Penjelasan: Apa Itu Peminjaman dan Pinjaman Kripto di DeFi?

Pinjaman mata uang kripto adalah fitur dari Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), di mana investor meminjamkan mata uang kripto kepada peminjam sebagai imbalan atas pembayaran bunga. Jika Anda mempertahankan mata uang kripto dengan harapan apresiasi harga di masa depan, Anda juga mungkin menerima pendapatan pasif yang stabil dari aset Anda melalui pinjaman. Anda dapat menerima bunga mingguan atau bulanan saat mendepositkan mata uang kripto di dompet platform pinjaman kripto.

Di sisi pinjaman, pinjaman kripto atau pinjaman kripto memungkinkan Anda untuk meminjam uang fiat (menggunakan kripto sebagai jaminan) sehingga Anda tidak perlu menjual aset mata uang kripto Anda dalam keadaan darurat. 

Apa Itu DeFi?

Keuangan Terdesentralisasi mengacu pada aplikasi, protokol, dan platform keuangan yang didukung blockchain yang dapat digunakan untuk mengelola uang. Alat-alat ini memberikan banyak peluang yang sama seperti yang dilakukan lembaga keuangan tradisional untuk mendapatkan uang fiat.

Tidak seperti sistem keuangan konvensional, aplikasi DeFi berjalan tanpa otoritas terpusat dan tidak tergantung pada bank, mata uang yang diterbitkan pemerintah, platform pengiriman uang, dan infrastruktur keuangan tradisional lainnya.

DeFi menawarkan alternatif bagi sistem keuangan tradisional yang ada dan menciptakan solusi baru. Ini menghubungkan pengguna dalam jaringan peer-to-peer (P2P). Hal ini memungkinkan mereka untuk berinteraksi tanpa mengenal pengguna lain karena kontrak pintar yang mendasarinya, yang melindungi setiap rekanan.

Kontrak pintar yang berfungsi sebagai dasar untuk keuangan terdesentralisasi bersifat transparan, terbuka, dan eksekusi mandiri, serta tidak memerlukan pengawasan. Kontrak pintar dapat mengeksekusi tugas yang telah ditentukan sebelumnya, dan pengguna dapat mengaksesnya menggunakan antarmuka sederhana, seperti aplikasi reguler. Karena Etheruem adalah platform pertama yang memperkenalkan konsep DeFi, sebagian besar aplikasi dibangun pada blockchain Ethereum.

Memahami Peminjaman Kripto

Pinjaman tradisional dan pinjaman mata uang kripto memberikan pinjaman, tetapi dengan cara yang berbeda. 

Fitur utama pinjaman kripto adalah kolateralisasi berlebihan. Jaminan adalah deposit jaminan yang dijaminkan untuk pinjaman, dan dapat dilikuidasi jika terjadi gagal bayar. Kolateralisasi berlebihan berarti peminjam harus memberikan hingga dua kali lipat dari jumlah pinjaman yang mereka cari sebagai jaminan. Kolateralisasi yang berlebihan memberikan kenyamanan kepada pemberi pinjaman jika harga mata uang kripto yang sangat volatil jatuh. 

Umumnya, terlalu kolateralisasi memastikan pemberi pinjaman memiliki margin keselamatan. Yang lebih penting, peminjam tidak memerlukan skor kredit untuk mengakses pinjaman kripto, tidak seperti pinjaman bank tradisional. Ini berarti bahwa pinjaman mata uang kripto lebih mudah diakses oleh kalangan yang kurang memiliki rekening bank, mereka yang memiliki skor kredit buruk atau tanpa riwayat kredit, dan wiraswasta yang merasa sulit untuk memenuhi persyaratan pinjaman tradisional yang lebih ketat.

Meskipun membutuhkan waktu beberapa hari untuk menghapus pinjaman tradisional, pinjaman mata uang kripto dapat dilakukan dengan cepat. 

Cara Kerja Peminjaman Kripto

Bagaimana jika Anda memerlukan uang dengan segera, tetapi sebagian besar telah berinvestasi dalam aset? Menjual aset tersebut dapat dikenakan pajak perolehan modal, dan Anda juga akan kehilangan kinerja investasi dengan memasukkan ke dalam modal investasi. Di sinilah pinjaman kripto bersinar.

