは、契約時に時間とともに変化する可能性があります。これらの製品の実際のパフォーマンスと利回りは、実際の状況がよりダイナミックで複雑であるため、提供された簡略化された例とは異なる可能性があります。