Apa yang Diberitahukan oleh Siklus Pasar dalam Kripto?
Pasar keuangan mengikuti pola dan tren tertentu. Terlepas dari kelas aset — saham, obligasi, atau mata uang kripto — tindakan harga bergantung pada sentimen pasar, jumlah investor yang ingin membeli atau menjual aset, dan cara investor membuat keputusan investasi berdasarkan emosi mereka terhadap pasar.
Karena pasar tidak dapat diprediksi, sulit untuk memprediksi bagaimana mereka akan bertindak. Namun, investor mungkin dapat memahami fluktuasi pasar dari waktu ke waktu, melihat peluang, dan membuat keputusan investasi yang lebih bijak dan lebih terinformasi dengan mempelajari dan memahami pola dan siklus masa lalu.Â
Dalam artikel ini, kita akan membahas siklus pasar kripto untuk melihat bagaimana investor dapat melihat peluang investasi selama berbagai fase siklus.
Poin Penting:
Siklus pasar mengacu pada tren dan pola tertentu yang dipengaruhi oleh psikologi investor serta keadaan ekonomi secara keseluruhan.
Ada empat fase dalam siklus pasar kripto — fase akumulasi, fase markup, fase distribusi, dan fase markdown.
Apa Itu Siklus Pasar Kripto?
Siklus pasar adalah tren dan pola tertentu yang dipengaruhi oleh psikologi investor serta keadaan ekonomi secara keseluruhan. Seperti tersirat pada namanya, siklus berulang. Setiap pasar mengalami kejadian ini secara alami, dan pasar mata uang kripto tidak berbeda. Namun, dibandingkan dengan pasar saham, siklus dalam kripto dapat jauh lebih pendek karena pergerakan harga yang cepat.
Ada empat fase berbeda dalam siklus pasar kripto: Akumulasi, Markup, Distribusi, dan Markdown. Setiap fase dapat dibedakan berdasarkan sentimen partisipan pasar dan aktivitas pasar itu sendiri. Dalam setiap siklus, harga aset akan berubah dari titik terendah sepanjang waktu menjadi titik tertinggi sepanjang waktu, dan sebaliknya.
Secara umum, siklus pasar kripto dimulai dengan minat pasar yang kecil. Seiring meningkatnya minat dan permintaan, harga kripto mulai meningkat. Pada titik tertentu, harga mencapai puncak dan mulai plateau sebelum mulai turun. Penurunan terjadi ketika minat pasar menurun dan pasokan melebihi permintaan. Pada akhir setiap siklus, siklus baru dimulai.
Harap diingat bahwa model proyeksi untuk pasar mata uang kripto tidak ideal atau deterministik. Selain itu, menentukan titik awal dan akhir dari siklus pasar sangatlah menantang. Namun, siklus pasar mata uang kripto dapat digunakan oleh investor sebagai alat untuk analisis, atau sebagai informasi tambahan untuk lebih memahami dinamika pasar. Anda dapat berpartisipasi dalam pasar dengan lebih cerdas jika Anda mengetahui sifat-sifat setiap tahap, dan bagaimana pendekatan pengguna pada masing-masing tahap tersebut.
 Sumber: Lembar Curang
Fase Akumulasi
Setiap siklus pasar dimulai dengan fase akumulasi. Terkadang hal ini dianggap sebagai akhir dari siklus sebelumnya, karena hal ini dimulai segera setelah pasar mengalami kehancuran yang signifikan saat harga berada pada titik terendahnya. Ada penurunan minat pasar secara keseluruhan dan volume perdagangan yang lebih rendah, yang biasanya menghasilkan pasar yang stabil.
