Topics Kripto

Lanskap ETF Kripto: Ikhtisar altcoin dengan aplikasi ETF

Menengah
Kripto
Mar 30, 2025

Kembalinya presiden AS Donald Trump ke kantor telah memicu minat institusional baru pada altcoin, memicu gelombang aplikasi dana perdagangan bursa spot altcoin (ETF) yang berpusat pada aset digital inovatif ini. Lonjakan ini mencerminkan meningkatnya pengakuan altcoin sebagai peluang investasi yang layak.

Dalam artikel ini, kami akan mendalami lanskap ETF altcoin dinamis, menyoroti altcoin utama yang menarik proposal ETF, dan membahas potensi dampak pasar dan tantangan regulasi.

Takeaway Utama:

  • Menyusul keberhasilan ETF Spot Bitcoin dan Ethereum baru-baru ini, manajer aset secara aktif mengejar pembuatan ETF spot untuk altcoin seperti Solana, Litecoin, Polkadot, dan XRP, yang didorong oleh permintaan investor yang meningkat dan iklim regulasi yang lebih menguntungkan.

  • Proses persetujuan SEC melibatkan pengawasan menyeluruh terhadap pengawasan pasar, likuiditas, dan langkah-langkah kustodi, dengan beberapa altcoin seperti Litecoin memiliki kemungkinan persetujuan yang lebih tinggi karena status yang ditetapkan sebagai komoditas.

  • Meskipun pasar AS mengalami lonjakan aplikasi, negara-negara seperti Brasil telah menyetujui ETF spot altcoin, yang menunjukkan meningkatnya penerimaan global dan integrasi arus utama aset digital ke dalam keuangan tradisional.

Apa itu aplikasi ETF spot altcoin?

Aplikasi ETF spot altcoin adalah permintaan resmi yang diajukan kepada regulator untuk membuat dana perdagangan bursa (ETF) yang secara langsung memegang altcoin (mata uang kripto selain Bitcoin) sebagai aset dasar, memungkinkan investor untuk mengatur paparan terhadap harga pasar waktu nyata altcoin tanpa memiliki altcoin sendiri.

Bagaimana cara kerja aplikasi ETF spot altcoin?

Proses pengajuan ETF di Amerika Serikat melibatkan beberapa langkah terperinci, terutama diawasi oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).

  • Memilih bursa daftar: Perusahaan manajemen aset yang mengajukan ETF harus bermitra dengan bursa sekuritas nasional (misalnya, NYSE, Nasdaq-100, Cboe) tempat ETF akan terdaftar. Bursa ini memainkan peran penting dalam proses aplikasi.

  • Pengiriman Formulir 19b-4: Bursa yang dipilih mengirimkan Formulir 19b-4 ke SEC, mengusulkan perubahan aturan untuk mendaftar dan memperdagangkan ETF spot altcoin baru. Formulir ini memerinci spesifikasi ETF, termasuk strukturnya, aset dasar (altcoin), pengaturan kustodian, dan langkah-langkah untuk mencegah praktik penipuan dan manipulatif.

  • Tinjauan SEC: Setelah menerima Formulir 19b-4, SEC memulai proses peninjauan terstruktur. Perubahan aturan yang diusulkan dipublikasikan di Daftar Federal, yang menandai dimulainya periode peninjauan resmi. Publikasi ini membuka proposal untuk komentar publik, memungkinkan pemangku kepentingan untuk memberikan umpan balik yang dapat memengaruhi proses pengambilan keputusan SEC. SEC memiliki waktu hingga 240 hari sejak pengajuan awal untuk membuat keputusan akhir, dengan interval tertentu (misalnya, 45 hari, 90 hari) di mana SEC dapat memperpanjang peninjauannya untuk mengumpulkan lebih banyak informasi atau mempertimbangkan komentar publik.

