¿Qué es el trading de derivados de cripto y cómo funciona?
Los mercados financieros mundiales están entre las industrias más lucrativas del planeta. Aunque algunos no estén de acuerdo, es difícil ignorar cómo los mercados financieros prosperan con instrumentos para obtener capital, obtener suministros a precios bajos y hacer aparecer crédito de la nada. El trading de derivados es uno de estos conceptos tan fascinantes. A diferencia del trading spot, el trading de derivados es más flexible y gestionable dado que deriva su valor de un activo primario subyacente. Además de que los mercados de derivados cripto aprovechan el apalancamiento.
Generalmente, el trading de derivados se refiere a un mecanismo por el cual los traders firman un contrato para comerciar un activo subyacente en una fecha y a un precio específicos. El propósito central del trading de derivados es especular sobre el precio futuro de activo subyacente, lo que permite a los traders obtener ganancias en función de la diferencia de precio. Esto aplica para varios activos, incluidas mercancías, divisas y criptomonedas. En el caso de las criptomonedas, el tipo de derivado más común son los futuros de Bitcoin.
Como el objetivo primario de esta publicación es presentar cómo los traders pueden usar el trading de derivados de criptomonedas, estos son los temas que vamos a cubrir:
¿Qué es el trading de derivados?
El trading de derivados es un amplio mercado financiero. En su forma más simple, el trading de derivados es un intercambio de contratos que vincula a dos partes (comprador y vendedor) a vender o comprar un activo a un precio específico en el futuro. Los diferentes tipos de derivados incluyen futuros, contratos a plazo ("forwards"), opciones y swaps perpetuos; todos ellos aplicables en el contexto de las criptos.
Para entender mejor el trading de derivados, es esencial que primero definamos qué es un derivado. Un derivado es un contrato entre un vendedor y un comprador para comerciar un activo subyacente a un precio específico. Por ejemplo, un contrato de futuros de Bitcoin les permite a los traders cubrir posiciones para mitigar la volatilidad de precio al firmar un acuerdo que se liquida en función del precio de Bitcoin, el activo subyacente.
El trading de derivados ganó moméntum en la década del '70, convirtiéndolo en uno de los contratos financieros más antiguos que existen. Sin embargo, noticias recientes reflejan que el trading de derivados de cripto genera un creciente interés en el público para como método de protección contra las fluctuaciones de precio. Por ejemplo, el volumen de trading mensual alcanzó $602,000 millones en mayo de 2020, marcando un récord para el trading de derivados.
¿En qué se diferencia el trading de derivados del trading spot?
El trading spot es un mecanismo que involucra comerciar activos a los precios que tienen en un momento dado. Las operaciones generalmente se liquidan en un plazo de dos días hábiles después de la fecha de transacción.
Al comparar el trading de derivados y el trading spot, estas son las diferencias que surgen:
Tendencia de los activos tangibles: en el mercado spot los inversores compran, tienen y venden Bitcoin. Por otro lado, en el mercado de derivados de Bitcoin los inversores ingresan a un contrato sin poseer realmente BTC. Los acuerdos generados pueden ser contratos, futuros, swaps perpetuos y opciones que obtienen su valor del Bitcoin.
Precio del activo: en el trading spot, un trader podría comprar o intercambiar un activo al precio del mercado. Por otro lado, en el trading de derivados, el comprador de un contrato de futuros está obligado a comprar y recibir el activo subyacente del vendedor que entrega el activo cuando el contrato de futuros caduca. En estas condiciones, los compradores y vendedores deben acordar a comerciar el activo acordado a un precio predeterminado en el futuro. Pero dependiendo de los mercados, el precio del activo subyacente podría cambiar, lo que beneficiaría a alguna de las dos partes vinculadas por el contrato (derivados).
Periodo de liquidación: la mayoría de las operaciones spot se liquidan en el plazo de dos días de la ejecución en el proceso de liquidación. El trading de derivados, por otro lado, involucra la liquidación o comerciar en una fecha específica en el futuro. La mayoría del trading de derivados cripto utiliza una liquidación en efectivo o criptomonedas en la fecha de caducidad para llevar liquidez al mercado de derivados. Sin embargo, los contratos de futuros suelen liquidarse al final del periodo establecido con el precio que se predeterminó al momento de entrar al mercado.
