Regulasi koin stabil AS: Stablecoin mana yang menguntungkan — dan mana yang berisiko?

Stablecoin sangat populer di industri kripto, dengan aset seperti Tether (USDT), USD Coin (USDC), Sky Dollar (USDS), dan banyak lainnya yang digunakan untuk on-ramping, off-ramping, penyimpanan nilai, dan transfer untuk memastikan stabilitas dan prediksi tarif. Misalnya, stablecoin USDT biasanya memiliki volume perdagangan yang lebih tinggi daripada Bitcoin (BTC) atau mata uang kripto lainnya di pasar. Pada saat penulisan ini (8 April 2025), tiga dari tujuh aset kripto teratas berdasarkan volume perdagangan harian adalah stablecoin — USDT, USDC, dan USD Digital Pertama (FDUSD).

Mengingat popularitas dan penggunaan koin stabil secara aktif, badan regulasi di seluruh dunia telah mengambil langkah-langkah untuk mengendalikan operasi aset ini. Uni Eropa (UE), Inggris, dan pusat kripto utama di Asia (seperti Hong Kong dan Singapura) telah mengesahkan undang-undang yang memberikan berbagai tingkat pengawasan regulasi untuk mata uang kripto stablecoin. Tidak seperti yurisdiksi ini, AS belum menerapkan undang-undang tingkat federal yang komprehensif mengenai penerbitan stablecoin, perdagangan, dan operasi lainnya.

Namun, tahun 2025 mungkin akhirnya melihat kerangka hukum AS pertama yang membahas regulasi stablecoin. Diharapkan bahwa beberapa tindakan legislatif terkait stablecoin — STABLE Act dan GENIUS Act — akan dipertimbangkan oleh DPR AS dan Senat dalam beberapa bulan mendatang, dan dapat diberlakukan di akhir tahun ini. Jika diterapkan, undang-undang ini akan memberikan kejelasan yang signifikan terhadap regulasi stablecoin di pasar AS. 

Sebagai akibat dari perubahan regulasi ini, beberapa aset stablecoin diharapkan akan mendapatkan keuntungan secara luas, sementara yang lain mungkin berada dalam situasi yang lebih menantang.

Dalam artikel ini, kita akan memeriksa lanskap regulasi stablecoin saat ini dan yang diharapkan di AS, membandingkannya dengan kerangka kerja yang digunakan di negara lain di seluruh dunia, dan membahas stablecoin mana yang mungkin mengalami posisi dan popularitasnya yang ditingkatkan oleh perubahan — dan mana yang kemungkinan besar menghadapi pilihan sulit.

Takeaway Utama:

• Regulasi Stablecoin di AS secara aktif terbentuk, dengan dua tindakan legislatif penting — GENIUS Act dan STABLE Act — yang dipertimbangkan oleh Kongres AS.

• Diperkirakan secara luas bahwa rezim regulasi komprehensif baru untuk stablecoin akan diterapkan di AS pada tahun 2025, yang didukung oleh salah satu atau kedua tindakan tersebut.

• Kerangka kerja regulasi yang baru kemungkinan akan menguntungkan stablecoin dengan cadangan fiat dan prosedur audit yang transparan, sedangkan stablecoin algoritmik atau yang memiliki mekanisme audit cadangan buram mungkin sulit.

Mengapa regulasi stablecoin penting

Stablecoin adalah landasan dari perdagangan kripto modern. Secara kolektif, mata uang kripto stablecoin biasanya mencapai lebih dari setengah volume perdagangan harian di pasar kripto. Aset-aset ini — banyak di antaranya dipatok ke salah satu dari berbagai mata uang fiat yang telah ditetapkan — berfungsi sebagai kepulauan stabilitas suku bunga di pasar yang dikenal karena volatilitasnya yang tinggi.

Ketika pengguna kripto memindahkan dana mereka antara web3 dan sistem perbankan tradisional, stablecoin memberikan prediktabilitas yang diperlukan. Ping fiat mereka juga merupakan magnet penting bagi investor yang lebih suka menyimpan dana mereka di kripto, tetapi ingin mempertahankan nilai investasi mereka tanpa terpapar fluktuasi liar yang khas di pasar.

Selain itu, individu dan bisnis di seluruh dunia menggunakan stablecoin untuk pembayaran kripto, dan untuk menyelesaikan transaksi yang mematuhi ketentuan pembayaran kontrak. Stablecoin juga bertindak sebagai jembatan utama antara dunia kripto dan keuangan tradisional, menciptakan potensi adopsi massal mata uang kripto oleh komunitas pengguna utama peritel, investor, dan konsumen.

