BUIDL de BlackRock: una guía hacia los fondos tokenizados que generan rendimiento
Los activos tokenizados del mundo real (RWA) son uno de los nichos de más rápido crecimiento en el mundo de las criptomonedas. Los RWA permiten a las entidades institucionales llevar varios activos financieros tradicionales (TradFi) a un entorno on-chain. Estos pueden incluir materias primas, acciones, bonos, equivalentes de efectivo y más. Según DefiLlama, el valor total bloqueado (TVL) en los RWA ya se sitúa en 11 000 millones de USD a principios de abril de 2025, y un claro líder de este nicho ha surgido ahora en forma del fondo de mercado monetario tokenizado de BlackRock, BUIDL.
Lanzado en marzo de 2024 por el principal gestor de activos del mundo, BUIDL ya ha acumulado una TVL de más de 2000 millones de USD en el momento de redactar este artículo (15 de abril de 2025). En este artículo, analizaremos más de cerca esta categoría líder lanzada por BlackRock a través de Securitize, un importante proveedor de servicios de tokenización RWA.
Conclusiones clave:
El Fondo de Liquidez Digital Institucional de BlackRock USD (BUIDL) es un fondo de mercado monetario tokenizado representado on-chain a través de la stablecoin con rendimiento de BUIDL.
Inicialmente lanzado en Ethereum (ETH), BUIDL se ha expandido a numerosas cadenas importantes, como Solana (SOL), Aptos (APT), Arbitrum (ARB), Avalanche (AVAX), Optimism (OP) y Polygon (POL).
¿Cuál es el BUIDL de Blackrock?
El Fondo Institucional de Liquidez Digital de BlackRock USD (BUIDL) es un fondo de mercado monetario tokenizado lanzado en marzo de 2024 por BlackRock, Inc., la mayor empresa de gestión de inversiones del mundo por activos bajo gestión (AUM). El gigante del mundo de las finanzas de inversión, con sede en Nueva York, lanzó el fondo a través de Securitize, uno de los principales proveedores de tokenización de activos.
BUIDL invierte en efectivo a corto plazo y activos equivalentes al efectivo, como letras del Tesoro, certificados de depósito y papel comercial. Puede ser adecuado para inversores que deseen utilizar su efectivo de repuesto para obtener rendimientos rápidos y de bajo riesgo, incluso aunque sean modestos.
BUIDL se lanzó inicialmente en la blockchain de Ethereum. A finales de 2024, se había expandido a varias cadenas más, como Aptos (APT), Arbitrum (ARB), Avalanche (AVAX), Optimism (OP) y Polygon (POL). Un año después de su lanzamiento, en marzo de 2025, el fondo también añadió Solana (SOL) a su lista de cadenas de bloques anfitrionas.
A fecha de 15 de abril de 2025, BUIDL ha acumulado una TVL de unos 2370 millones de USD, lo que lo convierte en el activo más grande de la categoría RWA, tal como se define en el portal DefiLlama. Esta cifra representa casi el 20 % del TVL total de la categoría de 11 000 millones de USD.
¿Cómo funciona BUIDL?
BUIDL se ha tokenizado y lanzado como una stablecoin en USD. La inversión en el fondo genera dividendos acumulados diarios. Como tal, BUIDL opera como una stablecoin con rendimiento. Además de proporcionar estabilidad a las tasas, estas stablecoins acumulan regularmente recompensas para los inversores. Sin embargo, las recompensas no se añaden a cada unidad de BUIDL mantenida, ya que la stablecoin en sí tiene una tasa fija de 1 USD en todo momento. Los dividendos acumulados se pagan por separado en tokens BUIDL a los inversores cada mes.
A diferencia de muchas otras stablecoins, BUIDL no se negocia en el mercado cripto. En esencia, actúa como certificado de tu inversión en el fondo.
Invertir en BUIDL es posible exclusivamente a través de Securitize. La cantidad de inversión mínima es de $5 millones y el fondo está abierto a compradores calificados. En virtud de la ley de valores de EE. UU., los compradores calificados son entidades, como particulares y oficinas familiares, que tienen al menos $5 millones en inversiones.
