Panduan Pemula: Apa Itu Uniswap & Bagaimana Cara Kerjanya? (2022)

Uniswap adalah bursa terdesentralisasi berbasis Ethereum (DEX) yang memfasilitasi pertukaran tokenERC-20 antar trader. Karena keuangan terdesentralisasi (DeFi) terus bermekaran, hype untuk protokol Uniswap juga terus berkembang, tetapi bukan tanpa alasan. Saat membandingkan Uniswap dengan DEX lain, tidak pernah semudah ini bagi siapa pun untuk menambahkan atau mendaftarkan token guna mendapatkan hadiah. Selain itu, kenyamanan transaksi peer-to-peer (P2P) berarti setiap perdagangan dapat dilakukan tanpa perantara.

Sebagai pelopor DeFi, Uniswap berupaya merevolusi DEX tradisional dengan protokol likuiditas otomatisnya. Artinya, Uniswap dapat memfasilitasi pertukaran token tanpa bergantung pada arsitektur konvensional metode buku pesanan dan untuk mengatasi masalah likuiditas secara bersamaan. Dalam panduan ini, Anda akan memahami apa itu Uniswap, cara kerjanya, serta pro dan kontra yang dimilikinya.

Apa Itu Uniswap?

Uniswap mengacu pada protokol sumber terbuka yang dibangun di atas blockchain Ethereum. Ini merupakan solusi yang sangat tepat untuk menyederhanakan proses token swap ERC-20 tanpa pihak ketiga terpusat. Artinya, pengguna memiliki otonomi untuk mengelola dana mereka tanpa bergantung pada sumber daya terpusat.

Namun, kurangnya likuiditas, seperti dana yang tidak cukup melewati platform, mencegah bursa terdesentralisasi ini menjadi populer di antara penyedia likuiditas.

Namun, yang membedakan Uniswap dari yang lain adalah Uniswap tidak menggunakan buku pesanan untuk menentukan harga. Sebaliknya, protokol bekerja dengan mengikuti persamaan, di mana total likuiditas tetap konstan di dalam pool. Dan agar model dapat berfungsi, ini melibatkan penyedia likuiditas untuk membuat pool likuiditas yang mempertahankan perdagangan dan pinjaman terdesentralisasi. Ini termasuk mendaftar dan menukar token ERC-20 tanpa buku pesanan.

Bagaimana Cara Kerja Uniswap?

Protokol Uniswap terinspirasi oleh konsep pembuat pasar otomatis (AMM) on-chain oleh Vitalik Buterin. Uniswap terutama menggunakan mekanisme penetapan hargaModel Market Maker Produk Konstan , varian sistem Pembuatan Pasar Otomatis (AMM) yang memiliki kolam likuiditas untuk diperdagangkan oleh trader.

Selanjutnya, pada Mei 2020, Uniswap memperkenalkan versi terbaru —Uniswap V2, bersama dengan pool likuiditas. Tidak seperti pendahulunya (V1), pengguna dapat menukar antara ETH dan satu token ERC-20, sedangkan V2 menggunakan Ether Terperangkap (wETH) dalam kontrak inti di mana pengguna dapat menggabungkan token ERC-20 secara langsung dengan token ERC-20 lainnya. Selain itu, harga menjadi lebih andal dan lebih sulit untuk manipulasi harga.

Hal ini diikuti dengan diperkenalkannya Uniswap V3 pada tahun 2021, di mana penyedia likuiditas diberi akses ke likuiditas terkonsentrasi dan berbagai tingkatan biaya untuk mengalokasikan modal mereka dengan lebih baik sambil menangkap lebih banyak biaya dalam prosesnya. V3 juga memungkinkan integrasi oracle yang lebih murah dan mudah dengan TWAP sesuai permintaan yang dapat dihitung hingga 9 hari. Hal ini memberikan lebih banyak kendali kepada penyedia likuiditas individual, sehingga mereka dapat dibayar untuk mengambil berbagai risiko.

Namun, bagaimana cara kerjanya?

Bagaimana Cara Kerja Pool Likuiditas?