En pocas palabras, el trading spot apunta a satisfacer objetivos a corto plazo, mientras con el trading de derivados tiene perspectivas a largo plazo.
Tipos de trading de derivados
Futuros
Los contratos de futuros están entre los tipos de derivados más populares. Otorga a los compradores el derecho de comprar un activo y a los vendedores el derecho de vender un activo a un precio fijo en el futuro (fecha acordada). La mayoría de los traders cierran sus contratos de futuros antes de que el contrato caduque, obteniendo una ganancia o pérdida en el proceso. Típicamente, los traders utilizan un contrato de futuros para cubrir otras inversiones al hacer trading en un mercado volátil como el de criptos.
Tomemos Bitcoin como ejemplo. Si un trader cree que el precio de 1 BTC podría caer después de cruzar $18,000 (a finales de noviembre de 2020), el trader utilizará un contrato de futuros como cobertura para proteger sus márgenes actuales. Supongamos que el trader compra un contrato de futuros con una madurez de un mes, si los precios caen por debajo de $18,000, el trader podría salvar esta ganancia.
Sin embargo, en el escenario opuesto, el trader se perderá cualquier ganancia por Bitcoin en el mes siguiente.
Contratos a plazo
Los contratos a plazo ("forwards") son un tipo de contrato similar a los futuros. Sin embargo, un contrato a plazo se diferencia porque se negocian de manera extrabursátil en lugar de comerciarse en un exchange centralizado. Esto significa que los compradores y vendedores pueden personalizar un contrato de compra y venta entre dos partes. A pesar de las flexibilidades, los traders deben ser conscientes de que la falta de centralización significa que hacer trading de contratos a plazo es más complicado.
Opciones
Por otro lado, tenemos las opciones: un derivado que permite a un individuo tener el derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio dado al final de periodo de maduración. Sin embargo, un contrato de opciones no genera ninguna obligación para ninguna de las dos partes. Hay dos tipos de contratos de opciones:
Una opción de compra ("call") brinda a los traders e inversores el derecho a comprar un activo a un precio específico al final de un periodo determinado.
Una opción de venta ("put") permite a los traders e inversores el derecho a vender un activo a un precio específico al final de un periodo determinado.
Por ejemplo, supongamos que un trader quiere comprar 1 BTC a $15,000: el mercado cripto es volátil y el precio cambia constantemente. Este trader utiliza opciones de compra para asegurarse la oportunidad de comprar 1 BTC a $15,000 para un periodo determinado. Entonces, cuando el acuerdo caduca, y suponiendo que el precio de Bitcoin aumentó de $15,000 a $30,000, el trader podrá comprar 1 BTC a $15,000 (precio predeterminado de la opción) y obtener $15,000 como ganancia neta.
Swap perpetuo
Los swaps perpetuos son un tipo de derivado que se parece a los contratos de futuros con la excepción de que no tienen fecha caducidad o liquidación. Los traders pagan un precio de financiación para el swap perpetuo que equilibra el precio del swap con el del activo subyacente. Típicamente, los contratos perpetuos tienden a imitar el concepto del mercado spot con margen. Así, la operación de trading está cerca de la referencia subyacente del precio del índice. Sin embargo, dependiendo de las especificaciones del contrato, el acuerdo puede tener distintas tasas de financiación y apalancamiento entre otros factores.
A diferencia de los contratos de futuros, los swaps perpetuos tienen un menor movimiento del precio, lo que los convierte en un instrumento adecuado para los inversores que buscan abrir posiciones largas.
Usos de los derivados en el trading de criptos
Cobertura de posiciones
Los traders de cripto utilizan derivados para gestión de riesgo, también llamado cobertura. Como los derivados normalmente se utilizan para especular sobre los precios futuros en un mercado volátil, los traders suelen utilizarlos para proteger sus portfolios contra cualquier variación en el precio. Por ejemplo, un trader cripto se cubriría con swaps perpetuos en los que apuesta en la dirección opuesta para mitigar los riesgos potenciales de una pérdida grave.