Ventajas de BUIDL
BUIDL cuenta con una serie de beneficios significativos, incluidos los siguientes:
Bajo riesgo. Los activos financieros que sustentan el fondo tienen perfiles de riesgo bajos, lo que garantiza que tu inversión sea segura incluso durante periodos de volatilidad del mercado y mercados bajistas significativos.
Respaldo de BlackRock. En la industria cripto, incluida su esquina de RWA, las estafas y los proveedores de baja calidad son un problema grave. Dado que el fondo BUIDL está siendo ofrecido y respaldado por nada más que BlackRock, los inversores pueden estar seguros del alto estándar y la seguridad del producto.
Acumulación diaria de rendimiento. El fondo BUIDL obtiene rendimientos de bajo riesgo diariamente, lo que significa que tu dinero funciona para ti virtualmente las 24 horas.
Inversión principal altamente estable en forma de moneda estable BUIDL. El valor estable de tu capital está garantizado por el mecanismo operativo de la moneda BUIDL. La tasa de BUIDL podría desviarse teóricamente de 1 USD, pero como la moneda no se puede hacer trading en el mercado secundario, mantiene algunos de los puntos más ajustados al greenback entre todas las stablecoins. De hecho, desde su fecha de lanzamiento, BUIDL ha mantenido una tasa de exactamente $1 en todo momento (a mediados de abril de 2025).
Basado en blockchain y disponible en múltiples cadenas populares. Este beneficio es para verdaderos nativos cripto, que pueden querer invertir en un producto de calidad de nivel institucional mientras mantienen sus fondos en cadena.
BUIDL puede tener aplicaciones como activo de garantía. El uso de BUIDL como garantía en las plataformas participantes puede incluso ofrecer mejores rendimientos que el uso de otras stablecoins para la garantía.
Proceso de canje flexible y rápido. Dado que BUIDL es un fondo de dinero tokenizado, los titulares de BUIDL pueden canjear rápidamente su inversión a una tasa de 1:1 al dólar estadounidense. Además, su estructura basada en blockchain permite a los usuarios convertir sin problemas sus BUIDL a USD a través de las blockchains compatibles. Las solicitudes de canje se procesan diariamente, ofreciendo más flexibilidad que los largos y a menudo rígidos períodos de canje asociados con muchos activos TradFi.
Riesgos de BUIDL
A pesar de sus numerosos méritos, la inversión en el fondo BUIDL conlleva ciertos riesgos:
Volatilidad de rendimiento. Aunque los activos son de bajo riesgo, el rendimiento puede fluctuar en función del rendimiento de los instrumentos financieros subyacentes, como las letras del Tesoro y los certificados de depósito (CD).
Riesgos normativos. A fecha de abril de 2025, EE. UU. aún carece de un marco integral que regule los criptoactivos y productos a nivel federal. Por lo tanto, cualquier producto financiero tokenizado, incluido BUIDL, podría enfrentarse a posibles desafíos normativos en el futuro. Dado el sólido historial y la reputación de BlackRock, el riesgo de tales desafíos puede no ser alto en absoluto, pero existe, al menos hasta que los legisladores del país aporten más certeza.
Riesgos de la plataforma. Aunque las cadenas de bloques son conocidas por sus características de seguridad criptográficas, los hackeos y las interrupciones de la red pueden ocurrir incluso en las cadenas más populares. Cualquier activo tokenizado, y la stablecoin de BUIDL no es una excepción, siempre tiene dichos riesgos de plataforma asociados.
Conclusiones finales
Para personas con un alto patrimonio neto e inversores institucionales, BUIDL representa una gran alternativa a los fondos tradicionales del mercado monetario. Su naturaleza nativa de la cadena de bloques atraerá sin duda a cualquier inversor que desee mantener sus activos en cadena mientras disfruta de la seguridad y los rendimientos regulares proporcionados por el titan de inversión BlackRock.
A medida que el nicho de bonos del Tesoro tokenizados gana impulso, podemos ver productos similares lanzados por los principales jugadores de TradFi. Por ahora, BUIDL representa una de las opciones poco comunes para los inversores en fondos del mercado monetario tokenizados, y su TVL líder en el sector confirma que el mercado ha adoptado con entusiasmo este novedoso producto.
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