Protocolo mETH (cmETH): Restablecimiento de ETH de cadena cruzada sin esfuerzo

Tras la transición de Ethereum a un modelo de validación de bloques de prueba de participación (PoS) en septiembre de 2022, las soluciones de apropiación de ETH y de apropiación de líquidos han estado tomando el mercado por tormenta. El proyecto Mantle Network (MNT), una popular cadena de capa 2 para Ethereum, también había decidido aprovechar la popularidad de la acción de líquidos de ETH lanzando el protocolo mETH, conocido entonces como Mantle LSP, a finales de 2023. En cuestión de meses, mETH había crecido hasta convertirse en el principal protocolo financiero descentralizado (DeFi) de Mantle y en una de las plataformas de apropiación de líquidos más grandes del sector.

Otro desarrollo en esta esfera que ha tomado forma entre la segunda mitad de 2023 y a lo largo de 2024 ha sido la llegada y el crecimiento explosivo de la reposición de líquidos de ETH. Introducido por el protocolo EigenLayer, la reposición de líquidos es notablemente diferente de la acumulación de líquidos, ya que respalda una gama más amplia de oportunidades de generación de rendimiento. Después de haber reemplazado el apilamiento de líquidos como la nueva “cosa” in-vogue de la industria, el reajuste de líquidos está ganando popularidad a la velocidad del rayo. Al observar el desarrollo, el protocolo mETH ha decidido añadir el reajuste de líquidos a su arsenal con la introducción del token de reajuste de líquidos cmETH.

Conclusiones clave:

• El protocolo mETH es un servicio de apilado de líquidos/restauración de líquidos en la cadena de capa 2 del manto.

• A finales de octubre de 2024, el protocolo entró en el nicho de reposición de líquidos introduciendo el token cmETH, un activo omnicadena que crea oportunidades de reposición de líquidos a través de plataformas asociadas, como EigenLayer, Symbiotic y Karak.

• cmETH se puede comprar en Bybit como par Spot (cmETH/USDT).

¿Qué es el protocolo mETH?

El protocolo mETH (mETH) es una solución de apilado líquido y reabastecimiento líquido de Ethereum lanzada a finales de 2023 en la cadena de bloques de capa 2 de Mantle Network. El protocolo se lanzó con el nombre de Mantle LSP y se cambió a mETH en agosto de 2024. Originalmente, el protocolo se dedicaba exclusivamente a la apilado de líquidos, con el token de apilado de líquidos (LST) mETH como eje principal de sus operaciones. Los usuarios pueden apostar por la ETH a través del protocolo mETH y obtener rendimientos generados a partir del proceso de validación de bloques en la cadena Ethereum (ETH). La mETH es un LST emitido como confirmación de los depósitos de apalancamiento que también acumula recompensas generadas a partir de la apalancamiento de la ETH.

mETH es una solución clásica de apilado líquido que proporciona oportunidades de apilado más flexibles y asequibles en comparación con la apilado directo en Ethereum, donde la apilado directo requiere ejecutar un nodo validador y comprometer 32 ETH (ligeramente más de 100 000 USD) como colateral. Sin embargo, la apilado líquido basado en mETH es posible sin recursos de hardware comprometidos con la red y solo una inversión mínima de 0,02 ETH (menos de 70 USD).

En mayo de 2024, la comunidad de gobernanza del protocolo aprobó una propuesta para añadir la reposición de líquidos (tratada en la sección siguiente) a la línea de productos de la plataforma. Posteriormente, el protocolo lanzó el token de reajuste de líquido (LRT) cmETH para admitir esta nueva funcionalidad. Introducido a finales de octubre de 2024, cmETH actúa como un token de confirmación de depósito que acumula recompensas por la reposición de líquidos de ETH.

Junto con la introducción de cmETH LRT, el protocolo mETH también introdujo su token de gobernanza, COOK.

¿Qué es la restauración de líquidos?

La reposición de líquidos representa una evolución de la apilado de líquidos, que se hizo popular después de que Ethereum pasara a la validación de bloques PoS en septiembre de 2022. Los protocolos de toma de líquidos permiten a los usuarios apostar fondos de ETH y obtener rendimiento sin necesidad de cumplir con los requisitos mínimos financieros y técnicos bastante no triviales de Ethereum para ejecutar un nodo validador.

Cuando los usuarios apuestan fondos con protocolos de reestablecimiento de líquidos, se les emiten LST como confirmación de sus depósitos. Estos activos de LST se pueden utilizar aún más dentro del ecosistema DeFi en varios protocolos para obtener rendimiento adicional. Por ejemplo, Lido (LDO), el protocolo de apilado de líquidos más popular implementado en Ethereum, proporciona a los usuarios el stETH LST, que representa la ETH subyacente de la apuesta principal. Si bien su ETH original gana rendimiento a través de Lido, usted es libre de utilizar stETH en varios protocolos de préstamo y préstamo DeFi o grupos de intercambio para generar rendimiento adicional.

En junio de 2023, el protocolo EigenLayer introdujo por primera vez el concepto de reajuste de líquidos. Con la reposición de líquidos, se le emite un activo LRT como recibo de sus fondos ETH originales en participación. A continuación, el LRT puede reutilizarse para la toma de acciones y otras actividades DeFi que generen rendimiento en otras plataformas para asegurar sus operaciones. A primera vista, las acciones de líquidos que utilizan LST y las acciones de reposición de líquidos que utilizan LRT parecen similares, ya que ambos le permiten utilizar un activo emitido como su recibo de depósito de ETH en otras plataformas para obtener rendimiento adicional.