Platform pinjaman terdesentralisasi memberikan peluang untuk meminjamkan kripto tanpa perantara. Protokol pinjaman DeFi memungkinkan pemberi pinjaman untuk mendapatkan bunga atas aset digital yang disediakan sementara peminjam membayar bunga saat mengambil pinjaman.

Misalnya, Anda memiliki 10 ETH, dan keadaan darurat yang membutuhkan uang tiba-tiba. Namun, Anda tidak ingin menjual ETH karena yakin bahwa harga akan segera melonjak. Anda juga mungkin takut bahwa jika Anda melikuidasi Ether sekarang, Anda tidak akan dapat membeli kembali ETH sebanyak mungkin nanti. 

Berikut adalah peminjaman mata uang kripto untuk menyelamatkan. Platform pinjaman kripto memungkinkan Anda untuk menggunakan Ether Anda sebagai jaminan dan mengambil pinjaman dalam USDT atau koin stabil lainnya. Namun, karena volatilitas mata uang kripto, Anda harus melakukan jaminan pinjaman secara berlebihan. Artinya, Anda harus mengunci ETH jauh lebih banyak daripada nilai yang diterima sebagai pinjaman.

Platform pinjaman akan merilis mata uang kripto Anda setelah melunasi pinjaman dengan bunga yang telah disepakati. Dan jika harga ETH benar-benar dihargai, seperti yang Anda perkirakan, Anda akan tetap mendapatkan keuntungan darinya. 

Anda hanya akan berisiko kehilangan mata uang kripto jika gagal melunasi pinjaman atau jika nilai jaminan Anda (bertentangan dengan prospek optimistis Anda) berada di bawah nilai pinjaman Anda.

Para Pihak yang Terlibat dalam Transaksi Pinjaman Kripto Umum

Pinjaman mata uang kripto melibatkan peminjam yang membutuhkan likuiditas tetapi lebih memilih untuk tetap berinvestasi, pemberi pinjaman yang menginginkan pendapatan pasif, dan platform pinjaman. 

Peminjam mendekati platform pinjaman, seperti Compound atau Aave, untuk pinjaman fiat dari pemberi pinjaman, menggunakan aset mata uang kripto seperti Bitcoin (BTC),Ether (ETH), atauLitecoin (LTC) sebagai jaminan.

Setelah pemberi pinjaman dan peminjam menyetujui syarat dan ketentuan, termasuk suku bunga tertentu, peminjam menerima pinjaman mata uang kripto. Sama seperti dalam pinjaman bank tradisional, platform pinjaman melepaskan jaminan kepada peminjam setelah pemberi pinjaman dibayar penuh.

Pinjaman mata uang kripto di platform pinjaman kripto DeFi memungkinkan peminjam dan pemberi pinjaman berinteraksi secara langsung tanpa perantara. Namun, pinjaman mata uang kripto juga tersedia di platform Keuangan Terpusat (CeFi) seperti Nexo dan BlockFi.

Berbeda dengan platform DeFi, platform pinjaman kripto CeFi memiliki organisasi terpusat dengan entitas hukum yang mendukungnya dan mengelola platform pinjaman.

Peminjaman Kripto vs. Staking

Staking dan pinjaman mata uang kripto menawarkan peluang untuk menghasilkan uang dari aset Anda yang menganggur, tetapi dengan cara yang berbeda.

Staking mata uang kripto adalah proses “mengunci” aset mata uang kripto untuk berfungsi sebagai validator dalam jaringan terdesentralisasi. Validator menjaga keamanan, integritas, dan kontinuitas jaringan. Jaringan mendorong staker (atau validator) dengan memberikan hadiah berupa koin baru.

Di sisi lain, pinjaman mata uang kripto memberikan bunga sebagai hadiah karena memungkinkan penyedia (atau pengguna lain di platform) untuk menggunakan aset kripto Anda.

