Apa itu selip dalam kripto? (Panduan pemula)

Salah satu hal pertama dan paling mengejutkan yang ditemukan oleh trader pemula saat trading kripto adalah fenomena selip. Selip adalah perbedaan antara harga yang diharapkan dari sebuah trade dan harga pada saat itu benar-benar dieksekusi. Kejadian ini sama sekali bukan hal yang unik bagi kripto, karena selip juga terjadi di pasar keuangan tradisional. Namun, ini sangat umum dalam trading kripto karena volatilitas yang tinggi dan likuiditas yang tidak merata, seringkali tipis di seluruh bursa, pool likuiditas, dan pasangan trading.

Selip dapat memengaruhi pembeli maupun penjual, yang sering kali menghasilkan hasil trade yang lebih buruk dari yang diharapkan. Bagi trader pemula, ini bertindak sebagai salah satu sumber kebocoran keuntungan yang paling mendalam. Oleh karena itu, bagi setiap trader kripto — dan khususnya bagi pemula — memahami mengapa selip terjadi dan mempelajari cara mengelolanya adalah prasyarat utama untuk mencapai hasil trading yang berhasil.

Poin Penting:

• Selip dalam trading kripto adalah perbedaan antara harga trade yang diharapkan dan harga aktual pada saat dieksekusi.

• Selip terjadi karena likuiditas yang rendah, fluktuasi harga yang cepat dalam kondisi pasar yang bergejolak, dan/atau penundaan eksekusi.

• Untuk mengelola selip, Anda dapat gunakan pesanan limit dan stop-loss, menggunakan alat trading otomatis, memanfaatkan pengaturan toleransi selip di bursa terdesentralisasi, dan melakukan trade kripto bervolume tinggi di bursa terpusat yang mapan dengan likuiditas tinggi.

Apa itu selip?

Selip dalam trading kripto adalah perbedaan antara harga yang Anda harapkan saat melakukan trade dan harga di mana trade tersebut benar-benar dieksekusi. Itu muncul sebagai celah antara apa yang Anda lihat dan apa yang Anda dapatkan — sebuah celah yang bisa merugikan Anda atau, lebih jarang, menguntungkan Anda.

Sebagai contoh, katakanlah Anda ingin Beli satu Bitcoin (BTC), dan Harga Saat Ini adalah 115.000 Tether (USDT). Anda mengonfirmasi Trade dengan mengharapkan Harga tersebut. Namun sebaliknya, pesanan Terisi pada 120.000 USDT. Selip dalam kasus ini adalah 5.000 USDT, perbedaan antara Harga yang diharapkan dan Harga Eksekusi aktual.

Selip terjadi karena Harga Kripto dapat bergerak dengan cepat, dan Harga yang ditampilkan di layar tidak dijamin. Ini juga dapat terjadi ketika tidak ada cukup Pasokan atau permintaan pada Harga yang Anda harapkan. Jika tidak ada cukup Penjual yang menawarkan BTC pada 115.000 USDT, sistem secara Otomatis mengisi pesanan Anda menggunakan penawaran dengan Harga lebih Tinggi.

Hasilnya adalah pesanan Anda selesai, tetapi dengan Harga yang lebih buruk. Ini adalah Selip negatif. Selip positif juga dapat terjadi ketika Anda mendapatkan harga yang lebih baik dari yang diharapkan. Namun, selip positif jauh lebih jarang terjadi daripada jenis yang negatif.

Selip lebih mungkin terjadi selama pergerakan pasar yang tiba-tiba, atau saat melakukan trade pasangan aset dengan likuiditas rendah. Meskipun penyebabnya bervariasi, hasilnya sama: Anda tidak mendapatkan harga yang Anda harapkan. Untuk semua trader, terutama pemula, selip pada akhirnya dapat sangat menguras profitabilitas. Oleh karena itu, apa pun tingkat pengalaman Anda, memahami selip dan cara meminimalkannya sangat penting untuk trading yang berhasil. Hanya sedikit trader kripto yang dapat membanggakan profitabilitas tanpa mengendalikan ancaman selip.

Apa yang menyebabkan selip?

Selip dalam kripto dapat disebabkan oleh beberapa faktor yang memengaruhi cara harga bergerak dan kecepatan trading dieksekusi.

