Apa Itu Stablecoin? Apakah Ini Investasi yang Baik?

 $10 miliar untuk pertama kalinya pada Mei 2020. Namun, apa bedanya dengan mata uang kripto lainnya? Dan apakah investasi tersebut bagus? Mari kita pelajari lebih lanjut tentang apa itu.

Stablecoin adalah mata uang kripto yang harganya dipatok atau didukung oleh aset yang stabil, atau sekelompok aset. Sebagian besar dipatok ke fiat, yaitu mata uang nyata. Namun, beberapa dapat dipatok pada harga komoditas seperti emas, atau bahkan mata uang kripto lainnya. Beberapa tidak dipatok ke aset apa pun. 

Banyak orang melihat stablecoin memiliki yang terbaik dari kedua dunia – mereka memiliki teknologi blockchain yang dimiliki oleh sebagian besar mata uang kripto, tetapi tanpa volatilitas yang dapat diderita oleh Bitcoin dan mata uang kripto lainnya. Itu adalah koin yang stabil dalam arti harfiah katanya. 

Bagaimana Cara Kerja Stablecoin?

Bagaimana cara kerja stablecoin agar tetap stabil?

Bagaimana Stabilitas Harga dan Volatilitas Rendah Tercapai?

Stabilitas harga dan volatilitas rendah sering disebut sebagai keuntungan utama dari stablecoin. Namun perlu dicatat bahwa koin stabil hanya sestabil aset yang dipatok. 

Meskipun berdasarkan sifatnya, stablecoin dipatok ke aset yang diharapkan stabil, bukan berarti tidak kebal terhadap volatilitas. 

Perubahan harga masih dapat terjadi, sehingga memengaruhi volatilitas stablecoin. Untungnya, hal ini jarang terjadi. Koin stabil umumnya sangat stabil karena stabilitas aset yang tinggi. 

Namun, bagaimana stablecoin tetap stabil, atau dengan kata lain, bagaimana cara mempertahankan pasaknya? 

Ini tergantung pada masalah kepercayaan. Agar pasak dapat dipertahankan, pasar harus memiliki kepercayaan pada aset yang dipatok koin. Itulah sebabnya koin dipatok ke aset tepercaya seperti dolar AS, emas, dan minyak. 

Tether (USDT), misalnya, dipatok ke dolar AS, yang berarti bahwa untuk setiap unit USDT, perusahaan induk Tether menyimpan cadangan satu dolar AS. Jika pasar tidak memegang kepercayaan bahwa satu unit USDT bernilai satu dolar, maka pasar akan anjlok. Namun, fakta bahwa sebagian besar USDT selalu bernilai hampir satu dolar, merupakan bukti kepercayaan pasar terhadapnya.

Apa Itu Stablecoin?

Stabilitas harga dan volatilitas yang rendah dapat memberikan kenyamanan, tetapi dengan cara apa stablecoin digunakan? 

Transaksi

Koin stabil semakin banyak digunakan untuk transaksi, dengan teknologi blockchain yang memungkinkan transaksi internasional dilakukan secara jauh lebih cepat daripada cara yang lebih tradisional. Selain itu, beberapa individu dan merchant mungkin dapat dipahami sebagai tahan untuk bertransaksi dalam mata uang kripto yang mungkin berfluktuasi harganya secara besar-besaran dalam waktu singkat, seperti Bitcoin. Dengan stablecoin, risiko ini jauh lebih rendah.

Selain itu, di negara berkembang, mereka mulai digunakan sebagai alternatif bagi sistem bank yang gagal, di mana banyak yang tidak memiliki rekening bank sama sekali dan hiperinflasi dapat menjadi masalah besar. Reserve proyek stablecoin diluncurkan di Venezuela dan Angola pada tahun 2019 dalam upaya mengatasi masalah ini.

Untuk Bertukar dari Mata Uang Kripto Lainnya

Bayangkan seorang trader khawatir dengan risiko harga Bitcoin yang jatuh terhadap dolar AS. Mereka mungkin tidak ingin menukar ke fiat, karena ini mungkin mahal karena biaya pemrosesan. Jadi, di sinilah pertukaran ke stablecoin dapat menjadi opsi yang berguna. Nilai tersebut dapat ditukar dengan koin stabil yang dipatok ke harga dolar AS, seperti USDT, dan risiko ini kemudian diambil.

Keuangan Terdesentralisasi (DeFi)

DeFi dalam beberapa tahun terakhir telah menjadi mapan di sektor keuangan, dan menawarkan alternatif berbasis blockchain publik untuk layanan keuangan tradisional melalui penggunaan kontrak pintar. Koin stabil memainkan peran mereka karena menawarkan cara transaksi yang stabil yang berlangsung dalam sistem DeFi.

