Qué es la volatilidad de las criptomonedas y cómo gestionarla
La volatilidad del mercado de las criptomonedas a menudo se cree que es en una escala propia, con Bitcoin (BTC) y otras criptomonedas que a menudo pasan por montañas rusas de precios de giro. En los últimos años, el activo de criptomonedas líder en el mundo (y el indicador principal del rendimiento general del mercado de criptomonedas), la moneda BTC, ha experimentado oscilaciones de precios salvajes. En marzo de 2022, después de haber comenzado a recuperarse de las pérdidas catastróficas del colapso de noviembre de 2021, el Bitcoin sufrió una caída pronunciada de varios meses, perdiendo casi dos tercios de su valor entre finales de marzo de 2022 y principios de noviembre del mismo año.
Los últimos tiempos también han sido testigos de la conocida volatilidad del Bitcoin. Entre principios de octubre de 2023 y finales de marzo de 2024, la criptomoneda se apreció un 174 %, una tasa de crecimiento que parece casi surrealista para un inversor del mercado bursátil. En el momento de redactar este artículo (12 de septiembre de 2024), el Bitcoin ha perdido alrededor del 21 % de esos máximos de marzo de 2024 y sigue demostrando una volatilidad significativa.
¿Qué impulsa la volatilidad del Bitcoin y el mercado cripto en general, y cómo pueden los inversores protegerse de él? En este artículo, analizamos más detenidamente la volatilidad de las criptomonedas y las mejores formas de gestionarla.
Conclusiones clave:
Las criptomonedas se han caracterizado por niveles de volatilidad históricos mucho más altos en comparación con los activos tradicionales.
Algunas formas clave de gestionar la volatilidad de las criptomonedas incluyen la diversificación de la cartera, la cobertura, el seguimiento del sentimiento del mercado y la inversión sin emociones, además de utilizar tipos de órdenes conservadoras como stop-loss y take-profit.
Comprender la volatilidad de las criptomonedas
La volatilidad de un activo financiero se define como la tasa de variación en su precio durante un periodo de tiempo específico. Los activos con alta volatilidad de precios se caracterizan por fluctuaciones de precios más pronunciadas y frecuentes. Los activos más volátiles también se consideran más arriesgados desde el punto de vista de la inversión. Sin embargo, como cualquier participante del mercado sabe, los niveles de riesgo más altos también implican mayores oportunidades de rendimiento. De hecho, en los mercados financieros, la volatilidad es sinónimo de riesgo.
La volatilidad se mide normalmente utilizando el coeficiente de variación , que muestra las magnitudes típicas de cambio de un activo dentro de un período definido. Normalmente, esta volatilidad se expresa como un porcentaje.
Volatilidad cripto vs. volatilidad tradicional del mercado
La volatilidad típica del mercado de criptomonedas es considerablemente superior a la volatilidad promedio de los mercados de valores, y a menudo también supera la volatilidad de los mercados de materias primas. Incluso el Bitcoin, que se considera mucho menos volátil que las altcoins de menor capitalización, tiene niveles de volatilidad mucho más altos que los activos financieros tradicionales. Aunque la volatilidad de un año del Bitcoin puede estar disminuyendo, como se muestra en el gráfico a continuación, aún se encontraba en torno al 40 % a abril de 2024. Por el contrario, la volatilidad a un año del oro, la renta variable global (ACWI IMI) y los bonos estadounidenses (Agg EE. UU.) fue de aproximadamente el 10 % en abril de 2024, cuatro veces inferior a la del Bitcoin.
