Explication : que sont les prêts crypto (crypto lending) dans la DeFi ?
Le prêt de cryptomonnaie est un outil de la finance décentralisée (DeFi), dans laquelle les investisseurs prêtent des cryptomonnaies aux emprunteurs en échange de paiements d'intérêts. Si vous conservez la cryptomonnaie dans l'attente d'une appréciation future des prix, vous pourriez également recevoir un revenu passif régulier de vos actifs par le biais de prêts. Vous pourriez recevoir des intérêts hebdomadaires ou mensuels lorsque vous déposez de la cryptomonnaie dans le portefeuille d'une plateforme de prêt de crypto.
Du côté des emprunts, le prêt crypto ou le prêt crypto vous permet d'emprunter de l'argent fiduciaire (en utilisant votre crypto comme garantie) afin que vous n'ayez pas à vendre vos actifs de crypto-monnaie en cas d'urgence.
Qu'est-ce que la DeFi ?
La finance décentralisée fait référence aux applications, protocoles et platesformes financières alimentés par la blockchain qui peuvent être utilisés pour gérer l'argent. Ces outils offrent bon nombre des mêmes opportunités que les institutions financières traditionnelles offrent pour la monnaie fiduciaire.
Contrairement au système financier conventionnel, les applications DeFi fonctionnent sans aucune autorité centralisée et sont indépendantes des banques, des devises émises par le gouvernement, des plateformes de transfert de fonds et d'autres infrastructures financières traditionnelles.
La DeFi offre une alternative au système financier traditionnel existant et crée de nouvelles solutions. Il connecte les utilisateurs dans des réseaux peer-to-peer (P2P). Cela leur permet d'interagir sans connaître les autres utilisateurs grâce à des contrats intelligents sous-jacents, qui protègent chaque contrepartie.
Le contrat intelligent qui sert de base à la finance décentralisée est transparent, ouvert et auto-exécutable, et ne nécessite aucune supervision. Les contrats intelligents peuvent exécuter des tâches prédéterminées et les utilisateurs peuvent y accéder à l'aide d'interfaces simples, comme avec les applications classiques. Parce qu'Ethereum a été la première plateforme à introduire le concept de DeFi, la plupart des applications sont construites sur la blockchain Ethereum.
Comprendre les prêts crypto
Les prêts traditionnels et les prêts en cryptomonnaie fournissent tous deux des prêts, mais de différentes manières.
Une caractéristique clé des prêts crypto est la sur-garantie. La garantie est le dépôt de garantie mis en gage pour un prêt, et elle peut être liquidée en cas de défaut. La sur-garantie signifie que les emprunteurs doivent fournir jusqu'à deux fois la valeur du montant du prêt qu'ils demandent comme dépôt de garantie. La sur-garantie rassure le prêteur si le prix d'une cryptomonnaie très volatile s'effondre.
Généralement, le surdimensionnement garantit aux prêteurs une marge de sécurité. Plus important encore, les emprunteurs n'ont pas besoin d'une cote de crédit pour accéder aux prêts crypto, contrairement aux prêts bancaires traditionnels. Cela signifie que les prêts en cryptomonnaie sont plus accessibles aux personnes sous-bancarisées, à celles qui ont de mauvaises cotes de crédit ou sans antécédents de crédit et aux travailleurs indépendants qui ont du mal à répondre aux exigences de prêt traditionnelles plus strictes.
Bien qu'il faille plusieurs jours de temps de traitement pour qu'un prêt traditionnel soit compensé, les prêts en cryptomonnaie sont instantanés.
Comment fonctionnent les prêts crypto
Que faire si vous avez besoin d'argent de toute urgence mais que vous en avez la majeure partie investie dans des actifs ? La vente de ces actifs pourrait entraîner des impôts sur les plus-values, et vous rateriez également toute performance d'investissement en puisant dans le capital d'investissement. C'est là que le prêt crypto brille.
Les plateformes de prêt décentralisées offrent la possibilité de prêter des cryptos sans intermédiaires. Les protocoles de prêt DeFi permettent aux prêteurs de gagner des intérêts sur les actifs numériques fournis tandis que les emprunteurs paient des intérêts lorsqu'ils contractent le prêt.
Disons que vous avez 10 ETH et qu'une urgence qui nécessite de l'argent arrive à l'improviste. Mais vous ne voulez vendre aucun de vos ETH parce que vous êtes convaincu que les prix sont sur le point de monter en flèche. Vous pouvez également avoir peur que si vous liquidez de l'Ether maintenant, vous ne pourrez plus en racheter autant en ETH plus tard.
