USDe y USDtb: Su guía para obtener Rendimientos más inteligentes en Bybit

Los mercados oscilan. El sentimiento cambia. Y la mayoría de los holders de stablecoins están sentados en activos inactivos que no generan nada. Esa es una oportunidad perdida que la mayoría de los Inversores no se dan cuenta de que están dejando sobre la mesa. Mantener stablecoins a pesar de la volatilidad es un movimiento racional. Pero el capital inactivo con cero Rendimiento es un costo de oportunidad significativo. 

Las stablecoins Ethena USDe (USDe) y USDtb (USDtb) en Bybit cierran esa brecha, ofreciendo un APR de alrededor del 4% simplemente por ser holders, sin finanzas descentralizadas (DeFi) protocolos, billeteras externas, tarifas de gas o frases semilla que gestionar.

En este artículo se explica en qué se diferencian los mecanismos de Rendimiento de estas dos stablecoins, cuál se adapta a su perfil de riesgo, por qué Bybit es la plataforma adecuada para obtener Rendimiento de ellas y cómo se conectan al ecosistema más amplio de Bybit Earn.

Puntos clave:

• USDe genera Rendimiento a través de la cobertura de derivados delta-neutral, mientras que USDtb ancla su Rendimiento a las tasas del Tesoro estadounidense del mundo real a través del fondo BUIDL de BlackRock.

• Las recompensas se calculan utilizando el Saldo Mínimo por Hora de las instantáneas y se distribuyen diariamente en su Cuenta de Financiación.

• Ambos Activos son accesibles en Bybit sin la complejidad DeFi que implica.

¿Qué son USDe y USDtb?

Tanto USDe como USDtb son stablecoins vinculadas al USD emitidas dentro del ecosistema Ethena (ENA), pero representan dos mecanismos fundamentalmente diferentes de mantenimiento de la paridad y de Rendimiento.

USDe es un dólar sintético. Su vinculación se mantiene a través de posiciones de derivados automatizados, en lugar de reservas Fiat, y sus flujos de Rendimiento proceden de la mecánica de esas posiciones. Tiene como objetivo una rentabilidad más alta y variable, calibrada según las condiciones de los mercados Cripto de derivados.

El USDtb adopta el enfoque opuesto. Es una stablecoin totalmente respaldada cuyas reservas se encuentran predominantemente en el fondo BUIDL de BlackRock, un vehículo tokenizado que posee instrumentos del Tesoro estadounidense. Su Rendimiento está anclado en tasas del mundo real libres de riesgo, lo que lo hace más estable, pero también más modesto en términos de rentabilidad.

Al evaluar estas dos monedas, está eligiendo entre dos arquitecturas de Rendimiento diferentes con diferentes perfiles de riesgo-rentabilidad. Para un desglose más profundo de cada activo, consulte nuestros artículos dedicados en USDe y USDtb.

Dos stablecoins, dos estrategias de Rendimiento

USDe: Rendimiento cripto-nativo

Emitido por Ethena Labs, el USDe mantiene su paridad con el USD a través de la cobertura delta neutral: Ethena mantiene activos cripto spot, principalmente Ethereum (ETH), incluyendo tokens de liquid staking como stETH, y abre simultáneamente posiciones en corto equivalentes en mercados de futuros perpetuos. Si el Precio Spot sube, la Posición en corta pierde la misma cantidad; si cae, la posición en corto gana. El resultado es una Posición cuyo Valor en dólares se mantiene plano sin importar la Dirección del Precio.

El diferencial entre la Posición Spot y la Posición Corta genera Rendimiento. Aquí no se necesita ninguna plataforma de Finanzas tradicional. Cuando los mercados están en un régimen alcista, los traders de Futuros Perpetuos pagan una Tasa de Financiamiento para mantener Posiciones largas. Ethena, como Contraparte Corta, recauda esa Tarifa. Una segunda fuente de Rendimiento procede de los propios activos de respaldo objeto de staking, como stETH, que gana Recompensas por el staking de Ether además del margen de derivados.

Combinados, estos dos flujos producen un APR de aproximadamente el 4%. La Tarifa es variable y se ajusta a las condiciones del mercado, especialmente a la Dirección y la magnitud de las Tasas de Financiamiento continuas. En períodos bajistas prolongados, cuando las tasas de financiación se vuelven negativas, los Rendimientos se comprimen, lo cual es un riesgo estructural que vale la pena entender antes de la asignación.

