Cómo crear una estrategia de stablecoins para los mercados de criptomonedas volátiles
Los mercados de criptomonedas son conocidos por su volatilidad. Las oscilaciones de precios pueden ser rápidas y graves, lo que deja a los participantes del mercado con dificultades para comprenderlas. Si bien esta realidad ofrece oportunidades de ganancias, también genera estrés y la posibilidad de pérdidas. Un dilema común es el de mantener efectivo inactivo para evitar las caídas frente a perderse los posibles rendimientos.
Aquí es donde una estrategia de stablecoins bien diseñada cierra la brecha. Al posicionar las stablecoins no solo como una red de seguridad, sino como una herramienta activa para la eficiencia del capital, los traders pueden navegar por las fluctuaciones del mercado mientras mantienen sus activos productivos.
Puntos clave:
El término “dry powder” se refiere a los activos líquidos, o reservas de efectivo, que se mantienen a mano para capitalizar las oportunidades de inversión inmediatas durante las caídas del mercado.
Los productos de ahorro flexibles de los CEX ofrecen liquidez instantánea para el trading, mientras que las estrategias de yield farming de DeFi generalmente se centran en maximizar los rendimientos a través de préstamos o provisión de liquidez.
La gestión del riesgo implica diversificar entre diferentes tipos de stablecoins y utilizar plataformas con pruebas de reservas transparentes para mitigar los eventos de desvinculación e insolvencia.
Por qué el 'dry powder' es esencial durante la volatilidad del mercado
Cuando se trata de estrategia financiera, el “dry powder” se refiere a los activos de alta liquidez o a las reservas de efectivo que se mantienen a mano para capitalizar nuevas oportunidades. En el contexto de las criptomonedas, esto suele consistir en stablecoins como USDT o USDC. Tener liquidez disponible proporciona una clara ventaja estratégica durante la volatilidad del mercado. Permite a los inversores comprar en la caída cuando los precios de los activos caen significativamente por debajo de sus promedios históricos, debido al miedo o al sentimiento negativo.
En lugar de estar totalmente invertido y ver cómo desciende el valor de la cartera, un trader con liquidez disponible puede ver una recesión como una oportunidad de compra. Además, mantener una parte de una cartera en stablecoins ofrece una ventaja psicológica: reduce la presión emocional del miedo a quedarse fuera (FOMO) y el pánico durante las caídas. Esta sensación de control y flexibilidad permite a los traders pivotar rápidamente y adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado, sin tomar decisiones impulsivas basadas en fluctuaciones a corto plazo.
A continuación se presentan dos estrategias de stablecoins para mercados volátiles, junto con algunos consejos.
Estrategia 1: Ahorros flexibles en un exchange centralizado (CEX)
Para los traders que priorizan la accesibilidad y la facilidad de uso, los productos de ahorro de los exchanges centralizados (CEX) proporcionan un punto de entrada sencillo para generar rendimiento sobre activos inactivos sin sacrificar la capacidad de operar de inmediato.
Cómo funcionan los productos de ahorro flexible
Los productos de ahorro CEX flexibles como Easy Earn de Bybit ofrecen un plan de inversión de ingresos pasivos en el que los usuarios hacen staking de activos como USDT o USDC para ganar intereses financiados por los ingresos de la plataforma. Easy Earn presenta una estructura de APR por niveles diseñada para ofrecer rendimientos competitivos. Por ejemplo, los ahorros en USDT pueden ofrecer un 12.00 % de APR para las cantidades del nivel 1 (≤ 500 USDT), un 0.70 % para el nivel 2 (500–1,000 USDT) y un 0.28 % para el nivel 3.
Es importante distinguir entre APR y APY. La APR es un cálculo de interés simple, mientras que la APY tiene en cuenta la capitalización. Con productos de ahorro flexible como Easy Earn, los rendimientos se calculan por horas y se pagan a diario, lo que garantiza rendimientos constantes sobre los activos inactivos.
Los beneficios de la liquidez instantánea
La principal ventaja de los productos de ahorro flexible sobre los productos a plazo fijo es la accesibilidad. Los participantes pueden hacer stake y unstake de sus activos comprometidos en cualquier momento. Esta liquidez instantánea es crucial durante los períodos de alta volatilidad. Garantiza que el capital disponible genere un rendimiento mientras esperas al margen, pero permanece disponible al instante si los precios de Bitcoin o Ethereum se desploman y surge una oportunidad de compra.
Además, funciones como Auto-Earn permiten a los usuarios transferir automáticamente los activos inactivos de sus Cuentas de Financiación de Bybit a ahorros flexibles que generan rendimiento a diario. Esto automatiza la eficiencia del capital, garantizando que no queden fondos inactivos sin generar un rendimiento, mientras mantienen la preparación necesaria para el trading activo.