Los factores clave que contribuyen a la mayor volatilidad del mercado cripto en comparación con los mercados tradicionales incluyen:
Un mercado inmaduro y aún en desarrollo
Una gran proporción de inversores inexpertos y amateur, debido a las bajas barreras para entrar en el mercado
Por lo general, una población de inversores más joven que hace un amplio uso de las redes sociales, una fuente significativa de sentimiento del mercado impulsado por el sobrepeso
Niveles de liquidez y volúmenes de trading relativamente bajos para la mayoría de los activos (distintos de las principales monedas)
Dominio de ballenas y la relativa facilidad con la que pueden afectar a la dirección general del mercado
Poca regulación, lo que hace que el mercado de las criptomonedas sea especialmente susceptible a las criptomonedas y estafas impulsadas por el sobreexploramiento
La disponibilidad de trading 24/7
Factores que influyen en la volatilidad de las criptomonedas
Sentimiento del mercado
La confianza desempeña un papel importante en cualquier mercado, pero es especialmente influyente en los mercados de criptomonedas, ya que tienen menos barreras de entrada en comparación con los mercados de valores. Por ejemplo, en muchas plataformas financieras descentralizadas (DeFi), o incluso en algunos exchanges centralizados (CEX), puedes empezar a invertir con solo unos pocos dólares y sin requisitos de verificación de identidad o residencia. Como resultado, muchos inversores minoristas novatos se han unido al mercado cripto. Estos inversores a menudo carecen de la experiencia necesaria para realizar un análisis técnico o fundamental exhaustivo del mercado. Como resultado, a menudo están impulsadas por el sentimiento, especialmente el sentimiento en las redes sociales y las noticias en línea.
La era relativamente más temprana de los inversores en criptomonedas en comparación con los participantes en el mercado de valores también los hace usuarios de redes sociales más prolíficos, y las redes sociales son la principal fuente donde se forjan las emociones, el sobrepeso, la opinión y otros elementos del sentimiento en torno a los criptoactivos. Solo tienes que preguntar a Elon Musk, un influencer de las redes sociales con una inclinación por influir en la confianza sobre activos como Bitcoin y Dogecoin (DOGE).
Mercado inmaduro
Los primeros mercados de criptomonedas rudimentarios comenzaron a emerger entre 2010 y 2011. Como tal, el mercado cripto tiene como máximo 14 años. En comparación, el trading con acciones ha existido durante algunos siglos, mientras que los mercados de materias primas han existido durante milenios. La inmadurez del mercado cripto significa que sus propiedades y reglas definitorias aún se están desarrollando activamente.
Desarrollos reglamentarios
En comparación con los mercados tradicionales, el mercado cripto tiene bajos niveles de regulación, aunque esto está cambiando lentamente. Tras el fiasco del exchange FTX, reguladores de EE. UU. y de todo el mundo han promulgado, o están en proceso de promulgar, leyes que regularían mejor el trading y la inversión en criptomonedas. Por ejemplo, en 2023, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE. UU. declaró un gran grupo de valores de criptomonedas, lo que abrió el camino para llevar la inversión en estos activos bajo control normativo. La aprobación de 11 ETF spot de Bitcoin en EE. UU. a principios de 2024 también ha hecho que muchos analistas confíen en la estabilización adicional de los precios de las criptomonedas a medida que más inversores se exponen al Bitcoin.
Sin embargo, el mercado cripto en general sigue estando mucho menos regulado que los mercados bursátiles, lo que contribuye a su notable volatilidad.
Eventos macroeconómicos
Los indicadores macroeconómicos, como las tasas de inflación, las tasas de interés de los bancos centrales, las tasas de crecimiento del PIB, los principales acuerdos de libre comercio y otros, tienen el potencial de afectar significativamente a la volatilidad del mercado de criptomonedas. En parte, esto suele deberse a las reubicaciones entre clases de activos iniciadas por grandes inversores institucionales. Como respuesta a los datos y previsiones macroeconómicos, estos inversores podrían cambiar fondos entre criptomonedas y otras clases de activos, como bonos, acciones o materias primas. Dado que el mercado cripto tiene mucha menos liquidez que los mercados tradicionales, cualquier reasignación de este tipo puede afectarlo en gran medida.
Trading 24/7
A diferencia del mercado bursátil y otros mercados tradicionales, el mercado de criptomonedas está abierto las 24 horas del día, los 7 días de la semana y no experimenta interrupciones en sus procesos de trading. La naturaleza continua del mercado también contribuye a su volatilidad.