Saat melakukan staking, rata-rata, membayar imbal hasil yang lebih rendah, staking menawarkan keamanan yang lebih tinggi. Pinjaman Kripto biasanya menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, tetapi pasarnya volatil, dan suku bunga berubah dengan cepat.

Apa Perbedaan Peminjaman DeFi?

Tidak seperti pinjaman bank tradisional dan pinjaman kripto CeFi, pinjaman Defi tidak bergantung pada otoritas pusat untuk mengawasi dan memberlakukan syarat dan ketentuan pinjaman. Sebaliknya, ini mengandalkankontrak pintar . Pengguna dapat men-stake aset kripto mereka di platform untuk dipinjamkan. Peminjam dapat secara langsung meminjam dari platform DeFi melalui pinjaman P2P (peer-to-peer), tanpa pemeriksaan kredit. 

Persyaratan Dasar untuk Peminjaman DeFi

Mendapatkan pinjaman kripto DeFi tidak merepotkan. Anda hanya perlu masuk ke platform pinjaman kripto terdesentralisasi, mengajukan pinjaman, dan mengirim jaminan kripto ke dompet tertentu. Anda tidak perlu memberikan informasi pribadi Anda. Anda tidak perlu mengkhawatirkan skor kredit Anda atau persyaratan dokumentasi lainnya. Faktor yang paling penting adalah nilai kripto yang Anda tawarkan sebagai jaminan dan seberapa besar pinjaman yang dapat diperolehnya.

Itu membawa kita ke rasio pinjaman terhadap nilai (LTV). 

Rasio pinjaman terhadap nilai adalah tepat bahwa: rasio antara nilai pinjaman dan nilai jaminan. Misalnya, Anda mengambil pinjaman $400, dan LTV-nya adalah 40%. Dalam hal ini, Anda harus menyiapkan kripto senilai $1.000 sebagai jaminan untuk pinjaman senilai $400, karena $400 adalah 40% dari $1.000. Dibandingkan dengan keuangan tradisional, LTV untuk pinjaman kripto atau pinjaman kripto, secara umum, rendah karena sifat mata uang kripto yang volatil. Misalnya, nilai LTV BlockFi mencapai maksimum 50% saja. Hal ini mungkin akan berhasil bagi investor, pengguna yang lebih memilih untuk mendapatkan pinjaman yang lebih besar dapat memanfaatkan LTV yang rendah. Karena membantu meminimalkan risiko memicu panggilan margin. 

Sumber gambar: BTCpress

Pinjaman DeFi disertai dengan suku bunga pinjaman, yaitu biaya pinjaman. Suku bunga pinjaman DeFi bervariasi tergantung pada platform pinjaman, jumlah, serta syarat dan ketentuan pinjaman. Platform pinjaman DeFi menawarkan suku bunga tetap atau mengambang.

Suku bunga tetap berarti bahwa Anda akan membayar suku bunga tetap (konstan) di sepanjang tenor pinjaman. Sebaliknya, suku bunga mengambang bervariasi sesuai dengan pasar — yang berarti suku bunga dapat naik atau turun kapan saja. Saat meminjam, tarif tetap biasanya lebih tinggi daripada tarif mengambang. Meskipun nilai mengambang dapat lebih rendah, nilai mengambang juga dapat naik kapan saja. Artinya, Anda tidak memiliki cara untuk mengetahui kapan, atau seberapa tinggi, peningkatannya. 

Dari Mana Pinjaman Kripto Berasal?

Termotivasi oleh peningkatan dramatis harga Bitcoin (dan mata uang kripto lainnya), banyak investor yang ingin mempertahankan posisi dan keuntungan mereka dari kenaikan harga pasar jangka panjang yang diharapkan. Namun, strategi beli dan tahan ini, yang dikenal sebagai HODLing, menimbulkan tantangan. Apa yang Anda lakukan ketika sebagian besar aset Anda terikat dalam mata uang kripto — tetapi Anda membutuhkan uang tunai fisik?