Selama peninjauan, SEC menilai beberapa faktor penting untuk menentukan apakah altcoin sesuai untuk disertakan dalam ETF. Lembaga tersebut memeriksa kemampuan pengawasan pasar bursa, memastikan dapat memantau aktivitas perdagangan secara efektif untuk mencegah penipuan dan manipulasi. Selain itu, SEC mengevaluasi solusi kustodian untuk menjamin penyimpanan yang aman dari altcoin, melindunginya dari pencurian atau kehilangan. Terakhir, agensi mempertimbangkan likuiditas dan ukuran pasar altcoin, menilai kematangan pasarnya melalui indikator (seperti volume perdagangan dan kapitalisasi pasar) untuk memastikan dapat mendukung struktur ETF secara memadai.

  • Potensi hasil: Setelah peninjauan, aplikasi ETF dapat menghasilkan persetujuan, sehingga ETF dapat didaftarkan dan diperdagangkan di bursa. Persetujuan dapat ditolak jika SEC mengidentifikasi kekhawatiran, seperti manipulasi pasar atau perlindungan investor yang tidak memadai, atau proses peninjauan dapat tertunda karena SEC memperpanjang waktunya untuk mengumpulkan informasi tambahan atau meminta masukan publik lebih lanjut.

Lanskap aplikasi ETF spot altcoin saat ini

Setelah persetujuan ETF Spot Bitcoin dan ETF Spot Ethereum di Amerika Serikat pada tahun 2024, manajer aset telah memperluas fokus mereka ke mata uang kripto lainnya. Perusahaan besar Grayscale Investments, Bitwise, VanEck, dan Canary Capital telah mengajukan permohonan kepada SEC AS untuk ETF yang terkait dengan mata uang kripto seperti XRP, Solana, Hedera, dan Litecoin. Analis dari Bloomberg Intelligence telah menetapkan probabilitas persetujuan sebesar 90% untuk Litecoin ETF pada tahun 2025, dengan Dogecoin, Solana, dan XRP mengikuti masing-masing dengan kemungkinan 75%, 70%, dan 65%.

Dalam kancah internasional, regulator sekuritas Brasil, Comissão de Valores Mobiliários (CVM), menyetujui ETF Spot XRP pertama di dunia, Dana Indeks Hashdex Nasdaq XRP. ETF ini memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur langsung ke XRP melalui bursa saham B3 Brasil tanpa perlu membeli dan menyimpan mata uang kripto mereka sendiri.

Mengapa aplikasi ETF spot altcoin meningkat secara tiba-tiba?

Beberapa faktor telah berkontribusi terhadap lonjakan aplikasi ETF spot altcoin.

  • Permintaan investor yang meningkat: Investor semakin mencari eksposur terdiversifikasi ke pasar mata uang kripto selain Bitcoin dan Ethereum, sehingga mendorong manajer aset untuk mengembangkan produk yang memenuhi permintaan ini.

  • Preseden regulasi: Persetujuan ETF Spot Bitcoin dan Ethereum telah menetapkan kerangka kerja yang dimanfaatkan manajer aset untuk mengusulkan ETF untuk mata uang kripto lainnya.

  • Adopsi institusional: Lembaga keuangan besar semakin banyak berpartisipasi dalam pasar mata uang kripto, menunjukkan kematangan dan stabilitas, yang mendorong pengembangan kendaraan investasi baru seperti ETF altcoin.

  • Perubahan lingkungan regulasi: Pergeseran politik, seperti sikap pro-kripto dari administrasi AS saat ini, telah menumbuhkan iklim regulasi yang lebih menguntungkan untuk produk keuangan berbasis mata uang kripto. Angka industri memperkirakan bahwa lingkungan yang mendukung ini akan menghasilkan persetujuan lebih lanjut dari ETF kripto.

Ikhtisar altcoin dengan aplikasi ETF spot

Meningkatnya minat pada ETF spot altcoin telah membuat beberapa manajer aset di AS mengajukan aplikasi untuk berbagai aset digital. Berikut adalah daftar terperinci dari altcoin yang saat ini ditargetkan oleh aplikasi ETF spot, bersama dengan perusahaan di balik setiap pengajuan.

Solana (SOL)

Solana adalah platform blockchain berkinerja tinggi yang terkenal akan skalabilitas, kecepatan, dan biaya transaksinya yang rendah yang dicapai melalui mekanisme konsensus Proof of History (PoH) yang unik. Pada Februari 2025, SEC menerima beberapa aplikasi ETF Solana Spot dari manajer aset terkemuka, sebagai berikut.

