CoW DAO (COW): Perlindungan DeFi Berbasis Komunitas

Industri keuangan terdesentralisasi (DeFi) menyediakan berbagai peluang pendapatan kripto bagi trader, termasuk penyediaan likuiditas, perdagangan token, pinjaman, optimasi hasil otomatis, dan masih banyak lagi. Meskipun potensi keuntungan trader pada protokol DeFi mungkin lebih tinggi daripada yang dapat dicapai dalam keuangan tradisional (atau TradFi), ada banyak sumber kerugian, baik tersembunyi maupun eksplisit, pada platform ini.

Meskipun berpotensi memiliki peluang laba tinggi, trader DeFi harus menghadapi ancaman unik, seperti nilai maksimal yang dapat diekstrak (MEV), serangan sandwich, penyeimbangan kembali kerugian versus kerugian (LVR), dan masih banyak lagi. Beberapa trader, bahkan di antara veteran DeFi yang berpengalaman, dapat sepenuhnya menghindari kerugian dan kebocoran pendapatan yang disebabkan oleh ancaman ini. Bagi trader pemula, eksploitasi DeFi yang unik ini dapat sangat merusak di awal karier perdagangan mereka.

CoW DAO adalah platform terdesentralisasi yang melindungi trader dari berbagai eksploitasi dan inefisiensi DeFi dengan menawarkan perlindungan terhadap MEV, LVR, manipulasi berbasis pemesanan transaksi, dan sumber kerugian potensial lainnya yang disebabkan oleh pihak-pihak seperti arbitrageur dan validator jahat.

Platform ini menampilkan solusi terdesentralisasi yang menemukan harga terbaik untuk perdagangan kripto Anda berdasarkan transaksi berbasis tujuan dan lelang batch — Protokol CoW — yang merupakan pemblokir MEV dan bursa kripto berbasis automated market maker (AMM) yang melindungi penyedia likuiditas (LP) dari LVR.

Takeaway Utama:

• CoW DAO adalah protokol DeFi yang memberikan optimasi nilai kepada trader melalui jaringan unik solver dan lelang batch untuk eksekusi pesanan.

• Protokol ini juga memiliki pemblokir MEV dan AMM yang melindungi LP dari LVR.

• Token asli platform, COW, digunakan terutama untuk tata kelola, dan dapat dibeli di Bybit sebagai kontrak USDT Perpetual.

Apa Itu CoW DAO?

CoW DAO (CoW) adalah platform terdesentralisasi yang bertujuan untuk memberikan efisiensi perdagangan dan alat keamanan melalui model terdesentralisasi (DAO) yang sepenuhnya terdesentralisasi dan tanpa izin. CoW Dao terdiri dari tiga komponen utama:

• Protokol CoW, yang mendapatkan penawaran perdagangan kripto terbaik untuk transaksi berbasis tujuan pengguna

• Pemblokir MEV

• bursa AMM yang melindungi LP dari kebocoran pendapatan LVR yang disebabkan oleh arbitrageur

Asal platform dimulai pada April 2021, ketika bursa terdesentralisasi (DEX) CoW Swap diluncurkan pada blockchain Ethereum (ETH). Didirikan oleh Anna George dan Felix Leupold, CoW Swap mengkhususkan diri dalam menawarkan swap kripto yang dilindungi dari MEV, suatu bentuk eksploitasi ketika validator atau bot blockchain memilih pemesanan transaksi tertentu untuk mendapatkan nilai maksimal untuk diri mereka sendiri, biasanya dengan mengorbankan trader kripto. Awalnya, CoW Swap (dan Protokol CoW, yang menjadi dasarnya) adalah bagian dari GnosisDAO, ekosistem terdesentralisasi yang ditujukan untuk pengembangan blockchain Gnosis (GNO) Lapisan 2.

Pada bulan Maret 2022, Protokol CoW menggalang dana sebesar $23 juta dan dipintal dari GnosisDAO untuk membentuk entitas independen — CoW DAO. Selama beberapa tahun berikutnya, proyek ini memperkenalkan lebih banyak alat dan solusi yang dirancang untuk melindungi trader DeFi dari risiko keamanan seperti serangan MEV, LVR, dan sandwich, yang merupakan bentuk umum eksploitasi pada platform DeFi yang akan kita bahas di bagian selanjutnya dari artikel ini.