Untungnya, pinjaman mata uang kripto memecahkan masalah ini karena Anda dapat memegang aset kripto dan masih membelanjakan mata uang fiat. Investor mata uang kripto dapat meminjam uang dari kepemilikan mereka atau meminjamkan kripto mereka dengan imbalan bunga. Investor juga dapat membiarkan aset mereka bekerja bagi mereka untuk menghasilkan pendapatan pasif.

Apa untungnya bagi Saya untuk Meminjamkan Kripto Saya?

Sebagai pemberi pinjaman, aset mata uang kripto Anda tidak hanya terletak di dompet; aset tersebut bekerja dan mendapatkan penghasilan pasif untuk Anda. Inilah alasan Anda harus meminjamkan kripto.

Suku Bunga

Pinjaman mata uang kripto dapat memberikan imbal hasil tanpa harus menjual aset Anda. Beberapa bursa saat ini menawarkan hasil persentase tahunan (APY) hingga 25% untuk meminjam mata uang kripto Anda. 

Terdengar fantastis, bukan? Bandingkan dengan rekening tabungan dengan hasil terbaik di A.S., yang membayar rata-rata 0,55%.

Stabilitas

Meskipun Anda dapat meminjamkan mata uang kripto yang diinginkan, meminjamkan stablecoin memungkinkan Anda untuk mengembangkan aset tanpa berbagai risiko yang terkait dengan kripto. Stablecoin adalah mata uang kripto yang dirancang agar sesuai dengan nilai mata uang dunia nyata. Misalnya, USDT dipatok ke dolar AS.

Stabilitas yang diberikan oleh stablecoin juga berarti Anda tahu berapa banyak yang akan diperoleh dari meminjamkan kripto Anda.

Risiko yang Hadir dengan Peminjaman Kripto

Meskipun pinjaman kripto menawarkan keuntungan yang signifikan dan memungkinkan aset Anda bekerja untuk Anda, hal ini tidak sepenuhnya tanpa risiko. 

Risiko Volatilitas

Mata uang kripto biasanya mengalami perubahan harga yang besar. Sebagai peminjam, jaminan Anda terkena risiko volatilitas karena platform dapat melikuidasi beberapa jaminan Anda karena penurunan nilai pasar. Jika Anda tidak menanggapi panggilan margin dengan menambahkan lebih banyak jaminan, platform akan segera melikuidasi kripto Anda untuk memulihkan rasio pinjaman LTV ke tingkat yang disepakati.

Risiko Teknologi

Platform pinjaman kripto DeFi menggunakan kontrak pintar untuk mengelola transaksi pinjaman mata uang kripto Anda. Tidak seperti platform CeFi, tidak ada manusia yang terlibat dalam operasi. Artinya, Anda tidak memiliki siapa pun untuk diandalkan jika kontrak pintar gagal dan Anda kehilangan mata uang kripto Anda. Kontrak pintar dan fungsi yang dikendalikan juga dapat diretas atau mengalami bug keamanan.

Risiko Regulasi

Mata uang kripto adalah kelas aset baru, dan peraturan yang memandunya masih belum jelas. Pembuat undang-undang dapat memutuskan untuk memperkenalkan undang-undang baru mengenai legalitas atau perpajakan, yang mungkin menguntungkan Anda atau mungkin tidak.

Anda dapat berbicara dengan konsultan pajak di yurisdiksi Anda untuk mendapatkan panduan guna meminimalkan risiko ini.

Sekali lagi, penyedia DeFi tidak memiliki entitas hukum di balik platform mereka, dan mereka beroperasi tanpa lisensi. Hal ini memberikan masalah yang unik dari sudut pandang hukum, karena Anda tidak memiliki siapa pun untuk menggugat saat terjadi kesalahan. Ini juga berarti investor tidak tahu bagaimana peraturan dapat memengaruhi mereka di masa depan.

Risiko Rekanan

Platform pinjaman kripto CeFi menggunakan mata uang kripto yang mereka terima dari penabung dan peminjam untuk menghasilkan uang. Mereka meminjamkan kripto kepada rekanan — dana lindung nilai, bursa mata uang kripto, dan investor institusional lainnya. Hal ini menciptakan risiko rekanan karena rekanan dalam transaksi ini dapat gagal mengembalikan aset, sehingga penyedia layanan Anda bangkrut. 