Volatilitas Tinggi Pasar Kripto dikenal dengan perubahan Harga yang cepat, besar, dan tidak terduga. Ketika Harga bergerak tajam dalam hitungan detik, Harga yang ditampilkan saat Anda menempatkan Trade dapat berubah pada saat Waktu Trade tersebut selesai. Misalnya, jika Harga BTC melonjak dari 117.000 USDT menjadi 119.000 USDT saat Pesanan Anda sedang Memproses, Harga Trade yang Dieksekusi akan mencerminkan Tingkat baru tersebut, yang mengakibatkan Selip. Volatilitas dan fluktuasi pasar mempercepat perubahan Harga, membuatnya lebih sulit untuk mengunci Tingkat yang Anda harapkan.

Likuiditas Rendah Likuiditas mengacu pada seberapa mudah aset Kripto dapat dibeli atau Terjual tanpa menyebabkan perubahan besar pada Harga nya. Ketika Likuiditas Rendah, tidak ada cukup Pesanan Beli atau Jual di dekat Harga Saat Ini untuk memenuhi Trade besar sekaligus. Pesanan "memakan" berbagai Tingkat Harga di Buku Pesanan, mendorong Harga eksekusi naik atau turun. Sebagai contoh, jika Anda mencoba untuk Beli dalam Jumlah besar Token bervolume rendah, Anda mungkin akhirnya membayar Harga yang lebih tinggi untuk setiap bagian, sehingga Meningkat Selip. Likuiditas tipis umum terjadi pada Altcoin yang lebih kecil, Token yang lebih baru, dan Pasangan Trading dengan aktivitas terbatas.

Memproses transaksi On-Chain yang lambat Penundaan dalam mengeksekusi dan mengonfirmasi Trading juga dapat menyebabkan Selip. Hal ini sangat terlihat pada Bursa Terdesentralisasi (DEX) yang beroperasi pada Blockchain seperti Ethereum (ETH), karena Kemacetan Jaringan sering kali memperlambat Memproses transaksi. Pada saat Trade Anda terkonfirmasi On-Chain, Harga pasar mungkin telah bergeser, yang menyebabkan Selip.

Ukuran Pesanan relatif terhadap Kedalaman Pasar Bahkan di pasar yang cukup likuid, menempatkan Pesanan yang lebih besar dari volume yang Tersedia pada Tingkat Harga terbaik akan menyebabkan Selip. Kedalaman Pasar mengacu pada Jumlah Pesanan Beli atau Jual pada setiap titik Harga. Pesanan besar menyapu beberapa Tingkat Harga untuk diisi, memindahkan Harga eksekusi rata-rata menjauh dari Harga yang diharapkan.

Bot Trading (Serangan sandwich)

Terkadang, selip mungkin diakibatkan oleh aktivitas bot trading, yang mana banyak platform DeFi dipenuhi olehnya. Penyebab umum dari selip yang disebabkan oleh bot adalah serangan sandwich.

Serangan sandwich terjadi ketika bot mendeteksi trade tertunda Anda saat masih berada di kumpulan transaksi yang belum dikonfirmasi di blockchain dan menempatkan pesanan miliknya sendiri segera sebelum dan sesudah milik Anda. Tujuannya adalah untuk memanipulasi harga dan mengantongi selisihnya. Serangan semacam itu biasanya memaksa Anda untuk beli di harga yang lebih tinggi (atau jual di harga yang lebih rendah) sementara penyerang mendapat untung dari pergerakan harga buatan yang Anda sebabkan.

Dampak Harga vs. Selip

Saat membahas selip, penting untuk membedakannya dari fenomena DeFi umum lainnya yang mendistorsi harga — dampak harga.

Dampak harga adalah perubahan segera pada harga token yang semata-mata disebabkan oleh efek trade Anda seperti tindakan trader lain, volatilitas pasar atau bot, dampak harga adalah hasil matematis dari transaksi Anda sendiri. Dampak Harga sangat terlihat ketika Anda melakukan Trade melawan pool yang kecil dan ber-Likuiditas Rendah dengan menempatkan pesanan yang besar relatif terhadap ukuran pool tersebut. 

Selip positif vs. Selip negatif

Dalam kebanyakan kasus, Selip adalah negatif, yang berarti Anda membayar lebih dari yang diharapkan. Namun, Selip positif juga dapat terjadi. Sebagai contoh, jika Harga BTC adalah 117.000 USDT dan Anda menempatkan pesanan Beli, tetapi Harga turun menjadi 116.000 USDT sebelum pesanan Anda terisi, Anda akan membayar lebih sedikit dari yang Anda harapkan semula. 