Jenis Stablecoin

Ada empat jenis koin stabil yang berbeda. Tiga jenis didukung oleh jaminan, dan satu jenis tidak didukung oleh jaminan. Selain itu, dua jenis terpusat (dimiliki oleh entitas pusat), dan dua jenis terdesentralisasi (tidak dimiliki oleh entitas pusat).

• Didukung Fiat (terpusat)
• Komoditas didukung (terpusat)  
• Mata uang kripto didukung (terdesentralisasi)
• Algoritme (terdesentralisasi)

Stablecoin yang Didukung Fiat

Sebagian besar koin stabil dipatok ke mata uang fiat, seperti USD, EUR, atau GBP. Ini dilakukan pada, atau sangat dekat dengan, rasio 1:1. Pada dasarnya, ini berarti bahwa untuk setiap koin stabil, ada satu unit mata uang fiat yang disimpan di suatu tempat dalam cadangan.

Mari kita bayangkan seseorang ingin mengubah stablecoin mereka menjadi uang tunai. Institusi yang menyimpan stablecoin akan mengirimkan mata uang fiat yang disimpan di cadangan ke rekening bank individu, dan jumlah stablecoin yang setara dengan jumlah sirkulasi fiat akan dihapus dari sirkulasi.

Pro dari Stablecoin yang Didukung Fiat: 

• Mereka memiliki struktur yang paling sederhana untuk dipahami, yang tentunya merupakan faktor besar dalam popularitas mereka. 
• Selama mata uang fiat dipatok agar tetap stabil, maka stablecoin juga akan tetap stabil. 
• Dengan biaya dan volatilitasnya yang rendah, serta teknologi blockchain, stablecoin yang didukung fiat secara khusus dipandang sebagai jembatan antara cara pembayaran yang lebih tradisional dan manfaat mata uang kripto di area ini. 
• Meskipun adopsi massal belum direalisasikan, semakin banyak institusi yang bergabung dengan kereta stablecoin, khususnya dengan stablecoin yang didukung fiat. Misalnya, pada tahun 2019, raksasa perbankan JP Morgan meluncurkan koin stabil mereka sendiri yang didukung fiat.

Kontra Stablecoin yang Didukung Fiat:

• Fakta bahwa mereka terpusat membuat pengguna bergantung pada entitas yang memegang mereka. Oleh karena itu, tidak ada cara untuk memastikan transparansi dan bahwa protokol sedang diikuti. 
• Jika mata uang yang dipatok mengalami kehancuran, maka stablecoin (meskipun itulah sebabnya sebagian besar dipatok ke dolar A.S. yang kuat secara historis)

Komoditas Stablecoin yang Didukung

Sebagian besar koin stabil dalam kategori ini di-lateralisasi menjadi emas, tetapi koin tersebut juga dapat di-lateralisasi menjadi komoditas lain, termasuk logam, minyak, atau real estat. Komoditas ini bertindak sebagai mekanisme untuk membatasi volatilitas harga. Komoditas yang didukung stablecoin dapat memberikan kesempatan kepada investor sehari-hari untuk berinvestasi dalam komoditas. Meskipun investasi dalam aset seperti emas secara tradisional diperuntukkan bagi orang-orang kaya, jenis koin stabil ini telah membukanya pada potensi demografi orang yang benar-benar baru.

Pro Komoditas Stablecoin yang Didukung:

• Pengguna dapat diyakinkan bahwa volatilitas komoditas dibandingkan dengan aset seperti mata uang kripto relatif rendah.
• Pengguna memiliki aset berwujud, dan nilainya berpotensi untuk dihargai seiring waktu. 

Kontra Komoditas Stablecoin yang Didukung:

1. Komoditas yang didukung stablecoin dapat lebih sulit untuk ditukar daripada stablecoin yang didukung fiat. Jika Anda ingin menukar koin stabil yang dipatok menjadi aset seperti emas, mungkin cukup mudah untuk dilakukan, tetapi melakukan hal yang sama dengan real estat mungkin memerlukan waktu karena proses yang berpotensi rumit mungkin akan terjadi. 
2. Ketika dipusatkan, diperlukan tingkat kepercayaan antara pengguna dan entitas pusat yang memegang komoditas.

Stablecoin yang Didukung Mata Uang Kripto

Beberapa koin stabil dipatok ke mata uang kripto. Berbeda dengan koin stabil yang didukung fiat, koin stabil yang didukung mata uang kripto diterbitkan melalui kontrak pintar. Karena harga mata uang kripto dapat sangat fluktuatif, koin sering kali didukung oleh beberapa mata uang kripto. Jadi, jika salah satu mengalami volatilitas harga, yang lain dapat menyerap guncangan sambil tetap stabil. 

