USDtb: stablecoin Ethena yang didukung oleh dana digital BlackRock
Stablecoin telah menjadi landasan ekosistem kripto, memberikan stabilitas di pasar yang dikenal karena volatilitasnya. Di antara inovasi terbarunya adalah USDtb, stablecoin baru dari Ethena Labs yang memanfaatkan dana token BlackRock untuk menciptakan alternatif dolar digital yang andal.
Artikel ini membahas struktur unik USDtb, hubungannya dengan stablecoin USDe Ethena yang ada, dan cara menjembatani keuangan tradisional dengan sistem terdesentralisasi untuk menawarkan profil risiko yang berbeda untuk pengguna ritel dan institusional.
Takeaway Utama:
USDtb adalah stablecoin USD berbasis blockchain yang utamanya didukung oleh dana perbendaharaan token BUIDL BlackRock. Ini memberikan stabilitas kelas institusional dengan aksesibilitas 24/7 dalam kondisi pasar yang volatil.
Ingin memperdagangkan token USDtb? Bybit sekarang menawarkan pasangan perdagangan Spot USDtb/USDT.
Apa itu USDtb?
USDtb adalah stablecoin USD berbasis blockchain yang utamanya didukung oleh dana perbendaharaan tertokenisasi BlackRock BUIDL. Ini memberikan stabilitas kelas institusional dengan aksesibilitas 24/7 dalam kondisi pasar yang volatil.
Diluncurkan pada Desember 2024 oleh Ethena Labs, USDtb mengikuti model stablecoin tradisional yang didukung sepenuhnya di mana setiap token mewakili satu dolar AS. Struktur ini memastikan stabilitas dan transparansi nilai melalui hubungan dukungan langsung 1:1.
Delapan puluh persen dari cadangan USDtb diinvestasikan dalam Dana Likuiditas Digital Institusional (BUIDL) BlackRock USD, yang menyimpan uang tunai, perjanjian pembelian kembali, dan instrumen Perbendaharaan AS. Sisa 2% disimpan dalam koin stabil seperti USDC, untuk mempertahankan likuiditas langsung selama akhir pekan atau hari libur ketika pasar perbendaharaan tradisional ditutup.
Apa itu Ethena?
Ethena (ENA), protokol DeFi yang dibangun di Ethereum, dikenal dengan USDe, dolar sintetis inovatifnya. Protokol Ethena menjembatani keuangan tradisional dengan sistem terdesentralisasi melalui rekayasa keuangan yang canggih dan kemitraan institusional.
Secara umum berdasarkan posting blog "Dust on Crust" awal 2023 Arthur Hayes, Ethena dengan cepat memantapkan dirinya sebagai pemain utama dalam ekosistem stablecoin. Protokol ini menggunakan strategi delta netral yang memasangkan aset kripto dengan posisi short yang sesuai di bursa derivatif, memungkinkan pendapatan yang mengesankan sambil mempertahankan stabilitas.
Ekosistem Ethena diatur oleh token ENA bawaannya. Dengan diperkenalkannya USDtb, Ethena memperluas penawarannya untuk menyertakan stablecoin yang didukung sepenuhnya oleh dana BUIDL kelas institusional BlackRock, sehingga mendiversifikasi solusinya agar sesuai dengan kondisi pasar dan pengguna yang berbeda.
Apa itu BUIDL BlackRock?
Dana Likuiditas Digital Institusional (BUIDL) USD BlackRock adalah dana pasar uang token yang berinvestasi dalam aset setara dolar, termasuk tunai, obligasi Perbendaharaan AS, dan perjanjian pembelian kembali. Dikembangkan melalui kemitraan dengan Securitize, perusahaan tokenisasi aset dunia nyata terkemuka, BUIDL mewakili entri BlackRock ke dalam ruang perbendaharaan token.
