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Revisión semanal de opciones de Bybit: 15–21 de abril

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Crypto Insights
21 Th04 2026

Semana del 15 al 21 de abril de 2026

I. Resumen del mercado semanal

La semana pasada tuvimos otra sacudida dominada por los titulares: BTC rompió brevemente los $78,000 en un sorpresivo anuncio de reapertura en Hormuz, solo para perder la mayor parte de esas ganancias en 24 horas a medida que Irán retrocedió. El resultado neto: una ganancia semanal modesta de +4.7% que enmascaró la volatilidad intrasemanal de más del 5%.

Acción del precio:

  • BTC: La semana abrió a ~74 286 $ (4/15) → registró una alta intradía de 78 336 $ el 17 de abril mientras el crudo Brent caía un 12,95 % a 86,52 $ tras el anuncio de la reapertura de Ormuz por parte de Irán → cayó a 75 000–76 000 $ para el Sábado mientras Irán volvió a cerrar el Estrecho en 24 horas → estabilizándose a ~76 600 $ para el 21 de abril

  • ETH: Mantuvo una ganancia Semanal del 5,2 % a pesar de un retroceso del 3 % el fin de semana a ~2365 $. XRP superó a todas las principales con un avance Semanal del 6,4 %.

  • Cambio neto Semanal: BTC +4,7 % | ETH +5,2 % | XRP +6,4 % (mejor rendimiento)

  • El Ratio de ETH/BTC subió a ~0,0313 — un máximo de tres meses — respaldado por un aumento trimestral del 82 % de nuevos Usuarios de Ethereum, volúmenes de transacciones récord y un Suministro de Stablecoin que alcanzó un máximo histórico de 180 mil millones de dólares en Ethereum.

Cronología del Evento:

II. Datos Clave del Mercado de Opciones

Vencimiento Semanal (4/17) — Volatilidad de Ormuz, la volatilidad se mantiene comprimida:

Dinámicas de Opciones posteriores a Ormuz:

  • La volatilidad de apertura/re-cierre de Ormuz provocó 762 M$ en Liquidaciones totales — el Evento de un solo día más grande desde el 4 de marzo. Las Posiciones Cortas representaron 593 M$, con los Cortos de BTC representando 381 M$ de ese total.

  • El DVOL se comprimió aún Más a ~42 % — un nuevo mínimo desde febrero — a pesar del pico intra-Semanal a 78k $. El mercado está valorando los titulares de Ormuz como confirmación de rango en lugar de impulsores de ruptura. Una menor IV significa un crédito neto reducido en tramos Cortos, pero la protección en las alas también es Más barata.

  • Las probabilidades de normalización de Ormuz de Polymarket para el 30 de abril se desplomaron 41 puntos porcentuales al 28 % después de que Irán disparara contra los petroleros; el Contrato del 31 de mayo se mantiene en el 69 %, lo que sugiere que los traders ven la resolución a Más Largo plazo como Más probable que la estabilización a Corto plazo.

Flujos de ETF — La Semana Más Fuerte Desde Enero:

  • El flujo de entrada neto Semanal del ETF de Bitcoin alcanzó casi 1B$ — el Más Alto desde mediados de enero y la tercera semana consecutiva de flujos positivos. IBIT de BlackRock lideró con 906 M$, mientras que MSBT de Morgan Stanley registró 71 M$ en su primera semana completa. 

  • Los Activos totales de ETP Cripto aumentaron a 151,2 B$ (un aumento de ~10 B$ respecto a la semana anterior). Los ETFs de Ethereum atrajeron 179 M$ en la semana, con ETHA de BlackRock atrayendo 76 M$ en un solo día. 

  • BTC tocó brevemente los 78 000 $ por la fuerte demanda de ETF antes de retroceder a ~75 200 $ el Lunes en medio de renovadas tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán.

III. Fondo Macro

Guerra EE. UU.–Irán (Semana 8, Días 50–56):

  • El Ministro de Asuntos Exteriores de Irán declaró el Estrecho "completamente abierto" el 17 de abril, desencadenando la reversión del petróleo Más aguda del año. La OMI no pudo Confirmar que el acuerdo cumpliera con los estándares de libertad de navegación; las empresas de transporte marítimo esperaron claridad legal y de seguridad antes de reanudar el paso normal.

  • Dentro de 24 horas, las fuerzas iraníes reafirmaron el control, citando el bloqueo de EE. UU. como un "incumplimiento de confianza". Los operadores de petroleros recibieron comunicaciones por radio iraníes para detener el paso; el capitán de un superpetrolero informó escuchar disparos y cambió de Dirección. Solo 8 petroleros transitaron antes de que se reanudara la represión.

  • La agencia de noticias estatal de Irán confirmó el 19 de abril que Teherán no ve "Planoes" para Más negociaciones. El alto el fuego expira el 22 de abril sin un marco de reemplazo establecido y Trump advirtiendo que EE. UU. está preparado para atacar la infraestructura civil iraní si no se alcanza un acuerdo.

Reserva Federal y Macro:

  • Jerome Powell preside su última reunión del FOMC el 28 y 29 de abril antes de que Kevin Warsh asuma tentativamente el cargo el 15 de mayo. Cualquier sorpresa moderada de la última reunión de Powell podría impulsar los Activos de riesgo al alza — pero con la inflación por encima del 3 % y el petróleo aún elevado, el escenario base sigue siendo mantener las tasas.

  • A pesar de 46 días consecutivos de sentimiento de miedo extremo, las carteras de ballenas acumularon 270 000 BTC en los últimos 30 días — la mayor racha de Comprar sostenida desde 2013 — mientras que las reservas de los Exchange alcanzaron su nivel Más Bajo desde diciembre de 2017 en 2,21 millones de BTC.

