Explicación: ¿Qué son los préstamos cripto en DeFi?
Los préstamos de criptomonedas son una función de las Finanzas Descentralizadas (DeFi), en la cual los inversores prestan criptomonedas a prestatarios a cambio de pagos con interés. Si guardas criptomonedas con la esperanza de que se aprecien con el tiempo, bien podrías recibir un ingreso pasivo constante con tus activos mediante los préstamos. Podrías recibir intereses semanales o mensuales al depositar criptomonedas en la billetera de una plataforma de préstamos cripto.
Si te encuentras del otro lado del mostrador, tomar un préstamo cripto te permite tomar prestado dinero fíat (utilizando tus criptos como garantía) para que no tengas que vender tus criptoactivos en una emergencia.
¿Qué es DeFi exactamente?
Las Finanzas Descentralizadas se refieren a las aplicaciones, protocolos y plataformas que funcionan en la blockchain que se utilizan para administrar dinero. Estas herramientas brindan muchas de las mismas oportunidades que las instituciones financieras tradicionales proveen con dinero fíat.
A diferencia del sistema financiero tradicional, las aplicaciones DeFi funcionan sin ninguna autoridad central y son independientes de los bancos, monedas emitidas por gobiernos, plataformas de remesas y otra infraestructura financiera tradicional.
Las DeFi ofrecen una alternativa al sistema tradicional existente y crea nuevas soluciones. Conecta usuarios en redes "peer-to-peer" (P2P) o usuario-a-usuario. Esto les permite a los usuarios interactuar sin conocerse gracias a los contratos inteligentes, que resguardan a cada participante.
El contrato inteligente que sirve como la base de las finanzas descentralizadas es transparente, abierto, autoejecutable y no requiere supervisión. Los contratos inteligentes pueden ejecutar tareas predeterminadas, y los usuarios pueden acceder a ellos utilizando simples interfaces, como con aplicaciones comunes. Debido a que Ethereum fue la primera plataforma en presentar el concepto de DeFi, la mayoría de las aplicaciones están construidas en la blockchain Ethereum.
¿Qué es un préstamo cripto?
Tanto los préstamos tradicionales como los préstamos de criptomonedas son préstamos, pero funcionan de manera distinta.
Una función clave de los préstamos cripto es la sobregarantización. Una garantía es el depósito de seguridad por un préstamo, y puede liquidarse en caso de un default o suspensión de pagos. La sobregarantización significa que los prestatarios deben proveer hasta el doble del valor que toman a préstamo como depósito de seguridad. Esto le brinda al prestamista tranquilidad sobre el dinero prestado incluso si el precio de una criptomoneda altamente volátil se derrumba.
Generalmente, la sobregarantización asegura a los prestamistas un margen de seguridad. Lo que es más importante, los prestatarios no necesitan un puntaje de crédito para acceder a los préstamos cripto, una gran diferencia con los préstamos bancarios tradicionales. Esto significa que los préstamos de criptomonedas son más accesibles para las personas no bancarizadas, con puntaje de crédito bajo o sin historial de crédito, y para las personas con un empleo independiente que tienen problemas para alcanzar los estrictos requisitos de los préstamos tradicionales.
Aunque puede tomar varios días de procesamiento hasta que se procese y apruebe un préstamo tradicional, los préstamos de criptomonedas son instantáneos.
¿Cómo funcionan los préstamos cripto?
¿Qué sucede si necesitas dinero con urgencia pero tienes la mayoría invertido en activos? Vender esos activos podría generar impuestos sobre ganancia de capital y además podrías perderte el rendimiento de la inversión si retiras algo del capital invertido. Aquí es donde se destacan los préstamos cripto.
Las plataformas de préstamos descentralizados brindan las oportunidades para brindar y tomar préstamos sin intermediarios. Los protocolos de préstamos DeFi permiten a los prestamistas obtener intereses sobre los activos digitales que proveen mientras que los prestatarios pagan interés al tomar el préstamo.
Supongamos que tienes 10 ETH y de repente tienes una emergencia que requiere efectivo inmediatamente. Sin embargo, no quieres vender tu ETH porque estás convencido de que los precios están a punto de aumentar. También puede que temas que si liquidas tu Ether en ese momento, no podrás volver a comprar la misma cantidad después.