Voici venir les prêts de cryptomonnaie à la rescousse. Les plateformes de prêt de crypto vous permettent d'utiliser votre Ether comme garantie et de contracter des prêts en USDT ou tout autre stablecoin. Cependant, en raison de la volatilité de la cryptomonnaie, vous devrez sur-nantir le prêt. Cela signifie que vous devez bloquer beaucoup plus d'ETH que la valeur que vous recevez sous forme de prêt.
La plateforme de prêt libérera votre cryptomonnaie une fois que vous aurez remboursé le prêt avec les intérêts convenus. Et si le prix de l'ETH s'est effectivement apprécié, comme vous l'aviez prédit, vous en aurez quand même profité.
Vous ne risquez de perdre votre cryptomonnaie que si vous ne remboursez pas votre prêt ou si la valeur de votre garantie (contrairement à vos perspectives optimistes) tombe en dessous de la valeur à laquelle vous avez emprunté.
Parties impliquées dans une transaction typique de prêt de crypto
Le prêt de cryptomonnaie implique un emprunteur qui a besoin de liquidités mais préfère garder les actifs investis, un prêteur qui veut un revenu passif et une plateforme de prêt.
Un emprunteur s'approche d'une plateforme de prêt, telle que Compound ou Aave, pour un prêt fiat auprès d'un prêteur, en utilisant des actifs de cryptomonnaie comme Bitcoin (BTC), Ether (ETH) ou Litecoin (LTC) comme garantie.
Une fois que le prêteur et l'emprunteur ont convenu des conditions générales, y compris un taux d'intérêt spécifique, l'emprunteur reçoit le prêt en cryptomonnaie. Tout comme dans un prêt bancaire traditionnel, la plateforme de prêt libère la garantie à l'emprunteur une fois que le prêteur a été intégralement payé.
Les prêts de cryptomonnaie sur les plateformes de prêt de crypto DeFi permettent aux emprunteurs et aux prêteurs d'interagir directement sans intermédiaires. Cependant, le prêt de cryptomonnaie est également disponible sur les plateformes de financement centralisé (CeFi) telles que Nexo et BlockFi.
Contrairement à une plateforme DeFi, une plateforme de prêt crypto CeFi a une organisation centralisée avec une entité juridique qui la soutient et gère la plateforme de prêt.
Prêt de crypto vs. Staking
Le staking et les prêts de cryptomonnaie offrent des opportunités de gagner de l'argent avec vos actifs inutilisés, mais de différentes manières.
Le staking de cryptomonnaie est le processus de « verrouillage » d'un actif de cryptomonnaie pour servir de validateur dans un réseau décentralisé. Les validateurs maintiennent la sécurité, l'intégrité et la continuité du réseau. Le réseau encourage les stakeurs (ou validateurs) en les récompensant avec de nouvelles pièces.
D'autre part, les prêts de cryptomonnaie versent des intérêts en guise de récompense pour avoir permis au fournisseur (ou à d'autres utilisateurs de la plate-forme) d'utiliser vos actifs crypto.
Bien que le staking rapporte en moyenne un rendement inférieur, il offre plus de sécurité. Les prêts crypto rapportent généralement des rendements plus élevés, mais le marché est volatil et les taux changent rapidement.
En quoi les prêts DeFi sont-ils différents ?
Contrairement aux prêts bancaires traditionnels et aux prêts crypto CeFi, les prêts Defi ne dépendent pas d'une autorité centrale pour superviser et appliquer les conditions générales du prêt. Au lieu de cela, il s'appuie sur des contrats intelligents. Les utilisateurs peuvent staker leurs actifs crypto sur la plateforme de prêt. Un emprunteur peut emprunter directement sur la plateforme DeFi via le prêt P2P (peer-to-peer), sans vérification de crédit.
Exigences de base pour les prêts DeFi
Obtenir un prêt crypto DeFi est sans tracas. Tout ce que vous avez à faire est de vous connecter à votre plateforme de prêt crypto décentralisée, de demander le prêt et d'envoyer votre garantie crypto vers un portefeuille spécifié. Vous n'avez pas à fournir vos informations personnelles. Vous n'avez pas à vous soucier de votre pointage de crédit ou de toute autre exigence de documentation. Le facteur le plus critique est la valeur de la crypto que vous offrez en garantie et le montant du prêt qu'elle peut vous procurer.
Cela nous amène au ratio prêt-valeur (LTV).