Selama fase ini, banyak HODLer posisi investasi jangka panjang yang ingin keluar dari posisi mereka dan cenderung menetapkan harga aset mereka rendah untuk mencerminkan kurangnya kepercayaan mereka terhadap pasar. Pada titik ini, para perintis pasar — orang dalam perusahaan, investor nilai, perintis pasar, trader berpengalaman, dan paus — mulai membeli lagi. Sentimen umumnya adalah bahwa yang terburuk telah berakhir, dan bahwa mereka memiliki peluang yang layak untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan apa pun. Kelompok investor ini percaya bahwa pasar akan segera pulih, dan memanfaatkan peluang untuk berinvestasi. Ini juga dikenal sebagai “membeli dip.”
Pada titik ini, kecil kemungkinan bahwa investor ritel akan memasuki pasar, karena sentimen masih netral dan tidak ada tren yang jelas. Namun, berita positif tentang keadaan umum pasar sekarang dapat menarik perhatian partisipan, dan mungkin menggerakkan pasar ke tahap berikutnya, fase markup, karena sentimen pasar mulai bertransisi dari negativitas ke netralitas yang penuh harapan.
Karakteristik fase akumulasi adalah sebagai berikut:
Aset dibeli oleh sekelompok investor (biasanya pemegang jangka panjang) atau paus yang merasa bahwa pasar telah menemukan titik bawahnya
Karena kesulitan dalam memprediksi apakah aset akan terus tren lebih rendah, beberapa partisipan pasar masih dapat melihatnya sebagai saat yang berisiko untuk berinvestasi
Tidak ada pola yang jelas yang muncul, karena tingkat bunga investor yang rendah, volatilitas harga yang minimal, dan volume perdagangan yang rendah
Sentimen pasar umumnya skeptis dan tidak pasti
Fase Markup
Selama tahap ini, aksi harga bertransisi menjadi tren naik yang konsisten. Tren pasar telah menjadi jelas pada saat ini, dan sering disebut sebagai fase bull market.
Perhatian media, terutama tajuk berita positif seputar kripto, mulai menarik minat pasar sambil menggetarkan mayoritas pengguna awal. Investor terampil mulai masuk, memanfaatkan keterampilan analisis teknis mereka untuk mengidentifikasi peningkatan jumlah level terendah dan tertinggi. Dengan permintaan pasar kripto yang terus berkembang, harga kripto mulai menghargai nilainya.
Karena pergerakan harga ke atas jauh lebih mudah untuk dikenali selama fase markup, mungkin inilah saat yang tepat bagi partisipan baru untuk memasuki pasar. Selain itu, banyak investor melihat penurunan atau pullback selama fase markup sebagai peluang membeli, bukan sebagai tanda peringatan tindakan harga menurun.
Teori bodoh yang lebih besar muncul pada saat ini. Sebagai meroketnya harga kripto, keserakahan sangat dominan, dengan akal sehat dan rasionalitas sebagai pendukung. FOMO mendorong investor pemula dan pendatang baru. Masuknya para investor ini ke pasar akan menciptakan peningkatan volume pasar yang signifikan, dan valuasi pasar akan menjadi berlebihan. Pada saat yang sama, trader berpengalaman mulai mengambil keuntungan mereka.
Harga segera mulai naik level atau melambat. Gelombang terakhir investor, biasanya yang belum memutuskan, melihat ini sebagai peluang emas untuk membeli, melompat secara massal. Hal ini biasanya menyebabkan harga kripto meroket dalam waktu yang sangat singkat. Harga sedang memuncak, dan sentimen pasar telah berubah dari netral dan membosankan menjadi euforia.
Karakteristik fase markup adalah sebagai berikut:
Kepercayaan investor meningkat seiring sentimen pasar bergeser ke arah optimisme dan kegembiraan
Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto akan mendekati 100, di ujung kanan spektrum
Pertumbuhan besar dalam volume perdagangan terjadi ketika kelompok investor baru memasuki pasar
Grafik harga terus naik, sering kali mencapai titik tertinggi sepanjang waktu (ATH)
Saat fase berakhir, investor FOMO mulai mengumpulkan dan membeli di dekat puncak
Fase Distribusi
Fase distribusi menandai akhir dari fase bull run atau markup.Â
Dataran harga pasar sebagai pembeli dan penjual di pasar berada pada ekuilibrium. Di satu sisi, ada pemain pasar yang masih ingin membeli karena mereka yakin pasar bull masih kuat. Di sisi yang berlawanan adalah penjual yang ingin mengamankan keuntungan mereka karena mereka berpikir "yang terbaik telah berakhir." Biasanya, mereka adalah investor yang telah membeli kripto pada awal fase markup atau bahkan lebih awal, dan mengantisipasi fase markdown, pasar bear, akan segera hadir.