Es en ese momento cuando acudes a los prestamos cripto. Las plataformas de préstamos cripto te permiten utilizar tu Ether como garantía y tomar préstamos en USDT o en cualquier otra stablecoin. No obstante, debido a la volatilidad de las criptomonedas, deberás sobregarantizar el préstamo. Esto significa que tienes que bloquear una cantidad de Ether significativamente mayor que el valor que tomas a préstamo.
La plataforma de préstamos liberará tus criptomonedas cuando hayas devuelto el monto prestado más los intereses acordados. Y si el precio de ETH aumenta tal como lo esperabas, todavía obtendrás una ganancia.
Solo te arriesgas a perder tus criptomonedas si no pagas tu préstamo o si el valor de tu garantía (al contrario de lo que esperabas) cae debajo del precio al momento en que tomaste el préstamo.
Las partes de una transacción de préstamos cripto común
Un préstamo cripto involucra un prestatario que necesita liquidez pero prefiere mantener sus activos invertidos, un prestamista que quiere un ingreso pasivo y una plataforma de préstamos.
El prestatario se contacta con la plataforma de préstamos, tal como Compound o Aave, para obtener un préstamo en moneda fíat de un prestamista, utilizando criptomonedas como Bitcoin (BTC), Ether (ETH) o Litecoin como garantía.
Una vez que el prestatario y prestamista acuerdan los términos y condiciones del préstamo, incluida una tasa de interés específica, el prestatario recibe el préstamo en criptomonedas. Al igual que con un préstamo bancario tradicional, la plataforma de préstamos libera la garantía del prestatario una vez que el prestamista recibió el pago completo.
Los préstamos de criptomonedas en las plataformas DeFi de préstamos cripto permiten a ambas partes interactuar directamente sin intermediarios. Sin embargo, los préstamos de criptomonedas también están disponibles en las plataformas de Finanzas Centralizadas (CeFi) como Nexo o BlockFi.
A diferencia de las plataformas DeFi, una plataforma CeFi de préstamos cripto tiene una organización centralizada con una entidad legal que la respalda y administra la plataforma de préstamos.
Préstamos cripto vs. Staking
Tanto el staking como el préstamo de criptomonedas ofrecen oportunidades para generar dinero a partir de tus activos libres pero de manera diferente.
El staking de criptomonedas es el proceso de "bloquear" criptomonedas para que sirvan como un validador en una red descentralizada. Los validadores mantienen la seguridad, integridad y continuidad de la red. La red alienta a los stakers (o validadores) recompensándolos con nuevas monedas.
Por otro lado, los préstamos de criptomonedas generan interés como recompensa por permitir al proveedor (u otros usuarios en la plataforma) utilizar sus criptoactivos.
El staking, en general, tiene retornos más bajos, pero ofrece una mayor seguridad. Típicamente, los préstamos cripto generan mayores retornos, pero el mercado es volátil y las tasas cambian rápidamente.
¿En qué se diferencian los préstamos DeFi?
A diferencia de los préstamos bancarios tradicionales y los préstamos cripto CeFi, los préstamos DeFi no dependen de una autoridad central que supervise y hagan cumplir los términos y condiciones del préstamo. En su lugar, dependen de los contratos inteligentes. Los usuarios pueden brindar sus criptoactivos a una plataforma para préstamos. Un prestatario puede tomar prestado esos activos directamente de la plataforma DeFi mediante los préstamos P2P, sin verificaciones de crédito.
Requisitos básicos para los préstamos DeFi
Obtener un préstamo DeFi es muy simple. Todo lo que tienes que hacer es iniciar sesión en una plataforma descentralizada de préstamos cripto, solicitar el préstamo y enviar tu garantía en criptomonedas a una billetera específica. No tienes que brindar información personal. No tienes que preocuparte sobre tu puntaje de crédito o conseguir ningún tipo de documento. El factor más importante es el valor de las criptomonedas que estás ofreciendo como garantía y qué monto puedes obtener a préstamo con ellas.
Esto nos lleva a la tasa préstamo-por-valor (LTV).
Esta tasa es simplemente eso: la relación entre el valor del préstamo y el valor de la garantía. Digamos que tomas un préstamo de $400 y la LTV es del 40%. En este caso, necesitarías contar con $1,000 en cripto como garantía para un préstamo de $400, ya que $400 es el 40% de $1,000. Comparado a las finanzas tradicional, las tasas LTV para los préstamos cripto son más bajas debido a la volatilidad de las criptomonedas. Por ejemplo, el valor de la LTV de BlockFi alcanza un máximo de solo el 50%. Puede que esto no sea atractivo para los prestamistas, pero los usuarios que necesitan préstamos más grandes pueden beneficiarse de la baja LTV, ya que ayuda a minimizar los riesgos de que se desencadene una demanda de cobertura.
