Regulasi kripto di Brasil: Apa yang direncanakan Bank Sentral
Pada tahun 2024, Brasil mencatat $6,9 miliar dalam transaksi mata uang kripto dari Januari hingga Mei, yang merupakan 53% dari pangsa pasar Amerika Latin. Koin stabil mencapai 90% dari transaksi ini. Dengan melonjaknya tingkat adopsi kripto, Brasil telah menjadi kekuatan besar di pasar kripto global. Bank Sentral Brasil (BCB) sekarang sedang berupaya untuk menghadirkan kejelasan dan kendali pada ruang yang berkembang pesat ini.
Artikel ini membahas peraturan kripto Brasil yang sedang berkembang, rencana BCB, tantangan saat ini, dampak pada trader dan industri, serta apa yang akan terjadi.
Takeaway Utama:
Brasil sedang menetapkan kecepatan untuk regulasi kripto di Amerika Latin dengan kerangka hukum yang komprehensif dan pengawasan yang dipimpin oleh Bank Sentral, termasuk aturan ketat untuk VASP dan stablecoin yang bertujuan untuk melindungi investor dan membatasi aktivitas terlarang
Peraturan baru menawarkan kejelasan dan perlindungan investor, tetapi akan merugikan, karena peningkatan beban kepatuhan dapat menghancurkan pemain yang lebih kecil dan mendorong inovasi menuju pasar yang tidak diatur dengan ketat.
Pendekatan pandangan ke depan Brasil menandakan dorongan kuat untuk memodernisasi sistem keuangannya, menempatkan negara tersebut sebagai model global potensial untuk regulasi kripto yang seimbang.
Apa itu peraturan kripto?
Peraturan kripto adalah kerangka hukum yang mengatur penggunaan, perdagangan, dan penerbitan mata uang kripto untuk memastikan integritas pasar, melindungi investor, dan mencegah aktivitas terlarang. Aturan ini, yang ditetapkan oleh pemerintah atau badan regulasi, menguraikan lisensi untuk penyedia layanan aset virtual (VASP), persyaratan antipencucian uang (AML), dan mengenal pelanggan Anda (KYC), serta status hukum aset digital.
Sikap Brasil saat ini terhadap kripto
Posisi Brasil pada aset digital dicatat secara komprehensif dalam kerangka kerja aset kripto pertamanya, Undang-Undang No. 14.478/22, atau Undang-Undang Aset Virtual Brasil (BVAL). BVAL disahkan oleh Kongres Nasional Brasil pada 21 Desember 2022, dan berlaku mulai 20 Juni 2023. Undang-undang ini mendefinisikan aset virtual sebagai representasi nilai digital yang dapat diperdagangkan, diinvestasikan, atau digunakan sebagai pembayaran, yang secara eksplisit tidak termasuk aset keuangan tradisional. Perusahaan ini menunjuk Bank Sentral Brasil (BCB) sebagai regulator utama, yang bertugas untuk mengotorisasi dan mengawasi VASP, seperti bursa kripto dan penyedia dompet.
Sebelum undang-undang ini, mata uang kripto diatur berdasarkan Kitab Undang-Undang Hukum Perdata Brasil sebagai aset umum, menciptakan ambiguitas dalam perpajakan, kepatuhan AML, dan perlindungan investor. Instruksi Normatif No. 1.888/2019 BCB mewajibkan bursa kripto untuk melaporkan transaksi, tetapi tidak memiliki kerangka kerja yang komprehensif. Undang-Undang No. 14.478/22 mengatasi kesenjangan ini dengan menetapkan kepastian hukum, mewajibkan lisensi VASP, dan menyelaraskan dengan standar Satuan Tugas Tindakan Keuangan (GTAK). Sejak saat itu, BCB telah memulai konsultasi publik untuk menyempurnakan aturan tentang pemisahan aset, keamanan dunia maya, dan transparansi operasional. Konsultasi publik berakhir pada Februari 2025, dan rancangan akhir peraturan ini diharapkan akan segera diterbitkan.