Dengan begitu banyak kasus penggunaan penting, tidak mengherankan bahwa regulasi stablecoin sangat penting bagi pengguna, badan regulasi, penerbit aset, dan semua pihak terkait lainnya.

Regulasi untuk stablecoin di AS vs. negara lain

Namun, per April 2025, AS masih belum memiliki kerangka kerja regulasi tingkat federal yang komprehensif untuk stablecoin. Ada beberapa undang-undang, baik di tingkat federal maupun negara bagian, yang membahas beberapa aspek operasi stablecoin, tetapi lingkungan peraturan ini tidak merata dan hanya sebagian membahas proses terkait stablecoin yang penting.

Berbeda dengan AS, banyak yurisdiksi di seluruh dunia telah memberlakukan undang-undang nasional yang mengatur penerbitan, manajemen, dan penggunaan mata uang kripto stablecoin. Misalnya, stablecoin telah diatur di Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) melalui Pasar dalam Peraturan Aset Kripto (MiCA), sepotong undang-undang yang diadopsi oleh Parlemen Eropa pada tahun 2023. Langkah serupa telah diterapkan di Singapura, Inggris, Hong Kong, dan yurisdiksi lain yang dikenal dengan adopsi aktif mata uang kripto.

Penerapan kerangka regulasi komprehensif untuk stablecoin di AS diharapkan akan menciptakan peluang untuk penggunaan kripto yang lebih luas di ekonomi terbesar dunia. Kerangka kerja tersebut akan membantu mengatasi banyak tantangan yang ditimbulkan oleh penggunaan aset saat ini dan sebagian besar tidak diatur — kurangnya kepastian pada cadangan fiat yang dikelola oleh penerbit, prosedur audit yang tidak memadai, dan keengganan dari banyak pengguna bisnis dan individu untuk mengadopsi stablecoin karena masalah kepercayaan — dan masih banyak lagi.

Legislasi yang diusulkan AS

Legislator di AS sekarang sedang berupaya untuk memberlakukan kerangka kerja tingkat federal untuk mengatur stablecoin. Kerangka kerja ini akan bergantung pada dua perundang-undangan penting — Undang-Undang Memandu dan Menetapkan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (GENIUS) dan Undang-Undang Transparansi dan Akuntabilitas Stablecoin untuk Ekonomi Buku Besar yang Lebih Baik (STABLE). Sejak awal April 2025, kedua tindakan tersebut telah diajukan ke dewan anggota Kongres AS yang relevan dan sedang dalam proses untuk dipertimbangkan oleh anggota parlemen negara tersebut.

Undang-Undang GENIUS

Undang-Undang GENIUS diperkenalkan pada 4 Februari 2025 ke Senat AS oleh Senator Republik Bill Hagerty dengan dukungan dari Senator Demokrat Kirsten Gillibrand dan sesama Senator Republik Cynthia Lummis dan Tim Scott. Undang-Undang ini bertujuan untuk menetapkan kerangka kerja komprehensif untuk mengatur stablecoin. Poin utama Undang-Undang ini meliputi hal-hal berikut:

• Mengklasifikasikan stablecoin sebagai aset pembayaran yang dipatok ke nilai moneter tetap yang tidak memenuhi syarat sebagai komoditas, sekuritas, atau produk investasi

• Mandat bahwa setiap penerbit stablecoin mempertahankan cadangan 100% penuh untuk stablecoin mereka dalam mata uang yang dipatok

• Mensyaratkan agar stablecoin harus didukung oleh aset konvensional yang cukup likuid, seperti mata uang AS, deposit permintaan, tagihan Treasury, atau aset lain yang disetujui

• Tidak menggunakan cadangan yang mendukung koin stabil untuk jaminan, pinjaman, atau operasi lain yang dapat membahayakan keamanan dana

• Menerapkan persyaratan lisensi pada penerbit stablecoin untuk memastikan bahwa mereka mendapatkan lisensi dan izin yang relevan sebelum merilis stablecoin mereka kepada publik

• Pengawasan regulasi terpisah atas penerbit stablecoin menjadi dua level — pengawasan federal untuk stablecoin dengan kapitalisasi pasar lebih dari $10 miliar, dan peraturan tingkat negara bagian untuk koin dalam jumlah ini

• Menetapkan mekanisme perlindungan konsumen yang melindungi pemegang stablecoin dari penipuan dan memungkinkan mereka untuk menebus aset dengan mudah