Investor di platform ini tidak mengetahui risiko yang diambil oleh penyedia mereka dalam transaksi ini. Selain itu, tidak seperti produk tabungan bank tradisional, regulator seperti Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) di AS tidak melindungi investasi mata uang kripto Anda.

Platform DeFi hanya meminjamkan secara langsung kepada peminjam di platform mereka. Mereka tidak meminjamkan kepada pihak ketiga. Hal ini menghilangkan risiko rekanan karena jaminan dimasukkan ke dalam kontrak pintar. 

Haruskah Saya Meminjamkan Kripto Saya?

Meminjamkan mata uang kripto memberi Anda keuntungan untuk mempertahankan kinerja investasi jangka panjang sekaligus menghasilkan uang tambahan secara pasif. Pinjaman terlalu kolateral, dan meskipun peminjam gagal bayar, Anda masih akan memiliki akses ke mata uang kripto mereka sebagai kompensasi.

Platform pinjaman mata uang kripto menawarkan suku bunga tinggi, yang dibayarkan setiap minggu dalam beberapa kasus. Fiat dan stablecoin mendapatkan tarif tertinggi — hingga 12,7% APY. Mata uang kripto utama lainnya, seperti BTC dan ETH, biasanya memiliki tingkat komando setinggi 6%. Ini jauh lebih tinggi daripada suku bunga perbankan tradisional.

Platform Peminjaman DeFi Teratas

Di antara platform pinjaman terdesentralisasi,Aave , Compound, danMakerDao tetap menjadi yang teratas dengan salah satu TVL tertinggi dalam platform.

Sumber Gambar: DeFi Pulse — 9 Juli 2021.

AAVE

Total TVL: $10,45 Miliar (9 Juli 2021)

Peluang: Beragam opsi pinjaman dan pinjaman kilat.

Aave memungkinkan peminjam untuk memasang jaminan untuk mendukung protokol. Pada saat yang sama, kontribusi mereka diwakili dalam aToken. Sebaliknya, pinjaman kilat menawarkan suku bunga tetap.

Keuangan Senyawa

Total TVL: $6,97 miliar (9 Juli 2021)

Peluang: Tingkat LTV yang lebih tinggi dan ambang likuidasi yang lebih rendah

Senyawa memungkinkan pemberi pinjaman untuk mendapatkan bunga dengan mendukung protokol. Jumlah aset digital yang disediakan pengguna diwakili oleh cToken. Token biasanya dapat digunakan untuk melacak pinjaman dana sebagai jaminan dan bunga yang diperoleh. Menariknya, Senyawa hanya melikuidasi 50% dari pinjaman kurang kolateral, dan penaltinya ada pada suku bunga tetap.

PembuatDao

Total TVL: $6,76 Miliar (9 Juli 2021)

Peluang: Mendukung stablecoin DAI

Pinjaman Maker memungkinkan Anda untuk meminjamkan kripto kepada diri sendiri. Maker Vault terbuka bagi siapa saja untuk mencetak DAI dengan mengunci aset digital Anda sebagai jaminan dan membayar kembali pinjaman berdasarkan kontrak yang telah ditentukan sebelumnya. Maker menawarkan salah satu tarif LTV 75% tertinggi untuk pinjaman kripto.

Kesimpulan

Pembiayaan terdesentralisasi atau DeFi adalah salah satu penggunaan teknologi blockchain yang baru. Dengan menggunakan kontrak pintar eksekusi mandiri, DeFi menggantikan institusi tradisional dengan platform di mana pengguna dapat meminjam dan meminjamkan uang secara langsung kepada satu sama lain, menghasilkan biaya dan bunga dalam prosesnya. Meskipun DeFi menawarkan peluang baru untuk menghasilkan uang, DeFi juga meningkatkan sistem keuangan yang ada dengan memberikan lebih banyak kepercayaan, transparansi, dan efisiensi. Namun, selalu lakukan penelitian Anda sendiri sebelum meminjamkan kripto.