Sejumlah perusahaan kripto papan atas mengajukan IPO menyusul Circle

IPO Circle senilai $1,1 miliar telah menghancurkan langit-langit kaca industri kripto, membuktikan bahwa perusahaan aset digital dapat menarik perhatian Wall Street yang serius. Saham penerbit stablecoin melonjak hampir 290% pada debut, memicu percepatan persiapan IPO saat bursa dan platform institusi berpacu untuk memanfaatkan selera investor yang baru ditemukan.

Artikel ini membahas cara kerja IPO, melihat lonjakan aktivitas IPO kripto, dan menyoroti perusahaan teratas yang bersiap untuk masuk ke daftar publik — termasuk OKX, Gemini, dan FalconX — sambil mengeksplorasi apa arti tren ini bagi masa depan industri mata uang kripto.

Takeaway Utama:

• IPO (penawaran publik awal) adalah proses ketika perusahaan swasta menawarkan sahamnya kepada publik untuk pertama kalinya, memungkinkannya untuk mengumpulkan modal dari investor dan mulai berdagang di bursa saham.

• Beberapa perusahaan mata uang kripto terkemuka secara aktif mempersiapkan diri untuk masuk ke daftar publik, termasuk OKX, Gemini, dan FalconX.

Apa yang dimaksud dengan IPO?

IPO (penawaran publik awal) adalah proses ketika perusahaan swasta menawarkan sahamnya kepada publik untuk pertama kalinya, memungkinkannya untuk mengumpulkan modal dari investor dan mulai berdagang di bursa saham.

IPO memberi perusahaan akses ke pendanaan substansial untuk ekspansi sambil menawarkan keuntungan strategis, seperti kredibilitas yang ditingkatkan dan kemampuan untuk menggunakan saham untuk akuisisi. Bagi investor awal dan pendiri, IPO merupakan peluang untuk memonetisasi investasi mereka dan mewujudkan imbal hasil di taruhan mereka 

Bagaimana cara kerja IPO?

Proses IPO dimulai ketika perusahaan memilih bank investasi untuk berfungsi sebagai penjamin dan memandu penawaran publik. Penjamin ini melakukan uji tuntas menyeluruh, mengevaluasi keuangan perusahaan, dan membantu menentukan harga saham dan ukuran penawaran yang optimal.

Selanjutnya, perusahaan mengajukan pernyataan pendaftaran kepada regulator terkait (seperti SEC di AS), memberikan data keuangan terperinci, informasi spesifik mengenai operasi bisnis, dan faktor risiko. Dokumen ini telah melalui peninjauan regulasi sebelum disetujui. Setelah selesai, perusahaan meluncurkan roadshow untuk menawarkan investor institusional dan mengukur permintaan pasar.

Pada tanggal IPO, saham mulai diperdagangkan di bursa saham yang dipilih dengan harga yang ditentukan pasar. Penjamin sering kali memberikan dukungan harga selama perdagangan awal untuk menjaga stabilitas. Sebagian besar IPO mencakup periode lockup yang berlangsung selama 90 hingga 180 hari, yang mencegah orang dalam perusahaan menjual saham mereka segera setelah IPO.

Mengapa lebih banyak perusahaan kripto mengajukan IPO?

Debut pasar Circle yang spektakuler membuktikan bahwa ada permintaan investor yang kuat untuk saham kripto, dengan perusahaan yang menggalang $1,1 miliar dan melihat saham berlipat empat pada hari pertama. Keberhasilan ini telah menginspirasi perusahaan kripto lain untuk mengikutinya, sehingga menciptakan momentum di sektor ini.

Lingkungan regulasi di AS telah menjadi semakin menguntungkan, dengan SEC mengadopsi sikap yang lebih ramah terhadap kripto dalam administrasi saat ini. Persetujuan ETF Bitcoin pada Januari 2024 dan pemberhentian banyak kasus penegakan hukum telah mengurangi ketidakpastian, sehingga memberikan kepercayaan perusahaan untuk mengejar daftar publik.

Sementara itu, perusahaan kripto telah berkembang secara signifikan sebagai bisnis, mengembangkan tim kepatuhan profesional, catatan keuangan transparan, dan praktik manajemen risiko yang kuat serupa dengan praktik manajemen risiko lembaga keuangan tradisional. Evolusi ini telah membuat mereka lebih menarik bagi investor institusional yang mencari peluang pertumbuhan yang stabil.