• Mewajibkan audit rutin dan laporan likuiditas publik dari cadangan stablecoin penerbit

• Mendorong penggunaan stablecoin yang dipatok secara khusus dalam dolar AS sebagai cara untuk mempromosikan dominasi greenback di tingkat global

Undang-Undang STABLE

Undang-Undang STABLE diperkenalkan pada 26 Maret 2025 di House of Representative oleh Bryan Steil dari Partai Republik dan French Hill. Undang-Undang ini mirip dengan GENIUS dalam banyak hal, dan berupaya untuk menyediakan kerangka kerja regulasi yang komprehensif untuk stablecoin. Perbedaan utama antara kedua Tindakan tersebut adalah sebagai berikut:

• Meskipun GENIUS memisahkan pengawasan regulasi ke tingkat federal atau negara bagian berdasarkan kapitalisasi pasar stablecoin, tidak ada ketentuan yang ditentukan dalam STABLE

• Kedua Undang-Undang tersebut mewajibkan pemerintah untuk menyiapkan studi khusus tentang stablecoin algoritmik — aset yang tidak didukung secara langsung oleh cadangan khusus, dan yang pasaknya dipertahankan berdasarkan berbagai algoritme berbasis aktivitas pasar. Namun, tidak seperti Undang-Undang GENIUS, Undang-Undang STABLE mengajukan moratorium koin stabil algoritmik selama dua tahun setelah pemberlakuan Undang-Undang tersebut

• STABLE tidak berisi ketentuan tentang promosi koin stabil khusus dolar AS

• Meskipun GENIUS menetapkan bahwa pemegang koin stabil memiliki prioritas utama atas klaim jika penerbit mengalami kebangkrutan, STABLE tidak mengandung ketentuan tersebut

Strategi global vs. AS untuk regulasi stablecoin

Eropa

Dalam beberapa tahun terakhir, UE telah berada di garis depan pengembangan dan penerapan regulasi kripto, termasuk ketentuan mengenai aset stablecoin. Pada Mei 2023, Parlemen Eropa mengadopsi MiCA, yang memberikan mekanisme komprehensif untuk mengawasi aset berbasis blockchain. 

Bagian dari MiCA berkaitan dengan topik stablecoin. Berdasarkan peraturan tersebut, istilah “stablecoin” tidak didefinisikan secara hukum. Sebagai gantinya, MiCA mengklasifikasikan stablecoin menjadi dua jenis aset — Token Uang Elektronik (Electronic Money Token/EMT) dan Token Terkait Aset (Asset-Referenced Token/ART). Yang pertama mengacu pada stablecoin yang dipatok ke satu aset yang mapan, sedangkan yang terakhir didefinisikan sebagai stablecoin yang melacak beberapa aset.

MiCA mulai berlaku pada Desember 2024 di seluruh EEA, yang mencakup 27 negara anggota UE ditambah Norwegia, Islandia, dan Liechtenstein.

Inggris Raya

Di Inggris, Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar (Financial Services and Markets Bill/FSMB) menerima Persetujuan Kerajaan pada Juni 2023, yang secara resmi menjadi undang-undang sebagai Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar 2023 (FSMA 2023). Undang-Undang ini berisi klausul di mana stablecoin dapat dikenali sebagai aset pembayaran yang diatur. Sementara itu, koin stabil yang didukung fiat dapat dianggap sebagai instrumen pembayaran yang valid, tergantung pada persetujuan regulator keuangan negara — Otoritas Perilaku Keuangan (Financial Conduct Authority - FCA) dan Bank of England.

Asia

Di Hong Kong, lembaga perbankan sentral wilayah tersebut (Otoritas Moneter Hong Kong, atau HKMA) mengusulkan Rezim Regulasi wajib untuk Penerbit Stablecoin pada tahun 2023, yang menyerukan persyaratan lisensi yang ketat untuk penerbit stablecoin di Hong Kong. Pada Desember 2024, pemerintah Hong Kong menerbitkan usulan tagihan stablecoin yang kemungkinan akan menjadi kerangka komprehensif pertama untuk mengatur stablecoin di pasar lokal.

Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengumumkan finalisasi kerangka regulasinya untuk stablecoin pada Agustus 2023. Ini menentukan persyaratan utama untuk penerbit stablecoin mata uang tunggal yang ditempatkan di Singapura (SGD) atau mata uang fiat G10, yang mencakup mata uang nasional paling populer di dunia, antara lain seperti dolar AS, euro, sterling pound Inggris, dan franc Swiss. Berdasarkan kerangka kerja stablecoin Singapura, penerbit ini harus memenuhi persyaratan yang ketat untuk pemeliharaan cadangan, prosedur penebusan, dan bahkan rilis white paper.

