Topics Perdagangan

Harga terakhir vs. Harga Mark: Apa yang perlu diketahui setiap trader Bybit untuk TP/SL

Menengah
Perdagangan
Derivatif
2026年4月7日

Harga Mark, Harga Indeks, dan Harga Trading Terakhir adalah tiga mekanisme harga yang Bybit gunakan untuk menghitung margin, memicu Likuidasi, dan memproses Pesanan TP dan SL (TP/SL) dalam Trading Derivatif. Perbedaan antara Harga Trading Terakhir dan Harga Mark sangatlah penting. Hal ini menentukan apakah SL Anda terpicu sebelum atau setelah Posisi Anda dilikuidasi. Model perhitungan margin Bybit membuat pemahaman tentang perbedaan ini menjadi penting.

Poin Penting:

  • Harga Trading Terakhir menentukan pada Harga berapa Pesanan Anda terisi dan L&R terealisasi Anda, sementara Harga Mark menentukan kapan Posisi Anda dilikuidasi dan berapa banyak margin yang perlu Anda tahan.

  • Menggunakan Harga Mark untuk memicu Pesanan SL Anda memastikan hal itu terpicu sebelum Likuidasi, tetapi membuat Anda rentan terhadap Selip. Sementara itu, menggunakan Harga Trading Terakhir memberikan perkiraan eksekusi yang lebih baik, tetapi berisiko Pesanan SL Anda gagal terpicu sebelum Harga Mark mencapai tingkat Likuidasi Anda.

  • Harga Mark secara langsung mendorong perhitungan margin waktu nyata di Bybit, menjadikannya penting untuk memantau jarak antara Harga Likuidasi Anda dan Harga Mark Saat Ini.

Apa itu Harga Trading Terakhir (harga terakhir)?

Harga Trading Terakhir adalah Harga Terbaru di mana Kontrak Derivatif untuk Mata Uang Kripto tertentu telah diperdagangkan. Ini mencerminkan kondisi pasar Saat Ini, serta representasi paling akurat dari Nilai pasar Mata Uang Kripto pada waktu tertentu. Harga Trading Terakhir diperbarui secara waktu nyata dan Digunakan untuk menentukan Laba dan Rugi Terealisasi dari sebuah Trade. Pada dasarnya, ketika seorang trader Menutup Posisi mereka, laba atau rugi adalah perbedaan antara Harga Masuk dan Harga Trading Terakhir.

Di Bybit, Harga Trading Terakhir dipatok ke Harga Spot melalui mekanisme pendanaan, menjaganya agar tetap selaras dengan Harga pasar Spot. Mekanisme Harga Ganda Bursa dirancang untuk meminimalkan perbedaan Harga, memastikan lingkungan trading yang lebih adil, dan melindungi trader dari Likuidasi yang berbahaya.

Di tengah kondisi yang bergejolak, Harga Trading Terakhir dapat sementara menyimpang dari Harga Mark, menyebabkan L&R belum terealisasi Segera setelah eksekusi Pesanan. Ini bukanlah laba atau rugi yang sebenarnya, melainkan sinyal untuk memantau jarak antara Harga Likuidasi Anda dan Harga Mark.

Apa itu Harga Mark?

Harga Mark adalah tolok ukur untuk Nilai Mata Uang Kripto Dasar. Itu Digunakan untuk menghitung laba dan rugi belum terealisasi dari sebuah Trade, memberikan gambaran yang lebih akurat kepada trader tentang potensi profitabilitas dari sebuah Trade.

Berbeda dengan Harga Trading Terakhir, Harga Mark dirancang untuk mencegah Likuidasi yang tidak adil yang dipicu oleh Manipulasi Pasar atau lonjakan Harga sementara. Hal ini bergantung pada indeks Spot global, alih-alih hanya mengandalkan Buku Pesanan Bybit. Indeks Spot global ini, yang disebut Harga Indeks, adalah rata-rata tertimbang Harga dari Pasangan Trading Spot Atas di seluruh Bursa utama berdasarkan volume. Ini berfungsi sebagai Input dasar untuk perhitungan Harga Mark di Semua Jenis Kontrak. Jika Harga Indeks dari Bursa Spot mana pun tidak normal atau tidak Tersedia, Harga Mark akan secara default ke Harga Trading Terakhir Bybit.

Cara Harga Mark dihitung bervariasi menurut Jenis Kontrak, sesuai tabel di bawah ini:

 

Jenis Kontrak

Rumus Harga Mark

Kontrak Perpetual Standar

Median dari (Harga 1, Harga 2, Harga Trading Terakhir) di mana Harga 1 = Harga Indeks × [1 + Tingkat Pendanaan terakhir × (Waktu hingga pendanaan /8)]; Harga 2 = Harga Indeks + rata-rata pergerakan (basis 2,5 Menit). Rata-rata pergerakan (basis 2,5 Menit) = rata-rata pergerakan [(Penawaran1 + Permintaan1)/2 − Harga Indeks], yang mengukur setiap detik dalam interval 2,5 Menit.