Selain itu, beberapa dilindungi oleh proses yang disebut kolateralisasi berlebihan. Ini berarti ketika koin didukung oleh aset yang melebihi nilai koin, dan digunakan sebagai langkah perlindungan. Jadi, alih-alih rasio 1:1 seperti fiat, rasionya mungkin 1:2, yang berarti bahwa stablecoin didukung oleh jaminan mata uang kripto menggandakan nilainya.

Pro dari Stablecoin yang Didukung Mata Uang Kripto:

• Transaksi terdesentralisasi, dan saat transaksi berlangsung di blockchain, keamanan dan transparansi yang lengkap terjamin. 
• likuiditasnya sering kali lebih besar, yang berarti dapat dikonversi dengan cepat dan dengan biaya rendah.

Kontra Stablecoin yang Didukung Mata Uang Kripto:

• Mekanisme operasinya cukup kompleks, yang berarti belum populer seperti beberapa jenis koin stabil lainnya, setidaknya belum.
• Jika harga mata uang kripto cadangan menjadi tinggi, kolateralisasi yang berlebihan dapat terbukti mahal.

Koin Stabil Algoritma

Percaya atau tidak, koin stabil non-kolateral memang ada: jenis koin stabil ini dikenal sebagai koin stabil algoritmik. Pasokan koin stabil ini dikendalikan oleh pegging algoritmik dan kontrak pintar. Pasokan dan permintaan mendorong harga koin stabil ini. Pasokan koin stabil ini dikendalikan oleh model berbasis algoritme yang dikenal sebagai bagian seigniorage.

Jika harga stablecoin meningkat, maka koin akan diterbitkan oleh algoritma sampai pasokan dan permintaan mencapai keseimbangan. Jika harga stablecoin menurun, maka pasokan koin akan berkurang sampai pasokan dan permintaan juga mencapai keseimbangan. Dengan melakukan hal-hal ini, algoritma dapat menjaga harga koin tetap stabil.

Pro dari Koin Stabil Algoritma

• Karena tidak terpusat pada aset apa pun, pada dasarnya koin ini adalah koin stabil yang paling terdesentralisasi, dan algoritmanya terbuka transparan dan dapat diaudit oleh siapa pun.
• Karena tidak dipatok ke apa pun, mereka tidak bergantung pada jaminan. 

Kekurangan Koin Stabil Algoritma

• Meskipun penerbitan koin untuk mencapai keseimbangan antara pasokan dan permintaan mudah dilakukan, mungkin sulit untuk mengurangi pasokan koin saat mencoba mempertahankan nilai. 
• Pertumbuhan berkelanjutan diperlukan agar pasak dapat dipertahankan.

Koin Stabil Paling Populer

Menurut beberapa perkiraan, sekarang ada lebih dari200 jenis koin stabil. Mari kita lihat beberapa yang paling populer di luar sana. 

Tether (USDT)

Koin USD (USDC)

Koin USD (USDC) dipatok ke dolar AS. Diluncurkan pada tahun 2018 sebagai usaha patungan antara Circle dan Coinbase, USDC adalah ‘dolar digital’ yang dapat digunakan untuk transaksi berbasis kripto. Ini adalah token Ethereum (ERC-20). Menurut Lingkaran , audit cadangan dolar AS dilakukan setiap bulan.

TrueUSD (TUSD)

TrueUSD (TUSD) adalah stablecoin yang didukung fiat yang dipatok ke dolar AS, yang didirikan pada tahun 2018. Alih-alih cadangan dolar AS dipegang oleh satu entitas (seperti USDT), cadangan tersebut disimpan di beberapa rekening bank yang dititipkan.  Menurut distributorTrusttoken , ini dilakukan untuk transparansi. 

Dai (DAI)

Dai (DAI) ‘dipatok dengan mudah’ pada dolar AS karena tidak diterbitkan oleh entitas sentral. Sebaliknya, pemegang token terdesentralisasi mengaturProtokolMaker . Melalui kontrak pintar, protokol ini mematok koin ke dolar AS. Ini adalah mata uang kripto yang sedang berkembang di DeFi dan didukung oleh Ethereum.

Standar Paxos (PAX)

Paxos Standard (PAX) adalah koin stabil yang didukung fiat dan dipatok ke dolar AS, yang diluncurkan pada tahun 2018. Saat ini, fungsiPAX termasuk membatasi volatilitas aset kripto dan menghapus biaya transaksi lintas batas, tetapi diharapkan oleh penerbitnya, Paxos Trust Company, akan digunakan untuk pembayaran konsumen di masa mendatang. 

Digix Gold (DGX)

Digix Gold (DGX) dipatok menjadi emas, dengan satu unit mata uang sama dengan satu gram emas. Emas disimpan di ruang brankas, dan pemegang mata uang dapat menebus batangan emas jika mereka mengunjungi ruang brankas sendiri. Emas diaudit setiap tiga bulan untuk memastikan jumlah penuh masih disimpan.