Kumpulan likuiditas adalah cadangan likuiditas yang dikunci dalam kontrak pintar, biasanya didanai oleh penyedia likuiditas. Andstablecoin seperti USDT , DAI adalah unsur utama dari pool. Karena Uniswap ada di lingkungan tanpa izin, dan pool likuiditas adalah tulang punggung Uniswap, penting untuk memahami dasar-dasarnya. 

Pada dasarnya, siapa pun dapat menjadi penyedia likuiditas (LP), dan untuk menjadi LP, Anda perlu mendepositkan nilai token ETH dan ERC-20 yang setara ke dalam pool. Salah satu fitur AMM ini adalah Anda dapat menyediakan likuiditas terlepas dari ukuran pool likuiditas. Sebagai imbalannya, Anda akan mendapatkan hadiah dalam bentuk token likuiditas sesuai dengan kontribusi Anda pada pool. Itu juga berarti jumlah token unik yang Anda terima proporsional dengan likuiditas pool. Token likuiditas ini digunakan untuk melacak kontribusi Anda ke pool, mendistribusikan bagian dari biaya transaksi, dan untuk berbagai penggunaan di seluruh aplikasi DeFi (dApps). 

Dalam pool likuiditas ini, total likuiditas yang berasal dari produk dua jenis token selalu konstan, mengikuti persamaan sederhana ini X ×Y =K, di mana total likuiditas tetap konstan.

Mari memahami cara kerja persamaan ini dengan menggunakan kumpulan likuiditas ETH/USDT sebagai contoh. Jika pengguna membeli ETH (x) dari kumpulan ETH/USDT, pasokan USDT (y) akan melebihi ETH setelah transaksi dilakukan. Ketika pasokan ETH lebih kecil, tentu saja, akan ada lonjakan harga dan sebaliknya. Di sinilah likuiditas total (k)tetap konstan untuk menentukan harga. Umumnya, semakin besar pula pool likuiditasnya, semakin mudah memproses pesanan dalam jumlah besar. Namun, selip terjadi karena rasio x dan y tidak berada pada skala linier.

Saat membandingkan Uniswap dengan bursa terpusat, tidak ada biaya pendaftaran untuk verifikasi di Uniswap. Oleh karena itu, Uniswap dengan cepat menjadi salah satu protokol paling populer untuk menukar token. Menariknya, Uniswap lepas landas bahkan ketika Ethereum masih berjuang dengan masalah skalabilitas selama konsensus Bukti Kerja .

Apa Itu Likuiditas Terkonsentrasi?

Seperti disebutkan di atas, likuiditas Uniswap v2 didistribusikan secara merata di sepanjang kurva harga X ×Y =K. Hal ini menyebabkan sebagian besar likuiditas tidak digunakan dan LP hanya mendapatkan biaya pada sebagian kecil modal mereka. Ini tidak menggantikan risiko kerugian permanen yang diambil dengan memegang kedua token. Trader juga mengalami selip tinggi karena likuiditas yang tipis.

Uniswap V3 memungkinkan LP untuk memusatkan modal mereka dalam rentang harga kustom, sehingga memberikan jumlah likuiditas yang lebih besar pada harga yang diinginkan. LP dapat memilih antara kurva harga tertentu dan memberikan kedalaman likuiditas yang sama dengan v2 sambil menempatkan modal jauh lebih sedikit pada risiko.

Jika sebelumnya Anda memiliki $100 dan memutuskan untuk menggunakan modal di V2, Anda harus melakukannya di seluruh rentang harga yang memberi Anda hasil yang lebih rendah. Dengan likuiditas terkonsentrasi, Anda dapat membuat posisi dengan menyetor hanya dalam rentang harga tertentu untuk mendapatkan jumlah biaya yang sama, selama harga aset tetap dalam rentang deposit.

Namun, jika harga pasar bergerak keluar dari rentang harga yang Anda tentukan, likuiditas akan dihapus dari pool dan akan berhenti mendapatkan biaya. Posisi Anda juga akan dikonversi seluruhnya menjadi "kurang berharga" dari kedua aset, sampai harga pasar kembali ke rentang yang ditentukan atau Anda memutuskan untuk memperbarui rentang harga secara manual.

Apa itu Oracle TWAP?

Uniswap v2 memperkenalkan oracle time weighted average price (TWAP) untuk menyimpan jumlah kumulatif harga Uniswap per detik. Namun, jumlah harga hanya diperiksa satu kali di awal dan satu kali di akhir periode untuk menghitung TWAP yang akurat.

