ETF de Solana: el próximo contendiente tras los ETF spot de BTC y ETH

La aprobación de los fondos cotizados spot de Bitcoin (ETF) por parte de la Comisión de Securities y Exchange (SEC) el 10 de enero de 2024 ha dado energías a la comunidad de criptomonedas, al atraer miles de millones de dólares en inversiones. Esta decisión de referencia ha abierto las puertas a especulaciones sobre la introducción de ETF spot para otras criptomonedas populares. Varios emisores ya han presentado solicitudes para ETF spot de Ethereum.

Solana, una estrella emergente en el ámbito de la cadena de bloques, también podría ser una candidata excelente para su propio ETF spot. Este artículo examina la viabilidad de un ETF spot de Solana tras el éxito del ETF de Bitcoin. Explora el potencial de un ETF spot de Solana teniendo en cuenta las lecciones aprendidas del recorrido del ETF de Bitcoin y los aspectos únicos de la tecnología de cadena de bloques de Solana que podrían influir en la aprobación de su propio ETF spot.

Puntos clave:

• Al igual que los ETF spot de Bitcoin, los ETF de Solana podrían hacerse realidad, ofreciendo a los inversores una forma regulada de invertir en la criptomoneda nativa de Solana, SOL.

• Aunque aún no se han enviado solicitudes de autorización de ningún ETF de Solana a la SEC, la aprobación de los ETF de Bitcoin ha despertado optimismo sobre el potencial de los ETF de Solana.

• A pesar de la expectación, la aprobación de ETF de Solana depende de consideraciones normativas y la postura de la SEC sobre criptomonedas como Ethereum y Solana, y se espera que la decisión sobre los ETF de Ethereum siente un precedente.

¿Qué es un ETF de Solana?

Un ETF Solana es un tipo de fondo negociado en bolsa que replica el precio de la criptomoneda nativa de Solana, SOL, ofreciendo una forma para que los inversores obtengan exposición al ecosistema Solana sin tener directamente tokens SOL.

¿Cómo funcionaría un ETF de Solana?

Un ETF de Solana, si se aprueba, funcionaría como un fondo de inversión regulado que sigue el precio del token nativo de Solana, SOL, manteniendo directamente estos tokens en su cartera de valores subyacente. El ETF se negociaría en bolsas de valores, por lo que los inversores podrían comprar y vender acciones del fondo, igual que lo harían con las acciones de una empresa. El valor de las acciones del ETF fluctuaría con el precio de mercado de los tokens SOL, proporcionando a los inversores exposición al rendimiento de Solana sin la necesidad de comprar o almacenar directamente la criptomoneda.

La mecánica de un ETF Solana implicaría varios componentes clave:

• Creación y reembolso: los participantes autorizados (PA), normalmente grandes instituciones financieras, son responsables de crear y reembolsar las acciones del ETF. Los PA crean nuevas acciones del ETF comprando los activos subyacentes (en este caso, tokens SOL) y entregándolos al emisor del ETF a cambio de acciones del ETF. Por el contrario, los PA pueden canjear acciones de ETF intercambiándolas con el emisor por los activos subyacentes.

• Seguimiento de precios: el valor del ETF está diseñado para realizar un seguimiento estrecho de los movimientos de precios del token SOL. A diferencia de otros productos, como los bonos cotizados (ETN) o los productos cotizados (ETP) que pueden utilizar contratos de derivados para imitar el precio del activo subyacente, un ETF spot de Solana tendría los tokens reales, lo que garantiza que el precio del ETF refleja el valor en tiempo real del SOL.

• Liquidez:  los ETF son conocidos por su liquidez, es decir, se pueden comprar y vender fácilmente durante el horario de trading. Esta liquidez se mantiene a través del proceso continuo de creación y reembolso, así como el trading de las acciones del ETF en el mercado secundario.

• Diversificación: aunque un ETF de Solana se centraría únicamente en tokens SOL, ofrecería a los inversores una forma de diversificar sus carteras añadiendo exposición a criptomonedas sin las molestias y riesgos asociados con la propiedad directa de criptomonedas.

Aprobación del ETF spot de Solana

El establecimiento de un ETF de Solana dependería de la aprobación del regulador. Esto requiere que el emisor del ETF demuestre que el fondo cumple con todos los estándares legales y reglamentarios, incluidos los relacionados con la protección de los inversores y la integridad del mercado. La postura de la SEC sobre los ETF de criptomonedas ha sido cautelosa, pero la reciente aprobación de los ETF spot de Bitcoin ha establecido un precedente que podría allanar el camino para otras criptomonedas como Solana.

