Último precio vs. precio de marca: lo que todos los traders de Bybit necesitan saber sobre los TP/SL
El Precio de marca, el Precio índice y el Último precio negociado son los tres mecanismos de fijación de Precios que Bybit Uso para calcular el margen, la Activación de la Liquidación y procesar las Órdenes Take Profit y Stop Loss (TP/SL) en el Trading de derivados. La diferencia entre el Último precio negociado y el Precio de marca es especialmente importante. Determina si su Stop Loss se activa antes o después de que se liquide su Posición. El modelo de cálculo de margen de Bybit hace que comprender esta distinción sea fundamental.
Conclusiones clave:
El último precio negociado determina el precio de ejecución de tus órdenes y tus pérdidas y ganancias realizadas, mientras que el precio de marca determina cuándo se liquidará tu posición y la cantidad de margen que debes mantener.
Si utilizas el precio de marca para que se active tu orden stop-loss, te asegurarás de que lo haga antes de la liquidación, pero estarás expuesto al deslizamiento. Al mismo tiempo, el uso del último precio negociado proporciona mejores estimaciones de ejecución, pero existe el riesgo de que la orden stop-loss no se active antes de que el precio de marca alcance tu nivel de liquidación.
El precio de marca impulsa directamente los cálculos de margen en tiempo real en Bybit, por lo que es esencial supervisar la brecha entre el precio de liquidación y el precio de marca actual.
¿Qué es el último precio negociado (último precio)?
El último precio negociado es el último precio al que se ha hecho trade con un contrato de derivados para una criptomoneda específica. Refleja las condiciones más actuales del mercado, así como la representación más exacta del valor de mercado de una criptomoneda en un momento dado. El último precio negociado se actualiza en tiempo real y se utiliza para determinar las ganancias y pérdidas realizadas de un trade. Fundamentalmente, cuando un trader cierra su posición, la pérdida o la ganancia es la diferencia entre el precio de entrada y el último precio negociado.
En Bybit, el último precio negociado está anclado al precio Spot a través del mecanismo de financiamiento, por lo que se mantiene alineado de cerca con el precio del mercado Spot. El mecanismo de precio dual del exchange está diseñado para minimizar la discrepancia de precios, garantizar un entorno de trading más justo y proteger a los traders de la liquidación maliciosa.
En medio de condiciones volátiles, el último precio negociado puede diferir temporalmente del precio de marca, lo que causa PyG no realizadas inmediatamente después de la ejecución de la orden. Esta no es una ganancia ni pérdida real, sino más bien una señal para supervisar la distancia entre tu precio de liquidación y el precio de marca.
¿Qué es el precio de marca?
El precio de marca es un punto de referencia para el valor de la criptomoneda subyacente. Se utiliza para calcular las PyG no realizadas de un trade, lo que ofrece a los traders una imagen más precisa de la rentabilidad potencial del trade.
A diferencia del último precio negociado, el precio de marca está diseñado para evitar liquidaciones injustas activadas por la manipulación de mercado o picos de precios temporales. Se basa en un índice Spot global, en lugar de depender únicamente del libro de órdenes de Bybit. Este índice Spot global, denominado precio índice, es una media ponderada de precios de los principales pares de trading de Spot en los principales exchanges por volumen. Sirve de aporte fundamental para calcular el precio de marca en todos los tipos de contratos. Si el precio índice de cualquier intercambio Spot es anormal o no está disponible, el precio de marca se ajusta por defecto al último precio negociado de Bybit.