Saat ini sedang ditinjau, aplikasi ini secara kolektif membawa perkiraan 70% kemungkinan persetujuan, meskipun prospek ini dapat dipengaruhi oleh klasifikasi peraturan SOL sebagai keamanan. 

Litecoin (LTC)

Litecoin adalah mata uang kripto terdesentralisasi yang diluncurkan pada tahun 2011 sebagai alternatif Bitcoin yang lebih cepat dan hemat biaya. Dijuluki "perak digital", perangkat ini menggunakan mekanisme konsensus proof of work (PoW) dan berfungsi terutama sebagai jaringan pembayaran.

Beberapa manajer aset telah mengirimkan aplikasi ETF Litecoin Spot.

Keputusan akhir SEC diperkirakan akan diambil pada akhir tahun 2025. Analis Bloomberg memperkirakan peluang persetujuan 90% untuk Litecoin ETF pada tahun 2025, karena klasifikasi komoditas Litecoin dan risiko regulasi yang lebih rendah dibandingkan dengan mata uang kripto lainnya. Analis juga menyoroti bahwa kesamaan teknis Litecoin dengan Bitcoin adalah faktor yang menguntungkan dalam proses peninjauan yang sedang berlangsung.

Polkadot (DOT)

Platform blockchain terdesentralisasi Polkadot dirancang untuk memungkinkan interoperabilitas antara jaringan blockchain yang berbeda. Aplikasi ETF Spot DOT Tertunda mencakup hal-hal berikut.

  • 21Shares mengajukan pendaftaran S-1 pada 31 Januari 2025 ke SEC untuk mendapatkan ETF Polkadot Spot, yang mengajukan untuk mendaftarkannya di Bursa BZX Cboe dengan Coinbase sebagai kustodian.

  • Investasi Grayscale mengajukan ETF Polkadot Spot pada 24 Februari 2025, dengan tujuan untuk mencantumkannya di Nasdaq-100 pada simbol ticker "DOT".

Aplikasi sedang ditinjau oleh SEC, dan 21Shares baru saja memperbarui aplikasinya pada awal Maret 2025, yang menunjukkan kolaborasi aktif dengan SEC.

Cardano (ADA)

Cardano adalah platform blockchain generasi ketiga yang menggunakan mekanisme konsensus proof of stake (PoS), menjadikannya lebih efisien energi daripada blockchain PoW. Ini dikenal dengan proses pengembangan yang ketat dan ditinjau oleh rekan sejawat serta berfokus pada keberlanjutan, skalabilitas, dan interoperabilitas.

Investasi Grayscale mengajukan aplikasi ETF Cardano Spot pertama (dan, sejauh ini, hanya) pada 10 Februari 2025 di SEC, dengan tujuan untuk mencantumkan ETF di Bursa Saham New York (NYSE).

Aplikasi ETF Cardano Spot Grayscale saat ini sedang ditinjau oleh SEC, dengan badan regulasi yang mengakui pengajuan tersebut pada 24 Februari 2025. Keputusan SEC diperkirakan akan diambil pada Agustus 2025.

Hedera (HBAR)

Hedera Hashgraph adalah jaringan publik terdesentralisasi yang menggunakan algoritma konsensus Hashgraph baru (berdasarkan grafik asiklik terarah, atau DAG) untuk menawarkan transaksi berkecepatan tinggi, aman, dan hemat energi. Dirancang sebagai alternatif bagi sistem blockchain tradisional, mendukung aplikasi di berbagai industri seperti keuangan, game, dan perawatan kesehatan.

Manajer aset berikut telah mengirimkan aplikasi ETF Spot HBAR.

  • Modal Canary: Awalnya mengajukan formulir S-1 pada November 2024, dan mengirimkan versi yang diubah disertai dengan formulir 19b-4 pada 21 Februari 2025.

  • Skala Abu-Abu: Nasdaq mengajukan formulir 19b-4 pada 28 Februari 2025 untuk mencantumkan ETF Spot Hedera (HBAR) Grayscale.

