Topics Perdagangan

Harga terakhir vs. harga mark Apa yang perlu diketahui setiap trader Bybit tentang TP/SL

Menengah
Perdagangan
Derivatif
7 Th04 2026

Harga Mark, Harga Indeks, dan Harga Trading Terakhir adalah tiga mekanisme penetapan harga yang digunakan Bybit untuk menghitung margin, memicu likuidasi dan memproses pesanan TP dan SL (TP/SL) dalam trading derivatif. Perbedaan antara Harga Trading Terakhir dan Harga Mark sangatlah penting. Hal ini menentukan apakah stop-loss Anda terpicu sebelum atau sesudah posisi Anda dilikuidasi. Model perhitungan margin Bybit membuat pemahaman tentang perbedaan ini menjadi penting. 

Poin Penting:

  • Harga Trading Terakhir menentukan pada harga berapa pesanan Anda terisi dan L&R terealisasi Anda, sementara Harga Mark menentukan kapan posisi Anda dilikuidasi dan berapa banyak margin yang harus Anda tahan.

  • Menggunakan Harga Mark untuk memicu pesanan stop-loss Anda memastikannya aktif sebelum Likuidasi, tetapi membuat Anda terkena Selip. Sementara itu, menggunakan Harga Trading Terakhir memberikan perkiraan eksekusi yang lebih baik, tetapi berisiko pesanan stop-loss Anda gagal terpicu sebelum Harga Mark mencapai tingkat Likuidasi Anda.

  • Harga Mark secara langsung memengaruhi perhitungan margin waktu nyata di Bybit, sehingga penting untuk memantau selisih antara Harga Likuidasi Anda dan Harga Mark saat ini.

Apa itu Harga Trading Terakhir (harga terakhir)?

Harga Trading Terakhir adalah Harga terbaru di mana Kontrak Derivatif untuk Mata Uang Kripto tertentu telah di-Trade. Ini mencerminkan kondisi pasar Saat Ini, serta representasi paling akurat dari Nilai pasar sebuah Mata Uang Kripto pada Waktu tertentu. Harga Trading Terakhir diperbarui secara waktu nyata dan Digunakan untuk menentukan Laba dan Rugi Terealisasi dari sebuah Trade. Pada dasarnya, saat trader Menutup Posisi mereka, laba atau rugi adalah selisih antara Harga Masuk dan Harga Trading Terakhir.

Di Bybit, Harga Trading Terakhir dijangkarkan ke Harga Spot melalui Mekanisme Pendanaan, menjaganya agar tetap sejajar dengan Harga pasar Spot. Mekanisme Harga Ganda (Dual-Price) Bursa dirancang untuk meminimalkan perbedaan Harga, memastikan lingkungan trading yang lebih adil, dan melindungi trader dari Likuidasi yang berbahaya.

Di tengah kondisi yang volatil, Harga Trading Terakhir dapat sementara menyimpang dari Harga Mark, menyebabkan L&R belum terealisasi segera setelah eksekusi pesanan. Ini bukan laba atau rugi yang sebenarnya, melainkan sinyal untuk memantau jarak antara Harga Likuidasi Anda dan Harga Mark.

Apa itu Harga Mark?

Harga Mark adalah tolok ukur untuk Nilai Mata Uang Kripto Dasar. Ini Digunakan untuk menghitung laba dan rugi yang belum terealisasi dari sebuah Trade, memberikan gambaran yang lebih akurat tentang potensi keuntungan Trade kepada trader.

Berbeda dengan Harga Trading Terakhir, Harga Mark dirancang untuk mencegah Likuidasi tidak adil yang dipicu oleh Manipulasi Pasar atau lonjakan Harga sementara. Ini bergantung pada indeks Spot global, alih-alih hanya bergantung pada Buku Pesanan Bybit. Indeks Spot global ini, disebut Harga Indeks, adalah rata-rata tertimbang Harga dari Pasangan Trading Spot Atas di Semua Bursa utama berdasarkan volume. Ini berfungsi sebagai Input fundamental untuk perhitungan Harga Mark di Semua Jenis Kontrak. Jika Harga Indeks dari Bursa Spot mana pun tidak normal atau tidak Tersedia, Harga Mark akan secara bawaan menggunakan Harga Trading Terakhir Bybit.

Cara perhitungan Harga Mark bervariasi berdasarkan Jenis Kontrak, sesuai tabel di bawah ini:

 

Jenis Kontrak

Rumus Harga Mark

Kontrak Perpetual Standar

Median (Harga 1, Harga 2, Harga Trading Terakhir) di mana Harga 1 = Harga Indeks × [1 + Tingkat Pendanaan terakhir × (Waktu hingga pendanaan /8)]; Harga 2 = Harga Indeks + rata-rata bergerak (basis 2,5 Menit). Rata-rata bergerak (basis 2,5 Menit) = rata-rata bergerak [(Penawaran1 + Permintaan1)/2 − Harga Indeks], yang mengukur setiap detik dalam interval 2,5 Menit.

