Lección sobre las Opciones de Bybit: Comprender las opciones de llamada
Conclusiones clave:
Una opción de compra es un acuerdo que permite a un comprador predecir que el valor de un activo se apreciará, con un importe acordado para un precio y fecha en particular para ganar la prima.
Con una opción de compra, el comprador gana una prima basada en el contrato de compra/venta, especialmente cuando el activo subyacente aumenta en el valor de mercado.
Una opción de compra criptográfica es un contrato o herramienta que confiere a una persona la opción (en lugar de la obligación) de comprar un activo específico a un precio preestablecido, en o antes de un determinado momento (conocido como la fecha de vencimiento).
Para comprar una opción de compra, el comprador debe pagar al vendedor una “tarifa premium”. Cada contrato de opciones criptográficas comprende una criptomoneda, comprada a un precio predeterminado. No tiene que ser propietario del activo subyacente en particular antes de poder comprar o vender su opción de compra correspondiente. Debe tenerse en cuenta que este periodo de transacción solo dura un periodo de tiempo específico, ya que el comprador solo puede ejercer su llamada en o antes de la fecha de vencimiento.
Si predice un aumento en la cuota de mercado de una opción, puede decidir comprar la opción de compra. Si los activos subyacentes aprecian el precio, y el valor actual supera el precio de ejercicio antes de alcanzar la fecha de vencimiento, esto da como resultado un beneficio después de deducir la prima que ha pagado.
Si, por otro lado, el precio del activo subyacente se deprecia, el comprador puede permitir que la opción de compra caduque, lo que puede dar lugar a una pérdida de la prima de la opción.
Las opciones de estilo americano permiten al titular utilizar o ejercer la opción en cualquier momento antes de la fecha de caducidad, mientras que las opciones de estilo europeo solo se pueden ejercer en la fecha de caducidad.
Opciones de llamada criptográfica frente a opciones de llamada tradicionales
Opciones de llamada criptográfica | Opciones de llamada tradicionales |
El mercado funciona las 24 horas del día | El mercado suele estar abierto de lunes a viernes, de 9AM a 15PM |
Extremadamente volátil; baja y sube el precio con frecuencia | Menos volátil, con pocos cambios extremos en el precio |
La volatilidad del mercado de opciones criptográficas puede ser tanto positiva como negativa para los comerciantes. Si el mercado se mueve a favor del comerciante de opciones, tienen la oportunidad de beneficiarse de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio criptográfico. Por otro lado, si el mercado va en contra del comerciante de opciones, sufrirán una pérdida significativa.
¿Cómo funcionan las opciones de Crypto Call?
Por lo general, se celebra un contrato de opciones entre dos partes: el comerciante de opciones y el intercambio de criptomonedas.
El vendedor de una opción coloca el contrato de opciones en el intercambio de criptomonedas, con un precio y fecha de vencimiento específicos. A continuación, se ubica un comprador interesado y se vincula con el pedido en el mercado de opciones.
Para garantizar la transparencia, el coste de la prima pagada se calcula utilizando diferentes parámetros, p. ej., el tiempo restante antes del vencimiento, el precio de mercado y la volatilidad del activo subyacente junto con los tipos de interés.
Se dice que una opción tiene valor intrínseco si sigue siendo valiosa en el momento de la expiración.
Ejemplo de una opción de compra
Supongamos que el precio de mercado de una opción en particular es de 90 USD. El comprador tiene una opción de compra con un precio de ejercicio de 70 USD a una tarifa de prima de 5 USD. La opción tiene valor intrínseco y se dice que está “en el dinero” (ITM) porque, al vencimiento, el comprador puede comprar 100 acciones a 70 USD, en lugar del precio de mercado actual de 90 USD.
El valor intrínseco se puede calcular de la siguiente manera:
Valor intrínseco = Precio del activo subyacente - Precio de ejercicio
En este caso, $90 − $70 = $20 de beneficio bruto. Esto simplemente implica que la opción tiene un valor intrínseco de 20 USD por acción.
Del mismo modo, la opción de compra se denomina “fuera del dinero” (OTM) si no posee ningún valor intrínseco al vencimiento.
Por ejemplo, si el mismo precio de las acciones cae a 50 USD, no tendría ningún valor intrínseco, ya que ningún comprador lo comprará por 70 USD cuando el precio actual del mercado sea de 50 USD. Esto hace que la opción no tenga valor. El vendedor de la llamada solo recibe el pago de la prima ($5).
Además de ITM y OTM, existe una tercera posibilidad llamada “en el dinero” (ATM). Se dice que un activo es ATM cuando tanto el precio actual del mercado como el precio de ejercicio/fijo son iguales.
Ejemplo de una opción de llamada criptográfica
Veamos las opciones de estilo europeo de Bybit para ilustrar. Tipo de contrato: BTC-29MAR2024-68000-C es una opción de compra BTC con un precio de ejercicio de 68 000 USD, que vencerá el 29 de marzo de 2024.
Opción de llamada
El precio de mercado de BTC a principios de marzo es de 50 000 USD. Jenny cree que el precio de BTC será mucho más alto a finales de mes, mientras que Bob cree que el precio de BTC disminuirá.
Tomemos la siguiente opción:
Tipo: Call
Precio de ejercicio: $68,000
Fecha de caducidad: 29 de marzo de 2024
Subyacente: BTC
Jenny compra una opción de compra BTC por $1,200. Esto significa que tiene derecho a comprar 1 BTC a 68 000 USD cuando venza el contrato. Bob vende opciones de compra.
Escenario A: Al vencimiento, el precio de liquidación de BTC aumenta a $71,000.
Llamada de compra: Jenny ejerce su opción de compra y obtiene una ganancia de $3,000 (es decir, $71,000 - $68,000). Menos su prima de $1,200 pagada, está acumulando un beneficio de $1,800.
Llamada de venta: Bob necesita cumplir con su obligación de vender la opción a un precio de ejercicio de 71.000 USD y pierde 3.000 USD (es decir, 71.000 − 68.000 USD). Al deducir la prima de $1,200 que recibe, la pérdida total de Bob es de $1,800.
Escenario B: Al vencimiento, el precio de liquidación de BTC cae a 48 000 USD.
Comprar llamada: En este caso, Jenny pierde $1,200 (la prima que pagó por la opción de compra).
Llamada de venta: Bob no necesita cumplir con sus obligaciones y gana una prima de $1,200.
Resumen
El comercio de opciones a menudo implica pérdidas predefinidas (limitadas a la prima pagada), mientras que el comercio al contado expone a los comerciantes a pérdidas potencialmente ilimitadas si el mercado se mueve significativamente contra su posición.
Sin embargo, la complejidad y el plazo limitado de las opciones pueden hacer que sean arriesgadas para los comerciantes sin experiencia. Siempre investigue y cuente con una gestión de riesgos adecuada antes de profundizar en un nuevo producto comercial.
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