Selain Volatilitas: Bagaimana Perdagangan Opsi Membuka Jalan untuk Era Baru dalam Mata Uang Kripto

Perdagangan opsi telah merevolusi pasar derivatif kripto dan meningkatkan likuiditas manajemen risiko. Opsi IBIT yang baru diperkenalkan telah menjadi tambahan yang bagus untuk proses transformasional ini dan telah menarik banyak minat institusional, sekaligus membawa kripto lebih dekat ke pasar keuangan tradisional. 

Dalam artikel ini, kita akan memeriksa keadaan saat ini dari lanskap opsi kripto, apa yang mungkin terjadi di masa depan dalam hal evolusi strategi baru, dan bagaimana inovasi ini dapat meningkatkan efisiensi pasar. Kita juga akan mempelajari bagaimana bursa terpusat (CEX) dapat menyatukan pasar kripto dan keuangan tradisional (TradFi).

Evolusi Opsi Kripto

Perdagangan opsi kripto muncul sebagai batas depan pasar derivatif mata uang kripto. Akarnya berasal dari tahun 2016, saat pasar opsi BTC pertama diluncurkan. Ini dapat dikategorikan menjadi tiga tahap berbeda sebagai berikut.

• Tahap Awal (2015–2018):

• Percobaan pertama dengan Bitsquan pada tahun 2015

• Peluncuran opsi BTC Deribit pada tahun 2016

• Opsi pengiriman fisik teregulasi pertama pada tahun 2017

• Likuiditas terbatas dan aset dasar tunggal (BTC)

• Tahap Pengembangan (2019–2021):

• Pengantar opsi ETH pada tahun 2019

• Masuknya Grup CME dan pemain lainnya

• Munculnya platform opsi terdesentralisasi

• Total volume lockup melebihi $750 juta pada Februari 2022

• Tahap Jatuh Tempo (2022–saat ini):

• Bybit meluncurkan perdagangan opsi Bitcoin yang diselesaikan USDC pada tahun 2022

• Peningkatan partisipasi institusional

• Pengenalan produk dan strategi yang lebih eksotis

• Integrasi yang berkembang dengan infrastruktur keuangan tradisional

Ketiga tahap ini mewakili beberapa perkembangan utama dari perdagangan opsi kripto karena berubah dari produk ceruk menjadi instrumen keuangan yang canggih, menarik trader ritel dan institusional. Terlepas dari adopsi cepat perdagangan opsi kripto oleh pemain utama, volume perdagangan dan tingkat kecanggihannya masih tertinggal dibandingkan dengan perdagangan di pasar tradisional. Namun, hal ini dapat berubah karena adanya inovasi baru.

2024: Tahun Pencapaian untuk Perdagangan Opsi Kripto dan Transformasi Struktur Pasar Potensial

2024 telah menjadi tahun yang penting untuk perdagangan opsi kripto. Selain pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan meningkatnya adopsi institusional, peluncuran opsi ETF Bitcoin, terutama iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock, yang menarik hampir $2 miliar dalam paparan nosional pada hari pertama perdagangannya, dapat menjadi momen yang sangat penting untuk perdagangan opsi kripto. Opsi terkait ETF kripto ini dapat menjadi cara yang efektif bagi investor TradFi dan institusional untuk melindungi diri dari risiko yang terkait dengan volatilitas kripto. Alat ini dapat membantu mengubah lanskap perdagangan kripto dan struktur pasar yang lebih luas, terutama dalam partisipasi likuiditas dan institusional, sebagai berikut.

• Peningkatan penemuan harga: Peningkatan aktivitas perdagangan di seluruh pasar spot, futures, dan option memfasilitasi mekanisme penetapan harga yang lebih efisien.

• Peningkatan manajemen risiko: Institusi kini dapat menggunakan strategi lindung nilai yang canggih, sehingga berpotensi mengurangi volatilitas pasar.

• Peningkat likuiditas: Arus masuk modal institusional kemungkinan akan menekan spread bid-ask dan meningkatkan kedalaman pasar.

• Pergeseran struktural: Ketersediaan opsi ETF dapat mengurangi basis spread antara pasar spot dan futures, dan kemungkinan tingkat pendanaan yang lebih rendah untuk kontrak perpetual.

