Bybit Alpha Farmを使用してMNTで利回りを得る方法
横ばい相場では、単にMantle（MNT）を保有しているだけでは、価格の停滞、最小限のステーキング利回り、複雑なオンチェーンのマイニング設定にさらされます。変動損失に関する懸念も不確実性を増大させる可能性があります。これらの課題に直面し、MNT保有者はトークンを売却せずに安定したキャッシュフローを生み出す方法がないかと考えるかもしれません。
Bybit Alpha FarmのMNT-USDCプールはこのジレンマを解決します。推定50%から70%のAPRで、外部ウォレットやガス代を必要とせずにBybitの統合取引アカウント（UTA）を活用し、追加の手順なしで遊休MNTを利回りに変換します。
主なポイント：
Bybit Alpha FarmのMNT-USDCプールは、長期保有者に対し、分散型ウォレットやガス代を必要とせずBybitの統合取引アカウントから直接アクセスして、取引手数料とエコシステムインセンティブを通じて50%から70%のAPRを稼ぐ方法を提供します。
プールの流動性モデルは、取引が活発に行われる場所に資本を集中させ、標準的なAMM（自動マーケットメイカー）プールと比較してより高い資本効率と一貫した手数料の生成をもたらします。
Bybit Alpha FarmのMNT-USDCプールが高利回りを生み出せる理由
Bybit Alpha Farmは、分散型ウォレットやガス代の支払いを必要とせず、すべてBybitの統合取引アカウントを通じたワンクリック操作で行われる、オンチェーン流動性ファーミングへの集権型金融（CeFi）アクセスを提供します。利回りの可能性は大きく、Alpha Farmが採用する集中流動性マーケットメイカー（CLMM）モデルを通じた資本展開の効率性によって推進されます。
CLMMは、プール内のあらゆる可能な価格レベルに資本を分散させるのではなく、取引が活発に行われる価格範囲にそれを集中させます。あなたの資金は、取引量が決して見込まれないレベルにまたがるのではなく、実際の市場取引が行われる場所に配置されます。
この集中は、あなたの流動性のより多くが実際の取引に参加するため、より高い資本効率を意味します。そして、あなたのポジションに対してマッチする取引が増えることは、展開された単位あたりにより多くの取引手数料が得られることを意味します。
MNT-USDCペアは一方向に急激にトレンドするのではなく、定義された価格範囲内で変動する傾向があります。このダイナミクスにより、頻繁な取引と時間経過に伴うより一貫した取引手数料の生成が可能になります。
高いAPRは実際にどこから来るのか
MNT-USDCプールの収益は、2つの主な源泉から得られます：
プール内の実際の市場活動によって生成され、流動性プロバイダーに比例して分配される取引手数料。
エコシステムインセンティブ。BybitのMNTエコシステム成長イニシアチブに結びついたキャンペーン主導の割り当てなどです。
MNT-USDCペアの人気と安定性により、プール内の活発な取引量は優れたAPRの達成に役立ち、一方でBybitのインセンティブキャンペーンはエコシステム拡張フェーズ中に追加の収益を提供します。
プールのAPRは動的であり、固定されていません。ボリュームが多くキャンペーンがアクティブな場合はレートが上昇し、いずれかの要因が薄れるとレートは低下します。インセンティブの高いキャンペーン期間中に投資することで、利回りの可能性を高めることができる場合がよくあります。
変動損失: 長期保有者向けの再構築
変動損失とは何ですか？
変動損失とは、プールに提供された資産の価値と、プールに投資せずに単に保有していた場合に得られたであろう価値との差です。これは通常、プール内の2つのトークンの交換レートが著しく変動した場合に発生します。一方の資産がもう一方の資産に対して価値が上昇または下落し、プールのリバランスメカニズムがそれに応じてエクスポージャーを調整します。
CLMMプール内では、このリバランスは受動的な損失というよりも、自動化された実行戦略のように機能します。MNTトークンの価値が上昇すると、プールはその一部をUSDCに売却し、トークンの強いレートを活用できるようにします。逆に、MNTが下落すると、プールはあなたのUSDCを使用してより低い価格でより多くのMNTを購入するため、初期ポジションと比較してより多くのMNTを保有することになります。これは、下落時にはより多くのMNTを保有し、上昇時には強いレートから利益を得ることを意味します。