Kerangka regulasi baru Brasil
Pada tahun 2025, Brasil memberlakukan peraturan yang sangat ketat yang menargetkan stablecoin, yang merupakan sekitar 70% dari transaksi kripto negara tersebut. BCB telah menerapkan beberapa aturan utama untuk meningkatkan keamanan dan transparansi, termasuk membatasi transfer stablecoin ke dompet penyimpanan mandiri dan memberlakukan pembatasan pada transaksi yang melibatkan stablecoin berdenominasi mata uang asing.
Langkah-langkah ini dirancang untuk mengurangi risiko penipuan, pencucian uang, dan penggelapan pajak dengan memperketat persyaratan kenali nasabah Anda (KYC) dan meningkatkan pemantauan aliran lintas batas. Namun, aturan ini telah menarik kritik dari pemain industri seperti Coinbase, yang memperingatkan potensi stifling inovasi dan migrasi ke platform yang tidak diatur.
BCB sedang memajukan pendekatan regulasi secara bertahap, dengan proposal terperinci yang diharapkan nanti di tahun tersebut. Kerangka kerja Brasil terinspirasi dari model global seperti Pasar Uni Eropa dalam Peraturan Aset Kripto (MiCAR), tetapi menyesuaikan aturan dengan kebutuhan lokal seperti mengintegrasikan kripto dengan sistem seperti Pix, platform pembayaran instan Brasil.
Pergerakan Brasil menuju kejelasan regulasi menempatkannya di atas negara-negara Amerika Latin lainnya, seperti Argentina, yang tertinggal. Namun, BCB menghadapi tantangan dalam menyeimbangkan pengawasan ketat dengan mendorong inovasi, karena aturan yang terlalu ketat dapat mendorong bisnis kripto ke yurisdiksi yang kurang diatur.
Apa saja masalah regulasi terkait mata uang kripto di Brasil?
Sebelum Undang-Undang No. 14.478/22, pasar kripto Brasil yang tidak diatur menghadapi tantangan signifikan berikut yang memperlambat pertumbuhan dan stabilitasnya.
Ketidakpastian hukum: Tanpa undang-undang tertentu, mata uang kripto dioperasikan di area abu-abu — terutama mengenai perpajakan. Dinas Pendapatan Federal Brasil mewajibkan agar keuntungan kripto diumumkan untuk pajak penghasilan, tetapi tidak memiliki panduan khusus, sehingga mengakibatkan kebingungan terkait kepatuhan. Wajib pajak dapat dihukum karena salah melaporkan karena aturan yang ambigu.
Aktivitas tidak sah: Kurangnya pengawasan membuat pasar kripto rentan terhadap pencucian uang, penggelapan pajak, dan penipuan. Pada Juli 2021, otoritas Brasil menyita R$172 juta ($33 juta) dalam penyelidikan pencucian uang yang melibatkan bursa kripto.
Volatilitas pasar dan risiko investor: Bursa yang tidak diatur dan penawaran koin awal (ICO) memaparkan investor pada penipuan dan manipulasi pasar. Tidak adanya mekanisme perlindungan konsumen menghalangi adopsi arus utama, sementara skema Ponzi yang menarik perhatian telah mengikis kepercayaan.
Risiko operasional: VASP yang dioperasikan tanpa protokol keamanan dunia maya atau pemisahan aset terstandardisasi, berisiko dana pengguna dalam kasus peretasan atau kepailitan. Skenario yang mirip dengan keruntuhan FTX, di mana manajemen yang buruk dan kurangnya perlindungan yang tepat mengakibatkan kerugian besar, akan memaparkan ribuan pengguna pada kerugian keuangan.
Bagaimana peraturan Kripto Brasil dibandingkan secara global
Kerangka kerja pengembangan regulasi kripto Brasil adalah salah satu yang paling komprehensif di Amerika Latin, menempatkan negara tersebut sebagai pemimpin potensial dalam tata kelola aset digital. Dibandingkan dengan negara-negara seperti Argentina, yang masih belum memiliki kerangka regulasi terpusat, Undang-Undang No. 14.478/22 Brasil, dan peran aktif Bank Sentral menawarkan kejelasan hukum dan pengawasan kelembagaan yang jauh lebih baik. Pendekatan terstruktur ini memungkinkan Brasil untuk mengatasi masalah utama — seperti lisensi VASP, kepatuhan AML, dan pemisahan aset — lebih cepat daripada banyak rekan regionalnya.