Tanto el ser holder de USDe en Bybit como Acuñar esto directamente a través de On-Chain Earn de Bybit están disponibles sin restricciones de lista blanca, por lo que el acceso es directo en relación con el protocolo Ethena.

USDtb: Rendimiento respaldado por RWA

Mientras que el USDe obtiene su Rendimiento de los criptoderivados, el USDtb obtiene su Rendimiento en las finanzas tradicionales. Más del 90% de las reservas del USDtb se Invierten en el fondo BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), un fondo tokenizado que posee efectivo, acuerdos de recompra e instrumentos del Tesoro de EE.UU. Cada token USDtb representa un derecho a reclamar 1:1 contra esa reserva.

Debido a este mecanismo, el rendimiento de USDtb se alinea con la financiación libre de riesgo del mundo real, en lugar del sentimiento del mercado cripto. Esto hace que USDtb sea considerablemente menos volátil en sus retornos. Cuando la tasa de financiamiento de los perpetuos cae y el rendimiento de USDe se reduce, USDtb continúa pagando a una financiación anclada a los Bonos del Tesoro. Por lo tanto, actúa como un amortiguador de estabilidad dentro de una posición del ecosistema Ethena.

El APR actual para USDe es de aproximadamente 3.4%. El rendimiento está profundamente anclado a las finanzas tradicionales, y es significativamente más consistente que la financiación de USDe a través de los ciclos del mercado. No se requiere staking ni bloqueo, y Bybit es el primer exchange en ofrecer la acuñación directa de USDtb sin restricciones de acceso. Para los usuarios que desean exposición al rendimiento on-chain con el perfil de riesgo de un T-bill, USDtb es una opción natural.

USDe vs USDtb: Comparación al lado de la otra

Tanto USDe como USDtb están vinculados al dólar, generan rendimiento sin requerir que bloquee capital y son accesibles en Bybit con fricción mínima. La diferencia entre los dos radica en cómo se construye cada activo, de dónde proviene su rendimiento y para qué tipo de titular está diseñado.

USDe vs USDtb: ¿Cuál es el adecuado para usted?

USDe y USDtb están construidos para diferentes tipos de usuarios y perfiles de riesgo. La tabla a continuación resume cómo se comparan:

¿Por qué Bybit? Una plataforma en la que puede confiar

La posición de Bybit como uno de los exchanges de derivados globales más grandes refleja la infraestructura de grado institucional detrás de su plataforma.

Bybit mantiene una prueba de reservas públicamente verificable, lo que significa que su respaldo de activos 1:1 puede ser confirmado on-chain, en lugar de tomarse con fe. La mayoría de los activos del usuario se mantienen en almacenamiento en frío, se mantienen fuera de línea y están aislados de la superficie de ataque que expone la billetera caliente. En múltiples jurisdicciones, Bybit opera bajo marcos regulatorios que imponen obligaciones de cumplimiento y requisitos de auditoría.

Los usuarios que están ganando específicamente con USDe o USDtb acumulan recompensas en sus Cuentas de Financiación a diario, y los activos que respaldan esas recompensas permanecen en una plataforma con reservas auditables.

¿Por qué ganar en Bybit?

• Exchange global de primer nivel: Bybit es uno de los mayores exchanges por volumen de trading de derivados. Proporciona la profundidad de liquidez y el acceso a contrapartes institucionales que hace que el rendimiento de la tasa de financiamiento de USDe sea estructuralmente viable.

• Prueba de Reservas: Bybit presenta un respaldo de activos 1:1, verificable públicamente on-chain con un compromiso criptográficamente auditable.

• Seguridad de almacenamiento en frío: La mayoría de los activos de los usuarios se mantienen fuera de línea, reduciendo la exposición a hackeos a nivel de exchange y/o vulnerabilidades de billeteras calientes.

• Operaciones reguladas: Bybit cumple en múltiples jurisdicciones, con obligaciones continuas en torno a auditorías, requisitos de capital y protecciones al usuario.

• No se requiere complejidad de DeFi: No se necesitan billeteras descentralizadas, tarifas de gas o frases semilla. Simplemente inicie sesión, compre o acuñe, y mantenga. Las recompensas se acumulan automáticamente en su Cuenta de Financiación.