Proses peninjauan SEC untuk ETF Spot HBAR telah dimulai. Perlu waktu hingga 240 hari untuk mendapatkan respons penuh. Namun, HBAR tidak dianggap sebagai keamanan oleh SEC, yang berpotensi mempercepat proses persetujuan untuk ETF Spot HBAR. 

Chainlink (TAUTAN)

Chainlink adalah jaringan oracle terdesentralisasi yang membantu menghubungkan kontrak pintar ke data dunia nyata, memastikan bahwa kontrak ini dapat mengakses informasi eksternal dengan aman dan andal.

Meskipun tidak ada manajer aset yang telah mengajukan ETF Spot yang hanya berfokus pada Chainlink (TAUTAN), aset tersebut mendapatkan eksposur melalui pengajuan ETF kripto yang lebih luas. Misalnya, ETF kripto Hashdex, yang juga memiliki mata uang kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum, termasuk Chainlink dalam portofolionya. Permohonan ETF ini awalnya dikirimkan ke SEC pada 24 Juni 2024, dengan amendemen yang dikirimkan pada 25 November 2024, dan saat ini sedang ditinjau.

Dogecoin (DOGE)

Dogecoin adalah mata uang kripto peer-to-peer terdesentralisasi yang berasal dari pandangan satir terhadap pasar mata uang digital yang sedang berkembang. Terlepas dari awal yang lucu, Dogecoin telah mengembangkan pengikut yang signifikan dan telah digunakan dalam berbagai acara amal dan kampanye crowdfunding.

Manajer aset yang telah mengajukan permohonan ETF Spot Dogecoin (DOGE) meliputi hal-hal berikut.

Saat ini, aplikasi tersebut sedang ditinjau oleh SEC, dan keputusan terkait aplikasi Grayscale diperkirakan akan dibuat pada pertengahan Oktober 2025. 

longsor (AVAX)

Avalanche adalah platform blockchain Lapisan 1 terbuka terdesentralisasi yang dikembangkan oleh Ava Labs dan diluncurkan pada September 2020. Aplikasi ini dirancang untuk mendukung aplikasi terdesentralisasi (DApp) dan kontrak pintar yang cepat, terukur, dan aman.

Manajer aset berikut telah mengirimkan aplikasi ETF Spot Avalanche (AVAX).

Saat ini, aplikasi ini sedang ditinjau oleh SEC. 

Aptos (APT)

Aptos adalah platform blockchain Lapisan 1 yang dikembangkan oleh Aptos Labs, didirikan pada tahun 2021 oleh mantan karyawan Meta (Facebook) Mo Shaikh dan Avery Ching. Memanfaatkan bahasa pemrograman Move, yang awalnya dibuat untuk proyek Diem Meta, Aptos bertujuan untuk menghadirkan infrastruktur yang terukur, aman, dan efisien untuk DApp.

Saat ini, Manajemen Aset Bitwise adalah satu-satunya manajer aset yang telah mengajukan ETF Spot APT. Pengajuan, yang diajukan pada 5 Maret 2025, masih tertunda di SEC.

XRP (XRP)

XRP adalah aset digital asli XRP Ledger, blockchain sumber terbuka yang dirancang untuk memfasilitasi pembayaran lintas batas yang cepat, hemat biaya, dan hemat energi. XRP bertujuan untuk memberikan alternatif yang terukur untuk sistem keuangan tradisional seperti SWIFT.

Semua aplikasi ini saat ini sedang ditinjau oleh SEC, dengan kemungkinan persetujuan yang diharapkan di akhir tahun.

Blockchain Sui (SUI)

Blockchain Sui adalah platform kontrak pintar Lapisan 1 yang dirancang untuk meningkatkan kepemilikan aset digital dengan membuat transaksi cepat, aman, dan dapat diakses. Mekanisme konsensus PoS dan penggunaan bahasa pemrograman Move memungkinkan Sui untuk mendukung transaksi berkecepatan tinggi dan berbagai DApp, menempatkannya sebagai solusi terukur untuk berbagai kasus penggunaan blockchain.

Pada 17 Maret 2025, Canary Capital Group mengajukan permohonan kepada SEC untuk meluncurkan ETF yang terkait dengan harga spot SUI. Pengajuan ini merupakan yang pertama, dan untuk saat ini, hanya mencoba untuk memperkenalkan ETF yang didukung SUI di Amerika Serikat.

