Wawasan Institusional Mingguan: Bitcoin Menempel ke $90.000; Ethereum Membuka Beam Chain

18 November 2024: Wawasan Institusional mingguan kami mengeksplorasi perkembangan pasar terbaru — kinerja pasar, berita industri, aliran dana perdagangan bursa (ETF), topik yang sedang tren, acara mendatang, dan pembukaan kunci token — untuk membantu Anda meningkatkan perdagangan kripto Anda.

Nikmati ringkasan mingguan kami mengenai pasar!

Ikhtisar Makro — Harapan Pemotongan Tarif yang Terdampar dalam Bangun Ekonomi yang Kuat

Probabilitas tarif target untuk pertemuan Federal Reserve pada 18 Desember 2024. Sumber: FedWatch

Data ekonomi dan inflasi yang kuat baru-baru ini membentuk kembali diskusi di antara para pembuat kebijakan Federal Reserve mengenai pemotongan suku bunga. Pada hari Jumat, investor lebih lanjut menurunkan ekspektasi mereka untuk penurunan suku bunga pada pertemuan Fed yang akan datang pada Desember 2024.

Bankir sentral telah menyatakan keyakinan bahwa inflasi sedang stabil, menunjukkan bahwa suku bunga patokan, saat ini antara 4,5% dan 4,75%, pada akhirnya dapat diturunkan ke tingkat yang lebih netral yang mendorong pengeluaran dan investasi. Namun, kecepatan potensi potongan ini dan definisi "netral" tetap menjadi topik perdebatan. Ketua Fed Jerome Powell menunjukkan bahwa ekonomi yang kuat memungkinkan pendekatan terukur.

Pergeseran sentimen ini mengikuti perubahan politik setelah pemilihan Donald Trump, dengan Wall Street menyesuaikan dengan kemungkinan tekanan inflasi dari potensi pemotongan pajak, peningkatan tarif, dan pembatasan imigrasi berdasarkan administrasi baru. Meskipun pejabat Fed belum secara eksplisit mempertimbangkan perkembangan politik ini, ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga telah berkurang selama seminggu terakhir.

Susan Collins, presiden dan CEO Federal Reserve Bank of Boston, mencatat bahwa meskipun tidak ada kebutuhan mendesak untuk memotong suku bunga, Desember 2024 masih tetap mungkin dilakukan. Pejabat lain, termasuk Presiden Fed Richmond Thomas Barkin, telah menekankan bahwa setiap jeda dalam pemotongan akan menunjukkan pendekatan yang lebih lambat, daripada benar-benar berhenti.

Data terbaru, termasuk penjualan ritel yang kuat dan harga impor yang meningkat, telah menyebabkan trader mengurangi sekitar 60% kemungkinan penurunan suku bunga Desember. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee telah mengakui bahwa indikator inflasi tetap tinggi, meskipun dia mempertahankan ekspektasi umum untuk inflasi menjadi tren menuju target 2% Fed. Dia menyarankan agar The Fed dapat memotong suku bunga sebesar seperempat poin bulan depan, dan dengan persentase penuh sepanjang tahun depan, sesuai dengan proyeksi dari September. Investor kini mengantisipasi bahwa suku bunga dapat tetap lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya, dengan proyeksi baru yang akan dirilis pada bulan Desember.

Sorotan Kripto Mingguan — Beam Chain: Rencana Baru Justin Drake untuk Ethereum

Di Devcon (2024), konferensi tahunan Ethereum untuk pengembang, yang dihebohkan sebagai Justin Drake, peneliti Ethereum terkemuka, mengungkapkan "inisiatif paling ambisiusnya": Beam Chain, lapisan konsensus baru yang menggunakan teknologi pengetahuan nol (ZK) untuk meningkatkan infrastruktur Ethereum.

Apa Itu Beam Chain?

Ethereum beroperasi pada dua lapisan: lapisan eksekusi, yang menangani transaksi, dan lapisan konsensus, yang menangani keamanan jaringan. Beam Chain bertujuan untuk meningkatkan Lapisan Konsensus dengan beberapa keuntungan utama, sebagai berikut.