BUIDL kompatibel dengan rantai silang, beroperasi di berbagai blockchain, termasuk Ethereum, Arbitrum, Avalanche, dan Polygon. Sebagai dana token terbesar di jenisnya, BUIDL memberikan dukungan tingkat institusional untuk USDtb, memberikan kredibilitas pada stablecoin melalui reputasi mapan BlackRock di bidang keuangan tradisional.
Apa tujuan USDtb?
USDtb mewakili pendekatan strategis Ethena untuk menciptakan ekosistem yang lebih tangguh yang dapat mengatasi berbagai kondisi pasar, sekaligus menjembatani kesenjangan antara inovasi DeFi dan sistem keuangan tradisional. Berikut adalah beberapa karakteristiknya.
Diversifikasi risiko: USDtb memberikan alternatif USDe Ethena selama kondisi pasar yang tidak menguntungkan. Ketika tingkat pendanaan USDe berubah menjadi negatif di pasar bear, Ethena dapat menutup posisi lindung nilai dan mengalokasikan kembali asetnya ke USDtb, sehingga mempertahankan stabilitas dalam ekosistemnya.
Integrasi keuangan tradisional: Menggunakan dana BUIDL BlackRock, USDtb menjembatani pasar keuangan institusional dan mata uang kripto, berpotensi menarik entitas keuangan tradisional (TradFi) yang ragu untuk terlibat dengan mata uang kripto.
Peningkatan stabilitas: Dukungan langsung USDtb oleh perbendaharaan memberikan mekanisme stabilitas langsung yang lebih mudah dipahami dan tangguh selama masa stres pasar.
Ekspansi ekosistem: USDtb memperluas rangkaian produk Ethena, memungkinkan pengguna untuk tetap berada dalam ekosistem Ethena β bahkan ketika mencari profil risiko yang berbeda, atau selama perubahan kondisi pasar.
Bagaimana cara kerja USDtb?
USDtb beroperasi sebagai stablecoin berbasis blockchain melalui infrastruktur canggih yang dirancang untuk kemandirian, transparansi, dan keamanan. Tidak seperti dolar tradisional, USDtb memungkinkan transaksi yang lebih cepat dan lebih murah, sambil mempertahankan stabilitas melalui dukungan kelas institusi.
Proses penambangan dan penebusan terjadi melalui sistem kontrak pintar dengan kontrol yang ketat. Hanya pengguna terverifikasi yang lulus pemeriksaan KYC/AML komprehensif yang dapat mencetak atau menukarkan USDtb secara langsung. Perlindungan sistem mencakup batas mint/penukaran maksimum per blok dan alamat kustodian yang masuk dalam daftar putih untuk mencegah manipulasi.
Untuk transparansi, USDtb menyimpan dompet on-chain yang terlihat dan menerbitkan laporan NAV administrator dana bulanan. Pemegang dapat menggunakan USDtb sama seperti setiap dolar digital untuk pembayaran, perdagangan, atau penyimpanan nilai, meskipun tidak menerima hak tata kelola atau klaim atas penghasilan yang dihasilkan oleh aset pendukung.
Keuntungan USDtb
USDtb menawarkan empat keuntungan utama berikut yang menjadikannya sebagai tambahan yang unik dan berharga bagi ekosistem aset digital.
Nilai institusional
USDtb memberikan keamanan tingkat institusional melalui dukungan strategisnya oleh dana BUIDL BlackRock, yang terdiri dari lebih dari 80% cadangannya. Kemitraan ini memanfaatkan keahlian manajemen aset senilai triliunan dolar BlackRock, yang memberikan stabilitas dan kepercayaan yang tak tertandingi.
Kerangka hukum stablecoin USDtb yang canggih memiliki struktur jarak jauh kepailitan, sedangkan kontrak pintar intinya telah berhasil melewati tiga audit keamanan komprehensif oleh pemimpin industri Grup Audit Pashov, Quantstamp, dan Cyfrin.