Sin embargo, existen diferencias subyacentes significativas entre los dos conceptos. Los LST no se pueden reutilizar en plataformas adicionales más allá de Ethereum para tomar decisiones para asegurar sus mecanismos de consenso. En su lugar, estos activos solo se pueden utilizar en grupos de liquidez, soluciones de préstamos y otras aplicaciones DeFi que se desvinculan del proceso subyacente de validación/acumulación en una cadena o protocolo determinado.

Por el contrario, los LRT son activos que pueden reutilizarse más allá de la capa 1 de Ethereum para asegurar mediante la realización de las operaciones de cadenas, puentes, oráculos, capas de disponibilidad de datos (DA) de capa 2 y otras soluciones que prestan servicio al ecosistema más amplio de Ethereum. Además, al igual que los LST, los LRT pueden reutilizarse normalmente en grupos de liquidez, protocolos de préstamo y otras soluciones DeFi no responsables de la seguridad subyacente de una plataforma o servicio de cadena de bloques. En otras palabras, el repintado de líquidos/LRT ofrecen una elección significativamente más amplia de plataformas y modos de reutilización que el repintado de líquidos/LST.

¿Cuál es el token de restauración de líquidos del protocolo mETH (cmETH)?

cmETH es el token de recibo de acumulación de valor del protocolo mETH para el reajuste de líquidos. Es un token de reajuste de líquidos componible diseñado para admitir la nueva función de reajuste en la plataforma. Gracias a su uso del estándar LayerZero OFT (Omnichain Fungible Token), tiene funcionalidad multicadena a nivel nativo. Al comprometer sus fondos de ETH a volver a realizar el reajuste a través del Protocolo mETH, se le puede emitir la LRT de cmETH. Al igual que la mETH, que se utiliza para la acción de líquidos, cmETH hace un seguimiento aproximado del precio de la ETH, y normalmente se negocia a una tasa ligeramente superior a la del éter, debido a los rendimientos acumulados.

El protocolo utiliza varios proveedores de reacondicionamiento de líquidos, EigenLayer, Symbiotic y Karak, así como servicios validados activamente (AVS) asociados para poner a usar sus fondos de ETH, asegurar una variedad de cadenas y protocolos, y ofrecerle tasas de APY competitivas de reacondicionamiento de líquidos. Como soluciones y servicios en plataformas de cadena de bloques que se están monitorizando y ajustando activamente para garantizar su eficiencia y seguridad, los AVS contrastan con los servicios de cadena de bloques totalmente automatizados, que se basan más en una premisa de “establecer y olvidar”.

cmETH no tiene limitación máxima de suministro. Como activo típico de la LRT, su suministro total en circulación fluctuará en función de la cantidad de ETH comprometida con la reposición de líquidos a través del protocolo. A 25 de noviembre de 2024, el suministro circulante total del token se sitúa en 232 299 cmETH.

cmETH frente a mETH

cmETH y mETH representan los tokens de reajuste de líquidos y de apilado de líquidos del protocolo mETH, respectivamente. Para disfrutar de las oportunidades de recolocación de líquidos, puede convertir su mETH a cmETH en una proporción de 1:1. Una ventaja de cmETH sobre mETH es la opción más amplia de opciones de rendimiento. mETH se utiliza normalmente para acceder a los rendimientos de las acciones mediante el mecanismo de validación de bloques de Ethereum. También se puede utilizar en una variedad de grupos de liquidez en Mantle Network, mercados monetarios descentralizados y el intercambio descentralizado de Mantle Network (DEX).

cmETH crea oportunidades para asegurar una variedad de cadenas, protocolos y soluciones dentro del ecosistema Ethereum a través de EigenLayer, Symbiotic, Karak y varios AVS, algo que no es posible con la mETH y la toma de líquidos. Como tal, cmETH proporciona una gama más amplia de opciones y rendimientos potencialmente mejores que con mETH, debido a la variedad de opciones disponibles.

Dónde comprar cmETH

cmETH está disponible en el mercado Bybit Spot como un par de swap con USDT. Hasta el 29 de noviembre de 2024, también puedes aprovechar la campaña cmETH Token Splash de Bybit para obtener una parte del grupo de premios COOK de 10 millones. Para poder optar a las recompensas, los nuevos usuarios que se registren en Bybit y completen la verificación de identidad deben acumular un volumen de depósito de al menos 0,1 cmETH, o depositar 100 USDT y negociar 100 USDT por valor de cmETH a través de su primera operación con su cuenta Bybit. Los usuarios existentes también pueden optar a las recompensas COOK si realizan operaciones por un valor mínimo de 500 USDT de cmETH, con la oportunidad de ganar más con un mayor volumen de operaciones.

Conclusiones finales

Al introducir el token cmETH, el protocolo mETH ha entrado en el juego del reajuste de líquidos. Con este nuevo servicio, los usuarios de mETH ahora pueden generar tasas de rendimiento y lograr una eficiencia de capital que el servicio estándar de adquisición de líquidos puede no ser capaz de igualar. Si usted es un usuario de DeFi interesado en nuevas opciones de reposición de líquidos, el token cmETH del protocolo mETH puede merecer su seria consideración.

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