Produk utama CoW DAO, CoW Protocol, adalah solusi yang menemukan transaksi optimal untuk trader token dengan memanfaatkan jaringan solver, yang merupakan entitas terdesentralisasi yang bertanggung jawab untuk memindai ekosistem Ethereum yang lebih luas dan menawarkan tarif terbaik pada transaksi yang dimaksudkan pengguna. Protokol mengumpulkan tujuan perdagangan pengguna dan melelangnya kepada solver, yang mengajukan penawaran untuk memenangkan lelang dan memiliki hak untuk memproses batch yang ditawarkan.

Platform ini juga menawarkan pemblokir MEV yang dirancang untuk melindungi pengguna dari serangan frontrunning, backrunning, dan sandwich, serta eksploitasi umum yang digunakan oleh bot dan validator MEV untuk memanipulasi harga aset melalui pemesanan transaksi dan mendapatkan keuntungan dengan biaya trader.

Produk utama ketiga CoW DAO, CoW AMM, adalah DEX di mana pool likuiditas terus-menerus diseimbangkan kembali untuk menghindari kerugian pada LP yang timbul dari aktivitas arbitrageurs. CoW AMM mencegah bot arbitrase untuk mengeksploitasi inkonsistensi harga token antar pool yang berbeda, aktivitas yang dikenal sebagai LVR yang menyebabkan kerugian untuk LP.

Manfaat CoW DAO

Rangkaian produk CoW DAO menawarkan banyak manfaat bagi pengguna DeFi yang mencakup hal-hal berikut.

Penemuan Harga yang Lebih Baik

Jaringan pemecah protokol memindai lingkungan web3 yang dapat diakses oleh mereka, yang mencakup rantai yang kompatibel dengan mesin virtual Ethereum dan Ethereum (EVM), untuk menemukan harga optimal untuk transaksi yang dimaksudkan pengguna. Beberapa pemecah bahkan dapat mengakses pasar pribadi off-chain atau sumber on-chain yang tidak dicakup oleh bursa besar.

Selain itu, sistem lelang mendorong pemecah untuk bersaing dalam menawarkan harga terbaik. Akibatnya, pengguna dapat mengakses tarif yang jauh lebih kompetitif daripada dengan memindai ekosistem Ethereum secara manual untuk mendapatkan penawaran yang sesuai.

Transaksi Berbasis Niat yang Canggih

Banyak partisipan pasar melihat transaksi berbasis tujuan lebih unggul dari sistem eksekusi pesanan standar. Alih-alih segera membuat pesanan, trader menyatakan maksud mereka — sering kali dengan detail yang cermat — lalu menunggu pemecah masalah untuk mengeksekusi transaksi mereka melalui jalur yang paling optimal.

Selain itu, CoW DAO mendukung beberapa jenis pesanan paling serbaguna dan canggih yang tersedia di ceruk perdagangan berbasis tujuan. Ini termasuk pesanan pasar, pesanan terbatas, pesanan terprogram (yang melibatkan perdagangan otomatis), dan jenis pesanan unik untuk CoW DAO.

Perlindungan terhadap Berbagai Eksploitasi DeFi

Sebagaimana disebutkan, produk CoW DAO dirancang untuk melindungi token trader dan LP dari beberapa eksploitasi keamanan MEV yang paling umum dan menghancurkan — LVR, serangan sandwich, dan jenis manipulasi berbasis pemesanan transaksi lainnya. Diperkirakan bahwa banyak eksploitasi MEV telah mengakibatkan kerugian lebih dari $1 miliar pada Ethereum, angka yang menyoroti bahaya serangan ini bagi komunitas pengguna DeFi.