Jepang adalah yurisdiksi Asia lain dengan peraturan yang ketat dan jelas tentang penerbitan koin stabil. Pada Juni 2022, parlemen negara mengesahkan RUU yang menetapkan peran stablecoin dan aturan yang mengatur penerbitan dan penggunaannya. Menurut hukum, hanya bank, agen transfer uang, dan perusahaan trust yang memiliki lisensi lokal yang dapat menerbitkan stablecoin. Undang-undang juga mendefinisikan stablecoin sebagai uang digital. Hukum stablecoin Jepang tidak memperbolehkan (dan secara efektif melarang) pendaftaran stablecoin algoritmik dan stablecoin yang dikeluarkan oleh entitas keuangan yang tidak memiliki lisensi di Jepang itu sendiri.

Uni Emirat Arab (UEA)

Di UEA, penerbitan dan prosedur lain yang terkait dengan aset kripto sekarang diatur terutama oleh Peraturan Layanan Token Pembayaran yang dirilis oleh Bank Sentral (CBUAE) negara tersebut. Peraturan ini mulai berlaku pada Agustus 2024, dan berfokus pada spektrum aset kripto yang lebih luas, bukan hanya stablecoin. Mata uang kripto — jika memenuhi persyaratan lisensi yang ditetapkan oleh regulator — diklasifikasikan sebagai token pembayaran. Penerbitannya hanya diizinkan jika Bank Sentral memberikan lisensi yang sesuai. Koin stabil secara khusus dibahas dalam peraturan mengenai aset koin stabil algoritmik, yang penerbitannya secara tegas dilarang.

Koin stabil mana yang dapat diperoleh dari regulasi?

USDC

USDC adalah stablecoin kedua yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Ini dipatok ke dolar AS, dan didukung oleh uang tunai dan tagihan Perbendaharaan AS jangka pendek. USDC diluncurkan oleh Centre Consortium, sebuah perusahaan yang berbasis di Boston yang didirikan bersama oleh bursa kripto Coinbase dan penyedia pembayaran fintech Circle. Pada 1 April 2025, Circle mengajukan penawaran publik awal (intial public offering/IPO), yang mengungkapkan bahwa mereka telah mengakuisisi bagian Coinbase di Konsorsium pada tahun 2023.

Dengan uang tunai dolar AS dan cadangan T-bill yang sepenuhnya mendukung USDC dan audit rutin, Circle telah memantapkan dirinya sebagai penerbit stablecoin yang andal dan tepercaya. Circle sendiri merupakan penyedia pembayaran yang diatur dengan ketat di AS, baik di tingkat federal maupun negara bagian. Faktor-faktor ini telah lama menjadikan USDC sebagai salah satu aset stablecoin terbaik dan paling andal di industri kripto. Oleh karena itu, diperkirakan secara luas bahwa koin USDC siap untuk mendapatkan keuntungan dari regulasi stablecoin AS yang akan datang.

FDUSD (USD Digital Pertama)

FDUSD adalah uang tunai lain dan stablecoin yang didukung T-bill. Diterbitkan oleh perusahaan fintech First Digital yang berbasis di Hong Kong. Diluncurkan pada Juli 2023, FDUSD terus naik peringkat, dan telah menjadi salah satu stablecoin paling populer di pasar, berkat cadangan tunai dan setara tunai serta laporan pengesahan cadangan bulanan. Laporan ini telah dipublikasikan sejak peluncuran koin pada pertengahan 2023.

Pada 2 April 2025, pendiri blockchain TRON (TRX) Justin Sun mengisyaratkan adanya dukungan cadangan yang diperlukan untuk First Digital. Tuduhan ini menyebabkan peristiwa depegasi cepat, di mana koin turun ke nilai sedikit di bawah 95 sen. Namun, First Digital bergerak cepat untuk menghilangkan tuduhan tersebut, dan harga FDUSD kembali mendekati paritas dengan dolar AS dalam beberapa jam. First Digital telah mengonfirmasi bahwa mereka akan mengajukan tindakan hukum terhadap Justin Sun atas tuduhannya yang tidak berdasar.

Masih harus dilihat bagaimana perseteruan antara Sun dan First Digital berlangsung, tetapi sejauh ini, stabilitas koin dan reaksi cepat penerbit memberikan jaminan bahwa FDUSD adalah aset yang didukung secara solid yang juga dapat memanfaatkan undang-undang stablecoin yang akan datang.