なぜMNT保有者にとって変動損失はそれほど重要ではないのですか？
MNTに対して長期的に強気である場合、変動損失は通常、永久的なポジションの損失ではなく、一時的な会計上の差異であることに注意してください。プールからの手数料収入は、潜在的な損失を継続的に相殺します。例えば、横ばいまたは緩やかなトレンドの状況では、累積手数料が保有と提供の間の価格差を埋めることがよくあります。保有しているだけではほとんどリターンが得られない期間にこそ、あなたのポジションはキャッシュフローを生み出します。
変動損失が実際のリスク要因となるのはいつですか？
急激な一方向の動きは、プールのポジション価値と元のMNT保有の差を、累積手数料でカバーできる範囲を超えて広げる可能性があります。狭いCLMM価格範囲は、このダイナミクスを悪化させます。MNTの価格が設定したバンドの外に移動すると、手数料の発生は完全に停止します。このようなシナリオでは、変動損失が実際の価値の損失につながる可能性があります。
さらに、そのような期間にパニックになってポジションからエグジットした場合、一時的なアンダーパフォーマンスが永久的なものになる可能性があります。そのため、投資に対して厳密に短期的な姿勢をとることは、上記の市場シナリオの下でポジションに悪影響を及ぼす可能性があります。
市場状況によるリターンの挙動
横ばい市場
定義された範囲内での価格振動は、CLMMポジションにとって最適な環境です。高い取引活動は継続的な手数料の発生を促進し、資本はアクティブな範囲内に留まり、変動損失は最小限に抑えられます。範囲内での頻繁な振動は手数料の発生を促進し、方向性のないボラティリティを理想的な条件にします。
緩やかなトレンド
価格が徐々に一方向に推移する場合でも、手数料収入はプールのポジションと単純な保有との間の乖離を相殺する可能性があります。このダイナミクスは、キャッシュフローのDCA（ドルコスト平均法）戦略に似ています。方向性のある動きを部分的に補償する手数料を獲得しながら、価値が下がっている資産をより多く蓄積します。
強い上昇トレンド
MNTの価格が急上昇した場合、プールは手数料が補うよりも早くMNTを売却するため、純粋な保有と比較してポジションのパフォーマンスは低下します。ただし、あなたの合計ポジション価値は依然として増加しますが、単独で保有している場合よりも少なくなります。
下降トレンド
MNTが下落した場合、プールは（USDCを使用して）より多くのMNTを蓄積し、その結果、範囲の下限でポジションがほぼ完全にMNTに変換される可能性があります。価格がバンドから外れると手数料の発生は遅くなるか停止し、価格が指定された範囲に再び入るまで、アクティブな利回りのない完全なMNT建てのポジションが残ります。
この戦略は誰向けですか？
MNT-USDCプールへの投資は、維持するつもりの資産で利回りを得たい長期的なMNT保有者の目標に適合します。また、DeFiの運用上の複雑さを伴わずに、オンチェーンレベルのリターンを求める投資家にも適しています。CLMMのメカニズムはエクスポージャーが動的に変動することを意味するため、ある程度の価格変動の許容範囲が必要であることに注意してください。
このタイプの投資は、予測可能なエントリーとエグジットのタイミングを必要とする短期指向のトレーダー、固定の収益率を期待する保有者、または変動損失に対する許容度が低い人にはあまり適していません。APRはボリュームとインセンティブのサイクルによって変動し、ポジションの構成は価格によって変動します。これらの結果はどちらも、固定収入の考え方とは相容れません。
おわりに
次の価格変動を待っている間、あなたのMNTを遊ばせておく必要はありません。Bybitアルファファームは、取引手数料収入を生み出し、エコシステムのインセンティブを獲得し、市場状況全体で自動的にエクスポージャーをリバランスすることで、静的な保有をアクティブな利回りポジションに変換します。ここでの戦略は、市場の方向に関係なく、保有をアクティブな収益に変えます。
#LearnWithBybit