Kontrak Perpetual Pilihan

Rumus tertimbang menggunakan Harga Indeks, deviasi Harga menengah dan fungsi clamp, seperti di bawah ini: (Harga Indeks + MovingAvg(DeltaPrice)) × C + Harga Indeks × (1 − C), di mana DeltaPrice = (Penawaran1 + Permintaan1) ÷ 2 − Harga Indeks, diukur setiap detik; C = clamp (DeltaPrice ÷ MaxDeltaPrice, 0.3, 0.7), mewakili tingkat deviasi Harga menengah setiap detik; MaxDeltaPrice = basis maksimum R-Menit, diukur setiap detik (tidak termasuk titik data terbaru).

Kontrak Perpetual TradFi

Dibatasi dalam ±3% dari Harga Indeks, seperti di bawah ini: Clamp [Harga Mark Perp, Indeks × (1 − 3%), Indeks × (1 + 3%), di mana Harga Mark Perp = median (Harga 1, Harga 2, Harga Trading Terakhir); Harga 1 = harga indeks × [1 + tingkat pendanaan terakhir × (waktu hingga pendanaan /8)]; Harga 2 = harga indeks + rata-rata pergerakan (basis 2,5 Menit); Rata-rata pergerakan (basis 2,5 Menit) = rata-rata pergerakan [(Bid1 + Ask1)/2 − harga indeks], yang mengukur setiap detik dalam interval 2,5 Menit.

Kontrak Perpetual Pra-Pasar

Sama dengan perkiraan harga pembukaan selama lelang panggilan; rumus Perpetual standar selama lelang berkelanjutan.

Kontrak kedaluwarsa (Kontrak Inverse Futures & kontrak futures USDC)

Harga Indeks x (1 + tarif dasar)

Mengapa kita membutuhkan keduanya, harga terakhir dan harga mark? 

Dalam trading derivatif, Anda tidak memiliki aset dasar — Anda memegang kontrak yang terhubung dengannya. Perbedaan ini penting karena buku pesanan bursa tunggal dapat dimanipulasi, dinaikkan, atau diturunkan dengan cara yang tidak mencerminkan nilai pasar yang wajar.

Harga trading terakhir menunjukkan harga saat kontrak diperdagangkan di Bybit, sementara harga mark memberi tahu Anda nilai aset di bursa utama. Bersama-sama, keduanya membentuk mekanisme Harga Ganda Bybit. Harga trading terakhir digunakan untuk L&R terealisasi, sementara harga mark memicu likuidasi. Pemisahan ini mencegah distorsi harga sementara menghapus posisi yang sah.

Harga terakhir vs. harga mark: Perbedaan utama

 

Fitur

Harga trading terakhir (LTP)/harga terakhir

Harga Mark

Apa yang diwakilinya

Harga terbaru tempat trade dieksekusi secara khusus di Bybit.

Tolak ukur nilai wajar yang berasal dari harga rata-rata di beberapa bursa global (harga indeks).

Bagaimana ia diperbarui

Langsung, dengan setiap eksekusi trade di platform.

Dihitung terus-menerus, sebagian besar didasarkan pada tingkat pendanaan (Perpetual standar), deviasi harga tengah dan fungsi penjepitan (Perpetual yang dipilih), dan tarif dasar (Futures).

Kasus Penggunaan Utama

Digunakan untuk menghitung L&R Terealisasi dan menentukan harga masuk/harga keluar pesanan Anda.

Digunakan untuk menghitung L&R Belum Terealisasi, memicu likuidasi dan menentukan persyaratan margin.

Risiko manipulasi

Tinggi: Lebih rentan terhadap "sumbu penipuan" atau volatilitas jangka pendek di bursa tunggal.

Rendah/tahan: Berasal dari berbagai sumber, membuatnya sangat sulit untuk dimanipulasi.

Bagaimana harga mark memengaruhi margin Anda

Perhitungan margin Bybit terikat pada harga mark, yang berarti eksposur margin Anda bergerak mengikuti pasar secara waktu nyata.

Penerapannya bergantung pada mode margin Anda: 

  • Margin Silang: Baik margin awal (IM) maupun margin pemeliharaan (MM) dihitung menggunakan harga mark.

  • Margin Terisolasi: MM dihitung menggunakan harga mark, sementara IM didasarkan pada harga masuk. 

  • Margin Portofolio: Margin Portofolio dihitung berdasarkan pengujian tekanan risiko keseluruhan portofolio, karena posisi lindung nilai dapat saling meniadakan untuk mengurangi persyaratan margin. 

Karena persyaratan margin terikat dengan harga mark, keduanya menyesuaikan secara dinamis seiring pergerakan pasar. Akibatnya, harga mark yang meningkat pada posisi short dapat meningkatkan nilai posisi Anda. Ini mendorongnya ke tingkatan batas risiko yang lebih tinggi, meningkatkan persyaratan MM dan berpotensi memicu likuidasi. Sebaliknya, harga mark yang turun pada posisi long dapat mengurangi MM, meningkatkan efisiensi modal Anda. 