Protokol CoW

Pengguna Protokol CoW mengirimkan preferensi pesanan mereka sebagai pesan intent-to-trade. Pesan tersebut biasanya menentukan aset(-aset) yang terlibat, serta kondisi tambahan yang harus dipenuhi, misalnya, nilai tukar ambang tertentu di atas di mana pengguna tidak ingin melanjutkan pesanan. Protokol dasar menggabungkan beberapa maksud menjadi satu batch, yang kemudian dilelang ke jaringan pemecah.

Solvator mengajukan penawaran pada setiap batch yang dilelang, mengusulkan tarif terbaik agar mereka dapat melakukan transaksi yang diminta. Pemenang lelang ditentukan berdasarkan total nilai surplus yang diusulkan oleh pemecah, yang berarti pemecah yang dapat memberikan surplus tertinggi memenangkan lelang dan mendapatkan hak untuk memproses batch. Pemenang mengeksekusi transaksi batch secara on-chain melalui rute, platform, dan pool yang paling optimal.

Penggunaan solver menghemat waktu pengguna dan memberikan penawaran terbaik. Selain itu, pemecah jauh lebih mahir dalam menghindari perangkap MEV dan kerentanan lainnya, dibandingkan dengan pengguna DeFi rata-rata. Selain itu, mode pemrosesan batch juga menciptakan peluang untuk apa yang disebut Insiden Keinginan, atau CoW.

Ketepatan Keinginan (CoW)

Insiden Keinginan (CoW) adalah fenomena ekonomi di mana dua pihak — masing-masing memiliki sesuatu yang mungkin diinginkan oleh pihak lain — melakukan transaksi langsung yang saling menguntungkan, bertukar barang yang ingin mereka dapatkan tanpa dikenakan biaya penyedia likuiditas (dan juga mengurangi biaya gas).

Ada empat jenis CoW:

• Sederhana: Penukaran aset secara langsung antara dua trader, dengan melewati pool likuiditas AMM.

• Batching: Niat perdagangan pengguna dikumpulkan menjadi satu perdagangan on-chain, yang mengurangi biaya gas.

• Menengah: Perdagangan yang melibatkan aset perantara untuk meningkatkan efisiensi transaksi. Misalnya, perdagangan CRV-ke-USDT dan USDT-ke-COW dapat menggunakan ETH sebagai perantara untuk mencocokkan likuiditasnya.

• Multidimensi: Perdagangan yang dioptimalkan untuk tiga pengguna atau lebih dan beberapa aset, berbagi likuiditas di antara perdagangan mereka untuk efisiensi.

Tim proyek mempertimbangkan CoW yang sangat sesuai dengan modus operandi platform sehingga fenomena ekonomi inilah — bukan hewan ternak besar paling populer di dunia — yang menginspirasi nama merek platform, CoW.

Jenis Pesanan

Sistem berbasis tujuan Protokol CoW mampu mendukung beberapa jenis pesanan, beberapa di antaranya cukup canggih. Jenis pesanan yang saat ini tersedia melalui Protokol CoW meliputi:

• Pesanan pasar. Pesanan ini menginstruksikan protokol untuk membeli atau menjual aset sesegera mungkin pada harga pasar saat ini — tentu saja, pada harga terbaik yang dapat diperoleh pemecah masalah dalam ekosistem Protokol CoW yang lebih luas.

• Pesanan terbatas. Pesanan terbatas meminta protokol untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu sebelum tanggal kedaluwarsa yang ditentukan.

• Pesanan harga rata-rata tertimbang waktu (TWAP). Pesanan ini membagi satu pesanan besar menjadi beberapa bagian, diperdagangkan pada interval waktu yang tetap. Pengguna dapat menentukan jumlah bagian untuk pesanan dan total interval waktu di mana pesanan harus sepenuhnya dieksekusi.

• Pesanan terprogram. Pesanan terprogram, seperti namanya, didasarkan pada pelaksanaan serangkaian instruksi yang telah ditentukan sebelumnya. Pesanan ini mungkin memiliki logika dan kondisi tingkat lanjut. Eksekusi pesanan terprogram didukung oleh kontrak pintar yang dikelola oleh protokol.

