Revisión semanal de opciones de Bybit: Del 2 al 8 de junio
TL;DR
Un mes de llamadas completamente validadas: Advertencia de riesgo de punto de Alta → Resistencia de $78,500 Confirmarada → Línea de cuello del H&S → Poner opciones creadas → Objetivo de ganancias de $65k a $67k — el mercado tocó fondo en $59,130, tanto la tesis como la ganancia Entregado
BTC registró su peor declive de una sola semana desde el colapso de FTX (-~20%); abrió en $73,760, alcanzó una Baja de $59,130, actualmente se recupera a ~$63,000
Tres fuerzas golpearon simultáneamente: el sorprendente NFP reaviva la fijación de precios para el aumento de la Financiación, la oferta pública inicial de SpaceX absorbe la Liquidez, Estrategia rompe su promesa de "nunca Vender" por primera vez
El RSI Diario de ETH alcanzó el 12.78 — la lectura de Sobrevendido más extrema en la historia; el error de Seguridad de ZEC provocó ventas indiscriminadas en los Activos no afectados
Los ETF de Bitcoin Spot de EE. UU. experimentaron su Flujo de salida neto Semanal más significativo hasta la Fecha, totalizando $1.7 mil millones.
El DVOL aumentó desde el mínimo histórico de 35 a 55, ahora retrocede a 48 — la compresión de volumen que configuró nuestro Trade de venta (Poner) se ha desenrollado por completo
Estrategia: Poner opciones Cerrado con ganancias; las condiciones de Sobrevendido favorecen un rebote técnico, pero persisten los vientos en contra estructurales — todavía no hay que perseguir un Largo
I. Un mes en revisión: Llamadas correctas, ganancias Entregado
Esto es lo Más importante que debe abordarse primero.
En las últimas cuatro semanas, realizamos una secuencia de llamadas de Dirección. Todas ellas fueron validadas esta semana:
Específicamente en las Opciones de venta (Poner):
Conclusiones La Comprar de protección de venta (Poner) a mínimos históricos del DVOL, cronometrada con una ruptura del H&S Confirmarada y vientos en contra macroestructurales, produjo un resultado de libro de texto. La misma lógica se aplica la Siguiente vez que se alineen condiciones similares — volumen bajo + ruptura técnica + presión macro = Comprar la Venta (Poner), no la caída.
II. DVOL: De un mínimo histórico de 35 → un pico de 55 → Ahora retrocediendo a 48
El desarrollo Más importante del mercado de Opciones de la semana.
El gráfico DVOL cuenta la historia completa de este Trade en una sola imagen:
Caja verde (zona 35–40): El DVOL se comprimió a su Nivel más bajo desde antes de la guerra de Irán: la ventana exacta que Usado para entrar en Poner opciones a bajo costo. El mercado estaba valorando un movimiento cercano a cero. No estuvimos de acuerdo.
Flecha naranja: DVOL explotó desde el piso de 35 a una alta semanal de aproximadamente 55 mientras BTC caía de $73,760 a $59,130. Este pico de volatilidad es lo que amplificó el rendimiento de la poner opción: el subyacente no solo se movió en nuestra dirección, sino que la volatilidad implícita se expandió simultáneamente, creando un doble viento a favor para los compradores de poner opción.
Nivel actual (~48): DVOL ahora se está retirando de la alta del pico. La expansión de volatilidad por pánico se está desvaneciendo a medida que se absorbe el impacto inicial.
¿Qué significa el DVOL en 48 para la estrategia al ir hacia adelante?
Observación clave: DVOL en 48 está ahora en el rango donde Iron Condor y otras estrategias de vendedor comienzan a generar de primera calidad significativa, a diferencia del piso de 35 donde vender no valía la pena. Sin embargo, con el precio todavía en una tendencia bajista y la macro sin resolver, el riesgo de dirección para los vendedores sigue siendo elevado. Necesitamos la estabilización del precio o una mayor compresión de DVOL antes de recomendar estrategias de vendedor.
III. Resumen Semanal del Mercado
Acción del precio (Datos de la plataforma Bybit, actualizado el 8 de junio):
Esta fue la peor caída de porcentaje en una sola semana de BTC desde el colapso de FTX en noviembre de 2022. BTC abrió la semana en aproximadamente $73,760, se impulsó brevemente tan alta como $74,092, luego cayó a una baja de $59,130 — la primera hora por debajo de $60,000 desde octubre de 2024. Una ola de comprar caídas y cobertura en corto rápidamente llevó el precio nuevamente a $61,200, con una mayor recuperación a ~$63,000.
Cronología del evento:
IV. Tres fuerzas en colisión: Por qué cayó tan lejos
4.1 Choque macro: El espectacular NFP reaviva el precio de subida de la financiación
El informe de nóminas no agrícolas superó ampliamente las expectativas, activando no solo temores de "Más alto por más tiempo", sino reavivando activamente el precio de subida de la financiación para más adelante en 2026. La liberación del IPC del 10 de junio es ahora el siguiente evento crítico de volatilidad.
