La Ley GENIUS, aprobada por el Senado: qué significa para las stablecoins
La industria criptográfica de los EE. UU. ha llegado a un momento de cuenca cuando el Senado de los EE. UU. aprobó la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para las Monedas Estables de los EE. UU. (Guding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, GINEUS), un proyecto de ley histórico que crea el primer marco federal integral para las monedas estables de pago en los Estados Unidos. La legislación, que ha atravesado meses de intenso debate y negociaciones bipartidistas, marca un paso fundamental hacia la claridad regulatoria y la integración de activos digitales en el sistema financiero convencional.
Este artículo explora el crecimiento explosivo del mercado de monedas estables que impulsó esta legislación, desglosa las disposiciones clave de la Ley GENIUS y examina su impacto potencial en el futuro de las criptomonedas en los EE. UU. y más allá.
Conclusiones clave:
El Senado de EE. UU. aprobó la Ley GENIUS con un voto bipartidista de 68 a 30, estableciendo un marco regulatorio federal para monedas estables tras un posible voto exitoso de la Cámara.
El proyecto de ley exige el respaldo de reservas 1:1 para emisores de monedas estables, establece un sistema de licencias federales y estatales duales y aclara el estado legal de los emisores.
Si bien la ley tiene como objetivo impulsar la confianza de los inversionistas y el dominio del dólar, ahora se dirige a la Cámara para un debate más profundo en medio de algunas preocupaciones continuas.
El crecimiento explosivo del mercado de monedas estables
Las monedas estables son activos digitales vinculados al valor de un activo de reserva estable, más comúnmente una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. Combinan la velocidad y transparencia de la tecnología de cadena de bloques con la estabilidad de precios de las monedas tradicionales, lo que las convierte en la piedra angular de la economía criptográfica. Su crecimiento ha sido nada menos que explosivo.
Al 20 de junio de 2025, la capitalización de mercado de monedas estables había alcanzado los 261 000 millones de USD. Según los datos en cadena, el mercado vio más de 4,1 billones de USD en volumen de transacciones y 1,2 mil millones de transacciones solo en los últimos 30 días. En lo que va del año, la capitalización de mercado de las monedas estables en dólares estadounidenses ha crecido más del 24 %, con un crecimiento de un año que supera el 62 %. Este aumento es liderado por gigantes como el USDT de Tether y el USDC de Circle, junto con alternativas respaldadas por criptomonedas como el USDS de Sky (anteriormente conocido como DAI, emitido por Maker) y el USDe de Ethena.
Esta rápida expansión ya no se limita al espacio criptográfico. La adopción institucional se está acelerando, resaltada por la reciente OPI de Nasdaq de 1050 millones de USD de Circle. Los principales minoristas como Walmart y Amazon, junto con la central de comercio electrónico JD.com, también están explorando el lanzamiento de sus propias monedas estables para agilizar los pagos, lo que indica una clara tendencia hacia la integración financiera convencional.
¿Qué es la Ley GENIUS?
La Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Monedas Estables de los EE. UU. (Guding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins, GENIUS) es una legislación histórica diseñada para crear reglas claras para los emisores de monedas estables en los EE. UU. El proyecto de ley aprobó el Senado el 17 de junio de 2025, con un fuerte voto bipartidista de 68 a 30, un hito significativo para la industria de activos digitales.
El proyecto fue defendido por un grupo bipartidista de senadores, incluidos los patrocinadores clave Bill Hagerty, Tim Scott, Cynthia Lummis, Kirsten Gillibrand y Angela Alsobrooks. Su aprobación en el Senado sigue un complejo viaje legislativo, incluido un voto procesal fallido anterior en mayo debido a las preocupaciones planteadas por algunos senadores demócratas. El éxito final del proyecto de ley demuestra un consenso creciente en Washington de que EE. UU. necesita un marco regulatorio claro para tomar la delantera en el mercado de criptomonedas. La Ley GENIUS ahora se trasladará a la Cámara de Representantes liderada por los republicanos para su consideración y debate adicionales.
Disposiciones clave de la Ley GENIUS
La Ley GENIUS establece un marco regulatorio detallado que requiere que los emisores de monedas estables cumplan con estándares estrictos, lo que los alinea con las instituciones financieras tradicionales. El proyecto de ley exige que todas las monedas estables de pago estén respaldadas 1:1 por activos líquidos de alta calidad, como efectivo o valores del Tesoro de los EE. UU. a corto plazo. Los emisores deben proporcionar informes públicos auditados mensuales sobre sus reservas para garantizar la transparencia y solvencia.
La legislación también establece un sistema de doble supervisión, que permite a los emisores registrarse ante autoridades estatales o federales, con emisores más grandes (más de $10 mil millones de capitalización de mercado) sujetos a supervisión federal.
Fundamentalmente, la ley aclara que las monedas estables de pago no deben tratarse como valores, lo que proporciona la certeza legal tan necesaria. También clasifica a los emisores como instituciones financieras en virtud de la Ley de Secreto Bancario, que exige medidas sólidas contra el lavado de dinero (AML) y protección al consumidor. En caso de insolvencia de un emisor, los titulares de monedas estables tienen prioridad sobre otros acreedores, protegiendo los fondos de los consumidores.
Por qué es importante la Ley GENIUS
Esta legislación es significativa por varias razones. En primer lugar, proporciona una profunda claridad regulatoria para el mercado de monedas estables de 261 000 millones de USD, que se proyecta que alcanzará potencialmente los 3,7 billones de USD para 2030. Se espera que esta claridad impulse la adopción institucional y la confianza de los inversionistas al crear un entorno predecible y seguro.
En segundo lugar, la ley posiciona a los EE. UU. para liderar la regulación global de monedas estables, estableciendo potencialmente un punto de referencia para los estándares internacionales, al igual que el marco MiCAR de la UE. Debido a que el proyecto de ley promueve monedas estables en dólares estadounidenses, el Secretario del Tesoro Scott Bessent señaló que podría aumentar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que a su vez ayudaría a reducir los costos de los préstamos del gobierno y reforzaría el dominio global del dólar estadounidense.
Posibles inquietudes relacionadas con la Ley GENIUS
A pesar de su apoyo bipartidista, el proyecto de ley no está exento de sus críticos. La senadora Elizabeth Warren y otros demócratas han expresado su preocupación de que la legislación no aborde lo suficiente los posibles conflictos de intereses, particularmente aquellos vinculados con la empresa criptográfica respaldada por la familia del presidente Trump, World Liberty Financial, y su moneda estable de USD1. Los oponentes argumentan que el proyecto de ley podría utilizarse para legitimar emprendimientos que podrían desdibujar las líneas entre la influencia política y la ganancia financiera.
El camino por delante para la regulación de monedas estables
La aprobación de la Ley GENIUS en el Senado es un paso monumental, pero el viaje para convertirse en ley no ha terminado. Ahora, el proyecto de ley se dirige a la Cámara de Representantes, donde debe conciliarse con la propia propuesta de moneda estable de la Cámara, la Ley STABLE. Si bien los dos proyectos de ley comparten objetivos similares, difieren en ciertos detalles estructurales y de alcance que deberán negociarse.
En última instancia, la aprobación exitosa de un proyecto de ley unificado de moneda estable representaría un nuevo capítulo de madurez para la industria criptográfica en los EE. UU., lo que allanaría el camino para una innovación más segura y una adopción más amplia.
#LearnWithBybit