Tingkat pendanaan dan biaya Bybit: Apa itu dan bagaimana cara kerjanya

Kontrak perpetual adalah salah satu instrumen keuangan paling populer di pasar kripto karena tidak pernah kedaluwarsa. Kenyamanan itu, bagaimanapun, datang dengan biaya berulang yang sering diabaikan banyak trader. Biaya ini, yang dikenal sebagai biaya pendanaan, diam-diam bertambah seiring waktu. Memahami bagaimana biaya pendanaan bekerja dapat mengubah biaya tersembunyi menjadi alat strategis untuk mengelola posisi Anda.

Poin Penting:

• Mekanisme peer-to-peer: Biaya pendanaan bukan tagihan Bybit — ini adalah transfer langsung antara pemegang posisi long dan short.

• Penyesuaian harga: Tujuan utama tingkat pendanaan adalah menjaga harga trading terakhir Bybit tetap terikat pada harga spot global.

• Penyelesaian otomatis: Biaya dipertukarkan pada interval tetap, biasanya setiap delapan jam — tetapi hanya jika Anda menahan buka posisi pada cap waktu penyelesaian yang tepat.

Apa itu tingkat pendanaan?

Tingkat pendanaan adalah pembayaran berkala kecil yang menjaga harga kontrak perpetual sejalan dengan pasar spot dasar. Namun, ini bukan biaya Bybit. Sebaliknya, ini adalah transfer peer-to-peer antara trader:

• Tingkat pendanaan positif: Pemegang posisi long membayar pemegang posisi short. Ini biasanya terjadi saat pasar sedang naik dan harga kontrak diperdagangkan di atas harga spot.

• Tingkat pendanaan negatif: Pemegang posisi short membayar pemegang posisi long. Ini biasanya terjadi di pasar bearish saat kontrak diperdagangkan pada diskon dibandingkan harga spot.

Tingkat pendanaan diperbarui setiap menit berdasarkan suku bunga dan indeks premi. Penyelesaian terjadi pada interval tetap setiap delapan jam, pada 00.00 (tengah malam) UTC, 08.00 UTC, dan 16.00 UTC.

Mengapa tingkat pendanaan ada

Karena kontrak perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, mereka tidak memiliki mekanisme alami untuk menyatu dengan harga spot. Tingkat pendanaan menciptakan tarikan itu. Anggap saja sebagai biaya bunga untuk menahan posisi margin spot dengan leverage.

Ketika harga kontrak menyimpang terlalu jauh dari harga spot, tingkat pendanaan naik atau turun untuk memberi insentif kepada trader untuk mengambil sisi berlawanan. Ini mendorong harga kontrak kembali menuju rata-rata spot global, menjaga kedua pasar selaras seiring waktu.

Bagaimana hal itu memengaruhi posisi Anda

Biaya pendanaan hanya berlaku jika Anda menahan posisi pada cap waktu penyelesaian yang tepat. Jika Anda tutup posisi sebelum interval berakhir, Anda tidak akan membayar atau menerima biaya.

Bagi pemegang jangka panjang, biaya ini dapat bertambah secara signifikan. Di pasar yang terikat kisaran dengan tingkat pendanaan yang positif secara konsisten, pemegang posisi long akan melihat saldo mereka berkurang di setiap interval delapan jam. Sebaliknya, trader di sisi penerima dapat memperoleh pengembalian pasif hanya dengan menahan arah yang kurang populer.

Saat tingkat pendanaan menguntungkan bagi Anda — dan merugikan Anda

Menguntungkan Anda: Beberapa trader membangun strategi khusus untuk mengumpulkan biaya pendanaan. Dengan mengambil posisi short ketika tingkat sangat positif, trader mendapatkan pembayaran di setiap interval sambil menunggu koreksi pasar. Pendekatan ini kadang-kadang disebut sebagai strategi carry.

Merugikan Anda: Selama periode kondisi pasar bullish, tingkat pendanaan bisa berubah menjadi sangat positif. Posisi long yang ditahan melalui beberapa periode penyelesaian akan melihat biaya tersebut menggerus imbal hasil secara perlahan, bahkan jika harga tetap flat.

Sebagai sinyal pasar: Tingkat pendanaan juga berfungsi sebagai pengukur waktu nyata dari sentimen pasar. Tingkat yang sangat tinggi atau rendah sering kali menunjukkan pasar yang terlalu terbentang, yang merupakan sinyal yang layak dipantau sebelum Anda memutuskan untuk masuk atau menambah posisi.

Bagaimana Bybit menghitung tingkat pendanaan

Tingkat pendanaan (F) terdiri dari dua komponen utama:

Suku bunga (I): Tetap pada 0,03% per hari, atau 0,01% per interval pendanaan delapan jam. Beberapa pasangan, seperti USDCUSDT atau ETHBTCUSDT, memiliki tingkat 0%.

Indeks premi rata-rata (P): Mengukur deviasi antara harga kontrak dan harga mark. Bybit menghitung ini menggunakan rata-rata tertimbang dari nilai indeks premi selama periode penyelesaian. Semakin mendekati waktu penyelesaian, semakin besar pembobotan nilai indeks premi terbaru.