Los préstamos DeFi tienen una tasa de interés del préstamo, la cual es el costo del préstamo. Las tasas de interés de préstamos DeFi varían dependiendo de las plataformas de préstamos, los montos y los términos y condiciones del préstamo. Las plataformas DeFi de préstamos pueden ofrecer tasas de interés fijas o variables.
Una tasa de interés fija significa que pagarás un interés fijo (constante) durante todo el periodo del préstamo. Por otro lado, una tasa de interés variable cambia de acuerdo al mercado: esto significa que la tasa puede subir o bajar en cualquier momento. Al tomar un préstamo, las tasas fijas suelen ser más altas que las tasas variables. Aunque las tasas variables pueden ser más bajas, también pueden dispararse en cualquier momento. Esto significa que no hay manera de saber cuándo o por cuánto se incrementarán.
¿De dónde salen los préstamos cripto?
Motivados por el dramático incremento en los precios de Bitcoin (y de otras criptomonedas), muchos inversores eligen mantener sus posiciones y beneficiarse de un esperado aumento de precio a largo plazo. Sin embargo, esta estrategia de atesoramiento, conocida como "HODLing", presenta un desafío: ¿Qué hacer cuando la mayoría de tus activos están en criptomonedas, pero necesitas dinero fíat?
Afortunadamente, los préstamos de criptomonedas resuelven este problema porque puedes quedarte con tus criptoactivos y aun así gastar dinero fíat. Los inversores de criptomonedas pueden tomar dinero prestado con sus activos como garantía o prestar sus criptos a cambio de un interés. También pueden dejar que sus activos trabajen por ellos para generar un ingreso pasivo.
¿Qué puedo obtener al prestar mis criptos?
Como prestamista, tus criptoactivos no están olvidados en una billetera: trabajan y generan un ingreso pasivo para ti. Estas son las razones por las que deberías prestar tus cripto:
Tasa de interés
Los préstamos de criptomonedas pueden brindar retornos sin tener que vender tus activos. Actualmente, algunos exchanges ofrecen porcentajes de rendimiento anual (APY) de hasta 25% por tus criptomonedas.
¿Suena muy bien, verdad? Ahora compáralo con el mejor interés de las cuentas de ahorro en Estados Unidos, que ofrecen apenas un magro 0.55%.
Estabilidad
Aunque puedes prestar las criptomonedas que quieras, prestarlas te permite hacer crecer tus activos sin los riesgos asociados con las criptomonedas. Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener el mismo valor de una moneda fíat. Por ejemplo, el USDT está anclado al dólar estadounidense.
La estabilidad brindada por las stablecoins también significa que sabes cuánto ganarás por prestar tus criptos.
Los riesgos de los préstamos cripto
Aunque los préstamos de cripto ofrecen ventajas significativas y permiten que tus activos trabajen por ti, no están totalmente libre de riesgos.
Riesgo de volatilidad
Las criptomonedas típicamente sufren grandes oscilaciones en su precio. Como prestatario, las garantías que proveas están sujetas al riesgo de volatilidad porque la plataforma podría liquidar parte de tus garantías debido a las bajas en el valor de mercado. Este proceso se denomina margen adicional. Si no respondes a una demanda de cobertura, la plataforma liquidará tus criptos instantáneamente para restaurar la tasa LTV del préstamo al nivel acordado.
Riesgos tecnológicos
Las plataformas DeFi de préstamos cripto utilizan contratos inteligentes para administrar las transacciones de préstamos de criptomonedas. A diferencia de las plataformas CeFi, no hay humanos involucrados en las operaciones. Esto significa que no tienes nadie a quien acudir si el contrato inteligente falla y pierdes tus criptomonedas. Los contratos inteligentes y las funciones que controlan también pueden hackearse y sufrir fallas de seguridad.
Riesgos regulatorios
Las criptomonedas son un nuevo tipo de activo, y las regulaciones que las controlan todavía no son claras. Los legisladores podrían decidir crear nuevas leyes sobre la legalidad o los impuestos lo cual podría ser, o no, una ventaja.