Meskipun masih banyak perdagangan selama tahap pasar ini, harga aset biasanya berfluktuasi dalam rentang tertentu karena bull dan bear sedang mengalami ketegangan. Karena tidak yakin apakah tren naik akan berlanjut atau apakah pasar bear akan segera tiba, fase ini dapat menyebabkan sentimen pasar secara keseluruhan berubah dari optimisme menjadi ketidakpastian. Analis sering menggunakan Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto untuk mengukur perubahan suasana pasar secara umum.
Sentimen yang lebih negatif, berita negatif, dan ketidakpastian di antara trader pada akhirnya mungkin cukup untuk memengaruhi harga dan memicu penjualan. Sekurang-kurangnya, karena ketidakpastian mulai mengatur bahwa pasar bull akan segera berakhir, rasa takut pasar tumbuh seiring berjalannya waktu.
Pada akhir fase ini, pasar akan bergerak ke arah yang berlawanan. Pola teknis yang menunjukkan harga puncak — seperti atasan ganda dan triple top, atau head and shoulders — cenderung terjadi dalam fase distribusi.Â
Fase ini dapat memakan waktu berminggu-minggu hingga beberapa bulan (atau dalam beberapa kasus, bertahun-tahun) karena faktor-faktor fundamental menjadi dasar. Biasanya, semakin tinggi level tertinggi, semakin cepat harga jatuh. Investor yang tidak berhasil menjual lebih awal dengan keuntungan sekarang menyelesaikannya untuk mencapai titik impas — atau mengalami sedikit kerugian.Â
Karakteristik fase distribusi adalah sebagai berikut:
Investor yang memasuki pasar lebih awal akan mulai mengambil keuntungan dan keluar dari posisi mereka. Mereka yang berpikir harga akan terus tumbuh akan terus membeli, atau setidaknya memegang posisi mereka
Ketidakpastian dan emosi negatif lainnya mulai muncul, tetapi terlalu percaya diri dan keserakahan masih lazim
Harga bervariasi dalam rentang yang relatif ketat
Volume perdagangan meningkat dengan volatilitas harga rendah
Fase Markdown
Gelembung akhirnya runtuh selama fase markdown, memulai tren harga menurun.
Bagi sebagian besar partisipan pasar, "periode penurunan harga" pasar bear adalah yang paling menakutkan. Ini dimulai segera setelah pasokan kripto dalam fase distribusi melampaui permintaan, dan ini adalah saat pasar didorong oleh kecemasan saat prospek menjadi gelap.
Tekanan penjualan meningkat seiring ketakutan partisipan tentang keadaan pasar di masa depan yang meningkat. Dalam beberapa kasus, efek pelimpahan ini berpotensi untuk mendorong harga aset ke ketinggian yang tidak terlihat sejak periode markup. Selama fase ini, tidak akan ada modal baru yang memasuki pasar atau bunga pembelian apa pun. Bahkan berita positif mungkin gagal membalik tren harga menurun selama masa ini, karena investor mengambil tindakan pencegahan untuk membatasi kerugian di lingkungan pasar yang menantang.
Fase markdown secara psikologis adalah fase yang paling menantang bagi investor, yang tidak menyadari keabadian siklus pasar atau memilih untuk mengabaikannya. Mereka akan terjebak dengan penjualan yang terlambat atau tidak menjual sama sekali. Mereka yang tidak menjual sama sekali akan memegang aset kripto mereka, yang mungkin menurunkan imbal hasil investasi jangka panjang (ROI).