Tren ini semakin dipercepat oleh pemain keuangan besar, termasuk BlackRock, Visa, dan Fidelity, yang telah mendukung perusahaan kripto dan meluncurkan layanan aset digital. Keterlibatan mereka melegitimasi sektor dan membuka pintu untuk partisipasi institusional yang lebih luas, sehingga meningkatkan kemungkinan keberhasilan IPO.

Perusahaan kripto teratas mengajukan IPO

Beberapa perusahaan mata uang kripto terkemuka secara aktif mempersiapkan daftar publik, memanfaatkan kondisi pasar yang menguntungkan yang diciptakan oleh IPO Circle yang berhasil.

OKX

OKX secara aktif mempertimbangkan IPO AS setelah ekspansi pasar Amerika baru-baru ini. Bursa yang berbasis di Seychelles mendirikan kantor pusat regional di San Jose, California, pada April 2025, dan menunjuk Roshan Robert sebagai CEO divisi AS-nya. Chief Marketing Officer Haider Rafique mengonfirmasi bahwa OKX akan "menganggap IPO di masa mendatang" dengan AS sebagai tempat pilihan.

Pertimbangan IPO mewakili perubahan signifikan untuk OKX, yang sebelumnya telah menghadapi tantangan regulasi di Amerika Serikat. Sebagai contoh, bursa menyelesaikan penalti senilai $500 juta dengan Departemen Kehakiman karena beroperasi tanpa lisensi transmisi uang yang tepat. Sejak saat itu, OKX telah memosisikan dirinya sebagai platform yang berfokus pada kepatuhan, yang menunjukkan kepercayaan diri yang baru ditemukan dalam operasinya di AS.

Berita potensi IPO segera memicu minat pasar, dengan token asli OKX, OKB, melonjak 9,8% sebelum kembali pulih. IPO akan menandai tonggak penting dalam strategi OKX untuk membangun kredibilitas dan menangkap bagian yang lebih besar dari pasar kripto Amerika yang menguntungkan.

TRON

Dipimpin oleh Justin Sun, TRON akan mengumumkan melalui merger balik dengan SRM Entertainment yang terdaftar di Nasdaq, yang akan mengubah merek menjadi Tron Inc.SRM berencana untuk mengakuisisi dan menstake token TRX sebagai bagian dari strategi perbendaharaan, dengan rencana untuk mendistribusikan dividen kepada pemegang saham mengikuti model yang dipopulerkan oleh MicroStrategy (sekarang diubah nama menjadi Strategi). Saham SRM naik lebih dari 530% setelah pengumuman merger.

Diatur oleh Sekuritas Dominari yang terkait dengan Trump, merger ini mengikuti jeda SEC dalam penyelidikan penipuannya ke Sun. Pencatatan publik memberi investor eksposur ke posisi TRON sebagai jaringan stablecoin terbesar di dunia, yang menjadi tuan rumah lebih dari 50% transaksi USDT dan memproses rata-rata harian USDT sebesar $20 miliar di seluruh aliran pembayaran global, menurut DefiLlama.

Bullish

Bullish, bursa kripto yang didukung oleh Peter Thiel yang memiliki CoinDesk, telah mengajukan dokumen rahasia kepada SEC untuk mendapatkan IPO, dengan perusahaan penasihat merger/akuisisi Jefferies bertindak sebagai penjamin utama. Bursa ini dipimpin oleh CEO Tom Farley, mantan presiden NYSE Group, dan mewakili perusahaan kripto besar lain yang ingin memanfaatkan kondisi pasar yang lebih baik.

Sebelumnya, Bullish mencoba untuk go public melalui SPAC pada tahun 2021, tetapi kesepakatan tersebut runtuh di tengah pergolakan pasar dan meningkatnya suku bunga. Upaya kedua bursa untuk go public mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam sentimen pasar kripto, dengan perusahaan kini mendapatkan keuntungan dari peningkatan kejelasan regulasi dan minat institusional yang diperbarui pada platform aset digital.

Kraken

Kraken sedang mempertimbangkan IPO pada Q1 2026, dengan mengutip lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan dari pemerintahan Trump sebagai faktor kunci dalam membuat daftar publik dapat digunakan. Keputusan SEC untuk membatalkan gugatannya terhadap Kraken telah menghilangkan hambatan besar, sehingga bursa dapat mempertimbangkan untuk mendaftar di pasar publik setelah tekanan regulasi bertahun-tahun.