Oracle v3 menawarkan peningkatan yang signifikan, sehingga memungkinkan untuk menghitung TWAP terbaru dalam 9 hari terakhir secara on-chain. Versi akumulator harga historis yang baru ini mempermudah dan membuat lebih murah untuk membuat orakle yang lebih canggih, termasuk simple-moving averages (SMA), exponential moving averages (EMA), dll.

Pembaruan baru ini telah mengurangi biaya gas untuk menjaga oracle tetap mutakhir hingga hampir 50% dibandingkan dengan v2. Biaya untuk menghitung TWAP dalam kontrak pintar eksternal juga jauh lebih murah.

Retrospektif Uniswap

Pada tahun 2016, pencipta Ethereum, Vitalik Buterin, mengusulkan untuk membuat bursa terdesentralisasi yang dikombinasikan dengan “pencipta pasar otomatis on-chain.” Dalam postingannya di Reddit , dia juga membagikan beberapa detail teknis tentang bagaimana hal ini dapat dicapai.

Hayden Adams, mantan insinyur mekanik di Siemens, menangkap ide itu dan mulai mengembangkan platform yang berfungsi penuh — Uniswap. Tidak lama setelah dia mengajukan ide tersebut, proyek tersebut menerima sejumlah hibah dan $100.000 dari Yayasan Ethereum. Tidak lama kemudian, versi pertama diluncurkan secara resmi pada November 2018. Selanjutnya, pada April 2019, Paradigm (perusahaan investasi aset digital) berkontribusi $1 juta untuk pengembangan Uniswap lebih lanjut.

Pada tahun 2019, Uniswap dinobatkan sebagai ‘Raja DEX’ yang memimpin semua DEX dengan volume besar. Setelah Uniswap V2 diluncurkan pada Mei 2020 bersama dengan peningkatan DeFi, jumlah transaksi dalam jaringan Ethereum dengan cepat naik ke level puncak sebelumnya pada tahun 2017. Pada Mei 2021, Uniswap V3 diperkenalkan untuk memungkinkan penyedia likuiditas untuk mendapatkan lebih banyak biaya melalui likuiditas terkonsentrasi dan beberapa tingkat biaya. Hal ini menyebabkan lonjakan transaksi Ethereum untuk sesaat, mencapai titik tertinggi sepanjang waktu yaitu 1,75 juta transaksi harian.

Uniswap mengakuisisi Genie pada Juni 2022, dengan memperluas produknya untuk menyertakan NFT. Agregator pasar NFT memungkinkan siapa saja menemukan dan memperdagangkan NFT di sebagian besar platform. Tim berencana untuk mengintegrasikan NFT ke dalam aplikasi web Uniswap, di mana pengguna akan dapat membeli dan menjual NFT di seluruh pasar utama seperti OpenSea. Pengumuman ini disertai airdrop USDC untuk semua pengguna Genie yang sebelumnya berinteraksi dengan platform.

Kompetisi dengan SushiSwap

Uniswap melampaui beberapa bursa terpusat teratas berdasarkan volume perdagangan harian hanya beberapa bulan setelah peluncurannya. Pengguna menyambut baik penggunaan kontrak pintar dan menghasilkan uang melalui pertanian hasil atau penambangan likuiditas. Namun, investor dengan cepat menyadari bahwa mereka memiliki sedikit kendali atas investasi mereka.

Dengan demikian, pengembang melihat peluang dan dengan cepat meluncurkan SushiSwap (fork Uniswap) untuk memecahkan masalah. Untuk bersaing langsung dengan Uniswap, SushiSwap menyediakan hadiah penambangan likuiditas tambahan dan meluncurkan token asli sebagai insentif untuk LP.

Banyak orang percaya bahwa proyek SushiSwap dimaksudkan sebagai serangan vampir yang menyebabkan Uniswap menghentikan program insentif pertanian hasil. Akibatnya, total nilai Uniswap yang terkunci (TVL) anjlok lebih dari $1 miliar, sementara SushiSwap mendapatkan keuntungan dari kesengsaraan seseorang. Namun, setelah peluncuran token UNI-nya, Uniswap melihat kelambanan yang signifikan di TVL sedangkan, SushiSwap mengalami penurunan drastis di TVL.