USD1

USD1 adalah stablecoin mendatang yang diperkenalkan oleh World Liberty Finance, usaha keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang didukung oleh presiden AS Donald Trump dan keluarganya. Sejak awal April 2025, stablecoin belum tersedia untuk umum, meskipun peluncurannya diperkirakan akan segera dilakukan. USD1 dipatok ke greenback dan didukung oleh tagihan Treasury, cadangan uang tunai USD, dan setara uang tunai lainnya. Diperkirakan akan diluncurkan di Ethereum (ETH) dan Rantai Binance (BNB).

Ada banyak kontroversi seputar koin, terutama terkait dengan potensi konflik kepentingan karena posisi presiden Donald Trump saat memiliki saham di Keuangan Kebebasan Dunia. Namun, beberapa pengamat tidak akan setuju bahwa dukungan yang berpengaruh hanya akan menguntungkan koin, setidaknya mungkin sampai akhir masa kepresidenan Trump.

stablecoin WYST Wyoming

Koin WYST adalah koin stabil yang diusulkan untuk diluncurkan oleh negara bagian Wyoming di AS. Dipatok ke dolar dan didukung oleh uang tunai dan sekuritas Perbendaharaan AS, ini kemungkinan merupakan token pertama yang diterbitkan oleh entitas pemerintah AS. Tanggal peluncuran yang diharapkan untuk WYST adalah sekitar Juli 2025. Mengingat sifat stablecoin yang diterbitkan oleh negara, kemungkinan besar hal ini menjadi salah satu pilihan teraman di pasar, dan akan mendapatkan keuntungan dari kerangka kerja regulasi di masa depan.

Koin stabil potensial Fidelity

Pemerintah negara bagian bukan satu-satunya pemain berpengaruh yang mempertimbangkan koin stabil mereka sendiri. Perusahaan manajemen aset terbesar ketiga di dunia, Fidelity Investments, juga sedang berupaya meluncurkan stablecoin. Sejak awal April 2025, perusahaan telah menyatakan bahwa mereka sedang menguji ide tersebut, tetapi tidak memberikan detail spesifik. Jika diluncurkan, stablecoin Fidelity kemungkinan akan menjadi salah satu penerima manfaat dari peraturan AS yang baru, karena Fidelity Investments tentu tahu cara memenuhi badan regulasi negara tersebut: raksasa dunia investasi ini didirikan pada tahun 1946, dan memiliki aset yang dikelola (AUM) hampir $6 triliun.

Koin stabil mana yang dapat menghadapi risiko?

Tether (USDT)

Tether (USDT) adalah stablecoin terkemuka di dunia, berdasarkan kapitalisasi pasar dan volume perdagangan. Diluncurkan pada tahun 2014 oleh Tether Limited Inc., USDT juga merupakan koin stabil tertua yang masih bertahan di pasar. Koin ini didukung oleh cadangan dolar AS, sebagaimana dinyatakan oleh penerbitnya. Namun, selama bertahun-tahun, Tether telah mendapat pengawasan karena menolak untuk melakukan audit penuh, dan pada tahun 2021, perusahaan tersebut didenda $41 juta oleh Komisi Perdagangan Komoditas Futures AS (CFTC) karena menyesatkan publik mengenai tingkat cadangannya yang didukung USDT.

Baru-baru ini, perusahaan telah mengambil beberapa langkah untuk meningkatkan transparansinya. Pada Maret 2025, Tether Limited Inc. menunjuk CFO baru dan mengumumkan rencana untuk melakukan audit penuh. Penerbit tersebut juga telah mengisyaratkan kesiapannya untuk bekerja sama dengan otoritas regulasi untuk meluncurkan stablecoin domestik berbasis di AS.

Namun, langkah-langkah ini menunjukkan niat masa depan perusahaan, dan tingkat transparansi saat ini tidak mungkin memuaskan badan regulasi. Oleh karena itu, peraturan AS di masa mendatang di bidang ini dapat menimbulkan tantangan bagi USDT.