Kontrak Perpetual Terpilih

Rumus tertimbang menggunakan Harga Indeks, deviasi Harga tengah, dan fungsi clamp, sebagai berikut: (Harga Indeks + MovingAvg(DeltaPrice)) × C + Harga Indeks × (1 − C), di mana DeltaPrice = (Penawaran1 + Permintaan1) ÷ 2 − Harga Indeks, diukur setiap detik; C = clamp (DeltaPrice ÷ MaxDeltaPrice, 0.3, 0.7), merepresentasikan tingkat deviasi Harga tengah setiap detik; MaxDeltaPrice = Basis maksimum R-Menit, diukur setiap detik (tidak termasuk titik data terbaru).

Kontrak Perpetual TradFi

Di-clamp dalam rentang ±3% dari Harga Indeks, sebagai berikut: Clamp [Harga Mark Perp, Indeks × (1 − 3%), Indeks × (1 + 3%), di mana Harga Mark Perp = median (Harga 1, Harga 2, Harga Trading Terakhir); Harga 1 = Harga Indeks × [1 + Tingkat Pendanaan terakhir × (Waktu hingga pendanaan /8)]; Harga 2 = Harga Indeks + rata-rata bergerak (basis 2,5 Menit); Rata-rata bergerak (basis 2,5 Menit) = rata-rata bergerak [(Penawaran1 + Permintaan1)/2 − Harga Indeks], yang mengukur setiap detik dalam interval 2,5 Menit.

Kontrak Perpetual Pra-pasar

Sama dengan perkiraan Harga pembukaan selama lelang panggilan; rumus Perpetual standar selama lelang terus-menerus.

Kontrak Kedaluwarsa (Kontrak Inverse Futures & Kontrak Futures USDC)

Harga Indeks x (1 + Tingkat basis)

Mengapa kita membutuhkan harga terakhir dan Harga Mark?

Dalam Trading Derivatif, Anda tidak memiliki Aset Dasar — Anda memegang Kontrak yang terikat padanya. Perbedaan ini penting, karena buku pesanan satu bursa dapat dimanipulasi, ditingkatkan, atau ditipiskan dengan cara yang tidak mencerminkan nilai pasar yang wajar.

Harga trading terakhir menunjukkan harga kontrak yang diperdagangkan di Bybit, sementara harga mark memberi tahu Anda berapa nilai aset tersebut di bursa utama. Bersama-sama, mereka membentuk mekanisme Harga Ganda Bybit. Harga trading terakhir digunakan untuk L&R terealisasi, sementara harga mark memicu likuidasi. Pemisahan ini mencegah distorsi harga sementara untuk menghapus posisi yang sah.

Harga terakhir vs. harga mark: Perbedaan utama

 

Fitur

Harga trading terakhir (LTP)/harga terakhir

Harga mark

Apa yang diwakilinya

Harga terbaru tempat trade dieksekusi secara khusus di Bybit.

Tolok ukur nilai wajar yang berasal dari harga rata-rata di berbagai bursa global (harga indeks).

Bagaimana cara memperbaruinya

Seketika, dengan setiap eksekusi trade di platform.

Dihitung secara berkelanjutan, sebagian besar berdasarkan tingkat pendanaan (Perpetual standar), penyimpangan harga rata-rata dan fungsi penahan (Perpetual terpilih), serta tarif dasar (Futures).

Kasus Penggunaan Utama

Digunakan untuk menghitung L&R Terealisasi dan menentukan harga masuk/keluar pesanan Anda.

Digunakan untuk menghitung L&R Belum Terealisasi, memicu likuidasi dan menentukan persyaratan margin.

Risiko manipulasi

Tinggi: Lebih rentan terhadap "sumbu penipuan" atau volatilitas jangka pendek di bursa tunggal.

Rendah/tahan: Berasal dari berbagai sumber, sehingga sangat sulit untuk dimanipulasi.

Bagaimana harga mark memengaruhi margin Anda

Perhitungan margin Bybit dipatok pada harga mark, yang berarti eksposur margin Anda bergerak mengikuti pasar secara waktu nyata.

Cara penerapannya tergantung pada mode margin Anda: 

  • Margin Silang: Baik margin awal (IM) maupun margin pemeliharaan (MM) dihitung menggunakan harga mark.

  • Margin Terisolasi: MM dihitung menggunakan harga mark, sementara IM didasarkan pada harga masuk. 

  • Margin Portofolio: Margin Portofolio dihitung berdasarkan pengujian stres risiko keseluruhan portofolio, karena posisi lindung nilai dapat saling menyeimbangkan untuk mengurangi persyaratan margin. 

Karena persyaratan margin terikat pada harga mark, persyaratan tersebut menyesuaikan secara dinamis seiring pergerakan pasar. Akibatnya, kenaikan harga mark pada posisi short dapat meningkatkan nilai posisi Anda. Hal ini mendorongnya ke tingkatan batas risiko yang lebih tinggi, meningkatkan persyaratan MM, dan berpotensi memicu likuidasi. Sebaliknya, penurunan harga mark pada posisi long dapat mengurangi MM, sehingga meningkatkan efisiensi modal Anda. 