Meskipun persaingan ini sangat ketat, kejadian ini tampaknya tidak membahayakan posisi Uniswap. Bahkan, Uniswap tetap menjadi DEX terkenal dengan TVL hampir $12 miliar pada Mei 2021, dan terus mempertahankan TVL yang lebih tinggi daripada SushiSwap. Saat ini, TVL Uniswap mencapai 5,6 miliar dibandingkan dengan 776 juta TVL SushiSwap.

Bagaimana Uniswap Menghasilkan Uang?

Sebelumnya, Uniswap tidak menghasilkan keuntungan dari biaya pengguna akhir, perdagangan, atau cara lain yang biasanya diterapkan di dunia teknologi blockchain. Biaya yang dibayarkan pengguna adalah hadiah bagi penyedia likuiditas.

Penyedia likuiditas ini menerima 0,3% dari semua biaya transaksi yang diambil oleh kontrak pool pada suatu transaksi. Namun, biaya dihitung secara proporsional terhadap kontribusi setiap penyedia. Misalnya, jika penyedia berkontribusi 20% pada likuiditas pool DAI/ETH, penyedia akan mendapatkan 20% dari biaya yang dikumpulkan. Sebagai penyedia likuiditas, Anda dapat menambahkan biaya ini kembali ke pool untuk meningkatkan keuntungan di masa mendatang atau menarik penghasilan Anda saat ini kapan saja.

Hal ini telah berubah dengan proposal pengalihan biaya yang menerima dukungan luar biasa dari pemegang UNI. Uniswap sekarang menjalankan program percontohan dengan pool likuiditas terpilih termasuk 0,05% DAI-ETH, 0,3% ETH-USDT, dan 1% USDC-ETH untuk menguji proposal pengalihan biaya. Diperlukan biaya 10% untuk pool terpilih dan nilai yang diperoleh dari uji coba akan tetap berada dalam perbendaharaan hingga pemegang UNI memberikan suara untuk menentukan alokasi dana.

Tujuan Token Uniswap (UNI)

Pada September 2020, Uniswap merilis token tata kelola , UNI. Tujuan utamanya adalah untuk lebih meningkatkan desentralisasi protokol dengan menawarkan lebih banyak hak tata kelola dan kepemilikan kepada pengguna akhir.

Tujuan utama token UNI adalah memungkinkan pemegang untuk memilih berbagai proposal dan peningkatan guna lebih meningkatkan pengembangan platform. Tidak hanya meningkatkan kepercayaan publik pada protokol Uniswap, tetapi juga memberikan konsep perlindungan yang lebih baik pada perbendaharaan pengguna.

Rilis disertai dengan penurunan jumlah token UNI, yangmencakup sekitar 50.000 alamat Ethereum . Pengguna protokol sebelumnya memenuhi syarat untuk mengklaim 400 UNI, yang setara dengan sekitar $1.200 pada tanggal tersebut. Beberapa hari kemudian, harga UNI melonjak hingga $8 sedangkan jumlah airdrop dapat ditukar dengan $3.200.

Ada total 1 miliar token UNI di jaringan. Anggota komunitas Uniswap akan menerima 60% dari semua token UNI, dengan 15% dari total pasokan diberikan kepada pengguna sebelumnya untuk menghargai dukungan mereka. Tim dan karyawan Uniswap, penasihat, dan investor akan menerima 40% token UNI yang tersisa selama empat tahun ke depan.

Uniswap telah mengakhiri insentif penambangan likuiditasnya dan sisa pasokan UNI terkunci dalam perbendaharaannya. Dana tersebut dapat dirilis melalui pemungutan suara tata kelola di masa depan dan komunitas dapat memutuskan apa yang harus dilakukan dengan dana tersebut.

Jika belum mengeklaim hadiah UNI Anda sebelumnya, Anda bisa mendapatkannya di app.uniswap.org dengan menghubungkan dompet yang mereka gunakan dengan Uniswap di masa lalu.

Apakah Uniswap Aman?

