Fill or Kill Order (FOK)

Fill or Kill (FOK) est un type d’ordre à délai d’exécution qui doit être exécuté immédiatement, soit entièrement, soit être annulé. Il peut être exécuté au prix limite ou à un prix supérieur, mais ne peut être exécuté partiellement. 

Il est de même nature que l’ordre « tout ou rien » (AON), qui est couramment utilisé dans les transactions boursières. La seule différence fondamentale entre les deux ordres est qu’un ordre FOK se concentre sur l’immédiateté de l’exécution ou non de l’ordre, alors qu’un ordre AON n’a pas d’objectif temporel. 

L’ordre FOK est généralement utilisé par les day traders qui cherchent à scalper ou à tirer parti de petites différences de prix sur une courte durée. Il est couramment proposé sur les plateformes de crypto-monnaies, notamment Bybit. 

Ils sont également utilisés lorsque les traders ne veulent pas que les ordres soient partiellement exécutés. Un trader peut placer plusieurs ordres FOK à la fois, et lorsque l’un d’eux est exécuté, il annule alors les autres ordres. 

Sur Bybit, l’ordre FOK est proposé en plus de deux autres ordres à durée déterminée : good till cancelled (GTC) et immediate or cancel (IOC). Ces ordres sont différents de l’ordre FOK par leur mode d’exécution. 

Un ordre GTC reste valide jusqu’à ce qu’il soit exécuté en totalité ou annulé par le trader. En revanche, un ordre IOC doit être exécuté immédiatement, au prix de l’ordre ou à un meilleur prix.

Où un ordre FOK peut être placé sur Bybit (avec les autres ordres)

Voyons comment fonctionne un ordre FOK :

John décide de passer immédiatement un ordre, en achetant 10 000 contrats BTCUSD à un prix de 15 000 $, et il fixe un ordre d’achat limite FOK à 15 000 $.

Premier scénario : Il n’y a que 8 000 contrats BTCUSD disponibles à ce prix. Par conséquent, l’ordre FOK de Jean est immédiatement annulé. 

Scénario 2 : Il y a 20 000 contrats BTCUSD disponibles à 15 000 $. Par conséquent, l’ordre FOK de John est entièrement exécuté. 

Tout comme les autres ordres à délai d’exécution, un ordre FOK donne plus de flexibilité à un trader lorsqu’il passe un ordre. Il élimine le besoin de définir les ordres manuellement, car ils seront automatiquement placés si certaines conditions sont remplies.

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