企業財務におけるビットコイン活用：ビットコイン保有上位企業
近年、ビットコイン（BTC）は投機的資産から大手企業の戦略的準備金へと進化しています。ソフトウェア大手からマイニング企業まで、ビットコインを貸借対照表に追加し、投資としてだけでなく、金融戦略の中核として利用する企業が増えています。ビットコイントレジャリー戦略として知られるこのアプローチは、世界中で急速に注目を集めています。
この記事では、ビットコイントレジャリー戦略に何が含まれるか、なぜ企業がそれを採用しているのか、そしてどの企業が主導しているのかについて学びます。また、これらの戦略がどのように実施されるか、関連するリスクについて考察し、企業金融におけるこの新たなトレンドの将来性について推測します。
主なポイント：
現在、公開企業によって850億ドル以上のビットコインが保有されており、BTCに対する機関投資家の信頼がトレジャリー準備金であることを示しています。
企業は、インフレをヘッジし、流動性を向上させ、準備金を多様化し、投資家の関心を引き付けるためにビットコインを採用しています。
この戦略には、規制の変化や市場のボラティリティなどのリスクが伴い、バリュエーションや企業の安定性に影響を与える可能性があります。
ビットコイントレジャリー戦略とは？
ビットコイントレジャリー戦略は、企業がその現金準備金の一部をビットコイン（BTC）に配分するために使用され、長期的な金融資産として扱われます。ローイールド債や法定通貨で余剰現金を保有する代わりに、BTCで保有します。
このアプローチは、2020年にストラテジー（旧MicroStrategy）によって牽引され、2025年6月現在、592,100 BTCを保有しています。 Tesla、GameStop、Semler Scientificなどの大手企業もこれに続いています。これらの企業にとって、ビットコインは単なる短期的なギャンブルではなく、進化する金融環境において、資本を保護し、デジタル資産へのエクスポージャーを獲得し、トレジャリーパフォーマンスを向上させるための意図的な動きです。
ビットコイントレジャリー企業とは？
ビットコイントレジャリー企業は、準備金の一部としてビットコイン（BTC）を保有する上場企業または非公開企業です。これらの企業は、ドルや短期債券などの従来の資産に余剰現金をすべて保管するのではなく、バランスシートの一部をビットコインに配分します。
主な理由は何ですか？ 価値を維持するために、インフレをヘッジし、バランスシートを多様化します。各企業には独自の動機がありますが、大半は以下の4つの共通カテゴリーに分類されます。
企業がビットコインを保有する理由：
運用の柔軟性：ビットコインは24時間365日移動または取引が可能で、従来の銀行に頼ることなく国境を越えて資金を簡単に管理できます。
インフレ保護：ビットコインは2,100万枚の通貨を固定供給しており、通貨の下落に対するヘッジに役立ちます。
成長の可能性：BTCはこれまで多くの伝統的資産をアウトパフォームし、低利回り投資を上回る上昇をもたらしてきました。
投資家のアピール：ビットコインを保有することで、間接的な仮想通貨のエクスポージャーを求める投資家から資金を調達できます。一部の企業では、BTC連動型株式や転換社債を発行して資金を調達しています。
要するに、これらの企業はビットコインを投資としてだけでなく、安定性、アクセス、金融成長のためのトレジャリーツールとして利用しています。
ビットコイントレジャリー企業の世界的なブーム
これまで以上に多くの企業がビットコインを貸借対照表に追加しており、その数字は、このトレンドがいかに急速に成長しているかを示しています。
2025年6月現在、131の上場企業が合計832,162 BTCを保有しており、その価値は853億ドルを超えています。
民間企業はさらに292,364 BTCを保有しており、合計保有資産は112万 BTCを超えています。
これらの企業は現在、ビットコインの総供給量の推定5.29%を保有しています。
過去30日間で、新規参入者と既存保有者の両方の関心が高まったことを受け、企業の保有資産は3.88%増加しました。
ビットコイントレジャリー戦略の実装方法
企業は、財務構造や長期的な目標に応じて、さまざまなアプローチを用いてバランスシートにビットコインを追加します。3つの主なステップは以下のとおりです。
1. ビットコインの購入方法
戦略部門が2020年に行ったように、一括購入で大量のBTCを同時に購入する企業もあります。ドルコスト平均法（DCA）を好む人もいますが、価格変動の影響を減らすために、時間の経過とともに購入を分散させることが推奨されます。
2. 保管場所
セキュリティは重要です。ほとんどの企業は、Coinbase CustodyやBitGoなどの規制されたカストディアンにビットコインを保管させています。これらのサービスは、コールドストレージ、保険、マルチ署名（マルチシグ）保護を提供し、リスクを最小限に抑えるための鍵となります。