Estrategia 2: Yield farming DeFi on-chain
Si bien los ahorros centralizados ofrecen comodidad, los traders dispuestos a navegar por el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) a menudo pueden acceder a oportunidades de mayor rendimiento a través de protocolos on-chain y pools de liquidez.
Navegar por los protocolos DeFi para obtener un APY más alto
El yield farming consiste en proporcionar liquidez a exchanges descentralizados (DEX) o protocolos de préstamo a cambio de comisiones o tokens de gobernanza. Los usuarios, conocidos como proveedores de liquidez (LP), depositan pares de tokens para facilitar el trading.
Para aquellos que buscan mayores rendimientos sin gestionar estrategias complejas manualmente, Bybit On-Chain Earn ofrece una puerta de entrada fluida a DeFi. Con Mantle Vault integrado, On-Chain Earn utiliza estrategias delta-neutral para aspirar a un APR estimado de aproximadamente el 7 %–12 % en USDT y USDC. Esto conecta a los usuarios con fuentes de rendimiento on-chain tradicionalmente reservadas para los actores institucionales, sin necesidad de que gestionen las claves privadas directamente.
Entender las contrapartidas
Aunque DeFi ofrece un APY potencial más alto, conlleva contrapartidas específicas en comparación con los ahorros en CEX. La interacción directa con los protocolos requiere gestionar wallets sin custodia como MetaMask, pagar comisiones de gas y aprobar transacciones.
También existen riesgos específicos, como la impermanent loss. Esto ocurre cuando el precio de un activo depositado en un pool de liquidez cambia, en comparación con el momento en que se depositó. Por ejemplo, en un pool de ETH/USDC, si el precio de ETH se dispara, el LP podría terminar con un valor total menor que si simplemente hubiera mantenido sus activos. Además, los usuarios deben considerar el riesgo de los contratos inteligentes, por el que los errores o vulnerabilidades en el código de un protocolo podrían ser explotados, lo que podría llevar a una pérdida de fondos.
CEX vs. DeFi: ¿Qué estrategia se adapta a tu portafolio?
La elección entre las estrategias CEX y DeFi depende del perfil específico y la tolerancia al riesgo de un inversor. Los productos CEX como Easy Earn son más adecuados para los usuarios que priorizan la seguridad, la atención al cliente y la facilidad de uso. Estas plataformas utilizan billeteras de custodia, lo que significa que el exchange asegura los fondos y las claves privadas, y ofrecen cómodas rampas de salida de fiat.
Por el contrario, DeFi es ideal para los usuarios que buscan el máximo rendimiento y que también se sienten cómodos con la complejidad técnica y los riesgos de no custodia, ya que el usuario conserva el control total de sus claves.
Un enfoque equilibrado suele implicar la llamada estrategia barbell. Esto implica mantener reservas de liquidez inmediatas en los ahorros flexibles de CEX para un acceso instantáneo al trading, mientras que se asignan las tenencias de stablecoins a largo plazo a protocolos DeFi o productos estructurados como Mantle Vault para capturar mayores rendimientos on-chain. Esto combina la seguridad y la liquidez de las finanzas centralizadas (CeFi) con el alto potencial de rendimiento de DeFi.
Riesgos críticos: Pérdida de la paridad e insolvencia de la plataforma
Un riesgo crítico en las estrategias con stablecoins es el de la desvinculación (de-pegging), que ocurre cuando una stablecoin se desvía de su valor anclado, normalmente 1,00 $. Aunque es poco frecuente en los activos de gran capitalización, la historia demuestra que puede ocurrir, como la breve desvinculación de USDC en marzo de 2023 o el colapso de la stablecoin algorítmica UST. Para mitigar este riesgo, los traders deben diversificar sus tenencias entre diferentes tipos de stablecoins, como las opciones respaldadas por fiat y las respaldadas por criptomonedas.
Además, el riesgo de la plataforma debe gestionarse con transparencia. Es vital utilizar exchanges que publiquen regularmente informes de prueba de reserva. Por ejemplo, Bybit proporciona una página dedicada a la prueba de reserva, que permite a los usuarios confirmar que el exchange mantiene los activos en una proporción de 1:1 para cubrir los pasivos de los usuarios. Además, las reservas de Bybit son auditadas regularmente por Hacken, un destacado auditor independiente. Esta transparencia proporciona una prueba verificable de solvencia, garantizando que los fondos estén disponibles para su retirada incluso durante los periodos de tensión del mercado.
En resumen
La volatilidad es una característica inevitable del mercado de criptomonedas. Sin embargo, una estrategia de stablecoins bien estructurada transforma el efectivo inactivo de una red de seguridad pasiva en un activo productivo. Al combinar el acceso instantáneo de los ahorros flexibles para tener liquidez con el potencial de crecimiento del yield farming, los traders construyen una defensa sólida contra las caídas del mercado. Este enfoque garantiza la eficiencia del capital, mientras mantiene la agilidad necesaria para aprovechar las oportunidades.
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