El dilema de la Fed se profundizó esta semana: la fortaleza del mercado laboral de esta magnitud descarta cualquier giro moderado a corto plazo. Cada impresión positiva de empleo es un factor negativo para los activos de riesgo cotizados con expectativas de recorte de la financiación.
4.2 Vacío de liquidez: Oferta pública inicial de SpaceX y dilución de Meta
SpaceX está programado para entrar en la lista el 12 de junio. Morgan Stanley está diciendo a los inversores que los ingresos de la empresa podrían alcanzar los 3,4 billones de dólares para 2040; Goldman Sachs proyecta que los ingresos de su división de IA podrían ascender a 322 mil millones de dólares para 2030 desde solo 3,2 mil millones de dólares el año pasado. Con una valoración de oferta pública inicial de casi 1,8 billones de dólares, esta es la mayor extracción de liquidez del mercado en años. Simultáneamente, gigantes tecnológicos como Meta han pasado de la recompra de acciones a la nueva emisión de capital, diluyendo aún más la lógica de valoración y amplificando la rotación para alejarse de cripto.
4.3 Choque interno: El voto de "Nunca vender" de Estrategia se rompe
Estrategia ha vendido solo 32 BTC por aproximadamente $2.5 millones — solo el 0.0038% de sus tenencias de 843,700 BTC. La verdadera preocupación del mercado no eran estas 32 monedas, sino la señal sistémica detrás de la venta: La base de costo promedio de Estrategia es de ~$75,700 por moneda; a $63,000, la compañía tiene aproximadamente $10.8 mil millones en pérdidas no realizadas. Para cumplir con las obligaciones de dividendos de acciones preferentes, con una financiación de dividendos anualizada de aproximadamente el 11.5%, la empresa se vio obligada a vender por la primera hora desde 2022. Esto destrozó 4 años de la creencia de "nunca vender" que dio a los partidarios de aguantar su sentido de seguridad estructural.
🔴 Última hora (8 de junio): Estrategia reanuda las compras — 1,550 BTC a un promedio. $65,332 Estrategia ha anunciado que compró 1,550 BTC entre el 1 y el 7 de junio a un precio promedio de $65,332, por un total de $101.3M. Esto sigue directamente a la venta de 32 BTC que sacudió el mercado, revelada la semana pasada. La reanudación de las compras señala que la venta fue un evento de liquidez de una sola hora para cubrir dividendos de acciones preferentes, no un cambio estratégico de convicción. Esta es una señal positiva significativa para el sentimiento del partidario de aguantar, aunque el precio de compra de $65,332 permanece muy por debajo de la base de costo promedio de Estrategia de ~$75,700.
V. Panorama técnico: Miedo extremo y condiciones de sobrevendido
5.1 RSI de ETH en 12.78 — La lectura de sobrevendido más extrema en el historial de la lista de seguimiento
El RSI Diario de Ethereum cayó a 12.78 — la lectura más extremadamente Sobrevendido jamás registrada para ETH. El RSI por debajo de 30 se considera típicamente Sobrevendido; 12.78 indica ventas de pánico sin importar el Precio. Históricamente, lecturas tan extremas han marcado consistentemente al menos una Baja a Corto plazo.
El RSI Diario de BTC alcanzó 15.45 — doble Confirmación de la señal de Sobrevendido.
Mientras que el 12.78 de ETH acaparó los titulares, el RSI Diario de BTC cayó a 15.45 al mismo tiempo. Los dos mayores Activos Cripto del mercado que registran lecturas extremadamente Sobrevendido históricamente extremas simultáneamente no es una coincidencia — es un Evento de capitulación en Todo el mercado. La caída del 16% de BTC en una sola semana mientras el RSI se comprime a este nivel señala un agotamiento mecánico del Vendedor; históricamente, lecturas tan extremas han precedido consistentemente rebotes técnicos significativos.
La distinción clave:
RSI extremadamente Sobrevendido → la probabilidad de un rebote técnico a Corto plazo aumenta ✅
RSI extremadamente Sobrevendido → Confirmación de la inversión de tendencia ❌ (requiere condiciones adicionales)
En resumen: BTC 15.45 + ETH 12.78 ocurriendo simultáneamente es la señal de Sobrevendido más fuerte que este ciclo ha producido. No Confirma que se haya alcanzado el fondo — pero sí significa que la relación riesgo/beneficio de nuevas posiciones Cortas en los Niveles actuales es pobre, y un repunte de alivio técnico del 10–15% desde los mínimos está bien dentro de los precedentes históricos.
5.2 Un error en ZEC Desencadena "Ventas Indiscriminadas"
Zcash (ZEC) reveló una vulnerabilidad de Seguridad, y el mercado mostró Inmediatamente un comportamiento de "venta indiscriminada" — activos como XMR que no se vieron afectados en absoluto por el error también se Vendieron fuertemente junto a ZEC.
Este patrón de comportamiento indica: el Sentimiento del mercado ha llegado a un punto de ruptura. Los Inversores ya no analizan las noticias de forma racional — Venden primero y evalúan después. Esta es una característica de la capitulación extrema, pero también de una estructura de mercado extremadamente frágil donde pequeños catalizadores negativos pueden desencadenar caídas de Precios desproporcionadamente grandes.