La forma de calcular el precio de marca varía según el tipo de contrato, de acuerdo con la tabla a continuación:
Tipo de contrato | Fórmula de precio de marca |
Contratos perpetuos estándar | Mediana de (Precio 1, Precio 2, último precio negociado) en el que el Precio 1 = precio índice × [1 + última tasa de financiamiento × (tiempo de financiamiento/8)]; el Precio 2 = precio índice + promedio móvil (base de 2.5 minutos). El promedio móvil (base de 2.5 minutos) = promedio móvil [(oferta 1 + venta 1)/2 − precio índice], que se mide cada segundo en un intervalo de 2.5 minutos. |
Contratos perpetuos seleccionados | La fórmula ponderada utilizando el precio índice, la desviación de precio medio y la función del tipo de fijación en un rango, como se describe a continuación: (Precio índice + promedio móvil (DeltaPrice)) × C + precio índice × (1 − C), donde DeltaPrice = (Oferta 1 + Venta 1) ÷ 2 − Precio índice, medido cada segundo; C = tipo de fijación en un rango (DeltaPrice ÷ MaxDeltaPrice, 0.3, 0.7), que representa el grado de desviación de precio medio por segundo; MaxDeltaPrice = la base máxima de R-minutos, medida en cada segundo (con excepción del punto de datos más reciente). |
Contratos perpetuos TradFi | Con fijación dentro de un rango de ±3 % del precio índice, como se describe a continuación: Fijación de [precio de marca perpetuo, índice × (1 − 3 %), índice × (1 + 3 %), donde Precio de marca perpetuo = mediana (precio 1, precio 2, último precio negociado); Precio 1 = precio índice × [1 + última tasa de financiamiento × (tiempo de financiamiento/8)]; Precio 2 = precio índice + promedio móvil (base de 2.5 minutos); El promedio móvil (base de 2.5 minutos) = promedio móvil [(oferta 1 + venta 1)/2 − precio índice], que se mide cada segundo en un intervalo de 2.5 minutos. |
Contratos perpetuos pre-market | Equivale al precio de apertura estimado durante la subasta de compra; fórmula de los perpetuos estándar durante la subasta continua. |
Contratos de vencimiento (contratos de futuros inversos y contratos de futuros del USDC) | Precio índice x (1 + tipo básico) |
¿Por qué necesitamos tanto el último precio como el precio de marca?
En el trading de derivados, no eres el dueño del activo subyacente, sino que posees un contrato vinculado a él. Esta distinción es importante, porque el libro de órdenes de un único exchange puede ser manipulado, inflado o reducido de formas que no reflejan el valor justo de mercado.
El último precio negociado te muestra el precio al que se negocian los contratos en Bybit, mientras que el precio de marca te indica cuánto vale el activo en los principales exchanges. Juntos, forman el mecanismo de precio dual de Bybit. El último precio negociado es usado para PyG realizado, mientras que el precio de marca es la activación para la liquidación. Esta separación evita que distorsiones temporales en los precios acaben con las posiciones legítimas.
Último precio vs. precio de marca: Diferencias clave
Característica | Último precio negociado (LTP)/último precio | Precio de marca |
Qué representa | El precio más reciente al que un trade fue ejecutada específicamente en Bybit. | Un valor justo de referencia derivado del precio medio en múltiples exchanges globales (precio índice). |
Cómo se actualiza | Al instante, con cada ejecución de trade en la plataforma. | Se calcula de forma continua, basándose en su mayor parte en la tasa de financiamiento (Perpetuos estándar), en la desviación del precio medio y en una función de retención (Perpetuos seleccionados), y las tasas base (Futuros). |
Uso principal | Usado para calcular las PyG realizadas y determinar el precio de entrada/precio de salida de tus órdenes. | Usado para calcular las PyG no realizadas, activando liquidaciones y la determinación de los requisitos de margen. |
Riesgo de manipulación | Alta: Más susceptible a la "estafa" de mechas o volatilidad a corto plazo en un solo exchange. | Baja/resistente: Derivado de múltiples fuentes, por lo que es extremadamente difícil de manipular. |
Cómo el precio de marca afecta a tu margen
Los cálculos del margen de Bybit están anclados en el precio de marca, lo que significa que tu exposición de margen se mueve con el mercado en tiempo real.
Cómo se aplica esto depende de tu modo de margen:
Margen cruzado: Tanto el margen inicial (IM) y el margen de mantenimiento (MM) se calculan usando el precio de marca.
Margen aislado: El MM se calcula utilizando el precio de marca, mientras que el IM se basa en el precio de entrada.
Margen de cartera: El margen de cartera se calcula basándose en pruebas de esfuerzo del riesgo general de la cartera, ya que la posición cubierta puede compensarse entre sí para reducir los requisitos de margen.