Secara global, model Brasil mengambil beberapa inspirasi dari kerangka kerja yang telah mapan, seperti MiCA dan inovasi lokal. Misalnya, meskipun MiCA menetapkan aturan yang seragam di seluruh UE untuk koin stabil, Brasil telah menerapkan langkah-langkah khusus yang membatasi penggunaan koin stabil mata uang asing dan menekankan integrasi dengan alat domestik seperti Pix. Adaptasi lokal ini membantu memastikan regulasi relevan dengan infrastruktur keuangan dan perilaku konsumen yang unik di Brasil.
Namun, kontrol ketat Brasil, terutama di sekitar stablecoin, telah menarik kritik karena berpotensi menghambat inovasi, kekhawatiran yang muncul di yurisdiksi lain seperti AS dan India. Sebaliknya, yurisdiksi seperti Swiss dan Singapura telah mempertahankan lingkungan yang ramah inovasi dengan menawarkan sandbox regulasi dan panduan yang lebih jelas tanpa memberlakukan larangan transaksi.Â
Ketika Brasil menyempurnakan pendekatannya, tantangannya adalah untuk mempertahankan keunggulan kompetitif sambil menjaga ekonomi kriptonya yang sedang berkembang. Kemampuan negara untuk menarik pemain global dan mempertahankan inovasi domestik akan sangat bergantung pada bagaimana mereka menyesuaikan aturannya secara fleksibel dalam menghadapi perubahan teknologi yang cepat.
Mengapa hal ini penting bagi trader kripto dan industri
Rezim regulasi kripto yang baik di Brasil akan membantu menstabilkan pasar kripto Brasil dan melindungi investor.
Perlindungan investor: Peraturan mewajibkan protokol AML/KYC untuk VASP, mengurangi risiko penipuan dan penipuan. Misalnya, bursa berlisensi harus memverifikasi identitas pengguna dan melaporkan transaksi mencurigakan, sehingga menciptakan lingkungan perdagangan yang lebih aman. Hal ini membangun kepercayaan, terutama bagi investor ritel yang mewaspadai volatilitas kripto.
Persyaratan kepatuhan: VASP menghadapi peningkatan biaya operasional untuk memenuhi standar lisensi, keamanan siber, dan pelaporan. Meskipun hal ini memastikan legitimasi, perusahaan yang lebih kecil mungkin kesulitan, berpotensi mengonsolidasikan pasar di seputar pemain yang lebih besar seperti Binance atau Mercado Bitcoin.
Stabilitas dan kematangan pasar: Kerangka regulasi yang jelas mengurangi ketidakpastian, menarik investor institusional, dan menumbuhkan pertumbuhan. Volume perdagangan kripto Brasil mencapai $12 miliar pada September 2024, dan peraturan diharapkan mendorong pertumbuhan lebih lanjut dengan mengintegrasikan kripto dengan keuangan utama, seperti melalui Pix atau Drex, mata uang digital bank sentral (CBDC) Brasil.
Inovasi dan inklusi keuangan: Peraturan memungkinkan VASP untuk mengembangkan produk baru, seperti aset token atau pinjaman yang didukung kripto, meningkatkan akses keuangan di wilayah Brasil yang kurang terlayani. Misalnya, fintech telah memanfaatkan kripto untuk menawarkan solusi pembiayaan mikro, menjangkau lebih banyak individu yang tidak memiliki rekening bank pada tahun 2024.
Daya saing global: Selaras dengan standar GTAK menempatkan Brasil sebagai pemain yang kredibel di pasar kripto global yang mampu menarik investasi asing. Namun, trader dan bisnis harus mengendalikan biaya kepatuhan, yang dapat berdampak pada profitabilitas.