5.3 Los flujos de salida de ETF rompen Todos los registros históricos
Los ETF de Bitcoin Spot de EE. UU. experimentaron su mayor Flujo de salida neto Semanal hasta la Fecha, totalizando 1.7 mil millones de dólares. Esta tendencia señala un enfriamiento de la demanda Institucional, impulsado principalmente por factores macroeconómicos en lugar de noticias específicas de Cripto. Las salidas, que incluyeron una notable Cantidad de 1.34 mil millones de dólares del IBIT de BlackRock, se atribuyeron en gran medida a un sólido informe de empleo en EE. UU.
Según los analistas de Citi, los flujos de ETF representan aproximadamente el 45% de la variación del rendimiento Semanal de BTC — lo que significa que las salidas de ETF no son solo un indicador de sentimiento, sino una fuente mecánica de presión de Precio a la Baja. Los ETF absorbieron Anteriormente grandes cantidades de Suministro de BTC durante la fase de recuperación; Ahora que el flujo se ha invertido, los ETF se han convertido en contribuyentes al impulso Bajista en lugar de una fuerza estabilizadora.
VI. Perspectivas para la Siguiente semana (9-15 de junio)
¿Fue $59,130 el mínimo del ciclo? El IPC del 10 de junio es la Siguiente prueba crítica.
Tres escenarios:
VII. Estrategia: Opciones Put Cerradas, No Perseguir Posiciones Largas
① Opciones Put — Resumen final
② Por qué no estamos persiguiendo Posiciones Largas a pesar de las condiciones de Sobrevendido extremas:
Los flujos de salida de ETF aún no se han estabilizado
Macroeconomía sin resolver: IPC el 10 de junio; si vuelve a sorprender con un alza, las expectativas de aumento de tasas se acelerarán aún más
Variable de Estrategia sin digerir: El mercado necesita tiempo para evaluar si Estrategia Venderá nuevamente, y el impacto a Largo plazo en la confianza de los tenedores
La competencia de Liquidez de la salida a bolsa de SpaceX (programada para el 12 de junio) aún está En curso
El DVOL en 48 se está normalizando, pero aún no se encuentra en niveles favorables para el Vendedor: Es necesario que el DVOL continúe disminuyendo hacia 40 (emergen las oportunidades para los Vendedores) o se estabilice durante 3+ sesiones antes de Comprometerse
Estructura de Precio aún no está clara: BTC está rebotando desde un nivel extremo de Sobrevendido pero no ha recuperado ningún Nivel de resistencia significativo. Se espera un repunte de alivio — Confirmarlo como un mínimo operable requiere un mantenimiento sostenido por encima de $65,000, no solo un rebote desde el fondo.
③ Desencadenantes de reactivación:
Resumen Semanal:
Un mes de llamadas validadas en su totalidad: Desde la Advertencia de riesgo Alta en $82,500 → Resistencia en $78,500 → Línea de cuello del H&S en $73,500 → Opciones Put en $69k–$70k → Objetivo de ganancias de $65k–$67k — el mercado alcanzó los $59,130, superando ampliamente el objetivo. Tesis y ganancias Entregado.
La peor semana de BTC desde FTX. Apertura en $73,760 → baja en $59,130 → recuperación a $63,000. El objetivo medido de H&S no solo se alcanzó, sino que se superó en aproximadamente $6,000–$8,000.
DVOL surgió de su piso histórico de 35 a 55, retrocediendo ahora a 48. La compresión de la volatilidad que hizo nuestra entrada Put tan barata se ha deshecho por completo. El doble viento a favor (el precio se movió a nuestro favor + la volatilidad implícita se expandió simultáneamente) es lo que hizo que este trade fuera excepcional. En 48, DVOL se está normalizando: no es tan barato para los compradores ni tan caro para los vendedores como los extremos que acabamos de experimentar.
Tres fuerzas golpearon simultáneamente: El NFP espectacular reaviva la fijación del precio de la subida de la financiación; la oferta pública inicial de SpaceX y la emisión de Meta drenan la liquidez; la Estrategia rompe su postura de "nunca vender" por primera vez desde 2022: 32 BTC vendidos, $10.8B en pérdidas no realizadas expuestas.
La salida récord de ETF aún no ha terminado: Los flujos de ETF impulsan ~45% de la variación del rendimiento semanal de BTC: las salidas no son solo sentimiento, son una presión a la baja mecánica.
RSI de ETH en 12.78: la lectura de sobrevendido más extrema en la historia. Se ha desatado un pánico indiscriminado al vender. Un rebote técnico es probable; una reversión de tendencia requiere más evidencia.
Sin nuevas posiciones. Cerrar el Put con ganancias. Observe el IPC el 10 de junio y la oferta pública inicial de SpaceX el 12 de junio. DVOL normalizándose hacia 40 es la señal de reentrada para los vendedores; los $65,000 recuperados en volumen son la señal de reentrada para los alcistas direccionales. Hasta entonces: proteja las ganancias, evalúe la siguiente configuración.