Debido a que los requisitos de margen están vinculados al precio de marca, se ajustan de forma dinámica conforme se mueve el mercado. En consecuencia, un precio de marca en aumento en una posición corta puede aumentar tu valor de posición. Esto lo empuja a un nivel de límite de riesgo más alto, elevando los requisitos de MM y pudiendo ser la activación para la liquidación. Por el contrario, la caída del precio de marca en una posición larga puede reducir el MM, mejorando tu eficiencia de capital.
Monitoriza siempre de cerca tu exposición cuando tengas una posición abierta en margen. Para conocer más detalles sobre el cálculo del margen, consulta esta guía.
Cómo establecer el último precio negociado o el precio de marca para TP/SL en Bybit
Para establecer una orden de take profit (TP) o un stop loss (SL) en Bybit, primero deberás establecer el último precio negociado o el precio de marca como precio de activación. Aquí tienes una sencilla guía para hacerlo:
Iniciar sesión en tu cuenta de Bybit y ve a la interfaz de trading.
Selecciona el par de criptomonedas con el que quieres operar.
Aporta tu tamaño de la posición y elige si el precio Último, Índice o el precio de Marca como precio de activación de tu orden TP/SL.
Ingresa tu nivel de precio de TP/SL deseado.
Elige una posición larga o corta.
Confirma y coloca tu orden.
Vale la pena recordar que no se garantiza que las órdenes TP/SL se ejecuten al nivel de precio exacto que establezcas, ya que están sujetas a las condiciones del mercado y a la disponibilidad de liquidez. Por lo tanto, evalúa el riesgo involucrado y supervisa tus trades con regularidad para minimizar cualquier pérdida potencial.
¿Qué activación debes usar ?
En Bybit, puedes establecer tu orden TP/SL utilizando el último precio o el precio de marca como tu precio de activación. Dependiendo de las condiciones del mercado, el uso del último precio o del precio de marca como precio de activación puede ofrecer más beneficios, por lo que es imperativo conocer las diferencias y cómo esto afectará a tus trades.
Característica | Activación por el último precio (LTP) | Activación por el precio de marca |
Ventajas | Precisión de ejecución: Proporciona una mejor estimación de tu precio de salida real, ya que las órdenes se completan en función de la liquidez disponible al último precio negociado. | Protección contra liquidaciones: Tu Stop Loss casi siempre se activará antes de que ocurra una liquidación, ya que tanto el stop como el evento de liquidación usan la misma referencia (precio de marca). |
Desventajas | Riesgo de brecha de liquidación: Existe el riesgo de que tu Stop Loss no se active antes de que se liquide tu posición, porque las liquidaciones son activadas por el precio de marca, que puede moverse de manera diferente al LTP. | Riesgo de deslizamiento: Puedes experimentar un mayor deslizamiento. La orden se activa en función del precio de marca, pero se ejecuta al LTP actual. Si hay una amplia brecha entre los dos, tu precio de ejecución podría ser peor de lo esperado. |
Ten en cuenta que no se garantiza que las órdenes TP/SL se ejecuten al precio exacto que estableciste, porque están sujetas a las condiciones del mercado y a la liquidez disponible.
Qué tener en cuenta sobre el LTP y el precio de marca al hacer trading
En mercados volátiles, el último precio negociado puede divergir temporalmente del precio de marca, lo que resulta en un PyG no realizado inmediatamente después de la ejecución de la orden, lo que no es una ganancia o pérdida real. Además, ten en cuenta que los niveles de límite de riesgo ahora se ajustan dinámicamente con el precio de marca, por lo que un movimiento repentino de los precios puede aumentar tus requisitos de margen. Como tal, siempre debes monitorear la distancia entre tu precio de liquidación y el precio de marca.
Conclusión
El último precio negociado y el precio de marca desempeñan funciones distintas pero complementarias en el trading de derivados. El último precio afecta la ejecución de la orden y los PyG realizados, mientras que el precio de marca afecta principalmente a los PyG no realizados, las activaciones de liquidación y los cálculos de margen.
Decidir qué activación asignas a tus órdenes TP/SL depende de tu prioridad. La precisión de la ejecución favorece el último precio, mientras que la protección de la liquidación se logra con el precio de marca. Ninguna de las dos opciones es universalmente superior, ya que la elección correcta depende del tamaño de tu posición, el modo de margen y tu tolerancia al riesgo.
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