Consejos para gestionar la volatilidad de las criptomonedas
Técnicas de gestión de riesgos
Algunos tipos de órdenes y técnicas pueden ser particularmente útiles para gestionar los riesgos de hacer trading con criptomonedas y activos digitales. Estas incluyen órdenes stop-loss, órdenes take-profit, tamaño de posición y opciones put.
Órdenes Stop-Loss
Las órdenes Stop Loss vienen con una instrucción para comprar o vender un activo cuando alcanza un cierto nivel, conocido como precio stop. Estas órdenes se utilizan ampliamente para minimizar posibles pérdidas de trading y pueden ser muy útiles para limitar las pérdidas en el entorno de alta volatilidad del mercado de criptomonedas.
Take Profit
Las órdenes Take-profit indican a los traders que cierren una posición de trading cuando alcancen un nivel de beneficio especificado previamente. Aunque las órdenes stop-loss se utilizan para minimizar las pérdidas, las órdenes take-profit están diseñadas para proteger las ganancias.
Tamaño de la posición
El tamaño de la posición se refiere al número de unidades que un trader asigna a una posición específica, teniendo en cuenta su cartera general y su tolerancia al riesgo. En los mercados de alta volatilidad, el tamaño de la posición puede ayudarte a evitar pérdidas derivadas de la dependencia excesiva de un solo activo o posición.
Opciones de venta
Una opción de venta es un contrato de opciones que te da derecho a vender un activo objetivo a un precio específico dentro de un período específico. Las opciones Put pueden proporcionar una valiosa protección contra las pérdidas de precios cuando un mercado de alta volatilidad se vuelve repentinamente bajista.
Diversificación de cartera
La diversificación de la cartera es otro método útil para gestionar la volatilidad. Al dividir tu inversión total en diferentes tipos de activos o monedas que comparten correlaciones bajas o negativas entre sí, puedes proteger tu cartera general de movimientos de precios adversos. Por ejemplo, en ciertas condiciones del mercado, el Bitcoin puede mostrar bajas correlaciones con el mercado bursátil, principalmente acciones no tecnológicas. Al dividir tu cartera general entre Bitcoin y acciones no tecnológicas, podrías, con suerte, esperar rendimientos positivos de este último en momentos en los que el primero entra en un periodo de pérdidas.
Cobertura
La cobertura es un enfoque popular de minimización del riesgo de inversión. En su forma más clásica, la cobertura se basa en abrir posiciones de compensación u opuestas para protegerse de los movimientos adversos de los precios. Anteriormente, observamos cómo se pueden utilizar las opciones put para gestionar la volatilidad del mercado cripto. Un ejemplo de cobertura sería comprar una opción de venta en un activo en el que actualmente vas en largo. Por el contrario, comprarías una opción de compra sobre un activo que estás en corto como parte de tu estrategia de cobertura.
Gestión de tus emociones
Gestionar tus emociones durante el trading es una habilidad crítica, especialmente en el entorno altamente volátil del mercado de criptomonedas. El mercado está fuertemente impulsado por el sentimiento, y una forma de separarse del trading basado en emociones es reconocer el sentimiento predominante. Puedes hacerlo utilizando índices de confianza cripto diseñados para medir los niveles de miedo (aversión a la compra/predisposición a la venta) y la codicia (aversión a la venta/predisposición a la compra) que dominan el mercado. Uno de estos indicadores, el índice de miedo y codicia cripto, se ofrece en el portal Alternative.me.
Además de utilizar medidas de sentimiento en todo el mercado, esfuérzate por basar tus decisiones en una investigación exhaustiva de las criptomonedas de interés para evitar la inversión basada en emociones. Como mínimo, esto debe incluir datos sobre el equipo detrás del proyecto, esquemas de distribución de monedas, actividad real en la plataforma vinculada a la moneda, su hoja de ruta y libro blanco, capital de capital VC recaudado y rendimiento histórico de precios.