Selalu pantau eksposur Anda dengan cermat saat memiliki Buka Posisi pada margin. Untuk Detail lebih lanjut tentang perhitungan margin, silakan lihat panduan ini.

Cara menetapkan harga terakhir atau Harga Mark untuk TP/SL di Bybit

Untuk menetapkan Pesanan Take Profit (TP) atau Stop Loss (SL) di Bybit, pertama-tama Anda perlu menetapkan harga terakhir atau Harga Mark sebagai Harga Pemicu. Berikut adalah panduan sederhana untuk melakukan ini:

  1. Masuk ke akun Bybit Anda dan buka antarmuka Trading.

  2. Pilih pasangan Mata Uang Kripto yang ingin Anda Trade. 

  3. Input Ukuran Posisi Anda dan pilih salah satu dari harga Terakhir, Indeks, atau Mark sebagai Harga Pemicu untuk Pesanan TP/SL Anda.

  4. Input tingkat Harga TP/SL yang Anda inginkan.

  5. Pilih Posisi Long atau Short.

  6. Konfirmasi dan tempatkan Pesanan Anda.

Perlu diingat bahwa Pesanan TP/SL tidak dijamin akan Dieksekusi pada tingkat Harga yang tepat yang Anda tetapkan, karena Pesanan tersebut bergantung pada kondisi pasar dan ketersediaan Likuiditas. Oleh karena itu, nilai risiko yang terlibat, dan pantau Trading Anda secara teratur untuk meminimalkan potensi kerugian.

Pemicu mana yang sebaiknya Anda Gunakan?

Di Bybit, Anda dapat menetapkan Pesanan TP/SL Anda dengan menggunakan harga terakhir atau Harga Mark sebagai Harga Pemicu. Tergantung pada kondisi pasar, menggunakan harga terakhir atau Harga Mark sebagai Harga Pemicu mungkin menawarkan lebih banyak manfaat, sehingga sangat penting untuk mengetahui perbedaannya — dan bagaimana hal ini akan memengaruhi Trading Anda.

Fitur

Pemicu harga terakhir (LTP)

Pemicu Harga Mark

Kelebihan

Akurasi eksekusi: Memberikan perkiraan yang lebih baik tentang Harga Keluar aktual Anda, karena Pesanan Terisi berdasarkan Likuiditas yang Tersedia di Harga Trading Terakhir.

Perlindungan Likuidasi: Stop Loss Anda hampir selalu akan terpicu sebelum Likuidasi terjadi, karena stop dan Acara Likuidasi menggunakan referensi yang sama (Harga Mark).

Kekurangan

Risiko celah Likuidasi: Ada risiko bahwa Stop Loss Anda akan gagal aktif sebelum Posisi Anda dilikuidasi, karena Likuidasi dipicu oleh Harga Mark, yang mungkin bergerak secara berbeda dari LTP.

Risiko Selip: Anda mungkin mengalami Selip yang lebih Tinggi. Pesanan memicu berdasarkan Harga Mark, tetapi Terisi pada LTP Saat Ini. Jika terdapat selisih yang lebar di antara keduanya, Harga pengisian Anda mungkin lebih buruk dari yang diharapkan.

Perhatikan bahwa Pesanan TP/SL tidak dijamin akan Dieksekusi pada Harga yang tepat yang Anda tetapkan, karena bergantung pada kondisi pasar dan Likuiditas yang Tersedia.

Catatan penting tentang LTP dan Harga Mark saat Trading

 Di pasar yang bergejolak, Harga Trading Terakhir untuk sementara dapat menyimpang dari Harga Mark, yang mengakibatkan L&R belum terealisasi Segera setelah eksekusi Pesanan — yang bukan merupakan keuntungan atau kerugian nyata. Selain itu, perhatikan bahwa Tingkatan Batas Risiko sekarang menyesuaikan secara dinamis dengan Harga Mark, sehingga pergerakan Harga yang tiba-tiba dapat meningkatkan persyaratan margin Anda. Dengan demikian, Anda harus selalu memantau jarak antara Harga Likuidasi Anda dan Harga Mark.

Kesimpulan

Harga Trading Terakhir dan Harga Mark memiliki peran yang berbeda namun saling melengkapi dalam Trading Derivatif. Harga terakhir memengaruhi eksekusi Pesanan dan L&R terealisasi, sementara Harga Mark terutama berdampak pada L&R belum terealisasi, Pemicu Likuidasi, dan perhitungan margin. 

Menentukan Pemicu yang Anda tetapkan pada Pesanan TP/SL Anda bergantung pada prioritas Anda. Akurasi eksekusi lebih menguntungkan harga terakhir, sedangkan perlindungan Likuidasi dicapai dengan Harga Mark. Kedua pilihan tidak ada yang unggul secara universal, karena pilihan yang tepat bergantung pada Ukuran Posisi, Mode Margin, dan Toleransi Risiko Anda.

#LearnWithBybit