Namun, fase ini adalah surga short-seller, dan fase markdown adalah saat mereka meraih keuntungan dari penurunan pasar.Â
Ketika pasar menyimpulkan bahwa "terburuk telah lewat" dan harga tidak bisa turun lebih rendah daripada harga sebelumnya, fase markdown akan berlanjut. Harga aset kemudian akan stabil dan bergerak dalam rentang yang lebih ketat.
Beberapa investor akan kembali ke pasar dan membeli aset pada harga "diskon" setelah kondisi pasar stabil. Ini menunjukkan bahwa fase penurunan harga telah berakhir. Investor yang kembali juga merupakan indikasi bahwa fase akumulasi telah dimulai lagi.
Memahami Tren Siklus PasarÂ
Pada dasarnya, siklus pasar berkembang dari keserakahan menjadi ketakutan dan kemudian kembali dari ketakutan menjadi keserakahan lagi. Setiap pasar mata uang kripto dimulai pada titik nilai awal relatif yang naik dan turun. Keserakahan dan euforia yang mengikuti peluncuran aset kripto baru akan menaikkan harga hingga timbul ketidakpastian terkait nilai, pertumbuhan, atau aplikasi praktis yang nyata dari blockchain. Pada titik ini, pasar menjadi ragu, menyebabkan semakin banyak trader untuk menjual aset mereka dan memacu tren turun. Setelah harga turun ke titik di mana potensi keuntungan menjadi mungkin, keserakahan sekali lagi mengambil alih, memulai siklus baru lagi.Â
Setelah melihat siklus pasar utama, berikut adalah penjelasan yang lebih terperinci untuk memahami dan mengidentifikasi tren siklus pasar dalam kripto, menggunakan Bitcoin sebagai contoh.
Pada awal fase akumulasi, uang pintar, investor institusional, dan pengguna awal membeli aset dengan harga rendah. Selama periode ini, harga dasar terakumulasi karena mereka yang memiliki pengalaman tinggi terakhir mengalami kemarahan dan depresi.
Harga Bitcoin mulai naik. Ada elemen harapan dan ketidakpercayaan. Namun, investor cerdas HODL, membeli dip untuk mendapatkan dukungan. Ini terjadi pada awal fase markup.
Seiring dengan berjalannya fase markup, investor berdengung dengan kegembiraan, yang mendorong pasar lebih cepat. Sedikit keserakahan masuk saat pembeli FOMO masuk, membeli dari mereka yang masuk lebih awal (yang sekarang menjual dengan harga tambahan). Sentimen pasar sangat menegangkan, penuh keyakinan, dan kegembiraan. Sebaiknya jual atau HODL pada saat ini.
Bitcoin sekarang memasuki fase distribusi siklus, yang didistribusikan tinggi. Ini adalah waktu terbaik untuk menjual.
Bitcoin turun pada fase markdown. Ada perpaduan antara kecemasan dan penolakan. Ini adalah kesempatan terakhir Anda untuk menjual jika belum melakukannya. Anda juga dapat melakukan short dan bermain bounce saat harga Bitcoin meroket.
Bitcoin merosot lebih jauh dan lebih cepat saat sentimen bergerak dari kecemasan menjadi panik. Saat orang panik menjual, Anda dapat terus menyingkat pasar. Mainkan bounce, dan mulai menutup short pada titik ini.
Pada akhir fase markdown, Bitcoin akan keluar. Ada banyak kemarahan dan depresi. Ini juga merupakan sinyal untuk siklus lain. Uang pintar dan investor awal mulai berakumulasi lagi.
Faktor-Faktor yang Memengaruhi Siklus Pasar Kripto
Makroekonomi
Apakah aset kripto sedang mengalami fase bullish atau bearish dapat sangat dipengaruhi oleh keadaan ekonomi secara keseluruhan, serta kebijakan pemerintah yang berbeda. Harga Kripto dapat turun jika ekonomi mengalami kesulitan, dan sebaliknya.