Selalu pantau eksposur Anda dengan saksama saat Anda memiliki posisi terbuka pada margin. Untuk mengetahui detail selengkapnya tentang perhitungan margin, silakan merujuk ke panduan ini.

Cara mengatur harga terakhir atau harga mark untuk TP/SL di Bybit

Untuk mengatur pesanan TP (Take Profit) atau SL (Stop Loss) di Bybit, pertama-tama Anda harus mengatur harga terakhir atau harga mark sebagai harga pemicu. Berikut adalah panduan sederhana untuk melakukan hal ini:

  1. Masuk ke akun Bybit Anda dan buka antarmuka trading.

  2. Pilih pasangan mata uang kripto yang ingin Anda perdagangkan. 

  3. Input ukuran posisi Anda dan pilih harga Terakhir, Indeks atau Mark sebagai harga pemicu untuk pesanan TP/SL Anda.

  4. Input tingkat Harga TP/SL yang Anda inginkan.

  5. Pilih posisi long atau short.

  6. Konfirmasi dan buat Pesanan Anda.

Penting untuk diingat bahwa Pesanan TP/SL tidak dijamin akan Dieksekusi pada tingkat Harga tepat yang Anda tetapkan, karena pesanan ini tunduk pada kondisi pasar dan ketersediaan Likuiditas. Oleh karena itu, kaji risiko yang terlibat, dan pantau Trading Anda secara teratur untuk meminimalkan potensi kerugian.

Pemicu apa yang sebaiknya Anda Gunakan?

Di Bybit, Anda dapat mengatur Pesanan TP/SL menggunakan Harga terakhir atau Harga Mark sebagai Harga Pemicu Anda. Tergantung pada kondisi pasar, menggunakan Harga terakhir atau Harga Mark sebagai Harga Pemicu mungkin menawarkan lebih banyak keuntungan, sehingga penting untuk mengetahui perbedaannya — dan bagaimana hal ini akan memengaruhi Trading Anda. 

Fitur

Pemicu Harga terakhir (LTP)

Pemicu Harga Mark

Kelebihan

Akurasi eksekusi: Memberikan estimasi yang lebih baik dari Harga Keluar aktual Anda, karena Pesanan Terisi berdasarkan Likuiditas yang Tersedia pada Harga Trading Terakhir.

Perlindungan Likuidasi: SL Anda akan hampir selalu terpicu sebelum Likuidasi terjadi, karena baik stop maupun Acara Likuidasi menggunakan referensi yang sama (Harga Mark).

Kekurangan

Risiko celah Likuidasi: Ada risiko bahwa SL Anda gagal terpicu sebelum Posisi Anda dilikuidasi, karena Likuidasi dipicu oleh Harga Mark, yang mungkin bergerak secara berbeda dari LTP.

Risiko Selip: Anda mungkin mengalami Selip yang lebih Tinggi. Pesanan terpicu berdasarkan Harga Mark, tetapi Terisi pada LTP Saat Ini. Jika terdapat celah yang lebar di antara keduanya, Harga pengisian Anda mungkin lebih buruk dari yang diharapkan.

Catatan bahwa Pesanan TP/SL tidak dijamin akan Dieksekusi pada Harga persis yang Anda tetapkan, karena hal ini bergantung pada kondisi pasar dan Likuiditas yang Tersedia.

Hal yang perlu diperhatikan mengenai LTP dan Harga Mark saat Trading

 Di pasar yang fluktuatif, Harga Trading Terakhir dapat menyimpang sementara dari Harga Mark, yang menghasilkan L&R yang belum direalisasi Segera setelah eksekusi Pesanan — yang mana ini bukanlah keuntungan atau kerugian yang nyata. Selain itu, Catatan bahwa Tingkatan Batas Risiko sekarang menyesuaikan secara dinamis dengan Harga Mark, sehingga pergerakan Harga yang tiba-tiba dapat meningkatkan persyaratan margin Anda. Oleh karena itu, Anda harus selalu memantau jarak antara Harga Likuidasi Anda dan Harga Mark.

Kesimpulan

Harga Trading Terakhir dan Harga Mark memiliki peran yang berbeda namun saling melengkapi dalam Trading Derivatif. Harga terakhir memengaruhi eksekusi Pesanan dan L&R yang terealisasi, sementara Harga Mark utamanya berdampak pada L&R yang belum direalisasi, Pemicu Likuidasi, dan perhitungan margin. 

Memutuskan Pemicu mana yang Anda tetapkan untuk Pesanan TP/SL bergantung pada prioritas Anda. Akurasi eksekusi lebih mengutamakan Harga terakhir, sementara perlindungan Likuidasi dicapai dengan Harga Mark. Kedua pilihan tersebut tidak ada yang secara universal lebih unggul, karena pilihan yang tepat bergantung pada Ukuran Posisi, Mode Margin, dan Toleransi Risiko Anda.

#LearnWithBybit