  • La Casa Blanca confirmó el 18 de abril que la administración Trump Planea desvelar una Estrategia formal de Reserva Estratégica de Bitcoin en los próximos dos meses, utilizando ~200 000 BTC incautados en Acciones policiales del gobierno — el primer reconocimiento oficial de BTC como un activo de reserva nacional.

IV. Perspectiva para la Próxima Semana (22–28 de Abril)

El alto el fuego expira el 22 de abril. El último FOMC de Powell es del 28 al 29 de abril. Los dos Eventos macroeconómicos Más importantes del Q2 ocurren de forma consecutiva.

⚠️ 68 000 $ es la última línea de defensa antes de que expire el alto el fuego el 22 de abril. Bitcoin se ha mantenido por encima de él a través del colapso de las conversaciones de Islamabad y el anuncio del bloqueo — lo que sugiere que el mercado ya ha descontado las malas noticias a Corto plazo. Pero si el petróleo supera los 110 $, los analistas proyectan que BTC podría caer a 65 000 $.

Señal estructural clave: DVOL en ~42% es la lectura más baja desde antes de que comenzara la guerra de Irán. Históricamente, la compresión prolongada de IV antes de eventos binarios conocidos precede a movimientos direccionales pronunciados en cualquier dirección. La ventana del 22 al 29 de abril es exactamente esa configuración.

Tres escenarios:

V. Recomendaciones de estrategia de negociación

✅ Estrategia — Iron Condor (vencimiento el 24/4 o el 2/5) — Strikes ajustados para una base de $75.7k

Justificación: DVOL se ha comprimido aún más a ~42% — ahora en su nivel más bajo desde antes de que comenzara la guerra de Irán. Este es un desarrollo de doble filo: la prima neta en los tramos cortos se reduce, pero la protección de las alas también es más barata, lo que mejora la relación riesgo/recompensa de la estructura completa de cuatro tramos. Con BTC bloqueado en rango entre $68k y $80k y tres catalizadores binarios llegando sucesivamente (vencimiento del alto el fuego el 22/4, marcado de la Ley CLARITY, FOMC 28-29/4), una estructura de riesgo definido sigue siendo el ajuste óptimo sobre un strangle desnudo.

Perfil de PyG (solo ilustrativo — los strikes y las primas reales dependen del IV en vivo al momento de la entrada. Esto no es un consejo financiero).

  • Beneficio máximo: Prima neta — BTC vence dentro de los strikes internos hasta el vencimiento

  • Pérdida máxima: Ancho del ala menos la prima neta — totalmente limitado en ambos lados

  • Nota: Con DVOL ~42%, el crédito neto será menor que en las semanas anteriores — dimensione en consecuencia

Actualización de la estrategia frente a la semana pasada:

  • El Iron Condor de la semana pasada (strikes internos ~$67k–$68k / $76k): el pico intradía de $78k el 17/4 probó el ala superior pero BTC no logró mantenerse por encima — la estructura sobrevivió 

  • Esta semana: cambie el ala Call hacia arriba a la zona de $78k–$80k reflejando una base de BTC más alta; piso Put hasta $68k–$70k

  • La compresión de DVOL a 42% es el cambio clave — una prima más baja significa reducir el tamaño de la posición en un ~20% adicional frente a la semana pasada para mantener un riesgo/recompensa constante

Advertencias de riesgo:

  • El alto el fuego expira el 22 de abril sin extensión = reversión rápida hacia $65k–$68k; salga de Short Put de inmediato, deje que el Long Put corra

  • Alto el fuego extendido + Powell moderado + Ley CLARITY = BTC supera los $78k con volumen; el lado Call enfrenta riesgo de asignación — establezca un stop

  • Tres catalizadores interactúan: si el alto el fuego se extiende y el petróleo cae hacia $90, las expectativas de recorte de tasas mejoran de cara al FOMC y las criptomonedas obtienen un viento de cola macro al mismo tiempo que la Ley CLARITY podría agregar un catalizador específico de criptomonedas. Si los tres se resuelven favorablemente en secuencia, los analistas proyectan un movimiento hacia $80k para fines de abril, pero eso requiere que muchas cosas salgan bien simultáneamente. Mantenga el tamaño total en ~40-50% del pico hasta que se resuelva el 22 de abril.

Resumen semanal:

  • BTC osciló bruscamente entre $74k y $78,336 mientras el ciclo de apertura/nuevo cierre de Ormuz desencadenaba $762M en liquidaciones ($593M de cortos) — la restricción de un solo día más pronunciada desde marzo.

  • DVOL se comprimió a ~42% — un nuevo mínimo del ciclo — a pesar de la volatilidad intrasemanal. El mercado está tratando los titulares de Ormuz como confirmación de rango, no como impulsores de ruptura. Esta es la señal de opciones más importante de la semana.

  • Los ETF de BTC spot registraron ~$1B en entradas semanales — los más fuertes desde enero. Strategy compró $2.54B en BTC; Bitmine compró $230M en ETH — la acumulación institucional se está acelerando incluso cuando el sentimiento minorista sigue siendo temeroso.

  • La Casa Blanca confirmó que una estrategia formal de Reserva Estratégica de Bitcoin llegará en dos meses — el primer reconocimiento oficial de BTC como activo de reserva nacional.

  • Ormuz sigue efectivamente cerrado: solo 8 petroleros transitaron antes de que se reanudara el cierre. El reloj del alto el fuego expira el 22 de abril sin ningún marco establecido.

  • Libro de jugadas de opciones: DVOL en 42% hace que el Iron Condor sea la estructura correcta — las alas más baratas compensan el menor crédito de tramo corto. Reduzca el tamaño al 40-50% del pico y trate la ventana binaria del 22 al 29 de abril como el próximo gran punto de inflexión del ciclo.