Panorama actual de los ETF de Solana

El panorama actual de los ETF de Solana está lleno de expectación y algunas opciones para aquellos que están ansiosos por entrar. Aunque todavía no hay ningún ETF de Solana aprobado oficialmente en EE.UU., se habla mucho de esa posibilidad. Existe una gran expectativa tras la aprobación por parte de la SEC de los ETF spot de Bitcoin, cuyos fondos poseen directamente BTC.

Aunque el plazo exacto de aprobación sigue siendo incierto, los expertos creen que Solana podría llegar al mercado spot de ETF de cripto en 2024. Están muy atentos a la decisión de la SEC con respecto a los posibles ETF spot de Ethereum, prevista para junio de 2024, lo que podría sentar un precedente para los ETF Solana.

Mientras tanto, los inversores que quieran participar activamente en Solana pueden recurrir a productos como Solana Trust (GSOL) de Grayscale y Solana ETP (VSOL) de VanEck, que están disponibles en ciertas regiones. En Canadá, SOLWealth se está preparando para lanzar un ETF spot de Solana, que podría ser el primero de este tipo en Norteamérica.

¿Por qué es atractiva la ETF spot de Solana?

La emoción en torno a los ETF de Solana proviene de la creciente adopción de la cadena de bloques, sus avances tecnológicos y su atractivo como inversión. Sin embargo, conseguir la aprobación de un ETF no es fácil, ya que el mercado necesita estructuras claras que los apoyen y hay que superar numerosos obstáculos regulatorios.

Aun así, con el creciente interés en los ETF de criptomonedas, existe una posibilidad razonable de que los ETF de Solana se conviertan pronto en una realidad. Cuando lo hagan, ofrecerán a los inversores una nueva forma de aprovechar la emocionante plataforma blockchain de Solana.

Posibilidades de que se aprueben las solicitudes de ETF de Solana

Como se ha mencionado anteriormente, la aprobación de los ETF de Solana depende de algunos factores clave, incluido el panorama normativo. En este momento, parece que obtener la luz verde para un ETF de Solana en EE. UU. podría ser una posibilidad remota. Como es lógico, ninguna empresa ha solicitado aún una aprobación a la SEC.

En su lugar, todos los ojos están puestos en Ethereum. Varias empresas, incluidas grandes instituciones financieras como Franklin Templeton y BlackRock, han solicitado ETF spot de Ethereum. Se espera que la SEC decida sobre estas solicitudes este año, una decisión que podría influir sobre el destino de los ETF de Solana.

Sin embargo, hay una diferencia: la SEC considera el bitcoin de forma diferente debido a su mecanismo de consenso de proof of work (PoW), mientras que Ethereum y Solana son ambas cadenas de bloques con mecanismo de proof of stake, lo que dificulta la aprobación. La SEC sigue investigando si Ethereum (ETH) es un valor y, de ser así, abriría requisitos de cumplimiento adicionales para el activo.

En alguna ocasión se ha llamado a Solana el asesino de Ethereum, porque su objetivo es desempeñar un papel similar en el mundo de la cadena de bloques. Cuenta con características atractivas, como transacciones rápidas y tarifas bajas. Por lo tanto, si Ethereum recibe el visto bueno, también puede ser un buen augurio para Solana. La expectación es que si un ETF de Solana consigue la aprobación, podríamos ver una ola de entrada de capitales, al igual que pasó con Bitcoin.

¿Qué supondrá la autorización de un ETF spot de Solana?

Si se aprobara un ETF de Solana, marcaría un momento importante para el mundo de las criptomonedas, especialmente para Solana. 

Los inversores obtendrían la capacidad de comprar de forma eficaz el token de Solana, SOL, a través de un producto de inversión regulado y negociado en bolsas de valores. Esto podría aportar más liquidez a Solana, facilitar el acceso a su token y proporcionar cierta claridad normativa, lo que podría atraer a inversores institucionales más grandes.

Si pensamos en el impacto de los ETF de Bitcoin en el mercado cripto, podemos ver una avalancha similar de adopción generalizada si se aprobara un ETF Solana. Poder invertir en Solana desde una cuenta de corretaje minorista o institucional típica abriría la puerta a mayores entradas de capital.

Sin embargo, dado que la SEC continúa tratando de determinar si Ethereum tendría la consideración de valor, seguramente no aprobará un ETF de Solana hasta haber decidido sobre esta cuestión. 

En resumen

La aprobación por parte de la SEC en enero de 2024 de los ETF de Bitcoin Spot ha despertado el entusiasmo por la posibilidad de un ETF de Solana, una posibilidad que podría hacer que invertir en el token SOL fuera más accesible para todos. Aunque aún no hay solicitudes de aprobación a la vista en EE. UU., la expectación en el sector es innegable. La aprobación marcaría un hito importante, con un impacto potencialmente similar al de las aprobaciones de los ETF spot de Bitcoin y la promesa de traer más participantes institucionales al mercado de criptomonedas.

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