Meskipun Selip positif menguntungkan Anda, ini terjadi lebih jarang daripada Selip negatif. Salah satu alasan utama untuk fenomena ini terkait dengan cara spread Penawaran-permintaan bekerja di pasar. Ketika Anda menempatkan Pesanan Pasar, Anda selalu "melintasi spread," yaitu, Beli pada Harga Permintaan yang lebih Tinggi atau Jual pada Harga Penawaran yang lebih Rendah. Karena titik tengah antara Penawaran dan permintaan sering dianggap sebagai Harga yang "wajar", Anda secara sistematis mendapatkan Harga yang lebih buruk daripada titik tengah tersebut setiap kali Anda melakukan Trade. Di pasar yang volatil seperti kripto, spread cenderung lebih lebar, yang lebih lanjut mencondongkan skala menuju contoh selip negatif.

Akibatnya, hasil selip negatif mendominasi kasus positif. Mengandalkan selip positif bukan hanya berisiko tetapi sebenarnya merupakan strategi sia-sia yang tidak boleh menjadi bagian dari rencana perdagangan Anda.

Selip: CEX vs DEX

Selip terjadi baik pada bursa terpusat (CEX) maupun DEX, tetapi penyebab utamanya berbeda antara kedua jenis platform tersebut. Di CEX, selip terjadi terutama karena kedalaman buku pesanan dan volatilitas pasar. Pesanan pasar yang besar dapat mengonsumsi likuiditas di beberapa tingkat harga, mendorong harga eksekusi rata-rata menjauh dari yang Anda harapkan. Perubahan harga yang cepat selama eksekusi pesanan juga berkontribusi pada selip di platform terpusat.

Di DEX, penyebab aktual dari selip mungkin sangat berbeda. Platform DEX menggunakan buku pesanan atau market maker otomatis (AMM), di mana trading dieksekusi terhadap pool likuiditas yang berisi pasangan token. Buku pesanan DEX sering berperilaku mirip dengan CEX, sehingga selip muncul ketika pesanan mengisi di berbagai tingkat harga. 

Sebaliknya, DEX berbasis AMM menghitung harga berdasarkan rasio token di pool likuiditas, sehingga trading besar dapat menggeser rasio ini dan menggerakkan harga terhadap trader, menyebabkan selip yang lebih tinggi. Pool likuiditas AMM seringkali lebih kecil dan kurang dalam daripada buku pesanan CEX, meningkatkan risiko selip, terutama saat trading pasangan likuiditas rendah.

Faktor utama lain yang meningkatkan selip di DEX adalah waktu konfirmasi transaksi. Di blockchain yang lebih lambat, penundaan dapat menyebabkan perubahan harga antara waktu trade dikirim dan waktu konfirmasi.

Secara umum, Anda dapat mengharapkan tingkat selip yang lebih substansial di DEX, terutama yang berbasis AMM, daripada di CEX. Namun, kabar baiknya adalah banyak DEX memungkinkan pengguna untuk menetapkan toleransi selip, yang merupakan persentase perbedaan harga maksimum yang bersedia diterima oleh trader. Jika harga bergerak melampaui maksimum yang ditentukan ini sebelum trade selesai, transaksi dikembalikan alih-alih dieksekusi pada harga yang lebih buruk. Fitur ini membantu mencegah kerugian yang tidak terduga pada saat volatilitas pasar yang Tinggi atau kemacetan saat Memproses Blockchain.

Cara menghitung Selip Kripto

Untuk menghitung Selip, ambil selisih antara Harga eksekusi aktual dan Harga yang diharapkan. Misalnya, jika Anda menempatkan Pesanan Pasar untuk Beli BTC seharga 100.000 USDT, tetapi karena pergerakan Harga atau masalah Likuiditas, Trade dieksekusi pada 105.000 USDT, Selipnya adalah 5.000 USDT. Ini adalah Nilai aktual yang hilang karena Selip.