Puedes hablar con asesores impositivos en tu jurisdicción para saber más y minimizar el riesgo.
Como ya dijimos, los proveedores DeFi no tienen ninguna entidad legal que respalde sus plataformas y operan sin ninguna autorización. Esto presenta un problema particular desde una perspectiva legal, ya que no existe nadie a quien demandar cuando algo sale mal. También significa que como inversor no sabes cómo las nuevas regulaciones podrían afectarlos en el futuro.
Riesgos de la contraparte
Las plataformas DeFi de préstamos cripto utilizan las criptomonedas que reciben de los ahorristas y prestamistas para generar dinero. Estas prestan las criptomonedas a una contraparte: fondos de inversión, exchanges de criptomonedas u otros inversores institucionales. Esto crea un riesgo de las contrapartes porque estas podrían no devolver el activo, lo que haría que el proveedor quede en bancarrota.
Los inversores en estas plataformas no conocen los riesgos que los proveedores toman en estas transacciones. Además, a diferencia de los productos de ahorro bancarios tradicionales, los reguladores como la Corporación Federal de Seguros de Depósito (Federal Deposit Insurance Corporation , FDIC) de Estados Unidos no protegen las inversiones en criptomonedas.
Las plataformas DeFi solo prestan dinero directamente a prestatarios en sus plataformas. No prestan a terceros. Esto elimina el riesgo de la contraparte porque la garantía se encuentra en el mismo contrato inteligente.
¿Debería prestar mis criptos?
Prestar tus criptomonedas te da el beneficio de mantener los beneficios de una inversión a largo plazo al mismo tiempo que obtienes dinero pasivamente. Los prestamos están sobregarantizados, e incluso si un prestamista no paga, todavía tienes acceso a sus criptomonedas como compensación.
Las plataformas de préstamos de criptomonedas ofrecen altas tasas de interés que incluso se pagan semanalmente en algunos casos. Las monedas fíat y las stablecoin tienen las tasas más altas: hasta un 12.7% de APY. Otras criptomonedas principales, como BTC y ETH, típicamente ofrecen tasas máximas del 6%. Lo cual todavía es mucho más alto que las tasas de interés bancarias tradicionales.
Las mejores plataformas DeFi de préstamos
Entre las plataformas de préstamos de criptomonedas, Aave, Compound y MakerDao se mantienen entre las mejores, con una de las tasas LTV más altas entre las plataformas.
AAVE
LTV total: $10,450 millones (9 de julio de 2021)
Oportunidades: amplio rango de opciones de préstamo y préstamos rápidos.
Aave permite a los prestatarios colocar garantías para respaldar el protocolo. Al mismo tiempo, su contribución se representa con tokens. Por otro lado, los préstamos rápidos ofrecen tasas de interés fijas.
Compound Finance
LTV total: $6,970 millones (9 de julio de 2021)
Oportunidades: tasas LTV más altas y umbral de liquidación más bajo
Compound permite a los prestamistas obtener intereses al respaldar al protocolo. La cantidad de activos digitales que un usuario provea se representa en cTokens. Típicamente, los tokens pueden usarse para hacer un seguimiento del préstamo, de las garantías y del interés obtenido. Lo interesante es que Compound solo liquida el 50% del préstamo subgarantizado y las penalidades tienen una tasa fija.
MakerDao
LTV total: $6,760 millones (9 de julio de 2021)
Oportunidades: permite la stablecoin DAI
Los préstamos Maker permiten prestarte cripto a ti mismo. Maker Vault está abierta para que cualquier persona genere DAI bloqueando sus activos digitales como garantía y pagando el préstamo en función del contrato predeterminado. Maker ofrece una de las tasas LTV más altas, el 75%, para los préstamos cripto.
Conclusión
Las finanzas descentralizadas o DeFi es uno de los usos más disruptivos de la reciente tecnología blockchain. Al utilizar contratos inteligentes autoejecutables, DeFi reemplaza las instituciones tradicionales con plataformas en la que los usuarios pueden prestar y tomar prestado dinero directamente entre sí, obteniendo ganancias a partir de las tarifas e intereses generados en el proceso. Las DeFi ofrecen nuevas oportunidades para hacer dinero además de mejorar el sistema financiero existente porque brindan más confianza, transparencia y eficiencia. Pero, como siempre decimos: haz tu propia investigación antes de prestar cripto.
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