Topics Daily Bits

Les options sur l’or divisent : Traders Bybit vs. plateformes TradFi – qqui se trompe sur le marché ?

Beginner
Daily Bits
Crypto Insights
ll

Bybit a récemment lancé des options XAUT – des contrats d'options dont le règlement se fait au prix du jeton XAUT de Tether, qui suit lui-même le cours au comptant de l'or traditionnel.

Après une flambée fulgurante qui a presque atteint 5 600 $ fin janvier de cette année, l’or au comptant (XAUUSD+) est resté confiné à des niveaux inférieurs à 5 000 $ au cours du mois dernier ; ne parvenant actuellement pas à jouer le rôle de valeur refuge géopolitique que l’on attendrait du précieux métal.

EN SAVOIR PLUS:

Néanmoins, le lancement des contrats d'options XAUT de Bybit début avril nous offre une nouvelle perspective sur la manière dont les traders de Bybit se positionnent face aux fluctuations futures du cours au comptant de l'or, ainsi que sur les tendances du marché.

De plus, cela nous donne l'occasion de comparer cette position avec celle des négociants en or sur les plateformes d'options traditionnelles.

Les contrats à un mois sur Bybit s'échangeaient initialement avec une volatilité implicite plus faible que sur les marchés traditionnels.

Cependant, cela a changé suite à l' annonce du cessez-le-feu du 7 avril.

Suite à la confirmation d'un cessez-le-feu de deux semaines, les prévisions de volatilité sur les plateformes traditionnelles ont fortement chuté et sont restées à ces niveaux inférieurs, tandis que la volatilité implicite des contrats Bybit est restée bloquée au-dessus de 30 %.

Nous pouvons également comparer les différences d'asymétrie entre les deux lieux. 

Suite à la confirmation par le président Trump du cessez-le-feu de deux semaines le 7 avril, les traders d'or de TradFi, utilisant des contrats d'options à 30 jours, ont largement neutralisé la prime baissière des options de vente. 

Cependant, malgré le cessez-le-feu et les signes ultérieurs de nouvelles négociations de paix, ils n'ont pas encore été disposés à adopter une position haussière sur le précieux métal.

Cela contraste avec ce que nous avons constaté sur les options XAUT de Bybit.

  • Entre le 7 et le 8 avril : la tendance s'est brièvement inversée à la hausse (des options de vente aux options d'achat) en réaction immédiate au cessez-le-feu.

  • Le 12 avril : la tendance s'est ensuite orientée vers la défense, les traders ayant fait grimper en flèche les options de vente sur Bybit après l'annonce par Trump du blocus américain du détroit d'Ormuz. 

Par conséquent, depuis leur lancement il y a un peu plus de deux semaines, leur positionnement dans les options XAUT de Bybit a parfois contrasté avec celui des plateformes traditionnelles :

  • Les traders d'options XAUT de Bybit se préparent toujours à d'importantes fluctuations du prix de l'or, contrairement aux traders d'options or de TradFi qui anticipent une volatilité moindre, tandis que les États-Unis et l'Iran œuvrent à un plan de paix à long terme.

  • Les traders d'options XAUT de Bybit semblent plus sensibles aux gros titres sur la guerre en Iran, avec une skew réagissant plus fortement (dans les deux sens) aux développements géopolitiques changeants par rapport aux plateformes TradFi.

La question qui se pose maintenant est…

Qui interprète mal le marché ? Les traders d'options sur l'or Bybit ? Ou leurs homologues sur les plateformes tradfi ?

L'avenir nous le dira.