Masa depan regulasi kripto Brasil
Brasil akan menerapkan reformasi signifikan dalam kerangka regulasi mata uang kriptonya, yang mencerminkan meningkatnya keterlibatan negara dengan aset digital. Pada tahun 2025, BCB berencana untuk mengatur stablecoin dan tokenisasi aset, mengakui meningkatnya permintaan aset digital ini. Mantan kepala Bank Sentral Roberto Campos Neto sebelumnya menyuarakan kekhawatiran atas potensi penggelapan pajak dan aktivitas terlarang yang terkait dengan stablecoin, yang menyumbang sekitar 90% dari transaksi kripto di Brasil. Kerangka kerja regulasi bertujuan untuk mengatasi tantangan ini sekaligus memastikan lingkungan yang seimbang dan aman untuk ekosistem aset digital negara.
Sebagai bagian dari agenda regulasinya yang lebih luas untuk tahun 2025 dan 2026, BCB telah menguraikan prioritas yang mencakup evolusi Keuangan Terbuka, peraturan aset virtual, dan perluasan fungsionalitas Pix, sistem pembayaran waktu nyata Brasil. Rencana komprehensif ini juga mencakup langkah-langkah untuk meningkatkan keberlanjutan, meningkatkan transparansi dalam kredit pedesaan, dan memodernisasi skema pembayaran. Prakarsa ini akan membantu memodernisasi lanskap keuangan Brasil, menjadikan negara ini pusat terkemuka untuk teknologi keuangan inovatif.
Secara bersamaan, otoritas pajak Brasil, Receita Federal (RF), sedang bersiap untuk merombak undang-undang pajak mata uang kripto, dengan reformasi yang diperkirakan akan dimulai pada kuartal pertama 2025. Salah satu komponen utama reformasi adalah pengenalan formulir deklarasi pajak khusus bernama DeCripto yang bertujuan untuk mengasuransikan trader kripto mengirimkan deklarasi pajak tahunan. Langkah ini dimaksudkan untuk meningkatkan kepatuhan pajak dan mengurangi risiko penggelapan pajak, memberikan panduan yang jelas untuk perpajakan mata uang kripto.
Reformasi lebih lanjut
Sejalan dengan upayanya untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam sistem keuangannya, Brasil juga memajukan langkah-langkah baru, seperti tagihan yang diperkenalkan pada Maret 2025 yang memungkinkan karyawan untuk menerima pembayaran gaji sebagian dalam Bitcoin. Pengembangan ini merupakan langkah signifikan untuk mengintegrasikan mata uang kripto ke dalam transaksi keuangan sehari-hari.Â
BCB juga sedang berkembang dengan pembuatan Drex, versi digital real Brasil yang dirancang untuk meningkatkan efisiensi dan keamanan transaksi.Â
Upaya kolektif ini menggarisbawahi komitmen Brasil untuk mendorong lingkungan yang teratur dan inovatif untuk adopsi mata uang kripto dan integrasinya ke dalam sistem keuangan yang lebih luas.
Kesimpulan
Regulasi kripto Brasil bergerak menuju kejelasan yang lebih besar, perlindungan investor, dan kematangan pasar. Bagi trader, kerangka kerja baru akan menawarkan keamanan yang ditingkatkan dan lingkungan yang lebih dapat dipercaya, terutama melalui protokol KYC/AML yang lebih ketat dan kewajiban pajak yang lebih jelas. Namun, peningkatan biaya kepatuhan dan pembatasan yang lebih ketat dapat menantang inovasi dan mendorong beberapa aktivitas ke platform yang tidak diatur. Mencapai saldo yang tepat akan sangat penting.Â
Jika Brasil dapat mempertahankan ketelitian regulasi sambil mendorong inovasi, Brasil dapat menjadi pemimpin regional dalam keuangan digital. Fase implementasi berikutnya akan menentukan apakah Brasil menjadi cetak biru untuk regulasi pasar yang sedang berkembang atau kisah peringatan tentang penjangkauan regulasi.
#LearnWithBybit