USD Binance (BUSD)

USD Binance (BUSD) adalah stablecoin yang didukung dolar, diluncurkan pada tahun 2019. Ini adalah hasil dari kemitraan antara Binance dan Paxos. Hingga saat ini, ini hanyalah salah satu dari sedikit stablecoin yang disetujui oleh otoritas regulasi AS. Pasokannya diaudit secara eksternal secara berkala untuk menjaga kepercayaan penggunanya. 

Libra

Salah satu mata uang kripto paling kontroversial sepanjang masa adalah koin Libra yang direncanakan dari Facebook (sekarang berganti nama menjadi "Meta"). Whitepaper asli dirilis pada Juni 2019, dengan misi yang dinyatakan untuk "menjadi mata uang global sederhana dan infrastruktur keuangan yang memberdayakan miliaran orang". Visi awalnya adalah untuk menjadi stablecoin multimata uang yang didukung oleh sekeranjang sekitar 30 mata uang fiat. Namun, hal ini berubah ketika tekanan diterapkan pada masalah regulasi, dengan beberapa pendukung seperti Visa dan Mastercard. Sebagai respons, Libra 2.0 dirilis pada April 2020, dengan salah satu perubahan utamanya adalah stablecoin mata uang tunggal selain koin multimata uang. Namun, dengan masalah regulasi yang masih berlangsung, masa depannya tidak jelas.

Apakah Stablecoin adalah Investasi yang Baik?

Ada opsi yang kontras tentang apakah koin stabil adalah investasi yang baik atau tidak. Mari kita lihat beberapa argumen untuk dan terhadapnya.

Alasan Stablecoin Menjadi Investasi yang Baik

• Berinvestasi dalam koin stabil yang didukung fiat seperti USDT dapat menjadi opsi yang berguna bagi investor yang sedang menawar waktu mereka untuk berinvestasi dalam aset volatil seperti Bitcoin. Nilai tersebut dapat dikonversi dengan cepat dan mudah, dan dapat dikonversi kembali ketika kepercayaan dipulihkan dari volatilitas aset.
• Karena secara umum dianggap berisiko rendah, investasi ini dapat menjadi bagian yang layak dari portofolio investasi yang beragam (jika selalu bijaksana untuk memiliki investasi berisiko rendah di samping yang berisiko lebih tinggi). Seiring berjalannya waktu, aset mungkin akan terapresiasi dalam nilai dan mungkin terbukti menjadi investasi jangka panjang yang menguntungkan. Secara khusus, ini mungkin terjadi pada koin stabil yang didukung komoditas atau yang didukung mata uang kripto. 

Alasan Stablecoin Tidak Menjadi Investasi yang Baik

• Seperti halnya investasi lainnya, semakin tinggi potensi keuntungan, semakin tinggi pula risikonya. Jadi, meskipun beberapa stablecoin mungkin menghargai nilainya seiring waktu, koin tersebut juga dapat terdepresiasi. Secara khusus, ini mungkin berisiko dengan stablecoin yang didukung mata uang kripto, meskipun ada mekanisme untuk mengatasi volatilitas harga yang tidak dapat dihindari.
• stablecoin yang didukung Fiat dianggap sebagai stablecoin yang paling stabil, tetapi stabilitas ini tidak menjadikannya investasi jangka panjang yang sangat menguntungkan dan nilainya tidak mungkin meningkat secara signifikan seiring waktu. Jika ada, dengan stablecoin yang didukung fiat, nilainya kemungkinan akan menurun seiring waktu. Ketika bank sentral mencetak lebih banyak uang, itu akan mendevaluasi mata uang. Inflasi berarti Anda akan dapat membeli lebih sedikit dengan satu dolar dalam 10 tahun dari sekarang, dan bahkan lebih sedikit lagi dalam waktu 20 tahun.

Kesimpulan

Meskipun pertanyaan tentang apakah koin stabil adalah investasi yang baik terbuka untuk diperdebatkan, yang tidak adalah bahwa koin memiliki banyak potensi. Teknologi dan stabilitas blockchain menghadirkan keuntungan, yang berarti dapat diandalkan untuk transaksi dalam ekosistem kripto. Adopsi massal mereka berpotensi untuk merevolusi cara tradisional transaksi keuangan dan memberikan jalan yang sangat diperlukan bagi 1,7 miliar orang yang tidak memiliki rekening bank (mereka yang tidak memiliki rekening bank) di seluruh dunia. Mereka dapat terbukti menjadi tempat yang aman dari hiperinflasi yang melanda beberapa negara dunia ketiga. Masa depan cerah untuk koin stabil.