3. 資金調達方法
購入資金を調達するため、企業は転換社債（株式に転換する負債）、ATMオファリング（段階的な株式売却）、優先株を発行できます。一部の個人は、キャッシュフローが強く、負債や株式の希薄化を避けたい場合、現金準備金を直接使用します。これらの手法により、企業はビットコインエクスポージャーを柔軟に管理できるため、リスク、流動性、コントロールのバランスを取ることができます。
ビットコイントレジャリーのトップ企業
2025年現在、企業のビットコイントレジャリーはセクターや国境を越えて拡大しています。一部の企業はビットコインの買収のみに注力していますが、BTCを中核的なバランスシート資産として、マイニング、テクノロジー、金融などの業界で事業を展開している企業もあります。
以下は、ビットコインの最大の上場保有者の5つです。
1. 戦略（MSTR）
以前はMicroStrategyとして知られていた「ストラテジー」は、現在592,100 BTCを保有しており、その価値は約623.8億ドルです。ビットコインを主要な準備資産として採用した最初の大手企業として、ストラテジーは、ビットコイントレジャリーモデルを先駆的に開発し、コンバーチブルノート、株式オファリング、ATM株式販売を使用して継続的なBTCの蓄積に資金を供給しました。
2. MARAホールディングス（MARA）
米国の大手ビットコインマイニング会社であるMARAは、約51億4,000万ドル相当の49,543 BTCを保有しています。同社はマイニング収益と戦略的トレジャリー計画を活用し、業界最大級のBTC準備高を構築しています。
3. 21資本（XXI）
Twenty One Capitalは37,230 BTC（約38億7,000万ドル）を保有しており、Cantor Equity Partnersとの36億ドルの特別目的買収会社（SPAC）取引を通じて上場する準備を進めています。BTCベースの金融サービスの拡大に重点を置いています。
4. 暴動プラットフォーム（RIOT）
Riotは、約20億ドル相当の19,225 BTCを保有しています。Riotは、北米における広範なマイニングインフラで知られており、BTC保有資産と運用戦略を統合しています。
5. ギャラクシーデジタル（GLXY）
Michael Novogratzが設立し、トロント証券取引所（TSX）に上場したGalaxy Digitalは、12,830 BTC（約13.4億ドル相当）を保有しています。同社は、取引、資産管理、アドバイザリーサービスなど、仮想通貨市場全体で金融サービスを提供しています。
ビットコイントレジャリー戦略のリスク
企業のビットコインの普及は拡大し続けていますが、大きなリスクが伴います。BTCの価格が急激に下落すると、特に負債や証拠金を使用して保有資産を取得する企業では、強制決済の連鎖が引き起こされる可能性があります。規制の不確実性も圧力を増します。新しいルールによって、企業がデジタル資産を管理または開示する方法が制限される可能性があるためです。
機関投資家はETFへのアクセスが制限されているため、多くのビットコイントレジャリー株式を実際のビットコイン保有高を上回るプレミアムで取引しています。しかし、現物ビットコインETFがより広く利用可能になるにつれて、これらのプロキシ株式の需要は衰退する可能性があります。コアビジネスが高評価を支えるほど強力でない場合、急激な修正のリスクがあります。
トレジャリーツールとしてBTCを利用する企業にとって、リスクエクスポージャーの管理は、資産自体を購入するのと同じくらい重要です。
Bybit TradFiで暗号資産を取引しよう
戦略部門が2020年にビットコインを企業貸借対照表に導入して以来、BTCを投機的ではなく、ストラクチャードトレジャリーアプローチの一環として見る企業が増えています。市場変動時に戦略を持続可能に保つため、導入が進むにつれ、特にキャッシュフローや債務計画を中心にリスク管理に重点が置かれると予想されます。
政府も注目を集めています。米国は、ビットコインの国家金融における潜在的な役割に対する認識の高まりを反映して、戦略的なデジタル資産準備金の作成を提案しています。一方、ビットコインETFは、従来の機関が資産に簡単にアクセスできるようにし、早期導入者以外にも買収を拡大しています。
企業の財務を監督している場合でも、初めて暗号資産を探し始めた場合でも、ビットコインはグローバル金融のより目立つ部分になりつつあります。
暗号資産関連株式の取引をご希望ですか？ 今すぐBybit TradFiでMSTR、MARA、COIN、CRCLの株式契約を取引して、差分（CFD）を得ましょう。期間限定で、すべての株式取引の取引手数料が50%オフになります。詳細はこちらをご覧ください。
#LearnWithBybit