SEC telah mengakui penerimaan aplikasi Canary Capital, yang memulai proses peninjauan regulasi. 

Jaringan Pergerakan (MOVE)

Movement Network adalah platform blockchain Ethereum Lapisan 2 yang dirancang untuk meningkatkan skalabilitas dan efisiensi. Aplikasi ini memanfaatkan bahasa pemrograman Move untuk kecepatan transaksi yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah, guna membangun dirinya sebagai solusi blockchain generasi berikutnya.

Saham REX dan Dana Osprey secara bersama-sama mengajukan permohonan ETF yang dirancang untuk melacak token MOVE. Dikirim pada 10 Maret 2025, ini menandai aplikasi pertama, dan saat ini satu-satunya, untuk ETF Spot MOVE.

SEC sedang meninjau permohonan, setelah mengonfirmasi penerimaan.

Skinny_Banner-1600x400.webp

Dapatkah tren ini membuka jalan untuk adopsi kripto mainstream?

Meningkatnya jumlah aplikasi ETF spot altcoin dan potensi persetujuan dapat berdampak secara signifikan pada lanskap mata uang kripto, yang berpotensi mempercepat adopsi arus utama. Berikut caranya.

  • Peningkatan aksesibilitas: ETF Spot menawarkan cara yang mudah dan teregulasi bagi lembaga besar dan investor individual untuk memasuki pasar kripto tanpa harus membeli atau menyimpan mata uang digital secara langsung. Pendekatan ramah pengguna ini dapat membantu membuka pintu bagi khalayak yang lebih luas.

  • Keterlibatan institusional: Persetujuan ETF spot altcoin dapat menarik investor institusional, seperti dana pensiun dan reksa dana, yang ragu untuk memasuki pasar kripto karena ketidakpastian regulasi. Partisipasi mereka dapat menyuntikkan modal yang signifikan, meningkatkan likuiditas dan stabilitas pasar.

  • Melegalkan mata uang kripto: Persetujuan regulasi ETF kripto adalah suara kepercayaan dari badan resmi. Pengakuan ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas aset digital, tetapi juga dapat mendorong lebih banyak pemerintah dan lembaga keuangan untuk merangkul dan mengintegrasikan kripto ke dalam sistem mereka.

Data historis menunjukkan bahwa pencapaian regulasi yang signifikan, seperti persetujuan ETF, sering kali menyebabkan reli pasar. Misalnya, setelah persetujuan SEC atas ETF Spot Bitcoin pada awal tahun 2024, harga Bitcoin melonjak lebih dari 120%, mencapai puncak $100.000. Reli ini berkontribusi terhadap kenaikan kapitalisasi pasar mata uang kripto secara keseluruhan menjadi sekitar $3,5 triliun. Demikian pula, persetujuan ETF spot dapat memicu bull run, karena peningkatan permintaan mendorong kenaikan harga. Dengan akses yang lebih mudah ke investasi kripto, lebih banyak individu dan institusi dapat memasuki pasar, lebih lanjut mendorong adopsi dan inovasi dalam ekosistem.

Meskipun prospek optimis, penting untuk melakukan perkembangan ini dengan hati-hati.

Mata uang kripto tetap sangat volatil, dan pergerakan pasarnya tidak dapat diprediksi. Investor harus melakukan penelitian menyeluruh dan mempertimbangkan toleransi risiko mereka sebelum berinvestasi dalam mata uang kripto atau produk terkait.

Kesimpulan

Lanskap ETF Spot altcoin dengan cepat berkembang sebagai manajer aset seperti aplikasi file Grayscale, Bitwise, 21Shares, dan Canary Capital untuk aset digital di luar Bitcoin dan Ethereum. Dengan ETF yang menargetkan Solana, Litecoin, Polkadot, Cardano, dan altcoin lainnya, inisiatif ini bertujuan untuk meningkatkan aksesibilitas pasar dan partisipasi institusional, meskipun persetujuan akhir tetap tunduk pada peninjauan regulasi.

#LearnWithBybit