Le ratio prêt-valeur est précisément cela : le rapport entre la valeur du prêt et la valeur de la garantie. Disons que vous contractez un prêt de 400 $ et que le LTV est de 40 %. Dans ce cas, vous auriez besoin de mettre en place 1 000 $ de crypto en garantie pour un prêt de 400 $, puisque 400 $ représentent 40 % de 1 000 $. Par rapport à la finance traditionnelle, les LTV pour les prêts cryptographiques ou les prêts cryptographiques, en général, sont faibles en raison de la nature volatile des crypto-monnaies. Par exemple, la valeur LTV de BlockFi ne dépasse pas 50 % au maximum. Cela peut être un laissez-passer pour les investisseurs, les utilisateurs qui préfèrent obtenir des prêts plus importants peuvent bénéficier du faible LTV. Car cela permet de minimiser les risques de déclenchement d'un appel de marge.
Les prêts DeFi sont assortis d'un taux de prêt, qui correspond au coût d'emprunt. Les taux d'intérêt des prêts DeFi varient en fonction des plateformes de prêt, des montants et des conditions du prêt. Les plateformes de prêt DeFi offrent des taux d'intérêt fixes ou flottants.
Un taux d'intérêt fixe signifie que vous paierez un taux d'intérêt fixe (constant) pendant toute la durée du prêt. En revanche, un taux d'intérêt flottant varie en fonction du marché, ce qui signifie que le taux peut augmenter ou baisser à tout moment. Lorsque vous empruntez, les taux fixes sont généralement plus élevés que les taux flottants. Bien que les taux flottants puissent être plus bas, ils peuvent également monter en flèche à tout moment. Cela signifie que vous n'avez aucun moyen de savoir quand ou à quelle hauteur ils augmenteront.
D'où viennent les prêts crypto ?
Motivés par l'augmentation spectaculaire des prix du Bitcoin (et d'autres cryptomonnaies), de nombreux investisseurs visent à maintenir leurs positions et à profiter d'une augmentation attendue des prix du marché à long terme. Cependant, cette stratégie d'achat et de conservation, connue sous le nom de HODLing, pose un défi. Que faites-vous lorsque la plupart de vos actifs sont liés à la cryptomonnaie - mais que vous avez besoin d'argent physique ?
Heureusement, le prêt de cryptomonnaie résout ce problème car vous pouvez conserver vos actifs crypto tout en dépensant des devises fiduciaires. Les investisseurs en cryptomonnaie peuvent emprunter de l'argent sur leurs avoirs ou prêter leur crypto en échange d'intérêts. Les investisseurs peuvent également laisser leurs actifs travailler pour eux afin de générer des revenus passifs.
Que puis-je obtenir en prétant ma crypto ?
En tant que prêteur, vos actifs de cryptomonnaie ne traînent pas seulement dans un portefeuille ; ils travaillent et gagnent un revenu passif pour vous. Voici pourquoi vous devriez prêter votre crypto.
Taux d'intérêt
Les prêts de cryptomonnaie peuvent fournir des rendements sans que vous ayez à vendre aucun de vos actifs. Certaines bourses offrent actuellement des rendements annuels en pourcentage (APY) pouvant atteindre 25 % pour emprunter votre cryptomonnaie.
Cela semble fantastique, non ? Comparez cela avec les comptes d'épargne les plus performants aux États-Unis, qui paient une moyenne dérisoire de 0,55 %.
Stabilité
Bien que vous puissiez prêter la cryptomonnaie de votre choix, le prêt de stablecoins vous permet de développer vos actifs sans les divers risques associés à la crypto. Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour correspondre à la valeur d'une monnaie du monde réel. Par exemple, l'USDT est indexé sur le dollar américain.
La stabilité offerte par les stablecoins signifie également que vous savez combien vous gagnerez en prêtant votre crypto.
Les risques liés aux prêts crypto
Bien que les prêts crypto offrent des avantages significatifs et permettent à vos actifs de travailler pour vous, ils ne sont pas entièrement sans risques.
Risque de volatilité
Les cryptomonnaies connaissent généralement de fortes fluctuations de prix. En tant qu'emprunteur, votre garantie est soumise à un risque de volatilité car la plateforme peut liquider une partie de votre garantie en raison de baisses de la valeur marchande. Si vous ne répondez pas à un appel de marge en ajoutant plus de garantie, la plateforme liquidera votre crypto instantanément pour rétablir le ratio LTV du prêt au niveau convenu.
Risque technologique
Les plateformes de prêt de crypto DeFi utilisent des contrats intelligents pour gérer vos transactions de prêt de cryptomonnaie. Contrairement aux plateformes CeFi, aucun humain n'est impliqué dans les opérations. Cela signifie que vous n'avez personne sur qui compter si le contrat intelligent échoue et que vous perdez votre cryptomonnaie. Les contrats intelligents et les fonctions qu'ils contrôlent peuvent également être piratés ou souffrir de bugs de sécurité.