Bursa Kraken bermaksud untuk go public pada tahun 2022, tetapi menunda rencananya karena kondisi pasar yang menantang. Namun, CEO pendamping Arjun Sethi menekankan bahwa perusahaan tetap selektif dalam menentukan waktu, dengan menyatakan, "Kami akan mengejar pasar publik karena masuk akal bagi klien, mitra, dan pemegang saham kami." Terakhir senilai $4 miliar pada tahun 2019, pendekatan terukur Kraken berbeda dengan saat ini sibuknya perusahaan kripto yang mencari daftar publik.

Bithumb

Bursa kripto terbesar kedua di Korea Selatan, Bithumb, sedang mempersiapkan IPO pada akhir 2025 setelah kembalinya yang kuat dari kemunduran sebelumnya. Bursa telah pulih untuk mengeklaim 25% dari pasar lokal, naik dari satu digit pada tahun 2023.

Bithumb berencana untuk mendaftar KOSDAQ Korea Selatan, dan menindaklanjuti dengan daftar Nasdaq untuk menarik investor global, dengan Sekuritas Samsung sebagai penjamin. Perusahaan akan merestrukturisasi menjadi dua entitas pada Juli 2025 untuk mempersiapkan penawaran publik perdananya.

ProCap

BTC ProCap Anthony Pompliano akan diumumkan ke publik melalui merger SPAC senilai $750 juta dengan Columbus Circle Capital Corp. Saya, membuat ProCap Financial dengan rencana untuk menyimpan Bitcoin senilai $1 miliar di neraca saldonya. Perusahaan membeli 3.724 bitcoin segera setelah mengumumkan merger, menunjukkan komitmennya terhadap akumulasi Bitcoin yang agresif.

Transaksi ini akan menempatkan ProCap BTC di antara delapan perusahaan publik teratas berdasarkan kepemilikan Bitcoin, dengan saham yang diperkirakan akan diperdagangkan di bawah CCCM ticker setelah penutupan akhir tahun dan menunggu persetujuan regulasi. Kesepakatan tersebut merupakan contoh lain dari pengusaha kripto yang menggunakan struktur SPAC untuk membuat perusahaan perbendaharaan Bitcoin yang diperdagangkan secara publik.

Dua Puluh Satu Modal

Bermitra dalam transaksi senilai $3,6 miliar yang didukung oleh Tether, SoftBank, dan Bitfinex, Twenty One Capital akan diluncurkan dengan lebih dari 42.000 Bitcoin, menjadikannya perbendaharaan Bitcoin terbesar ketiga di dunia. Merger ini difasilitasi melalui SPAC Cantor, dengan Brandon Lutnick (anak dari Sekretaris Perdagangan AS Howard Lutnick) yang terlibat melalui koneksi Cantor.

Dua Puluh Satu Modal telah mengumpulkan total $685 juta, termasuk peningkatan $100 juta baru-baru ini dari investor yang ada. Perusahaan akan berdagang di Nasdaq dengan simbol "XXI" dan bertujuan untuk meniru kesuksesan Strategi sebagai perusahaan akuisisi Bitcoin, menempatkan dirinya sebagai pemain utama di ruang perbendaharaan Bitcoin perusahaan.

Bitkub

Bitkub, bursa mata uang kripto dominan Thailand dengan pangsa pasar 77%, sedang mempersiapkan IPO di Bursa Saham Thailand (SET) pada tahun 2025. CEO Jirayut Srupsrisopa mengonfirmasi bahwa perusahaan sedang merekrut penasihat keuangan untuk memfasilitasi daftar publik, yang bertujuan untuk meningkatkan modal dan meningkatkan kredibilitas pasar.

Meskipun mengurangi 6% stafnya pada tahun 2022-2023, Bitkub berencana untuk menggandakan tenaga kerjanya dari 2.000 menjadi 4.000 karyawan pada tahun 2025. Bursa menghadapi tekanan yang meningkat dari anak perusahaan Binance di Thailand, yang diluncurkan pada tahun 2024, dan bank tradisional memasuki ruang kripto, termasuk akuisisi kontrol mayoritas Kasikorn Bank di bursa saingan Satang.

Gemini

Gemini bergerak dengan cepat untuk memanfaatkan kesuksesan IPO Circle, dengan bursa Winklevoss twin yang masuk secara rahasia ke SEC kurang dari 24 jam setelah debut NYSE Circle. Perusahaan mengirimkan draf pernyataan pendaftaran S-1 untuk IPO yang diajukan, tetapi belum mengungkapkan jumlah saham atau detail harga.