Terlepas dari kontribusinya yang luar biasa pada ekosistem DeFi, Uniswap memang memiliki beberapa kekurangan keamanan. Setelah peluncuran Uniswap V2, anggota komunitas secara aktif menguji protokol. Dua bulan kemudian, pada Juli 2020, keluhan tentang token palsu mulai muncul. 

Karena tidak ada pramoderasi untuk pendaftaran token, penipu memanfaatkan celah ini untuk mendistribusikan token yang serupa dengan token yang dirilis oleh produk DeFi populer. Mereka menipu pengguna dengan membuat mereka membeli koin yang tidak berharga ini. Sayangnya, tidak ada informasi tentang berapa banyak uang yang telah hilang melalui penipuan ini. Namun, ada beberapa laporan dan pengumuman tentang penipuan ini.

Pada Agustus 2020, Uniswap memperkenalkan platform baru (Daftar Token) untuk menyelesaikan masalah ini. Prakarsa terdesentralisasi yang dipimpin oleh komunitas ini berfungsi untuk memastikan legitimasi token yang baru terdaftar. Dan semakin banyak platform otoritatif, seperti CoinMarketCap dan Coingecko, yang mencantumkan token, semakin baik.

Pada akhirnya, token berperingkat lebih tinggi, bersama dengan skor kepercayaannya. Penerbit token dapat mengajukan hak Daftar Token melalui antarmuka Uniswap. Token berperingkat rendah akan berfungsi sebagai faktor stop, memperingatkan pengguna terhadap potensi penipuan pada perbendaharaan mereka.

Dengan penambahan Lab TRM sebagai bagian dari manajemen risiko berkelanjutan mereka, Uniswap juga akan memblokir alamat dompet yang terkait dengan aktivitas terlarang di samping alamat pada daftar sanksi OFAC agar tidak berinteraksi dengan DApp.

Bagaimana Cara Menukar Token Menggunakan Uniswap?

Proses token swap di Uniswap cukup mudah. Untuk mengonversi satu token ERC-20 ke token lainnya, Anda memerlukan dompet Ethereum dan akses ke internet. Karena Uniswap adalah protokol sumber terbuka, siapa pun dapat menggunakan kodenya untuk menerapkannya dalam aplikasi yang dibuat sendiri. Atau, Anda dapat mengaksesnya melalui aplikasi asli Uniswap.

Berikut adalah panduan langkah demi langkah tentang cara melakukan token swap di Uniswap:

1. Buka aplikasi Uniswap.
2. Hubungkan dompet yang kompatibel dengan ERC 20, seperti Metamask, Trust Wallet, atau dompet perangkat keras seperti Trezor atau Ledger Nano S .
3. Pilih pasangan token yang ingin Anda tukar, dan klik “Swap.”
4. Di jendela pop-up, tinjau detail transaksi dan konfirmasi permintaan di dompet Anda.
5. Anda dapat memantau status transaksi diEtherscan sambil menunggu konfirmasi.

Di mana bisa mendapatkan Token Uniswap (UNI)?

Anda dapat membeli dan memperdagangkan UNI di bursa kripto seperti Bybit. Bursa memungkinkan Anda untuk membeli derivatif UNI spot atau perdagangan.

Langkah 1: Buat akun atau masuk dengan Bybit

Langkah 2: Beli USDT dengan membuka "Beli Kripto". Pilih antara Express, Deposit Fiat, Deposit Kripto, dan Perdagangan P2P.

Langkah 3: Setelah membeli stablecoin , klik "Spot" atau "Derivatif", lalu cari pasangan UNI/USDT .

Langkah 4: Pilih antara pesanan pasar atau pesanan terbatas dan jumlah yang dipilih untuk melihat UNI pembelian.

Langkah 5: Atau, Anda dapat memasukkan posisi long atau short dengan leverage untuk UNI perpetual di platform Bybit.

Beli atau berdagang UNI di Bybit sekarang

Kesimpulan

Tim Uniswap telah menciptakan solusi yang telah lama dinanti-nantikan oleh komunitas mata uang kripto. Selain itu, sebagai protokol likuiditas otomatis, ditambah dengan sistem tata kelola unik melalui token UNI untuk kepemilikan, pengguna lebih percaya diri, sehingga, meningkatkan penggunaannya ke tingkat yang baru. Dengan Uniswap, menukar token berbasis Ethereum menjadi mudah dan mudah.