• Pesanan Milkman. Pesanan ini memungkinkan pengguna untuk berdagang berdasarkan tarif yang bersumber dari feed harga yang dipilih, bukan dengan menentukan harga tetap. Pesanan Milkman telah dikembangkan melalui kerja sama antara CoW DAO dan Yearn Finance (YFI).

• Pengait CoW. CoW Hooks memungkinkan pengguna untuk memasangkan lelang Ethereum dengan pesanan pada Protokol CoW untuk mengeksekusi serangkaian transaksi secara berurutan. Contohnya antara lain membatalkan staking aset dan kemudian mengeksekusi operasi swap, atau menukar aset dan kemudian segera menghubungkannya ke rantai Lapisan 2.

Swap CoW

CoW Swap, antarmuka platform bagi pengguna untuk melakukan pertukaran token dan menempatkan batas dan pesanan TWAP, mencakup aset di tiga platform mainnet — Ethereum, Gnosis, dan Arbitrum (ARB).

Pemblokir MEV

Pemblokir MEV adalah alat keamanan untuk dompet Anda yang melindungi Anda dari serangan MEV. Eksploitasi MEV adalah salah satu sumber kerugian paling umum bagi pengguna DeFi. Semuanya hadir dalam berbagai jenis, tetapi semuanya didasarkan pada beberapa bentuk manipulasi pesanan transaksi oleh bot MEV atau validator blockchain. Tiga serangan MEV umum yang alat pemblokirnya melindungi Anda dari serangan sandwich, frontrunning, dan backrunning.

Dalam serangan sandwich biasa, validator mungkin menargetkan transaksi trader asli saat memasuki mempool — area sementara di mana transaksi blockchain disimpan sebelum diproses sepenuhnya oleh validator, dan termasuk dalam buku besar catatan rantai yang tidak dapat diubah. Kemudian, validator menempatkan dua pesanan: satu diantrekan sebelum transaksi yang ditargetkan dan satu segera setelahnya.

Pesanan frontrunning membeli aset yang ingin diperoleh trader saat harganya masih rendah, dan pesanan beli validator kemudian meningkatkan harga aset di pool — karena setiap peningkatan permintaan aset menyebabkan apresiasi harganya.

Setelah transaksi frontrunning, pesanan trader dieksekusi, dengan trader mendapatkan aset pada harga yang baru saja naik. Pesanan backrunning validator, ditempatkan segera setelah transaksi trader, dirancang untuk menjual aset yang ditargetkan, karena pesanan jual menyebabkan penurunan harga aset di pool.

Validator jahat kemudian membeli aset yang ditargetkan dengan harga lebih rendah dan menjual dengan harga yang meningkat, mengantongi diferensial. Sebaliknya, trader membeli aset pada harga yang lebih tinggi dan akhirnya memiliki aset setelah harganya turun. Sementara pelaku (validator) mendapatkan keuntungan, korban (pedagang) mengalami kerugian.

Oleh karena itu, pelaku pada dasarnya mengapit transaksi korban di antara dua pesanan eksploitatif, sehingga namanya — serangan sandwich. Serangan MEV frontrunning dan backrunning adalah serangan sandwich parsial di mana pelaku mencoba mengekstrak keuntungan hanya dengan menempatkan satu pesanan eksploitatif, baik sebelum maupun setelah transaksi korban.

Dalam contoh saat ini, pelaku mampu melakukan eksploitasi, karena validator dapat memengaruhi urutan transaksi yang disertakan dalam blok.

Entitas lain yang mungkin tidak memiliki pengaruh langsung terhadap urutan transaksi, seperti bot MEV yang dirancang khusus, juga dapat mengeksekusi serangan sandwich dengan mencoba memprioritaskan pesanan jahat mereka, baik dengan membayar biaya gas yang tinggi atau dengan berkonspirasi langsung dengan validator korup.

Pemblokir MEV CoW DAO melindungi pengguna dari serangan sandwich, frontrunning, dan backrunning, sehingga menetralkan efek buruknya.