• Konfirmasi Lebih Cepat: Mengurangi waktu konfirmasi transaksi dari 12 detik menjadi hanya 4 detik.

• Desentralisasi yang Ditingkatkan: Mempertahankan atau meningkatkan desentralisasi Ethereum.

• Ekstraksi Bot yang Dikurangi: Menghapus bot tertentu yang mengeksploitasi pengguna, terutama yang menggunakan nilai ekstraktasi penambang berbasis reorg (MEV).

• Persyaratan Staking Lebih Rendah: Mengurangi ETH minimum yang diperlukan untuk di-staking dari 32 ETH menjadi hanya 1 ETH, sehingga staking lebih mudah diakses.

• Resistansi Kuantum: Membuktikan Ethereum di masa depan terhadap potensi ancaman komputasi kuantum.

Kritik dan Respons

Terlepas dari kegembiraan yang teraba, presentasi tersebut menghadapi kritik di bagian bawah.

• Waktu: Banyak yang menganggap jadwal lima tahun terlalu lambat untuk pasar kripto yang bergerak cepat.

• Jawaban: Justin Drake menjelaskan bahwa perkiraan tersebut bersifat konservatif, dengan potensi peluncuran lebih awal jika kemajuannya lancar.

• Prioritas : Kekhawatiran muncul bahwa Ethereum tidak secara efektif mengatasi persaingan dari jaringan yang lebih cepat seperti Solana.

• Konteks: Kritik ini tidak hanya meluas ke pendekatan Yayasan Ethereum, Drake juga berbicara dengan pendekatan Ethereum Foundation yang lebih luas. Sementara fokusnya adalah pada lapisan konsensus, ada upaya berkelanjutan untuk meningkatkan Ethereum secara keseluruhan.

Peneliti mengakui kebutuhan untuk meningkatkan Lapisan 1 Ethereum, dengan rencana untuk mengatasi fragmentasi yang ditetapkan untuk diadopsi pada tahun 2025. Fitur mendatang seperti prakonfirmasi dan rollup berbasis bertujuan untuk lebih menguntungkan validator Ethereum L1.

Kesimpulan

Presentasi Justin Drake tidak mengubah opini secara drastis, tetapi memperkuat sentimen bullish di kalangan pendukung Ethereum, terutama terkait perkembangan Lapisan 2. Sementara itu, para skeptis tetap khawatir dengan kinerja harga ETH baru-baru ini, yang telah tertinggal dari Bitcoin dan Solana. Dalam lanskap mata uang kripto yang kompleks, komunitas Ethereum menyadari pentingnya kemajuan yang hati-hati dan disengaja saat mereka menavigasi investasi substansial di ruang yang berkembang ini.

Aliran ETF Spot Bitcoin

Total Aliran Bersih ETF Spot Bitcoin. Sumber: Glas Koin

Inflow ke dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin Spot (ETF) mengalami perlambatan yang signifikan di paruh akhir minggu lalu. Perlambatan ini dapat dikaitkan dengan dua faktor utama: profit-taking oleh investor, dan respons pasar yang lebih luas terhadap perubahan yang diantisipasi dalam kebijakan moneter.

Saat harga Bitcoin melonjak dalam beberapa minggu terakhir, banyak investor telah memanfaatkan peluang untuk mengunci keuntungan, yang menyebabkan berkurangnya aliran masuk ke dalam ETF ini. 

Selain itu, keseluruhan lanskap untuk aset risiko, termasuk mata uang kripto, telah dipersulit oleh sinyal Federal Reserve terkait pemotongan suku bunga. Investor sekarang bergumul dengan kemungkinan bahwa bank sentral dapat mengadopsi pendekatan yang lebih hati-hati dalam pertemuan mendatang, yang berpotensi menyebabkan pengurangan suku bunga yang lebih sedikit daripada yang diperkirakan sebelumnya. Ketidakpastian ini menciptakan hambatan bagi aset yang lebih berisiko, karena kebijakan moneter yang kurang akomodatif dapat mengurangi sentimen investor dan mengurangi selera akan volatilitas.

Token Berperforma Terbaik Lainnya