Topics Opsi

Perhitungan Laba Rugi untuk Opsi Call dan Put

Pemula
Opsi
1 січ 2024 р.

Takeaway Utama:

  • Laba dan rugi (P&L) untuk kontrak opsi melibatkan pesanan beli dan jual serta biaya perdagangan untuk memutuskan laba bersih dari kontrak opsi yang dieksekusi.

  • L&R bukan tentang menggunakan opsi, melainkan menutup posisi.

Cara Menentukan Keuntungan dan Kerugian Kontrak Opsi

Laba dan rugi kontrak opsi ditentukan ketika pemegang memutuskan untuk menutup kontrak. Penghitungannya sederhana, melibatkan pengurangan pesanan beli dan pesanan jual pada harga indeks, serta biaya perdagangan saat posisi tersebut belum kedaluwarsa. 

Ketika kontrak opsi kedaluwarsa, akan ada nilai tersirat yang dihasilkan dari volatilitas dan waktu yang digunakan. Perhitungan L&R dari opsi yang dimiliki hingga kedaluwarsa akan melibatkan harga strike dan harga indeks pada saat kedaluwarsa, premi yang dibayarkan, dan biaya perdagangan.

Ketika posisi option tidak kedaluwarsa tetapi ditutup lebih awal, penghitungan laba dan rugi menjadi sangat sederhana. Setiap perdagangan melibatkan pesanan beli dan pesanan jual, jadi Anda cukup mengurangi jumlah yang Anda bayarkan untuk opsi dari jumlah penjualan Anda.

Jenis Pesanan Opsi (Kontrak Opsi Eropa)

Ada empat jenis pesanan Opsi: Beli panggilan, jual panggilan, beli put, dan jual put. 

Contoh 1

Harga pasar BTC pada awal Maret adalah $54.000. Ann merasa harga BTC akan jauh lebih tinggi di akhir bulan. Bob percaya bahwa harga BTC akan turun.

Mari memilih opsi berikut:

  • Jenis: Call

  • Harga Pemogokan: $55.000

  • Tanggal Kedaluwarsa: 1 Maret 2024

  • Aset Dasar: BTC

 Ann membeli opsi panggilan dengan harga $1.000. Artinya, ia berhak untuk membeli 1 BTC seharga $45.000 saat kontrak jatuh tempo. Bob menjual opsi panggilan. 

Skenario A: Setelah kedaluwarsa, harga penyelesaian BTC adalah $48.000.

  • Beli Panggilan : Ann menggunakan opsi panggilannya dan mendapatkan keuntungan $3.000 (yaitu, $58.000 − $55.000). Minimalkan premi $1.000, dia berhasil mendapatkan keuntungan $2.000.

  • Jual Panggilan : Bob harus memenuhi kewajibannya untuk menjual opsi dengan harga strike $45.000, dan dia kehilangan $3.000 (yaitu, 55.000 − $58.000). Mengurangi premi $1.000 yang diterimanya, total kerugian Bob adalah $2.000.

Skenario B: Setelah kedaluwarsa, harga penyelesaian BTC adalah $43.000.

  • Beli Panggilan : Dalam hal ini, Ann kehilangan $1.000, yaitu premi yang dia bayarkan untuk opsi panggilan tersebut.

  • Jual Panggilan : Bob tidak perlu melakukan kewajibannya dan mendapatkan premi sebesar $1.000.

Contoh 2

Misalnya, BTC diperdagangkan seharga $38.000 pada 1 Juni. Berdasarkan penelitian Bob, menurutnya harga BTC akan turun pada akhir bulan. Ann berpikir harga BTC akan naik.

Kami akan mengambil opsi berikut:

  • Jenis: Put

  • Harga Pemogokan: $37.000

  • Tanggal Kedaluwarsa: 31 Mei 2024

  • Aset Dasar: BTC

Bob membeli opsi put BTC dengan harga $800. Artinya, Bob berhak untuk menjual 1 BTC seharga $37.000 saat kontrak jatuh tempo. Ann menjual opsi put. 

Skenario A: Setelah kedaluwarsa, harga penyelesaian BTC adalah $35.000.

  • Beli Put : Bob menggunakan opsi put dan mendapatkan keuntungan $2.000 (yaitu, $37.000 − $35.000). Minimalkan premi $800-nya, dia berhasil mendapatkan keuntungan $1.200.

  • Jual Put : Ann harus memenuhi kewajibannya untuk menjual opsi put pada harga strike $35.000, sehingga ia kehilangan $2.000 (yaitu, 35.000 − $37.000). Mengurangi premi $800 yang diterimanya, total kerugiannya adalah $1.200.

Skenario B: Setelah kedaluwarsa, harga penyelesaian BTC adalah $39.000.

  • Beli Put : Dalam hal ini, Bob kehilangan $800, yaitu premi yang dia bayarkan untuk opsi put.

  • Jual Put : Ann tidak perlu melakukan kewajibannya dan mendapatkan premi sebesar $800.

Catatan: Contoh di atas tidak termasuk penghitungan biaya perdagangan. Ini adalah keuntungan atau kerugian kotor.

Perhitungan Biaya Perdagangan

Mari kita ambil kontrak Opsi Bybit (gaya Eropa) sebagai contoh:

Biaya perdagangan dikenakan dalam USDC saat membuka atau menutup posisi. Dengan Bybit, pesanan maker dan pesanan taker menggunakan tarif biaya yang sama. 

Tarif Biaya Maker

Tarif Biaya Taker

Opsi

0,02%

0,02%

Catatan: Biaya perdagangan untuk satu kontrak tidak boleh lebih tinggi dari 12,5% dari harga opsi.

Rumus:

Biaya Perdagangan = Minimum (Tingkat Biaya Pengambil/Maker × Harga Indeks, Proporsi Maksimum

Transaksi dalam Harga Pesanan × Harga Opsi Diperdagangkan) × Ukuran Opsi Diperdagangkan

Mari kita ambil pesanan Ann untuk opsi panggilan (di atas) sebagai contoh:

  • Jenis: Call

  • Harga Pemogokan: $45.000

  • Ukuran Pesanan: 0,3 BTC

  • Tanggal Kedaluwarsa: 1 Maret 2024

  • Aset Dasar: BTC

Ketika harga indeks BTC adalah $42.000. Ann menempatkan opsi panggilan 0,30 BTC dan memperdagangkannya dengan harga $3.000.

Dalam hal ini, Ann harus membayar biaya perdagangan sebesar 3,78 USDC, berdasarkan perhitungan berikut:

Biaya Perdagangan = Minimum (0,02% × 42.000, 12,5% × 3.000) × 0,3 = 3,78 USDC

Ringkasan

Laba dan rugi untuk opsi dapat dihitung dengan sederhana. Namun, trader cenderung melupakan biaya perdagangan dan pengiriman, yang dapat memengaruhi pendapatan akhir atau kerugian mereka dari kontrak opsi. Kami mendorong Anda untuk berdagang secara bertanggung jawab dan membiasakan diri untuk berlatih terlebih dahulu. Kunjungi Perdagangan Demo Bybit untuk berlatih sebelum menyelami produk yang sebenarnya. 

Pelajari selengkapnya: