Guide complet du trading à marge croisée sur Bybit

Le trading sur marge sur Bybit vous permet d'utiliser des actifs comme garantie pour ouvrir des positions plus importantes que votre solde grâce à l'effet de levier. Le compte de trading unifié(UTA)de Bybit propose trois modes de marge — Marge isolée, Marge croisée et Marge de portefeuille — chacun conçu pour des profils de risque et des stratégies de trading différents.

Une contrainte structurelle s'applique aux trois modes : le mode de marge sélectionné s'applique à l'intégralité de votre compte. Il est impossible d'utiliser différents modes sur des paires de trading individuelles, ce qui signifie que chaque position ouverte fonctionne selon la même logique de marge.

Le mode de marge croisée est le mode par défaut et le plus couramment utilisé par les traders. Cet article explique le fonctionnement de la marge croisée, sa comparaison avec les deux autres modes et comment gagner de l'argent avec elle sur Bybit.

Points clés à retenir:

• La marge croisée est un mode de trading sur marge qui met en commun toutes les garanties de votre compte sur chaque position ouverte, vous offrant une flexibilité multi-actifs et des options de compensation des profits et pertes que la marge isolée ne peut pas fournir.

• Étant donné que la liquidation en cas de marge croisée se déclenche au niveau du compte et non au niveau de la position, une perte sur une transaction peut réduire la marge pour toutes les autres positions et augmenter le risque d'une cascade de liquidations.

Qu'est-ce que la marge croisée ?

Le trading sur marge vous permet d'emprunter des fonds en utilisant vos garanties comme garantie pour prendre des positions supérieures au solde de votre portefeuille. Cela peut amplifier tout autant les gains potentiels que les pertes.

Le mode Cross Margin est le mode par défaut de l'UTA. Il convient aux traders de cryptomonnaies expérimentés qui utilisent l'effet de levier comme outilde couverture , ou qui négocient activement plusieurs types de produits au sein d'un seul compte.

Dans le cadre de la marge croisée, toutes les garanties éligibles de votre compte sont mises en commun et partagées entre toutes les positions ouvertes. Il fonctionne en mode multi-actifs, ce qui signifie que les avoirs en différentes cryptomonnaies — par exemple, Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) — sont évalués en fonction de leur valeur de garantie et agrégés en un seul solde de marge. Par exemple, vous pouvez détenir des BTC et utiliser leur valeur de garantie pour négocier des contrats perpétuelsTether ( USDT) sans avoir besoin de convertir l'actif au préalable.

Les profits non réalisés sur les contratsPerpetual et à Futures sont comptabilisés dans votre solde de marge et peuvent être utilisés pour ouvrir de nouvelles positions, augmentant ainsi l'efficacité du capital. Toutefois, si vous avez des positions ouvertes et que le marché évolue en leur défaveur, les pertes sont déduites du même pool de garantie commun, ce qui peut rapidement réduire la marge disponible et augmenter le risque de liquidation forcée sur plusieurs positions.

Cross Margin prend en charge le trading et l'emprunt sur Spot . Si votre solde de cryptomonnaie de règlement est insuffisant, vous pouvez tout de même passer un ordre tant que la valeur totale de votre garantie en équivalent USD couvre les exigences. Cela peut engendrer une dette sur cet actif après l'exécution. L'effet de levier peut être défini indépendamment pour chaque paire de trading, sauf en mode Couverture, où les positions longues et courtes sur la même paire doivent utiliser un effet de levier identique.

Comment gagner de l'argent avec le trading à marge croisée sur Bybit

Vous pouvez ouvrir des positionslongues ou courtes en marge croisée en utilisant des ordres àcours limité, au marché ou conditionnels, selon votre préférence d'exécution.

Acheter à long terme (haussier)

Lorsque vous prévoyez une hausse du prix d'un actif, vous pouvez emprunter la devise de cotation, acheter l'actif sous-jacent au prix actuel et le revendre lorsque son prix atteint votre objectif. Après la vente, vous remboursez le montant emprunté majoré des intérêts courus ; la différence restante constitue votre profit.

Exemple: Position longue BTC/USDT : emprunter des USDT, acheter du BTC à bas prix, vendre du BTC à prix élevé, rembourser les USDT plus les intérêts et conserver le spread. Plus l'écart entre le prix d'entrée et le prix de sortie est important, plus votre gain réalisé sera élevé.

Vendre à découvert (baissier)

Lorsque vous prévoyez une baisse du prix d'un actif, vous empruntez cet actif, le vendez immédiatement au prix du marché actuel, attendez la baisse et le rachetez à un prix inférieur. Après remboursement du capital emprunté et des intérêts, la différence de prix constitue votre profit.

Exemple: Vente à découvert de BTC/USDT : emprunter des BTC, les vendre à un prix élevé, les racheter à un prix bas, rembourser les BTC plus les intérêts et conserver le spread. Plus la baisse de prix est importante, plus votre retour sur investissement est élevé.