Bybit Earn: Qué sigue

Aunque USDe y USDtb son un punto de entrada limpio al rendimiento de stablecoins, no son las únicas oportunidades de generación de rendimiento en Bybit. Una vez que esté ganando con cualquiera de los activos, tiene una rampa de acceso al ecosistema más amplio de Bybit Earn, una estructura escalonada que va desde el mantenimiento pasivo hasta estrategias de rendimiento activas.

El arbitraje de spread es un paso intermedio que vale la pena conocer. La lógica central es simple: pida prestadas stablecoins a una tasa de interés más baja utilizando margen, luego invierta la cantidad prestada en USDe o USDtb a un mayor rendimiento. La brecha entre el costo de endeudamiento y la tasa de ganancia es su spread. La infraestructura de trading con margen de Bybit hace que esto sea accesible para usuarios no institucionales, y la guía de Bybit Learn sobre arbitraje de spread de stablecoin cubre la mecánica en detalle.

USDe y USDtb son solo el principio

Una vez que esté ganando con USDe o USDtb, puede quedarse exactamente donde está, o también explorar la línea completa de productos Bybit Earn.

1. Easy Earn: Configurar y olvidar. Este es el punto de partida para la mayoría de los principiantes. Los ahorros flexibles le permiten retirar en cualquier momento, mientras que los depósitos a plazo fijo ofrecen tasas más altas a cambio de un período de bloqueo definido. Easy Earn es mejor para los novatos en cripto, y para los holders pasivos que desean protección del capital con rendimientos predecibles.

2. On-Chain Earn: DeFi, simplificado incluye minería de liquidez y staking en activos como ETH y Solana (SOL). Dado que Bybit selecciona las oportunidades on-chain y maneja la complejidad subyacente, usted obtiene exposición al rendimiento on-chain sin tener que administrar billeteras o gas. On-Chain Earn es más adecuado para usuarios que están listos para ir más allá de simplemente mantener.

3. Advanced Earn: Productos estructurados. Este ofrece el nivel de rendimiento más alto, con productos de riesgo alto en correspondencia: 

• Inversión Dual le permite ejecutar estrategias de comprar bajo/vender alto alrededor de un precio objetivo.

• Double-Win captura oportunidades sin importar la dirección del mercado.

• Compra con Descuento acumula activos seleccionados a un precio de entrada más bajo.

Los productos Advanced Earn son mejores para los maximizadores de rendimiento que se sienten cómodos con estructuras de pago condicionales y que pueden tolerar un riesgo alto.

Cómo comenzar

Para comenzar a ganar con USDe o USDtb en Bybit en solo unos minutos, siga estos pasos:

1. Inicie sesión en su cuenta de Bybit (o cree una), lo cual toma alrededor de dos minutos.

2. Complete KYC de Verificación de Identidad (al menos el Nivel Estándar).

3. Visite la página de inicio de Bybit, pase el cursor sobre Finanzas en el menú superior y haga clic en Earn.

4. Seleccione la pestaña Hold to Earn, busque las ofertas de USDe o USDtb y haga clic en Acuñar ahora.

5. Especifique la cantidad que desea acuñar, marque la casilla para reconocer los términos del servicio y haga clic en Acuñar.

Alternativamente, puede acuñar sus activos accediendo directamente a sus respectivas páginas de Earn (USDe o USDtb). Luego puede mantener el activo acuñado en su cuenta y obtener rendimiento, sin necesidad de hacer nada más por su parte.

En resumen

Las stablecoins inactivas en realidad tienen un costo real. USDe y USDtb son dos respuestas estructuralmente distintas a ese problema: una obtiene rendimiento de la mecánica de derivados cripto, mientras que la otra le ayuda a obtener rendimiento en función de las tasas de financiación del Tesoro de EE. UU. Ninguno de los métodos requiere staking o bloqueos. Elegir entre ellas se reduce a su tolerancia a la variabilidad del rendimiento, no a su tolerancia a la complejidad, ya que ninguna requiere experiencia en DeFi para acceder. En Bybit, tanto USDe como USDtb están disponibles para mantener, acuñar y ganar con la misma cuenta que ya usa para hacer trade.

Nota: Los rendimientos son aproximados y están sujetos a las condiciones del mercado. Este artículo es solo para fines educativos y no constituye asesoramiento financiero. Por favor revise los términos y divulgaciones de productos de Bybit antes de invertir.

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