Outlook Pasar Opsi 2025 

Pasar opsi kripto diperkirakan akan tumbuh lebih jauh pada tahun 2025, berdasarkan kelanjutan sentimen pasar yang positif, dengan inovasi baru dalam pasar. Beberapa harapan utama untuk pasar opsi kripto pada tahun 2025 meliputi hal-hal berikut:

• Peningkatan partisipasi institusional, dengan penasihat keuangan memanfaatkan opsi untuk mengelola portofolio klien secara lebih efektif.

• Perluasan penawaran opsi untuk mencakup lebih banyak altcoin.

• Pengantar strategi perdagangan yang lebih canggih, seperti arbitrase volatilitas dan perdagangan korelasi lintas aset.

• Potensi debut ETF opsi kripto, tunduk pada persetujuan regulasi.

Pemimpin Inovasi Bybit Konvergensi Pasar Kripto/TradFi

Bybit adalah pemain kunci dalam konvergensi antara pasar kripto dan TradFi, terutama dalam perdagangan opsi. Bursanya telah memperkenalkan fitur inovatif yang menjembatani kesenjangan antara ekosistem keuangan ini, yang diperuntukkan bagi trader institusional dan ritel.

Opsi yang diselesaikan USDC juga menyederhanakan manajemen jaminan dan mengurangi kompleksitas penyelesaian lintas mata uang. Hal ini sejalan dengan tren yang berkembang dari derivatif yang diselesaikan dengan stablecoin di pasar kripto, yang mencerminkan opsi yang diselesaikan dengan uang tunai yang umum di keuangan tradisional.

Bybit telah memperluas penawaran opsinya di luar BTC dan ETH untuk menyertakan altcoin seperti SOL, memperluas cakupan aset yang dapat diperdagangkan, dan mencerminkan beragam opsi yang tersedia di pasar tradisional.

Penerapan alat manajemen risiko tingkat lanjut Bybit, seperti Penjelajah Opsi dan Data Kontrak, memungkinkan trader untuk menganalisis dan melindungi posisi mereka secara lebih efektif, membawa perdagangan opsi kripto ke tingkat kecanggihan yang lebih dekat dengan tingkat kecanggihan yang terlihat di pasar opsi TradFi. Selain itu, antarmukanya yang ramah pengguna membuat perdagangan opsi lebih mudah diakses oleh trader ritel, sehingga berpotensi memperluas basis partisipan pasar.

Inovasi ini berkontribusi pada pematangan pasar opsi kripto secara keseluruhan, memfasilitasi konvergensi keuangan tradisional dan perdagangan aset digital sambil mengatasi tantangan unik volatilitas dan likuiditas mata uang kripto.

Kesimpulan 

Evolusi pesat dari perdagangan opsi kripto, terutama dengan diperkenalkannya opsi ETF Bitcoin, menandai tonggak penting dalam jatuh tempo pasar mata uang kripto. Pengembangan ini telah meningkatkan efisiensi pasar, likuiditas, dan kemampuan manajemen risiko secara substansial, menarik partisipasi institusional yang besar. Volume perdagangan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan strategi canggih yang digunakan dalam perdagangan opsi kripto, seperti penulisan panggilan tertutup dan posisi long sintetis, mengisyaratkan konvergensi dengan pasar keuangan tradisional.

Ke depannya, pasar opsi kripto diperkirakan akan terus tumbuh dan berinovasi. Meskipun harapan adalah agar BTC mencapai titik tertinggi baru dalam siklus ini, pasar opsi kemungkinan akan melihat peningkatan volume dan penawaran produk yang lebih beragam. Namun, potensi pertumbuhan ini tetap tunduk pada perkembangan regulasi dan faktor makroekonomi yang memainkan peran penting dalam membentuk masa depan perdagangan opsi kripto. Meskipun hubungan antara kripto dan TradFi diperkirakan akan tumbuh, CEX seperti Bybit menekankan pentingnya konvergensi ini, yang sejalan dengan visinya untuk menjembatani kesenjangan antara kripto dan keuangan tradisional.