Herramientas de trading útiles para gestionar la volatilidad de las criptomonedas
Análisis de volumen
El análisis de volumen implica estudiar los volúmenes generales de trading de un criptoactivo (la suma del volumen de compra y venta) durante un periodo de tiempo, como 24 horas, 7 días, 14 días, 30 días, 3 meses o periodos más largos. Muchos analistas creen que los picos de volumen preceden a las subidas de precios, mientras que las caídas de volumen van seguidas de pérdidas de precios.
Medias móviles (MA)
Los promedios móviles (MA) pueden ser una ayuda visual eficaz para estudiar la volatilidad de los criptoactivos. La simple MA se deriva calculando los promedios de un cierto número de los últimos puntos de precio (por ejemplo, precios de cierre diarios) para un criptoactivo. Estos promedios se trazan junto con la línea de precio principal en un gráfico. Un número típico de los últimos puntos de precio utilizados en el cálculo suele ser 5, 10, 20, 50 o 200, y también puede variar dependiendo de la elección del analista. Las líneas de precios derivadas de MA suelen ser más fluidas que las líneas de precios reales de los activos, lo que proporciona una herramienta visual útil para detectar próximas reversiones de tendencias.
Bandas Bollinger
Bollinger Bands ® es una herramienta visual para identificar tendencias y el impulso de un activo. Un gráfico de bandas de Bollinger consta de tres líneas: una línea de precio promedio móvil de 20 días, una línea superior establecida en dos desviaciones estándar por encima de la línea MA y una línea inferior establecida en dos desviaciones estándar por debajo de la línea MA. El número de periodos para la línea MA y el número de desviaciones estándar utilizadas para las líneas superior e inferior se pueden modificar, dependiendo de las preferencias del analista.
Rango promedio real
El indicador de rango promedio real (ATR) es un promedio móvil de 14 días de rangos reales para un activo. Cada valor de rango real es la mayor diferencia entre el máximo más reciente del activo y el mínimo más reciente. El ATR es una medida útil para evaluar la volatilidad de precios de un activo.
Retroceso de Fibonacci
El retroceso de Fibonacci es una herramienta valiosa para evaluar la volatilidad de los precios e identificar los niveles de soporte y resistencia. Con el retroceso de Fibonacci, primero se tienen en cuenta dos extremos de precios para un periodo determinado en el gráfico de precios: el swing high y el swing low. A continuación, calculas y trazas varios puntos de precio dentro del rango, como gráficos horizontales. Estos puntos de precio suelen corresponder al 23,6 %, 38,2 %, 50 %, 61,8 % y 78,6 % del rango. Los porcentajes se basan en los números de Fibonacci, que se producen en muchas secuencias en el mundo natural. Cuando el precio del activo toca los niveles horizontales de Fibonacci en el gráfico, proporciona una indicación a los traders sobre posibles reversiones de precios, consolidaciones y breakouts.
Índice de fuerza relativa (RSI)
El indicador del índice de fuerza relativa (RSI) es una medida de análisis técnico que indica si un activo se ha sobrecomprado (debido a una corrección) o se ha sobrevendido (debido a una recuperación). El RSI representa un valor entre 0 y 100. Los valores por encima de 70 indican que un activo está sobrecomprado, mientras que los valores por debajo de 30 indican un activo sobrevendido.
Conclusiones
La volatilidad del mercado de criptomonedas presenta desafíos significativos y oportunidades de beneficios únicas para los inversores que no se asustan de los entornos de alto riesgo/alta rentabilidad. La inmadurez del mercado cripto, junto con sus bajos niveles de regulación, las oportunidades de trading 24/7 y la alta susceptibilidad a los cambios impulsados por el sentimiento seguirán dando forma a la naturaleza del trading de criptomonedas. En este entorno, es fundamental que los traders e inversores gestionen altos niveles de volatilidad utilizando los métodos, indicadores y tipos de órdenes que hemos descrito anteriormente.
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