Lección de opciones de Bybit: Comprender las opciones de compra
Conclusiones clave:
Una opción de compra es un acuerdo que permite a un comprador predecir que el valor de un activo se apreciará, con una cantidad acordada para un precio y fecha particulares para ganar la prima.
Con una opción de compra, el comprador gana una prima basada en el contrato de compra/venta, especialmente cuando el activo subyacente aumenta en valor de mercado.
Una opción de compra cripto es un contrato o herramienta que confiere a una persona la opción (en lugar de la obligación) de comprar un activo específico a un precio preestablecido, en o antes de un determinado momento (conocido como la fecha de vencimiento ).
Para comprar una opción de compra, el comprador debe pagar al vendedor una “tarifa premium”. Cada contrato de opciones cripto comprende una criptomoneda, comprada a un precio predeterminado. No tienes que poseer el activo subyacente en particular antes de poder comprar o vender su opción de compra correspondiente. Debe tenerse en cuenta que este período de transacción solo dura un período de tiempo específico, ya que el comprador solo puede ejercer su compra en o antes de la fecha de vencimiento.
Si predices un aumento en la cuota de mercado de una opción, puedes decidir comprar la opción de compra. Si los activos subyacentes aprecian el precio y el valor actual supera el precio de ejercicio antes de alcanzar la fecha de vencimiento, se obtiene una ganancia después de deducir la prima que has pagado.
Si, por otro lado, el precio del activo subyacente se deprecia, el comprador puede permitir que la opción de compra venza, lo que puede dar lugar a una pérdida de la tarifa de la prima de la opción.
Las opciones de estilo americano permiten al titular utilizar o ejercer la opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, mientras que las opciones de estilo europeo solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento.
Opciones de compra cripto vs. Opciones de compra tradicionales
Opciones de compra de criptomonedas | Opciones de compra tradicionales |
El mercado funciona las 24 horas | El mercado suele estar abierto de lunes a viernes, de 9AM a 15PM |
Extremadamente volátil; baja y sube de precio con frecuencia | Menos volátil, con pocos cambios extremos en el precio |
La volatilidad del mercado de opciones cripto puede ser tanto un plus como un menos para los traders. Si el mercado se mueve a favor del trader de opciones, tiene la oportunidad de beneficiarse considerablemente de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio cripto. Por otro lado, si el mercado va en contra del trader de opciones, sufrirá una pérdida significativa.
¿Cómo funcionan las opciones de compra de criptomonedas?
Un contrato de opciones suele tener lugar entre dos partes: el trader de opciones y el exchange de criptomonedas.
El vendedor de una opción establece el contrato de opciones en el exchange de criptomonedas, con un precio y una fecha de vencimiento específicos. A continuación, se ubica un comprador interesado y se vincula con la orden en el mercado de opciones.
Para garantizar la transparencia, el coste de la prima pagada se calcula utilizando diferentes parámetros, por ejemplo, el tiempo restante antes del vencimiento, el precio de mercado y la volatilidad del activo subyacente junto con las tasas de interés.
Se dice que una opción tiene valor intrínseco si sigue siendo valiosa en el momento del vencimiento.
Ejemplo de una opción de compra
Supongamos que el precio de mercado de una opción en particular es de $90. El comprador tiene una opción de compra con un precio de ejercicio de $70 a una tarifa de prima de $5. La opción tiene valor intrínseco y se dice que está “en el dinero” (ITM) porque, al vencimiento, el comprador puede comprar 100 acciones a 70 USD, en lugar del precio de mercado actual de 90 USD.
El valor intrínseco se puede calcular de la siguiente manera:
Valor intrínseco = Precio del activo subyacente - Precio de ejercicio
En este caso, $90 − $70 = $20 de beneficio bruto. Esto simplemente implica que la opción tiene un valor intrínseco de $20 por acción.
Del mismo modo, la opción de compra se denomina “fuera del dinero” (OTM) si no posee valor intrínseco al vencimiento.
En el ejemplo anterior, si el mismo precio de las acciones cae a 50 USD, no tendría valor intrínseco, ya que ningún comprador lo comprará por 70 USD cuando el precio actual del mercado sea de 50 USD. Esto hace que la opción no tenga valor. El vendedor call solo recibe la prima pagada ($5).
Además de ITM y OTM, hay una tercera posibilidad llamada “at the money” (ATM). Se dice que un activo es ATM cuando tanto el precio de mercado actual como el precio de ejercicio/fijo son iguales.
Ejemplo de una opción de compra cripto
Echemos un vistazo a las opciones de estilo europeo de Bybit para ilustrarlas. Tipo de contrato: BTC-29MAR2024-68000-C es una opción de compra de BTC con un precio de ejercicio de $68,000, que vencerá el 29 de marzo de 2024.
Opción de compra
El precio de mercado de BTC a principios de marzo es de $50,000. Jenny cree que el precio del BTC será mucho más alto a finales de mes, mientras que Bob cree que el precio del BTC disminuirá.
Tomemos la siguiente opción:
Tipo: Call
Precio de ejercicio: $68,000
Fecha de caducidad: 29 de marzo de 2024
Subyacente: BTC
Jenny compra una opción de compra BTC por $1,200. Esto significa que tiene derecho a comprar 1 BTC a $68,000 cuando venza el contrato. Bob vende opciones de compra.
Escenario A: Al vencimiento, el precio acordado de BTC aumenta a 71 000 USD.
Comprar Call : Jenny ejerce su opción de compra y obtiene una ganancia de $3,000 (es decir, $71,000 - $68,000). Menos su prima de $1,200 pagada, está acumulando un beneficio de $1,800.
Vender Call: Bob debe cumplir con su obligación de vender la opción a un precio de ejercicio de $71,000, y pierde $3,000 (es decir, 71,000 - $68,000). Al deducir la prima de $1,200 que recibe, la pérdida total de Bob es de $1,800.
Escenario B: Al vencimiento, el precio de liquidación de BTC cae a 48 000 USD.
Comprar Call : En este caso, Jenny pierde $1,200 (la prima que pagó por la opción de compra).
Vender Call: Bob no necesita cumplir con sus obligaciones y gana una prima de $1,200.
Resumen
El trading de opciones a menudo implica pérdidas predefinidas (limitadas a la prima pagada), mientras que el spot trading expone a los traders a pérdidas potencialmente ilimitadas si el mercado se mueve significativamente contra su posición.
Sin embargo, la complejidad y el plazo limitado de las opciones pueden hacer que sean arriesgadas para los traders sin experiencia. Siempre investigue y cuente con una gestión de riesgos adecuada antes de sumergirse en un nuevo producto de trading.
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