Bitcoin Halving
Pertengahan Bitcoin terjadi sekitar setiap empat tahun (setelah setiap 210.000 blok) dan mengurangi setengah dari hadiah yang diterima oleh penambang. Pada saat yang sama, jumlah Bitcoin baru yang dibuat terbatas, sehingga mengurangi pasokan bitcoin yang bersirkulasi.
Penurunan pasokan ini dapat menaikkan harga jika permintaan Bitcoin tetap tinggi. Fase markup secara historis mengikuti halving Bitcoin, menjadikannya sebagai acara penting untuk ditonton. Ini adalah efek lain dari korelasi Bitcoin. Bitcoin menyumbang 48,6% dari total kapitalisasi pasar kripto (pada saat penulisan). Akibatnya, jika tidak ada katalis yang signifikan, siklus pasar aset kripto yang lebih kecil mungkin akan mengikuti siklus Bitcoin.
Strategi Terbaik untuk Investasi dengan Siklus Pasar
Memahami setiap tahap siklus pasar kripto akan membantu investor merencanakan investasi mereka untuk mendapatkan imbal hasil terbaik. Tindakan terbaik adalah berinvestasi dalam aset kripto selama fase akumulasi, lalu menjualnya selama fase distribusi. Investor dapat melakukan ini untuk mendapatkan penawaran terbaik pada aset kripto, lalu menjualnya dengan harga yang lebih tinggi. Berikut adalah beberapa alat yang dapat digunakan investor untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang siklus pasar.
Analisis On-Chain
Alat analisis on-chain seperti IntoTheBlock , Glassnode , Nansen , CoinMarketCap, dan Dune dapat membantu mengidentifikasi fase pasar ini dengan memberikan informasi tentang pasokan, permintaan, psikologi pasar, dan aktivitas paus.
Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto
Penting bagi investor untuk terus memantau sentimen di pasar mata uang kripto dengan mengikuti berita bisnis dan menggunakan Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto. Skor yang lebih rendah menunjukkan rasa takut yang lebih besar, dan angka yang lebih tinggi menunjukkan keserakahan yang lebih besar pada skala 0 hingga 100. Ini didasarkan pada variabel, termasuk momentum pasar, volatilitas, dan aktivitas media sosial.
Media dan dari mulut ke mulut merupakan sumber yang dapat diandalkan untuk menentukan sentimen pasar dan nadanya. Menjual jika semua orang di sektor ini berteriak untuk membeli dengan nada euforia (fasemarkup), mungkin merupakan ide yang bagus karena hal ini menunjukkan bahwa pasar siap untuk turun sekali lagi.
Di sisi lain, mungkin merupakan pilihan yang baik untuk membeli ketika pasar memasuki fase kapitalisasi dan bahkan trader berpengalaman sedang mempertimbangkan untuk menjual. Aturan praktisnya adalah membeli ketika orang lain menjual dan menjual ketika orang lain merasa gembira. Kutipan yang dikaitkan dengan Warren Buffett adalah sebagai berikut: "Berhati-hatilah saat semua orang serakah dan serakahlah saat semua orang takut."
Kesimpulan
Belajar untuk mengidentifikasi fase siklus pasar kripto sangat penting untuk perdagangan yang menguntungkan. Waktu terbaik untuk membeli adalah fase akumulasi, karena harga telah berhenti turun, dan investor masih takut. Ketika pasar naik selama fase markup, HODL investor pintar dan menunggu investor yang bersemangat untuk mendorong harga lebih tinggi. Pada fase distribusi, yang menandakan akhir dari tahap markup (ketika sentimen paling bullish), uang pintar mulai menjual posisi mereka untuk mengunci keuntungan mereka.
Berbekal pemahaman yang baik tentang berbagai tahap siklus pasar kripto, Anda akan berada di posisi yang lebih baik untuk memanfaatkan tahap-tahap ini guna mendapatkan keuntungan. Menjaga tab pada siklus pasar membantu mengurangi peluang Anda akan membeli tinggi atau menjual rendah.