USDe

USDe adalah stablecoin sintetis pembawa hasil yang diterbitkan pada blockchain Ethereum oleh protokol DeFi Ethena. Tidak seperti stablecoin yang didukung oleh cadangan fiat aktual atau aset serupa, USDe adalah mata uang kripto yang dipatok ke dolar AS yang dipertahankan secara algoritme. Kedua tagihan regulasi utama yang dipertimbangkan oleh pembuat undang-undang AS (UU GENIUS dan STABLE) memperhatikan stablecoin algoritmik. Kedua tagihan tersebut memerlukan penelitian terperinci dari aset-aset ini; STABLE mengusulkan untuk secara langsung melarang stablecoin algoritmik selama dua tahun. Mengingat sikap anggota parlemen terhadap stablecoin jenis ini, USDe dapat mengalami kesulitan jika undang-undang yang relevan disahkan menjadi undang-undang.

USDS

USDS adalah stablecoin algoritmik utama lainnya. Versi DAI yang ditingkatkan, diterbitkan oleh protokol Sky, sebelumnya dikenal sebagai MakerDAO (MKR). Koin didukung oleh jaminan surplus yang didepositkan pengguna Sky dalam berbagai mata uang kripto. Meskipun mempertahankan cadangan yang terlalu kolateral untuk memastikan pasaknya, USDS tidak secara langsung didukung oleh dolar AS atau mata uang fiat lainnya. Oleh karena itu, seperti USDe Ethena, USDS dapat menghadapi tantangan dalam periode pascaregulasi.

Koin stabil yang lebih kecil dan tidak diatur

Menurut portal data kripto CoinGecko, terdapat hampir 300 mata uang kripto stablecoin pada awal April 2025. Namun, hanya tujuh teratas yang memiliki batas pasar lebih dari $1 miliar, dan sebagian besar memiliki batas pasar minimal. Banyak dari koin ini dipatok ke aset fiat melalui algoritma terdesentralisasi, beberapa di antaranya tidak jelas atau tidak mudah diverifikasi. Setelah kerangka regulasi AS di masa depan untuk koin stabil diterapkan, koin yang lebih kecil ini tidak akan memenuhi persyaratan lisensi.

Jalan menuju regulasi stablecoin di AS

Sejak awal April 2025, industri kripto menunggu hasil pemungutan suara di kedua bilik Kongres AS pada GENIUS dan STABLE Act. Pada 3 April 2025, Komite Layanan Keuangan DPR memberikan suara yang mendukung Undang-Undang STABLE, dan sekarang akan dilanjutkan ke pemungutan suara DPR penuh.

Undang-Undang ini telah disiapkan dengan cermat untuk menetapkan kerangka regulasi stablecoin terpadu di AS. Jika diterapkan sepenuhnya, hal tersebut akan mengakibatkan perubahan besar dalam cara stablecoin diterbitkan dan diedarkan. Setiap kerangka regulasi federal baru juga akan memberikan kepastian bagi lembaga keuangan yang berurusan dengan stablecoin.

Beberapa entitas pemerintah, termasuk SEC, National Credit Union Administration (NCUA), dan Federal Reserve, akan memainkan peran penting dalam operasi stablecoin yang diatur di AS. Undang-undang sekuritas federal juga dapat berlaku jika koin stabil ditetapkan memiliki status keamanan.

Berdasarkan kerangka regulasi baru, penerbit stablecoin akan menjadi subjek pengawasan regulasi yang ketat. Koin stabil yang memenuhi persyaratan regulasi kemungkinan akan mengalami peningkatan penggunaan dalam bidang keuangan tradisional. Di sisi lain, stablecoin yang tidak diatur dapat kehilangan daya tarik di antara investor kecuali mereka beradaptasi dengan lingkungan peraturan baru.

Kesimpulan

AS masih tertinggal di belakang pasar kripto Eropa dan Asia utama terkait regulasi stablecoin. Namun, Undang-Undang GENIUS dan STABLE baru-baru ini diperkenalkan kepada Senat dan Dewan Perwakilan (masing-masing) cenderung memberikan lingkungan regulasi yang diperlukan untuk memberikan kepastian kepada semua pihak yang terlibat — penerbit, pemegang, lembaga keuangan, dan badan regulasi itu sendiri.

Jika diterapkan secara penuh atau pada tingkat yang substansial, undang-undang regulasi ini dapat menguntungkan stablecoin yang sangat didukung oleh aset fiat yang telah ditetapkan dan menunjukkan transparansi melalui audit. Pada saat yang sama, stablecoin algoritmik atau aset tanpa cadangan transparan dan prosedur audit dapat menghadapi permintaan yang berkurang.

Mulai awal April 2025, detail pasti dari rezim regulasi yang diharapkan tidak sepenuhnya diselesaikan, dan kami harus menunggu suara besar di kedua bilik Kongres AS.

#LearnWithBybit