Análisis semanal de las finanzas institucionales: Bitcoin se adhiere a 90 000 USD; Ethereum presenta una cadena de vigas

18 de noviembre de 2024: Nuestra información institucional semanal explora los últimos desarrollos del mercado —rendimiento del mercado, noticias del sector, flujos de fondos cotizados (ETF), temas de tendencias, próximos eventos y desbloqueos de tokens— para ayudarte a potenciar tu comercio de criptomonedas.

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Resumen macroeconómico: las esperanzas de reducción de tipos se han reducido en el auge de una economía sólida

Probabilidades de tipos objetivo para la reunión de la Reserva Federal el 18 de diciembre de 2024. Fuente: FedWatch

Los sólidos datos económicos y de inflación recientes están remodelando las discusiones entre los legisladores de la Reserva Federal sobre los recortes de los tipos de interés. El viernes, los inversores redujeron aún más sus expectativas de una reducción de los tipos en la próxima reunión de la Fed de diciembre de 2024.

Los bancos centrales han expresado confianza en que la inflación se está estabilizando, lo que sugiere que el tipo de referencia, actualmente entre el 4,5 % y el 4,75 %, podría reducirse finalmente a un nivel más neutral que fomente el gasto y la inversión. Sin embargo, el ritmo de estos posibles recortes y la definición de “neutro” siguen siendo temas de debate. El presidente de la Fed, Jerome Powell, indicó que la solidez de la economía permite un enfoque medido.

Este cambio en la confianza sigue a un cambio político después de las elecciones de Donald Trump, con Wall Street ajustándose a la perspectiva de presiones inflacionarias por posibles recortes fiscales, aumento de aranceles y restricciones de inmigración bajo la nueva administración. Aunque los funcionarios de la Fed no han tenido en cuenta explícitamente estos acontecimientos políticos en sus consideraciones, las expectativas del mercado de recortes de tipos han disminuido durante la última semana.

Susan Collins, presidenta y directora general del Banco de la Reserva Federal de Boston, ha señalado que, aunque no existe una necesidad apremiante de recortar los tipos, diciembre de 2024 sigue siendo una posibilidad. Otros funcionarios, incluido el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, han hecho hincapié en que cualquier pausa en los recortes indicaría un enfoque más lento, en lugar de una detención completa.

Los últimos datos, como el incremento de las ventas minoristas y el aumento de los precios de importación, han llevado a los comerciantes a reducir hasta un 60% la probabilidad de un recorte de los tipos en diciembre. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ha reconocido que los indicadores de inflación siguen siendo altos, aunque mantiene una expectativa general de que la inflación tienda hacia el objetivo del 2 % de la Fed. Sugirió que la Fed podría reducir los tipos en un cuarto de punto el mes que viene, y en un punto porcentual completo durante el próximo año, en línea con las proyecciones de septiembre. Los inversores prevén ahora que los tipos podrían seguir siendo más altos de lo previsto anteriormente, y se prevé que se publiquen nuevas previsiones en diciembre.

Atractivos de criptomonedas semanales — Cadena de vigas: El nuevo plan ambicioso de Justin Drake para Ethereum

En Devcon (2024), la conferencia anual de Ethereum para desarrolladores, la emoción aumentó cuando Justin Drake, un investigador líder de Ethereum, reveló su "iniciativa más ambiciosa" hasta la fecha: Beam Chain, una nueva capa de consenso que utiliza tecnología de conocimiento cero (ZK) para mejorar la infraestructura de Ethereum.

¿Qué es la cadena de vigas?

Ethereum opera en dos capas: la capa de ejecución, que maneja las transacciones, y la capa de consenso, que maneja la seguridad de la red. El objetivo de Beam Chain es mejorar la capa de consenso con varios beneficios clave, como se indica a continuación.

• Confirmaciones más rápidas: Reduce los tiempos de confirmación de transacciones de 12 segundos a solo 4 segundos.

• Descentralización mejorada: Mantiene o mejora la descentralización de Ethereum.

• Reducción de la extracción de bots: Elimina ciertos bots que explotan a los usuarios, especialmente aquellos que utilizan el valor extraíble de la minera (MEV) basado en la reorganización.

• Requisitos de almacenamiento más bajos: Disminuye la ETH mínima necesaria para apostar de 32 ETH a solo 1 ETH, lo que hace que la apuesta sea más accesible.

• Resistencia cuántica: Prepara a Ethereum para el futuro contra posibles amenazas informáticas cuánticas.

Críticas y respuestas

A pesar de la emoción palpable, la presentación se enfrentó a críticas en los frentes siguientes.

• Tiempo: Muchos consideran que el plazo de cinco años es demasiado lento para el acelerado mercado criptográfico.

• Respuesta: Justin Drake explicó que la estimación es conservadora, con posibilidad de una implementación más temprana si el progreso es fluido.

• Prioridad: Surgió la preocupación de que Ethereum no está abordando eficazmente la competencia de redes más rápidas como Solana.

• Contexto: Esta crítica va más allá de la charla de Drake sobre el enfoque más amplio de la Fundación Ethereum. Aunque su enfoque está en la capa de consenso, hay esfuerzos continuos para mejorar el Ethereum en su conjunto.

Los investigadores reconocen la necesidad de mejorar la capa 1 de Ethereum, con planes para abordar la fragmentación establecida para su adopción en 2025. Las próximas funciones, como las confirmaciones previas y las agrupaciones basadas, tienen como objetivo beneficiar aún más a los validadores de Ethereum L1.

Conclusión

La presentación de Justin Drake no cambió drásticamente las opiniones, pero sí afianzó la confianza alcista entre los partidarios de Ethereum, especialmente en lo que respecta a los desarrollos de la capa 2. Mientras tanto, los escépticos siguen preocupados por el rendimiento reciente de los precios de ETH, que ha quedado por detrás del de Bitcoin y Solana. En el complejo panorama de las criptomonedas, la comunidad de Ethereum reconoce la importancia de un progreso cuidadoso y deliberado a medida que navegan por inversiones sustanciales en este espacio en evolución.

Flujos de ETF de spot de bitcoins

Total de entradas netas de ETF al contado de Bitcoin. Fuente: CoinGlass

Los flujos de entrada a los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin Spot experimentaron una desaceleración significativa en la última mitad de la semana pasada. Esta desaceleración puede atribuirse a dos factores principales: la toma de beneficios por parte de los inversores y la respuesta del mercado en general a los cambios previstos en la política monetaria.

A medida que el precio de Bitcoin subió en las últimas semanas, muchos inversores han aprovechado la oportunidad de bloquear las ganancias, lo que ha llevado a una reducción de los flujos de entrada en estos ETF. 

Además, el panorama general de los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, se ha complicado debido a las señales de la Reserva Federal con respecto a los recortes de los tipos de interés. Los inversores están lidiando ahora con la posibilidad de que el banco central adopte un enfoque más prudente en sus próximas reuniones, lo que podría conducir a menos reducciones de tipos de lo esperado anteriormente. Esta incertidumbre crea obstáculos para los activos de mayor riesgo, ya que una política monetaria menos acomodaticia puede frenar la confianza de los inversores y reducir el apetito por la volatilidad.

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