CoW AMM

CoW AMM memberikan perlindungan unik terhadap LP terhadap LVR, kerugian yang ditimbulkan oleh LP karena aktivitas arbitrase. Dalam market maker otomatis (CF-AMM) fungsi konstan yang umum, arbitrageur dapat memanfaatkan selisih harga untuk aset antar pool di bursa yang berbeda. Jika harga aset menjadi "basi" di pool AMM — yaitu, jika berbeda dengan tarif aset di bursa lain — bot arbitrase terburu-buru untuk memanfaatkan selisihnya, yang menyebabkan kerugian pada LP.

CoW AMM melindungi Anda dari LVR dengan memperkenalkan bentuk AMM yang berbeda, yaitu AMM Memaksimalkan Fungsi (FM-AMM). AMM CoW DAO memproses transaksi dalam batch, mengeksekusi semua perdagangan dalam satu batch dengan harga seragam yang sama. Harga ini memastikan bahwa AMM "meningkatkan kurva" pada setiap perdagangan, terlepas dari aktivitas arbitrase.

Apa Itu Token COW?

Mata uang kripto asli CoW DAO, token COW, dirancang untuk mendukung proses tata kelola platform, dan menggunakan proses multitahap untuk tata kelola. Diskusi awal terkait dengan perubahan protokol dibahas secara online melalui forum CoW DAO, di mana anggota komunitas, tim inti CoW DAO, dan pihak lain dapat memberikan masukan mereka.

Forum ini dirancang untuk berbagai diskusi dan pengumuman, seperti detail tentang Program Hibah CoW (CGP) platform, masalah tata kelola, dan pertemuan berkala CoW DAO. Setelah diskusi forum, proposal perubahan dan peningkatan dapat diajukan untuk pemungutan suara akhir. Pemegang token CoW memiliki hak untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara, berfungsi sebagai pengambil keputusan utama atas setiap modifikasi protokol dan produknya.

COW adalah aset berpenutup pasokan, dengan total pasokan dan maksimum yang ditentukan sebesar satu miliar. Bagian distribusi pasokan token adalah sesuai dengan grafik di bawah ini.

Tempat Membeli COW

Token COW tersedia di Bybit sebagai kontrak Perpetual berbasis USDT. Anda dapat memperdagangkan COW dengan leverage hingga 50x, menggunakan produk seperti Grid Futures, Martingale Futures, dan Kombo Futures.

Prediksi Harga Kripto COW

Sejak 13 Desember 2024, token COW diperdagangkan pada $0,649, yaitu 70,7% lebih rendah dari ATH-nya sebesar $2,22 pada 28 Maret 2022, dan lebih dari 1.500% lebih tinggi dari ATL-nya sebesar $0,03987 pada 9 November 2022.

Perkiraan harga jangka panjang untuk COW umumnya bullish. DigitalCoinPrice memperkirakan token akan mencapai level tertinggi $1,66 pada tahun 2025 dan $4,83 pada tahun 2030, sementara CoinCodex memperkirakan COW akan melonjak ke level tertinggi $2,81 pada tahun 2025, sedikit turun ke level tertinggi $2,35 pada tahun 2030.

Kesimpulan

Penukaran koin dan penyediaan likuiditas di DeFi sekarang bergerak melampaui fungsionalitas dasarnya, dengan keamanan tingkat lanjut dan maksimisasi nilai yang tinggi pada daftar permintaan pengguna. CoW DAO merupakan salah satu pendukung pergerakan menuju opsi yang lebih canggih untuk trader dan LP. Protokolnya memberikan manfaat pengoptimalan nilai yang unik, berkat penggunaan jaringan pemecah dan lelang batch.

Pemblokir MEV CoW DAO dan CoW AMM juga merupakan inovasi hebat yang memberikan perlindungan yang sangat dibutuhkan terhadap bot MEV dan LVR. Setiap trader atau LP yang mengetahui efek MEV dan bot arbitrase yang sangat merugikan pasti akan menghargai produk ini.

Terlepas dari tingkat pengalaman Anda dalam hal DeFi, CoW DAO dapat memberikan nilai selama aktivitas perdagangan dan penyediaan likuiditas Anda. Pada akhirnya, menghindari kerugian dari MEV dan LVR mungkin hanya akan meningkatkan kinerja DeFi yang Anda cari. 

#LearnWithBybit