Contrairement à la marge isolée, la marge croisée vous permet d'utiliser simultanément toutes les positions de votre compte comme garantie. Si vous détenez une position complète en BTC et souhaitez acheter de l'ETH, vous pouvez utiliser vos BTC comme garantie et emprunter des USDT pour financer l'opération ETH sans vendre vos BTC.

Comprendre le risque de compte dans Cross Margin

Cross Margin remplace la logique de liquidation par position par deux indicateurs de risque au niveau du compte : le taux de marge initial (IMR) et le taux de marge de maintien (MMR).

La liquidation est déclenchée lorsque le MMR de votre compte atteint 100 %, et non lorsqu'une position individuelle atteint un seuil de liquidation. Cela contraste directement avec la marge isolée, où la liquidation se déclenche dès que le prix de référence dépasse le prix de liquidation d'une position spécifique.

En marge croisée, une position gagnante peut temporairement compenser une position perdante, mais si le MMR global atteint 100 %, toutes les positions peuvent être liquidées, augmentant ainsi le risque et votre perte potentielle.

Le prix de liquidation affiché sur l'interface de trading sous Cross Margin n'est qu'une estimation. Étant donné que le véritable déclencheur est le MMR global du compte — qui évolue continuellement en fonction des valeurs des garanties, des P&L non réalisés et des emprunts actifs —, le chiffre affiché est une indication directionnelle et non un seuil absolu. 

Pour connaître l’intégralité des mécanismes de séquençage de la liquidation, veuillez vous référer au guide intitulé Processus de liquidation (compte de négociation unifié).

Comparaison entre la marge croisée, la marge isolée et la marge de portefeuille

Les trois modes de marge UTA partagent la même infrastructure de compte. Cependant, elles divergent fortement en ce qui concerne la méthode de calcul des marges, l'accès aux produits et les mécanismes de liquidation. Le mode que vous sélectionnez détermine les garanties que vous pouvez déployer, si les pertes et profits se compensent entre les positions et si des emprunts sont disponibles. De ce fait, le choix de votre mode de marge préféré est le paramètre de compte le plus important dans UTA.

Le tableau ci-dessous résume les principales caractéristiques et différences des trois modes de marge.

Comment passer à ou depuis la marge croisée

Vous pouvez modifier les modes de marge directement depuis votre page UTA. La modification s'applique immédiatement à l'intégralité de votre compte. Certaines conditions doivent être remplies avant que le changement ne soit autorisé, telles qu'une couverture de marge suffisante, l'absence de configurations de position conflictuelles et, lors du passage d'une marge croisée à une marge active, l'absence d'emprunts existants et d'ordres de marge au Spot actifs. Pour connaître l’ensemble des exigences de commutation dans chaque sens, reportez-vous à la section « Critères de commutation entre les modes de marge »dece guide.

Risques à prendre en compte lors du trading sur marge

Gardez toujours à l'esprit que le trading sur marge et l'effet de levier amplifient les gains et les pertes de manière égale. De ce fait, le dimensionnement des positions et l'évaluation des risques sont plus importants dans le cadre du trading sur marge que dans le cadre des transactions au Spot sans effet de levier.

Il est important de surveiller les positions ouvertes en temps réel. De plus, utilisez activement les ordresde prise de profit (TP) et de stop loss (SL) pour définir vos paramètres de sortie avant que la volatilité et les retournements de tendance inattendus n'affectent durement votre position globale.

Utiliser les profits latents pour ouvrir de nouvelles positions accroît l'efficacité du capital. Cependant, cela aggrave également l'exposition à l'ensemble du compte. Si le marché se retourne, les gains latents finançant ces nouvelles positions s'évaporent, faisant chuter votre solde de marge de plusieurs directions à la fois. 

N'oubliez pas : le mode de marge que vous sélectionnez s'applique à l'ensemble de votre compte, et non aux positions individuelles. Par conséquent, une perte sur une position en marge croisée réduit votre garantie pour toutes les autres.

En résumé

Cross Margin est le mode UTA par défaut de Bybit, ainsi que le plus flexible sur le plan opérationnel. Il offre des garanties multi-actifs, des emprunts et une compensation des profits et pertes entre les positions au sein d'un seul compte. Pour les traders expérimentés qui exécutent simultanément des stratégies de couverture ou qui négocient sur les Spot, perpétuels et/ou à Futures, le mode de marge croisée offre une efficacité du capital que la marge isolée ne peut structurellement pas égaler.

À l'inverse, les traders relativement novices en matière d'effet de levier pourraient trouver que le plafond de perte par position d'Isolated Margin constitue un point de départ plus approprié pour limiter les dégâts causés par une seule mauvaise opération. En revanche, les professionnels gérant des stratégies complexes de produits dérivés avec des couvertures corrélées pourraient finalement tirer le meilleur parti de l'ajustement du calcul des risques de Portfolio Margin. 

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