Supongamos que compraste 1 BTC en el mercado spot por $15,000 y piensas que el precio podría caer. En lugar de vender, puedes abrir una posición corta con apalancamiento en el mercado de swaps perpetuos, por lo que obtendrías ganancias del trading spot cuando el precio de BTC se incremente. Y cuando el precio spot de BTC cae, puedes minimizar las pérdidas de la posición inicial gracias a las ganancias de la posición en corto.
Especular con el movimiento de precios
Otro uso bastante extendido de los derivados en el trading cripto es especular con el precio de distintos activos sin tener que comprar el activo subyacente. Los traders pueden comprar un contrato de futuros en lugar de comprar un Bitcoin u otra criptomoneda. Esto significa que un trader solo necesita gastar un monto mínimo para tener exposición en el mercado. Entonces, cuando el precio del activo subyacente varía, el trader puede ajustar su posición apropiadamente. La mayoría de los traders usaría opciones de venta para gestionar sus riesgos.
¿Cuáles son las ventajas de hacer trading con derivados cripto?
Mayor apalancamiento (trading con margen): el trading de derivados requiere que un trader aporte un monto mínimo para la operación de trading (el 10% o menos). El inversor puede usar el apalancamiento para potenciar sus márgenes de ganancias sin invertir un monto considerable por adelantado.
Bajas comisiones: el trading de derivados es económico, con comisiones y tarifas de ejecución más bajas.
Protección de volatilidad: las criptomonedas son volátiles y los derivados son ideales para reducir esta volatilidad a largo plazo mediante un contrato que se liquida directamente a un precio subyacente.
Ideales para cobertura: para los inversores que buscan proteger sus fondos, los derivados ofrecen una herramienta de gestión de riesgos adecuada. Mediante la cobertura en doble sentido, un trader puede enfrentar cualquier riesgo a la baja.
Diversificación: dado que el trading de derivados establece los precios de un activo subyacente por adelantado, ayudan a los inversores a minimizar el riesgo del portfolio. Además, el mercado de derivados es útil para generar señales del movimiento de mercado.
Alta liquidez: los mercados de trading de derivados tienen una gran demanda. La investigación indica que el volumen diario de derivados cripto cruzó el umbral de los $600,000 millones en mayo de 2020, obteniendo un moméntum gracias al mayor interés de los inversores institucionales. Con tanto movimiento, se abren oportunidades para que los traders apliquen diversas estrategias de trading para maximizar sus ganancias.
Limitaciones del trading de derivados cripto
Alto riesgo del trading de derivados: dado que los derivados permiten a los inversores utilizar apalancamiento, siempre un mayor riesgo de una liquidación. Por ejemplo, si un trader compra un contrato de futuros de Bitcoin por $20,000 para ir en corto con 10 BTC en el mercado con apalancamiento, pero el mercado se derrumba a $18,000 por BTC, el trader tendrá una pérdida de $20,000 en su posición.
Falta de investigación en los derivados extrabursátiles: en un contrato extrabursátil de futuros o a plazo, existe un riesgo relacionado a la contraparte. El trader no puede realizar su debida diligencia para verificar la otra parte de la transacción. Esto es así porque las transacciones extrabursátiles no siempre siguen procedimientos de cumplimiento.
Inquietudes regulatorias: no todas las jurisdicciones alrededor del mundo consideran el trading de derivados. Las dos partes involucradas en un contrato de futuros o contrato a plazo deben operar en regiones en donde el trading de derivados sea legal.
¿Quién debería hacer trading de derivados cripto?
El trading de derivados tiene ventajas y limitaciones. Algunos de los prerrequisitos para el trading de derivados son los siguientes:
Alto riesgo: el trading de derivados, incluidos los derivados cripto, solo es adecuado para los inversores con un gran apetito para el riesgo. Los inversores con capital limitado o con poca tolerancia al riesgo deberían evitar el trading de derivados.