Risque réglementaire
Les cryptomonnaies sont une nouvelle classe d'actifs et les réglementations qui les régissent ne sont toujours pas claires. Les législateurs peuvent décider d'introduire de nouvelles lois concernant la légalité ou la fiscalité, ce qui peut ou non être à votre avantage.
Vous pouvez vous adresser à des conseillers fiscaux de votre juridiction pour obtenir des conseils afin de minimiser ce risque.
Encore une fois, les fournisseurs DeFi n'ont aucune entité juridique derrière leurs plates-formes et ils opèrent sans licence. Cela pose un problème unique d'un point de vue juridique, car vous n'avez personne à poursuivre en justice lorsque les choses tournent mal. Cela signifie également que les investisseurs ne savent pas comment les réglementations pourraient les affecter à l'avenir.
Risque de contrepartie
Les plateformes de prêt de crypto CeFi utilisent les cryptomonnaies qu'elles reçoivent des épargnants et des emprunteurs pour gagner de l'argent. Ils prêtent la crypto à des contreparties – fonds spéculatifs, bourses de crypto-monnaie et autres investisseurs institutionnels. Cela crée un risque de contrepartie car les contreparties à ces transactions pourraient ne pas restituer l'actif, rendant votre fournisseur insolvable.
Les investisseurs sur ces plateformes ne connaissent pas les risques que prennent leurs fournisseurs avec ces transactions. De plus, contrairement aux produits d'épargne bancaires traditionnels, les régulateurs tels que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aux États-Unis ne protègent pas vos investissements en cryptomonnaie.
Les plateformes DeFi ne prêtent directement aux emprunteurs que sur leurs plateformes. Ils ne prêtent pas à des tiers. Cela élimine le risque de contrepartie car la collatéralisation est intégrée au contrat intelligent.
Dois-je prêter ma crypto ?
Le prêt de cryptomonnaie vous donne l'avantage de conserver les performances d'investissement à long terme tout en gagnant passivement de l'argent supplémentaire. Les prêts sont sur-garantis, et même si un emprunteur fait défaut, vous aurez toujours accès à sa cryptomonnaie en guise de compensation.
Les plateformes de prêt de cryptomonnaie offrent des taux d'intérêt élevés, payés chaque semaine dans certains cas. Fiat et les stablecoins obtiennent les taux les plus élevés – jusqu'à 12,7% APY. D'autres cryptomonnaies majeures, comme BTC et ETH, commandent généralement des taux aussi élevés que 6%. C'est beaucoup plus élevé que les taux d'intérêt bancaires traditionnels.
Meilleures plateformes de prêts DeFi
Parmi les plateformes de prêt décentralisées, Aave, Compound et MakerDao restent en tête avec l'une des TVL les plus élevées de la plateforme.
Image Source : DeFi Pulse — 9 Juillet 2021.AAVE
TVL totale : 10,45 milliards de dollars (9 juillet 2021)
Opportunités : large éventail d'options de prêt et de prêts flash.
Aave permet aux emprunteurs de fournir des garanties pour soutenir le protocole. Dans le même temps, leur contribution est représentée en aTokens. D'un autre côté, les prêts flash offrent des taux d'intérêt fixes.
Compound Finance
TVL totale : 6,97 milliards de dollars (9 juillet 2021)
Opportunités : Taux LTV plus élevés et seuil de liquidation plus bas
Compound permet aux prêteurs de gagner des intérêts en soutenant le protocole. La quantité d'actifs numériques qu'un utilisateur fournit est représentée par des cTokens. Les jetons peuvent généralement être utilisés pour suivre le prêt du fonds en garantie et les intérêts gagnés. Fait intéressant, Compound ne liquide que 50 % du prêt sous-garanti et les pénalités sont à taux fixe.
MakerDao
TVL totale : 6,76 milliards de dollars (9 juillet 2021)
Opportunités : prend en charge le stablecoin DAI
Maker loans permettent de vous prêter de la crypto. Le Maker Vault est ouvert à tous pour frapper DAI en bloquant vos actifs numériques en garantie et en remboursant le prêt sur la base du contrat prédéterminé. Maker offre l'un des taux LTV les plus élevés de 75 % pour les prêts crypto.
L'essentiel
La finance décentralisée ou DeFi est l'une des utilisations les plus perturbatrices de la technologie naissante de la blockchain. En utilisant des contrats intelligents auto-exécutables, la DeFi remplace les institutions traditionnelles par des plateformes où les utilisateurs peuvent emprunter et prêter de l'argent directement les uns aux autres, gagnant des frais et des intérêts dans le processus. Bien que la DeFi offre de nouvelles opportunités de gagner de l'argent, il améliore également le système financier existant en offrant plus de confiance, de transparence et d'efficacité. Néanmoins, faites toujours vos propres recherches avant de prêter de la crypto.