Luasnya akses
USDtb menciptakan jembatan yang kuat antara sistem keuangan tradisional dan pasar mata uang kripto. Bagi institusi, sistem ini berfungsi sebagai titik masuk dengan gesekan rendah ke aset digital tanpa mengharuskan pengguna untuk menavigasi kompleksitas mata uang kripto volatil.
Untuk pengguna individu, USDtb dirancang untuk integrasi yang lancar di seluruh protokol DeFi, digunakan sebagai jaminan di bursa terpusat (CEX) dan tempat pialang utama, dan aksesibilitas langsung untuk institusi TradFi β memperluas perannya dalam ekosistem keuangan digital dan tradisional.
Keahlian teruji
USDtb menggabungkan keahlian kelas dunia dari berbagai pemimpin industri. Ethena telah menunjukkan kemampuan eksekusi yang luar biasa dengan menskalakan USDe hingga lebih dari $6 miliar dalam kapitalisasi pasar, sementara BlackRock menghadirkan keahlian manajemen kredibilitas dan perbendaharaan yang tak tertandingi.
Selain itu, Securitize berkontribusi pada teknologi tokenisasi mutakhir sebagai pemimpin yang diakui dalam mengubah aset dunia nyata menjadi token blockchain, menciptakan stablecoin dengan silsilah institusional, yang jarang terlihat di pasar mata uang kripto.
Aksesibilitas 24/7
Tidak seperti sistem TradFi yang dibatasi oleh jam kerja dan jendela penyelesaian, USDtb terus beroperasi pada infrastruktur blockchain. Hal ini memungkinkan perdagangan, transfer, dan penukaran sepanjang waktu, terlepas dari jam pasar tradisional.
Cadangan stablecoin 20% yang strategis memastikan penukaran yang mulus, bahkan selama akhir pekan atau hari libur β ketika pasar perbendaharaan ditutup β sehingga menghilangkan gesekan lintas batas dan memungkinkan transfer nilai dalam hitungan menit (bukan hari).
Peta jalan USDtb
Strategi berwawasan ke depan USDtb berfokus pada perluasan keberadaan ekosistem dan adopsi institusionalnya di sepanjang tahun 2025. Proyek ini bertujuan untuk menetapkan USDtb sebagai alternatif dolar yang andal, dengan beberapa jalan untuk pertumbuhan.
Sedang mencari aplikasi keuangan yang lebih luas, Ethena berencana untuk memasukkan USDtb ke dalam penawaran DeFi baru, termasuk perdagangan swap perpetual, pasar prediksi, dan solusi pinjaman undercollateralized. Kasus penggunaan diperluas ini bertujuan untuk meningkatkan utilitas USDtb selain transfer sederhana.
Tokenomik USDtb
USDtb beroperasi sebagai stablecoin jaminan penuh dengan pegembang 1:1 langsung terhadap dolar AS. Setiap token didukung oleh aset kelas institusi, terutama dana perbendaharaan BUIDL BlackRock (80%) dan cadangan USDC (20%), sehingga menciptakan alternatif dolar digital yang stabil.
Pasokan token diperluas dan kontrak, berdasarkan permintaan pasar, melalui proses penambangan dan penebusan yang terkontrol. USDtb baru hanya dapat dibuat saat pengguna yang bergabung mendepositkan nilai yang setara dalam aset yang disetujui, memastikan backing tidak pernah turun di bawah 100%.
Distribusi mengikuti model hibrida: pencetakan awal dibatasi untuk partisipan yang telah diverifikasi KYC, tetapi setelah diedarkan, token USDtb berdagang secara bebas di seluruh ekosistem blockchain tanpa pembatasan transfer. Pendekatan ini menyeimbangkan kepatuhan regulasi dengan aksesibilitas terbuka yang diharapkan dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi).
USDtb murni merupakan aset transaksional, tanpa fungsi tata kelola. Pemegang tidak menerima hak suara, partisipasi dalam keputusan manajemen, atau klaim atas pendapatan yang dihasilkan oleh aset pendukung β menjaga tujuan token jelas sebagai media pertukaran yang stabil dan penyimpanan nilai.