Acceso a análisis técnico o fundamental: dado que el trading de derivados depende del margen y de la habilidad para leer correctamente el mercado, el inversor debería tener una comprensión acabada del análisis técnico o fundamental. Dado que los mercados cripto se destacan por la volatilidad de los precios, la investigación y conocimiento del mercado son esenciales.
Comprender los mercados de criptomonedas: a diferencia de los mercados financieros, los mercados de criptomonedas están influenciados por factores adicionales que pueden alterar el moméntum del mercado, como nuevos criptoactivos con tecnología de punta. Los inversores involucrados en el trading de derivados cripto deberían ser conscientes de los proyectos más recientes y las nuevas normas de la industria cripto.
Con todos estos prerrequisitos en mente, los tipos ideales de inversores para el trading de derivados incluyen:
Inversores institucionales: los inversores institucionales tienen las herramientas y recursos adecuados para analizar mercados, lo cual los coloca en una situación ideal para hacer trading de derivados cripto. También pueden aprovechar el apalancamiento para potenciar sus ganancias o limitar cualquier riesgo en el trading de criptos.
Mineros o startups cripto: invertir en derivados tiene sentido para los mineros de Bitcoin u otra altcoin. La creciente competencia hace que la minería sea más difícil de lo que solía ser. Al cubrirse con derivados como futuros, los mineros pueden diversificar su fuente de ingresos. Además, les permite proteger sus ganancias en el futuro. De manera similar, los proyectos de blockchain o las startups cripto con recursos financieros en criptomonedas pueden usar derivados para gestionar el riesgo.
Inversores avanzados: los inversores con una buena comprensión de los mercados cripto, del análisis técnico o fundamental también son indicados para hacer trading de derivados. Es muy importante entender el riesgo que involucra hacer trading de derivados antes de comenzar.
¿Cómo hacer trading de derivados cripto?
Para los inversores que estén planeando dar sus primeros pasos en el trading de derivados, el primer paso es registrarse en un exchange de criptos o un exchange tradicional que permita el trading de derivados cripto. A continuación tenemos una guía con los pasos que cualquier trader cripto debe seguir.
Comparar las funciones ofrecidas por distintos exchanges de criptos, incluido el margen, periodo de liquidación, tarifas maker/taker y cualquier límite de retiro. Elegir un exchange de criptomonedas que ofrezca el mejor valor por las tarifas que cobra. No olvidar que la reputación es muy importante. Bybit es una de las plataformas de trading de derivados cripto.
Abrir una cuenta en un exchange cripto, completar la verificación KYC, envía fondos a la cuenta mediante transferencias cripto o de dinero fíat.
Concentrarse en los derivados cripto que resulten más interesantes. Entender cómo funciona el margen y elegir una tasa de margen. Los nuevos inversores deberían utilizar un margen mínimo al principio.
Comprar contratos de futuros mediante un depósito con margen.
Guardar los contratos de futuros hasta la fecha de caducidad. Cerrar la posición antes de la fecha de maduración y obtener las ganancias o pérdidas.
Idealmente, el trader debería desarrollar un plan antes de comenzar a hacer trading de derivados. Algunos exchanges ofrecen tarifas más bajas por sus tokens nativos, por lo que podría ser buena idea usarlos para reducir los costos.
Reflexiones finales
El trading de derivados de criptos tiene grandes expectativas de crecimiento para algunos traders. El truco consiste en desarrollar una estrategia antes de comenzar a hacer trading de derivados cripto. Un trader debería analizar y entender los riesgos asociados con el trading de derivados antes de realizar la primera operación.
* Descargo de responsabilidad: este artículo está destinado a ser utilizado únicamente con fines de referencia. Ninguna información proporcionada a través de Bybit constituye un consejo o una recomendación de que cualquier inversión o estrategia de trading sea adecuada para una persona específica. Estas previsiones se basan en las tendencias del sector, las circunstancias de los clientes y otros factores, y conllevan riesgos, variables e incertidumbres. No existe ninguna garantía presentada o implícita en cuanto a la exactitud de las previsiones, proyecciones o declaraciones predictivas específicas en este documento. Los usuarios de este artículo aceptan que Bybit no se hace responsable de ninguna de sus decisiones de inversión. Busca asesoramiento profesional antes de realizar trading.