Didirikan oleh miliarder kembar Cameron dan Tyler Winklevoss, Gemini telah memantapkan dirinya sebagai bursa yang berfokus pada kepatuhan dengan keamanan kelas institusi. Para bersaudara ini menjadi terkenal melalui investasi Bitcoin awal, dan melalui sengketa hukum mereka yang sangat penting dengan Mark Zuckerberg dari Facebook.

Orang dalam industri memperkirakan bahwa Gemini akan menjadi publik sebelum akhir tahun 2025, karena perusahaan berupaya untuk memanfaatkan kondisi pasar yang menguntungkan. Rekam jejak regulasi bursa yang kuat dan reputasi industri Winklevoss twins menempatkannya dengan baik untuk debut publik yang sukses.

FalconX

FalconX, senilai $8 miliar selama putaran pendanaan terakhirnya, sedang mempertimbangkan untuk mengumumkan NYSE pada awal tahun ini. Pialang utama kripto telah mengadakan diskusi awal dengan bankir dan konsultan mengenai proses IPO, meskipun belum secara resmi menyewa penjamin.

FalconX telah secara agresif melakukan ekspansi melalui akuisisi, termasuk trader derivatif Pasar Arbelos, serta kemitraan dengan perusahaan keuangan tradisional seperti Standard Chartered. Fasilitas kredit barunya yang didukung Bitcoin dengan Cantor Fitzgerald menandakan strategi FalconX untuk menjembatani kesenjangan antara keuangan kripto dan keuangan institusional konvensional.

Masa depan kripto: Apakah akan ada lebih banyak perusahaan yang mengajukan IPO?

Momentum IPO Kripto menunjukkan tanda-tanda kuat untuk terus berlanjut, dengan para ahli industri memprediksi 2025 sebagai tahun terobosan bagi perusahaan aset digital yang memasuki pasar publik. Kraken dilaporkan menargetkan IPO untuk Q1 2026, sementara manajer aset Bitwise telah mengidentifikasi setidaknya lima "unicorn kripto" yang diperkirakan akan diumumkan ke publik pada tahun 2025: Circle (sudah selesai), Kraken, Gambar, Anchorage Digital, dan Chainalysis.

Pemain utama tambahan sedang menempatkan untuk daftar publik, termasuk BitGo (yang mempertimbangkan IPO akhir tahun 2025 dengan valuasi $1,75 miliar), Konsensi (senilai $7 miliar), dan Ledger (senilai $1,4 miliar). Jalur ini meluas secara internasional, dengan Bithumb Korea Selatan merencanakan daftar akhir tahun 2025 dan Bitkub Thailand menargetkan daftar di Bursa Efek Thailand.

Masuknya Coinbase ke S&P 500 pada Mei 2025 dan bergabungnya (Micro)Strategi dengan Nasdaq-100 menunjukkan bahwa indeks ekuitas utama sekarang mencerminkan paparan terhadap industri kripto. Investor institusional semakin memandang perusahaan kripto sebagai bisnis yang sah, daripada investasi spekulatif, berkat kejelasan regulasi dan model bisnis yang canggih.

Namun, kesuksesan jangka panjang akan bergantung pada kinerja berkelanjutan dari perusahaan kripto publik saat ini. Meskipun saham Circle melonjak hampir 290% setelah IPO, tidak setiap daftar akan memberikan imbal hasil yang luar biasa. Perusahaan dengan aliran pendapatan yang beragam, catatan kepatuhan yang kuat, dan jalur profitabilitas yang jelas kemungkinan besar akan memberikan harga terbaik bagi investor pasar publik.

Kesimpulan

IPO Circle senilai $1,1 miliar telah memicu kesibukan di antara perusahaan kripto, dengan Gemini, OKX, FalconX, dan lainnya yang sekarang berpacu untuk menjadi publik. Ini menandai pintu masuk resmi kripto ke Wall Street setelah bertahun-tahun ketidakpastian regulasi, mengubahnya dari sektor spekulatif menjadi kategori bisnis yang sah.

Waktu tidak bisa lebih baik, dengan kejelasan regulasi yang meningkat dan investor institusional yang haus akan eksposur kripto. Namun, mempertahankan momentum ini akan mengharuskan perusahaan-perusahaan ini untuk menunjukkan bahwa mereka dapat memberikan imbal hasil yang konsisten dan pertumbuhan berkelanjutan — dengan demikian membuktikan bahwa kripto masuk dalam pasar publik untuk jangka panjang.

#LearnWithBybit