Rumus tingkat pendanaan:

Tingkat pendanaan (F) = clamp [indeks premi rata-rata (P) + clamp (suku bunga (I) − indeks premi rata-rata (P), 0,05%, −0,05%), batas atas tingkat pendanaan, batas bawah tingkat pendanaan]

Batas atas dan batas bawah: Dalam keadaan normal, batas atas tingkat pendanaan sama dengan minimum (nilai margin awal − tingkat margin pemeliharaan) × 0,75 atau tingkat margin pemeliharaan. Batas bawah tingkat pendanaan adalah kebalikan negatif dari batas atas tersebut.

Selama periode volatilitas pasar yang signifikan, Bybit dapat menyesuaikan batas-batas ini untuk sementara waktu untuk mendorong harga kontrak agar kembali ke rentang yang wajar.

Perpetual prapasar: Ini mengikuti aturan yang berbeda. Selama periode call auction, tingkat pendanaan ditetapkan nol, dan indeks premi serta suku bunga tidak dimasukkan dalam penghitungan. Selama periode lelang berkelanjutan, tingkat ditetapkan pada 0,005%, dan diselesaikan setiap empat jam.

Penghitungan biaya pendanaan menurut jenis kontrak

Rumus intinya sama untuk semua jenis kontrak:

Biaya pendanaan = nilai posisi × tingkat pendanaan

Yang berubah di seluruh jenis kontrak adalah cara nilai posisi dihitung:

Contoh: Kontrak inverse

Trader A menahan posisi long 10.000 kontrak BTCUSD. Harga mark adalah $8.000 dan tingkat pendanaan adalah 0,01%.

• Nilai posisi = 10.000 ÷ 8.000 = 1,25 BTC 

• Biaya pendanaan = 1,25 × 0,01% = 0,000125 BTC

Karena Tingkat Pendanaan bernilai positif, Trader A membayar 0,000125 BTC kepada pemegang Posisi Short.

Contoh: Kontrak USDT Perpetual

Trader A menahan 10 Kontrak BTC. Harga Mark adalah 8.000 USDT dan Tingkat Pendanaan adalah 0,01%.

• Nilai Posisi = 10 × 8.000 = 80.000 USDT 

• Biaya Pendanaan = 80.000 × 0,01% = 8 USDT

Trader A membayar 8 USDT kepada pemegang Posisi Short.

Hal-hal yang Perlu Diperhatikan

Risiko Likuidasi: Jika Saldo Tersedia Anda tidak mencukupi untuk menutupi Biaya Pendanaan, Biaya tersebut akan dipotong dari Margin Posisi Anda. Hal ini menyebabkan Harga Likuidasi Anda mendekati Harga Mark, yang Meningkat risiko Posisi Anda akan Tertutup. Jika Margin Posisi Anda menjadi negatif, tetapi laba belum terealisasi Anda cukup untuk mempertahankan Posisi tersebut, Posisi Anda tidak akan Segera dilikuidasi. Namun, kami sangat menyarankan untuk Meningkat Saldo Tersedia guna mengurangi risiko ini.

Jendela Lima Detik: Karena kerumitan Memproses Penyelesaian, membuka atau Tutup Posisi dalam waktu lima detik sebelum atau sesudah Cap Waktu Pendanaan tidak menjamin penyertaan atau pengecualiannya dari Bursa Biaya. Harap Catatan bahwa Bybit tidak menawarkan pengembalian dana untuk insiden semacam itu.

Manajemen Margin: Pertahankan penyangga di Akun Trading Terpadu (UTC) (UTA) Anda selama periode Tingkat Tinggi untuk mencegah penipisan margin yang tidak disengaja. Hal ini sangat penting selama kondisi pasar yang volatil, ketika Tingkat dapat melonjak tak terduga.

Cara memeriksa Biaya Pendanaan Anda

Anda dapat memantau pembayaran pendanaan melalui dua rute di UTA Anda:

1. Melalui Riwayat Trading: Dari menu tarik-turun Pesanan di bilah navigasi, pilih Pesanan Trading Terpadu → Futures → Riwayat Trading.

Tetapkan Filter Jenis Terisi ke Pendanaan. Biaya positif berarti Anda telah membayar, sedangkan Biaya negatif berarti Anda telah Terima dana.

2. Melalui Log Transaksi: Buka Log Transaksi UTA dan Filter Berdasarkan Penyelesaian Tingkat Pendanaan. Kolom Pendanaan menunjukkan Biaya yang telah dibayarkan atau Terima pada setiap interval Penyelesaian.

Kesimpulan

Tingkat Pendanaan adalah salah satu variabel yang paling diabaikan dalam Trade Perpetual. Dengan memantau Tingkat ini, Anda dapat mengubah Biaya tersembunyi menjadi keunggulan kompetitif — memastikan Anda tidak lengah oleh pengurangan margin selama kondisi pasar yang fluktuatif.

#LearnWithBybit