Tempat Pembelian USDtb
Ingin memperdagangkan token USDtb? Bybit sekarang menawarkan pasangan perdagangan Spot USDtb/USDT. Untuk memulai, Anda harus terlebih dahulu membuat akun Bybit, lalu mendanainya dengan mata uang kripto dan menavigasi ke laman perdagangan Spot USDtb/USDT.
Untuk merayakan daftar ini, Bybit meluncurkan acara promosi 30 hari dengan APR 5% pada kepemilikan USDtb, serta program hadiah permanen. Temukan informasi selengkapnya di sini.
Cara mencetak/menebus USDtb
Penambangan/Penukaran USDtb secara langsung memerlukan KYC dan orientasi, selain mengikuti proses verifikasi terstruktur:
Langkah 1: Calon pengguna harus terlebih dahulu mengonfirmasi bahwa mereka berada di yurisdiksi yang diizinkan dengan meninjau Ketentuan USDtb di docs.usdtb.money.
Langkah 2: Entitas yang memenuhi syarat harus menghubungi melalui tautan ini untuk memulai proses evaluasi dan menentukan kesesuaian.
Langkah 3: Semua pelamar harus menyelesaikan verifikasi kenali pelanggan Anda dan antipencucian uang secara komprehensif. Proses ini menyeluruh, dan dirancang untuk memenuhi standar kepatuhan institusional.
Langkah 4: Setelah verifikasi berhasil, pengguna dapat diterima sesuai kebijakan mereka, sesuai dengan Ketentuan USDtb dan Perjanjian Pengguna USDtb Mint.
Langkah 5: Pengguna yang masuk dalam daftar putih kemudian dapat mendepositkan aset yang disetujui ke dalam sistem dan menerima USDtb yang baru dicetak melalui infrastruktur kontrak pintar yang aman.
Proses pencetakan langsung utamanya dirancang untuk partisipan institusional yang memenuhi syarat yang dapat memenuhi persyaratan regulasi dan kepatuhan.
Apakah USDtb adalah investasi yang baik?
Meskipun USDtb menawarkan stabilitas kelas institusi di pasar stablecoin, investor harus mempertimbangkan kekuatan dan faktor risikonya dengan cermat sebelum membuat keputusan investasi.
Potensi pertumbuhan
Dukungan institusional dari dana BUIDL BlackRock, yang terdiri dari 80% cadangan
Struktur transparan dengan dompet on-chain yang terlihat dan pelaporan NAV bulanan
Integrasi strategis dengan ekosistem Ethena yang berkembang dan USDe
Potensi untuk menarik aliran modal yang signifikan dari TradFi
Desain jarak jauh pailit memberikan keamanan dan kemandirian yang lebih baik
Faktor risiko
Imbal hasil terbatas dibandingkan dengan produk lain, seperti sUSDe, karena USDtb sendiri tidak menghasilkan imbal hasil
Produk yang relatif baru dengan rekam jejak jangka panjang yang belum terbukti
Dengan dukungan institusional dan integrasi dengan ekosistem Ethena, USDtb menunjukkan janji sebagai alternatif dolar digital yang stabil, terutama selama penurunan pasar. Namun, calon investor harus melakukan penelitian yang menyeluruh dan mempertimbangkan tujuan mereka sebelum berinvestasi, karena USDtb terutama merupakan alat stabilitas, bukan aset penghasil hasil.
Pemikiran penutup
USDtb menggabungkan kredibilitas institusional BlackRock dengan aksesibilitas teknologi blockchain, menciptakan jembatan yang kuat antara keuangan tradisional dan sistem terdesentralisasi. Dengan struktur pendukungnya yang aman, utilitas selama volatilitas pasar, dan peta jalan integrasi yang ambisius, USDtb diposisikan untuk menjadi pemain yang signifikan dalam ekosistem dolar digital.
#LearnWithBybit