Selip biasanya diekspresikan sebagai Persentase dari Harga yang diharapkan. Dalam hal ini, 5.000 (selisih antara Harga aktual dan yang diharapkan) adalah 5% dari 100.000 (Harga awal yang diharapkan). Jadi, Tingkat Selip = (105.000 − 100.000)/100.000 = 0,05, atau 5%. Menggunakan Persentase memungkinkan Anda untuk dengan mudah membandingkan dampak relatif dari Selip di berbagai Trading, Aset, dan ukuran pesanan.

Cara menghindari Selip dalam Trading Kripto

Ada beberapa cara untuk meminimalkan atau bahkan menghindari selip dalam trading kripto. Salah satu yang paling efektif adalah menggunakan pesanan terbatas. Pesanan terbatas memungkinkan Anda menentukan target harga, dan pesanan Anda hanya akan dieksekusi jika aset mencapai harga tersebut atau lebih baik. Hal ini hampir menghilangkan kemungkinan selip negatif, karena trade hanya akan dieksekusi pada harga yang Anda inginkan atau lebih baik. Namun, kelemahannya adalah pesanan Anda mungkin tidak terisi jika pasar tidak pernah mencapai harga tersebut.

Alat lain untuk meminimalkan selip adalah pesanan stop-loss. Jenis pesanan ini memicu penjualan pasar ketika harga turun ke tingkat yang telah ditentukan sebelumnya. Meskipun tidak sepenuhnya menghilangkan risiko selip, hal ini dapat mengurangi dampaknya dengan memotong kerugian sebelum harga bergerak lebih jauh melawan Anda.

Strategi trading otomatis, termasuk bot, juga dapat membantu mengurangi selip. Bot dapat memantau harga dan mengeksekusi trading lebih cepat daripada manusia, mengurangi waktu antara keputusan trade dan eksekusi.

Cara lain untuk mengurangi atau bahkan menghilangkan selip adalah dengan menggunakan platform trading berbasis niat. Trading berbasis niat memungkinkan Anda menentukan hasil pasti yang Anda inginkan, seperti jumlah minimum token atau harga spesifik yang akan Anda terima. Program otomatis yang disebut solver kemudian bersaing untuk menemukan cara terbaik untuk memenuhi permintaan Anda. Hal ini mengurangi atau menghilangkan selip karena trade Anda hanya dieksekusi jika solver dapat memenuhi harga yang Anda inginkan.

Menggunakan DEX yang mendukung pengaturan toleransi selip adalah metode efektif lainnya. Platform ini memungkinkan Anda untuk menetapkan penyimpangan harga maksimum yang dapat diterima, mencegah trade diproses jika tingkat selip melebihi level tersebut.

Terakhir, tetap menggunakan CEX besar dengan likuiditas tinggi dan hanya melakukan trading pada pasangan aset bervolume tinggi dapat secara signifikan mengurangi selip. Semakin dalam likuiditas dan semakin ketat spread, semakin rendah peluang trade Anda menghabiskan beberapa level harga atau tertunda selama eksekusi.

Menggabungkan metode-metode ini membantu membatasi paparan terhadap selip di seluruh CEX dan DEX, dan dalam kasus pesanan terbatas sepenuhnya menghilangkan kejadian selip negatif.

Kesimpulan

Selip adalah bagian yang tidak dapat dihindari dari perdagangan kripto, terutama di pasar yang bergejolak atau berlikuiditas rendah. Memahami bagaimana dan mengapa itu terjadi pada berbagai jenis platform adalah kunci untuk mengelola dampaknya. Dengan menggunakan pesanan terbatas dan stop-loss, berdagang di platform berlikuiditas tinggi, mengatur toleransi selip di DEX, dan memanfaatkan strategi otomatis, Anda dapat meminimalkan efek selip pada hasil perdagangan Anda. 

Bagi pemula pada khususnya, mungkin lebih baik untuk tetap berpegang pada platform CEX yang besar, mapan, dan berlikuiditas tinggi dan berfokus pada kripto utama dengan kedalaman yang cukup, misalnya, BTC, ETH, SOL dan koin atas lainnya dengan volume yang signifikan. Saat Anda mendapatkan lebih banyak pengalaman dalam berdagang kripto, Anda kemudian dapat menjelajahi lingkungan dan aset di mana selip mungkin menjadi jauh lebih tinggi, menggunakan teknik-teknik di atas untuk secara efektif mengurangi tingkat selip tersebut dan dampaknya terhadap laba bersih Anda.

#LearnWithBybit