Pelajaran Opsi Bybit: Memahami Opsi Panggilan

Takeaway Utama:

• Opsi call adalah perjanjian yang memungkinkan pembeli untuk memprediksi bahwa nilai aset akan memuaskan, dengan jumlah yang disepakati untuk harga dan tanggal tertentu guna mendapatkan premi.

• Dengan opsi beli, pembeli mendapatkan premi berdasarkan kontrak beli/jual, terutama ketika nilai pasar aset dasar meningkat.

Opsi panggilan kripto adalah kontrak atau alat yang memberi seseorang pilihan (bukan kewajiban) untuk membeli aset tertentu pada harga yang telah ditentukan, pada atau sebelum waktu tertentu (dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa).

Untuk membeli opsi panggilan, pembeli harus membayar “biaya premi” kepada penjual. Setiap kontrak opsi kripto terdiri dari satu mata uang kripto, dibeli pada harga yang telah ditentukan. Anda tidak harus memiliki aset dasar tertentu sebelum dapat membeli atau menjual opsi panggilan yang sesuai. Perlu dicatat bahwa periode transaksi ini hanya berlangsung selama jangka waktu tertentu, karena pembeli hanya dapat melakukan panggilan mereka pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. 

Jika Anda memprediksi peningkatan pangsa pasar suatu opsi, Anda dapat memutuskan untuk membeli opsi panggilan. Jika aset dasar menghargai harga, dan nilai saat ini melebihi harga strike sebelum mencapai tanggal kedaluwarsa, maka akan menghasilkan keuntungan setelah dikurangi premi yang telah Anda bayarkan. 

Jika, di sisi lain, harga aset dasar terdepresiasi, pembeli dapat membiarkan opsi panggilan kedaluwarsa, yang dapat mengakibatkan hilangnya biaya premi opsi.

Opsi gaya Amerika memungkinkan pemegang untuk menggunakan atau menggunakan opsi tersebut kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa, sedangkan opsi gaya Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa.

Opsi Panggilan Kripto vs. Opsi Panggilan Tradisional

Volatilitas pasar opsi kripto dapat berupa plus dan minus bagi trader. Jika pasar bergerak untuk mendukung trader opsi, mereka memiliki peluang untuk mendapatkan keuntungan dengan mudah dari selisih antara harga strike dan harga kripto. Di sisi lain, jika pasar bertentangan dengan trader opsi, mereka akan mengalami kerugian yang signifikan.

Bagaimana Cara Kerja Opsi Panggilan Kripto?

Kontrak opsi biasanya berlangsung antara dua pihak: trader opsi dan bursa mata uang kripto.

1. Penjual opsi menempatkan kontrak opsi di bursa mata uang kripto, dengan harga dan tanggal kedaluwarsa tertentu. Pembeli yang tertarik kemudian ditempatkan dan ditautkan dengan pesanan di pasar opsi. 

2. Untuk memastikan transparansi, biaya premi yang dibayarkan dihitung menggunakan parameter yang berbeda — misalnya, waktu yang tersisa sebelum kedaluwarsa, harga pasar, dan volatilitas aset dasar beserta suku bunga.

3. Sebuah opsi dikatakan memiliki nilai intrinsik jika masih berharga pada saat kedaluwarsa.

Contoh Opsi Panggilan

Misalkan harga pasar opsi tertentu adalah $90. Pembeli memiliki opsi panggilan dengan harga strike $70 dengan biaya premi $5. Opsi tersebut memiliki nilai intrinsik dan dikatakan “dalam bentuk uang” (ITM) karena, pada saat kedaluwarsa, pembeli dapat membeli 100 saham pada $70, bukan harga pasar saat ini sebesar $90. 

Nilai intrinsik dapat dihitung sebagai berikut:

Nilai Intrinsik = Harga Aset Dasar − Harga Strike

Dalam hal ini, $90 − $70 = $20 laba kotor. Ini hanya menyiratkan bahwa opsi tersebut memiliki nilai intrinsik sebesar $20 per saham.

Demikian pula, opsi panggilan disebut sebagai "di luar uang" (OTM) jika tidak memiliki nilai intrinsik pada saat kedaluwarsa.

Berdasarkan contoh di atas, jika harga saham yang sama turun menjadi $50, maka tidak akan ada nilai intrinsik karena tidak ada pembeli yang akan membelinya dengan harga $70 ketika harga pasar saat ini adalah $50. Ini membuat opsi tidak bernilai. Penjual panggilan hanya menerima pembayaran premi ($5).

Selain ITM dan OTM, ada kemungkinan ketiga yang disebut “at the money” (ATM). Aset dikatakan sebagai ATM ketika harga pasar saat ini dan harga strike/tetap sama.

Contoh Opsi Panggilan Kripto

Mari kita lihat opsi bergaya Eropa Bybit untuk mengilustrasikan. Jenis kontrak: BTC-29MAR2024-68000-C adalah opsi panggilan BTC dengan harga strike $68.000, yang akan kedaluwarsa pada 29 Maret 2024.

Opsi Panggilan

Harga pasar BTC pada awal Maret adalah $50.000. Jenny merasa harga BTC akan jauh lebih tinggi di akhir bulan, sementara Bob yakin bahwa harga BTC akan turun.

Mari mengambil opsi berikut:

• Jenis: Call

• Harga Pemogokan: $68.000

• Tanggal Kedaluwarsa: 29 Maret 2024

• Aset Dasar: BTC

Jenny membeli opsi panggilan BTC sebesar $1.200. Artinya, ia berhak untuk membeli 1 BTC seharga $68.000 saat kontrak jatuh tempo. Bob menjual opsi panggilan.

Skenario A: Setelah kedaluwarsa, harga penyelesaian BTC naik menjadi $71.000.

• Beli Panggilan : Jenny menggunakan opsi panggilan teleponnya dan mendapatkan keuntungan $3.000 (yaitu, $71.000 − $68.000). Minimalkan premi $1.200 yang dibayarkan, dia mengantongi keuntungan sebesar $1.800.

• Jual Panggilan : Bob harus memenuhi kewajibannya untuk menjual opsi dengan harga strike $71.000, dan dia kehilangan $3.000 (yaitu, 71.000 − $68.000). Mengurangi premi $1.200 yang diterimanya, total kerugian Bob adalah $1.800.

Skenario B: Setelah kedaluwarsa, harga penyelesaian BTC turun menjadi $48.000.

• Beli Panggilan : Dalam hal ini, Jenny kehilangan $1.200 (premi yang dia bayarkan untuk opsi panggilan).

• Jual Panggilan : Bob tidak perlu melakukan kewajibannya, dan mendapatkan premi sebesar $1.200.

Ringkasan

Perdagangan opsi sering kali melibatkan kerugian yang telah ditentukan sebelumnya (terbatas pada premi yang dibayarkan), sedangkan perdagangan spot memaparkan trader pada potensi kerugian yang tidak terbatas jika pasar bergerak secara signifikan terhadap posisi mereka. 

Namun, kompleksitas dan jangka waktu opsi yang terbatas dapat membuatnya berisiko bagi trader yang tidak berpengalaman. Selalu lakukan riset dan miliki manajemen risiko yang tepat sebelum menyelami produk perdagangan baru.

Pelajari Lebih Lanjut:

• Opsi Panggilan: Cara Hemat Biaya untuk Mendapatkan Aset Anda

• Opsi Bybit: Keuntungan untuk Lindung Nilai Posisi & Memaksimalkan Keuntungan Anda