Sinyal Campuran AS-Iran Membiarkan Pasar Opsi Tidak Pasti

Pada Rabu pagi, Bitcoin telah melakukan pemulihan kecil ke $69K bersama Aset berisiko lainnya, menelusuri kembali bagian dari penarikan yang terlihat sepanjang bulan Maret karena ketegangan geopolitik di Timur Tengah menunjukkan tanda-tanda mereda yang sementara. 

Namun, Kamis pagi melihat BTC turun 3% untuk melepaskan keuntungan tersebut dan kembali menuju Tingkat $66K karena Trump berjanji untuk Strike Iran 'sangat keras'. 

Baik reli kelegaan maupun kehancuran berikutnya terjadi seiring dengan Aset berisiko lainnya karena Aksi Harga Kripto sebagian besar terus menderita dari ketidakpastian geopolitik.

Sementara Opsi tenor Short menunjukkan preferensi untuk put, tenor yang lebih Long menunjukkan Posisi bearish yang lebih Rendah daripada yang mereka lakukan seminggu yang lalu

Berbeda dengan kemiringan tenor Short, tanda-tanda hijau dari pemulihan sentimen diindikasikan dalam Indeks Selera Manajemen Risiko Block Scholes, yang telah mulai pulih dari Tingkat bearish yang ekstrim dan sekarang tren lebih Tinggi pada BTC dan ETH. Tingkat -0.5 secara historis telah menandai transisi menjauh dari Posisi yang didorong oleh kepanikan dan telah bertindak sebagai indikator awal dari momentum bullish. 

Sementara pergerakan lebih Tinggi sejalan dengan pemulihan baru-baru ini di Spot, sinyalnya lebih menonjol daripada apa yang Saat Ini diekspresikan di pasar Opsi, di mana Posisi tetap bearish.

Indeks Selera Manajemen Risiko Block Scholes mengukur Tingkat euforia (di atas 1) atau kepanikan (di bawah -1) di pasar Spot. Momentum dalam indeks ini menunjukkan hubungan yang kuat untuk kembali ke Spot.

Sinyal Campuran dan Volatilitas Meningkat

Meskipun mengindikasikan bahwa tujuan militer AS mungkin mendekati penyelesaian dan menyarankan potensi penarikan dari Iran dalam "dua atau tiga minggu", Presiden Trump memberikan Pengingat yang kuat dari tekadnya untuk melanjutkan Strike militer terhadap Iran dalam pidato primetime yang Terkirim pada Rabu malam. 

Janji-janji semacam itu termasuk Strike pada infrastruktur energi utama, mengimbangi harapan awal de-eskalasi dan membiarkan volatilitas tetap Tinggi.

Berbeda dengan whipsaw pada Harga Spot selama tiga hari terakhir, Tingkat volatilitas tersirat tetap Tinggi di seluruh Waktu.

Tenor berjangka Short terus Trade pada Tingkat yang Tinggi karena pasar Opsi tetap sangat berhati-hati dan tidak mau Harga berakhir Segera perang di timur tengah (dan, yang paling penting bagi pasar, pembukaan kembali Selat Hormuz).

Sementara pasar Spot telah bereaksi Segera terhadap berita positif dan negatif untuk Aset berisiko, pasar Opsi Kripto sejauh ini telah menjadi barometer yang konsisten untuk seberapa besar kepercayaan yang ditempatkan pasar dalam diskusi. Kita melihat itu di Tingkat volatilitas tersirat yang terus Tinggi untuk tenor tanggal Long selama minggu lalu, meskipun pengiriman rencana kedamaian 15 poin Trump dan Laporan Presiden Masoud Pezeshkian bahwa Iran memiliki "kehendak yang diperlukan" untuk mengakhiri permusuhan.

Berbeda dengan Tingkat volatilitas tersirat yang secara konsisten Tinggi, sentimen Arah yang diekspresikan oleh pasar Opsi telah menetapkan Harga kembali dengan kuat beberapa kali dalam seminggu terakhir sebagai tanggapan atas perkembangan seputar konflik Timur Tengah.

Pertama, pendahuluan dari kedua Sisi di awal minggu ini melihat senyum volatilitas tenor Short bergerak dari 13 poin Premi dalam mendukung put menjadi jauh kurang bearish (tetapi masih jauh dari bullish) 6.5 poin Premi.

Pengulangan Trump dalam semalam tentang kemungkinan Strike pada infrastruktur energi Iran dan pengumpulan pasukan di Timur Tengah sejak itu telah Dikembalikan put tenor Short itu menjadi 10 poin Premi – tidak se-bearish Posisi di awal minggu, tetapi tentu saja bukan Posisi untuk reli. 

Namun, Opsi pada tenor 90 hari atau lebih Long belum ...

Apakah itu tanda kecil bahwa pasar mulai memberi Harga untuk mengakhiri pandangan?