Belajar dari Uang Pintar: Rally ETH Mungkin Perlu Istirahat, tetapi Risiko Positif Tetap Bermanfaat
Harga ETH mencapai BTC dan SOL selama akhir pekan dan mendapatkan sekitar 2% dari likuiditas tipis. Meskipun spekulator mungkin bertaruh pada terobosan harga untuk ETH, data perdagangan derivatif menunjukkan bahwa trader dapat mengharapkan reli kripto kapitalisasi pasar terbesar kedua berhenti di sini sebelum upaya lain untuk menembus lebih tinggi. Artikel ini akan membahas data perdagangan derivatif ETH di Bybit, dan memberikan beberapa ide perdagangan untuk WSOT 2024.
Open Interest pada Derivatif ETH di Level Tinggi
ETH telah menerima banyak perhatian, karena reli akhir pekan mungkin telah mengejutkan beberapa trader. Trader derivatif telah menunjukkan minat untuk bertaruh pergerakan harga ETH dengan kontrak perpetual dan opsi bahkan sebelum reli akhir pekan. Data dari Bybit menunjukkan bahwa bunga terbuka harian telah meningkat pada kontrak perpetual dan opsi ETH selama beberapa hari berturut-turut.
Gambar 1: Bunga terbuka ETHUSDT Perpetual di Bybit. Sumber: Bybit
Gambar 2: Opsi ETH membuka bunga di Bybit. Sumber: Bybit
Seperti yang telah disorot dalam publikasi sebelumnya, minat terbuka adalah indikator penting karena dapat melacak jumlah partisipan pasar aktif dan, dalam beberapa hal, mencerminkan tingkat kesediaan trader profesional tersebut untuk melakukan perdagangan pada waktu tertentu.
Poin Rasio Panjang/Rendah terhadap Jeda
Terlepas dari meningkatnya minat trader dalam berspekulasi tentang harga ETH, rasio long/short perpetual mungkin menunjukkan sikap yang agak netral dengan bias sisi negatif.Â
Ketika kita melihat kinerja sebelumnya dari rasio long/short harian perpetual ETHUSDT, terutama pada awal Oktober dan pertengahan Oktober 2024 (disorot pada Gambar 3 di bawah), ada dua lonjakan yang jelas pada rasio long/short selama periode yang disorot, menunjukkan persentase akun long yang lebih tinggi dibandingkan akun short.
Gambar 3: Rasio long/short harian perpetual ETHUSDT di Bybit. Sumber: Bybit
Sekarang, lihat harga kontrak ETHUSDT Perpetual di Bybit (ditunjukkan pada Gambar 4 di bawah ini). Ketika rasio long/short menunjukkan tren naik yang dikonfirmasi, harga tampaknya akan segera menyusul. Namun, rasio long/short harian baru-baru ini relatif datar dan belum menghasilkan tren apa pun. Hal ini mungkin menunjukkan bahwa momentum positif telah melambat, dan reli mungkin memerlukan istirahat.
Gambar 4: Grafik harian ETHUSDT Perpetual. Sumber: Bybit; TradingView
Indikator teknis juga mendukung asumsi ini. Setelah harga mencapai pita atas Bollinger Bands ®, yang oleh teknisi dianggap sebagai sinyal overbought, garis MACD harian telah bergerak menuju garis sinyal dan berpotensi bergerak di bawahnya (disorot dalam lingkaran), yang juga menunjukkan bahwa reli mungkin perlu diputus.
Lapisan Perak Tangan Data Opsi
Meskipun mungkin ada bias penurunan jangka pendek dari data perpetual dan perspektif teknis, beberapa data perdagangan opsi mungkin dapat memberikan pandangan yang berbeda. Data dari Bybit menunjukkan bahwa sebagian besar trader opsi ETH memiliki pengaturan akhir bulan, dengan sebagian besar bunga terbuka berfokus pada kontrak yang kedaluwarsa pada 25 Oktober 2024. Di antara panggilan, sebagian besar bunga terbuka berfokus pada pemogokan $2.800, dan pemogokan $2.000 adalah yang paling populer di antara put.
Gambar 5: Opsi ETH membuka bunga berdasarkan kedaluwarsa di Bybit. Sumber: Bybit
Gambar 6: Opsi panggilan ETH membuka bunga dengan melakukan pemogokan di Bybit. Sumber: Bybit
Gambar 7: ETH membuka bunga opsi dengan melakukan pemogokan di Bybit. Sumber: Bybit
Pada saat penulisan ini (23 Oktober 2024), ETH telah berpindah tangan sekitar $2.500. Saat melihat grafik harian ETHUSDT, sulit untuk tidak memperhatikan bahwa $2.800 telah menjadi tingkat resistansi baru-baru ini untuk ETH. Mengingat bahwa pemilihan A.S. masih kurang dari dua minggu lagi dan momentum tampaknya tetap kuat dalam ekuitas, kemungkinan untuk keluar dari tingkat resistensi tersebut tidak dapat sepenuhnya dikesampingkan.
Selain itu, kerugian maksimum dari opsi ETH juga dapat mendukung kasus koreksi jangka pendek, bukan pembalikan tren. Data dari CoinGlass menunjukkan bahwa kerugian maksimal opsi ETH pada 25 Oktober 2024 adalah $2.600.
Gambar 8: Nyeri maksimum untuk opsi ETH. Sumber: Glas Koin
Dalam perdagangan opsi, “max pain” mengacu pada harga strike tertentu di mana sebagian besar pemegang kontrak opsi (panggilan dan put) akan mengalami kerugian keuangan yang paling signifikan ketika kontrak kedaluwarsa. Ini adalah titik di mana pemilik opsi (pembeli) merasa paling sakit, sementara penjual opsi menikmati keuntungan maksimum. Di dunia keuangan tradisional (TradFi), kesakitan maks telah menjadi bagian penting dari informasi bagi trader opsi untuk menyesuaikan posisi dan strategi mereka secara strategis. Teori yang sama juga berlaku untuk perdagangan opsi kripto.
Teori nyeri maks menunjukkan bahwa harga aset dasar, ETH dalam hal ini, memiliki kecenderungan untuk bergerak menuju titik nyeri maks ketika kontrak opsi kedaluwarsa. Titik kerugian maksimum senilai $2.600 untuk ETH sedikit lebih tinggi dari harga saat ini. Dengan kata lain, trader derivatif tampaknya mengharapkan risiko penurunan terbatas untuk ETH pada tingkat saat ini, meskipun mungkin ada peluang untuk menguji ulang resistansi baru-baru ini.
Kesimpulan
Perdagangan derivatif, terutama opsi, dapat sangat canggih dan melibatkan strategi yang rumit. Dengan mempelajari data perdagangan derivatif yang berbeda, partisipan pasar mungkin dapat melihat sekilas apa yang dipikirkan trader profesional. Namun, setiap bagian data hanya memberikan satu informasi. Melihat gambaran yang lebih besar sering kali memerlukan penilaian data lain secara paralel.Â
#BybitOpinion #LearnWithBybit
Penafian: Berinvestasi dalam mata uang kripto dan derivatifnya melibatkan risiko kerugian yang besar, dan tidak cocok untuk setiap investor. Artikel ini hanya memberikan fakta untuk tujuan edukasi, dan tidak mewakili saran keuangan apa pun. Sebelum membuat keputusan investasi apa pun, harap memastikan Anda sepenuhnya memahami risiko yang ada dan meminta saran independen jika perlu. Tim dukungan pelanggan kami siap membantu menjawab pertanyaan Anda.