Aprende de Smart Money: el escenario de un ETH jugando a remontar
La confianza del mercado de criptomonedas en general se ha vuelto positiva, ya que el precio de BTC ha superado sus máximos de marzo de 2024. Con el impulso actual, BTC podría estar allanando el camino para alcanzar un nuevo máximo histórico. Hasta el momento, BTC y SOL han logrado un 60 % de ganancias en lo que va de año. Sin embargo, la ETH solo ganó alrededor del 12 % en el mismo periodo.
En nuestro anterior Learn From Smart Money, destacamos que la ETH puede necesitar un descanso antes de otro intento de aumentar. Desde que se publicó el artículo, el precio del contrato ETHUSDT Perpetual se ha retraído de unos 2600 USD a casi 2300 USD antes de recuperarse.
Esta edición de Learn From Smart Money continuará profundizando en los datos de negociación de derivados en Bybit para explorar la posibilidad de que la ETH alcance a sus homólogos a finales de año.
Los toros vuelven a estar a cargo
La confianza del mercado de criptomonedas ha mejorado notablemente, ya que las recientes acciones de precios BTC han renovado el interés de los comerciantes en la clase de activos. El índice Crypto Fear & Greed ha vuelto a un nivel saludable.
Figura 1: Crypto Fear & Greed Index y la capitalización de mercado de criptomonedas global. Fuente: Bybit
El interés de los comerciantes de derivados en la ETH ha aumentado además del de otros tokens importantes, especialmente en el mercado de opciones. La Figura 2 (a continuación) indica el interés abierto y el volumen comercial para las opciones de ETH en Bybit, ya que el interés abierto alcanzó un nuevo máximo mensual (resaltado en el círculo rojo). Esto podría indicar que los comerciantes están más dispuestos a utilizar contratos de opciones para especular sobre el precio de la ETH, lo que podría reforzar el impulso actual o cubrir sus posiciones existentes utilizando opciones.
Figura 2: Interés abierto y volumen de opciones de ETH en Bybit. Fuente: Bybit
También se ha observado un fuerte impulso en el mercado de contratos perpetuos de ETH, ya que el interés abierto alcanzó el nivel más alto en casi un mes. Aunque los contratos perpetuos, de futuros y opciones son ampliamente utilizados por comerciantes e instituciones profesionales, existen algunas diferencias clave entre los tres. (Lea el artículo titulado Explicación: Opciones frente a contratos perpetuos frente a contratos de futuros en Bybit Learn para obtener más información. Además, consulte esta página para obtener más información sobre el volumen comercial y el interés abierto en la negociación de derivados, y por qué son esenciales).
Figura 3: Interés abierto y volumen de ETHUSDT Perpetuals en Bybit. Fuente: Bybit
El comercio de fin de año
A medida que profundizamos en los datos comerciales de las opciones de ETH, es evidente que el mercado de opciones de ETH ha recibido más atención y los comerciantes de opciones se están preparando para una operación de fin de año ya que los contratos con vencimiento el 27 de diciembre de 2024 tienen el mayor interés abierto. Esto podría significar que los comerciantes han estado apostando por las posibles acciones de precios de ETH, y estos movimientos podrían realizarse a finales de año. También cabe destacar que los contratos con vencimiento el 1 de noviembre de 2024 recibieron el segundo interés abierto más alto en Bybit, lo que implica que algunos comerciantes también están especulando a corto plazo con opciones.
Figura 4: Interés abierto al vencimiento de las opciones de ETH en Bybit. Fuente: Bybit
Explorar cómo los comerciantes eligen las opciones para los precios de las huelgas contractuales podría proporcionar otra pista. Según la página de Datos de contratos de derivados de Bybit, entre todas las llamadas de la ETH con vencimiento el 27 de diciembre de 2024, la mayor parte de la participación abierta ha sido en contratos con precios de huelga de 2700 USD y 3600 USD, como se muestra en las Figuras 5 y 6 a continuación.
Figura 5: Interés abierto al vencimiento de las opciones de ETH en Bybit. Fuente: Bybit
Figura 6: Interés abierto al vencimiento de las opciones de ETH en Bybit. Fuente: Bybit
Las implicaciones podrían ser dos: Por un lado, algunos comerciantes parecen más conservadores con solo recoger llamadas de 2.700 dólares con vencimiento de fin de año. En el momento de este escrito (31 de octubre de 2024), ETH ha estado operando a unos 2600 USD. En otras palabras, existe una buena posibilidad de que estas llamadas puedan finalmente convertirse en dinero (ITM), quizás mucho antes de que caduquen.
Por otro lado, algunos comerciantes parecen más optimistas al seleccionar precios de ejercicio de 3.600 dólares con la misma fecha de vencimiento. Si estas llamadas se convirtieran en ITM, podría significar un potencial alcista del 35 % en el acto (o incluso mayor con el apalancamiento utilizando derivados).
Figura 7: Interés abierto por huelga de opciones de ETH con vencimiento el 27 de diciembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit
Ahora, veamos las opciones. La mayor parte del interés abierto entre los contratos de opciones de ETH con vencimiento a final de año se realizó en puts con un precio de ejercicio de 2000 USD. Aunque muchos pueden considerar que 2000 USD son uno de los niveles psicológicos clave para la ETH, la probabilidad de alcanzar ese nivel para finales de año parece relativamente baja. De hecho, esto podría formar parte de la estrategia de cobertura de los comerciantes de opciones. Visite la sección Opciones en Bybit Learn para obtener más información sobre las estrategias de opciones.
Volatilidad favorable
Aunque el mercado está adoptando los próximos eventos macroeconómicos, como las próximas elecciones e informes de empleo en EE. UU., y la próxima reunión de la Fed a principios de noviembre, la volatilidad del mercado podría aumentar pronto. Desde una perspectiva de volatilidad implícita, parece que el nivel actual es relativamente bajo, ya que la volatilidad implícita es uno de los elementos clave en el precio de las opciones. En términos sencillos, cuanto mayor sea la volatilidad implícita, mayores serán los precios de los contratos de opciones. En el caso de la ETH, los niveles actuales pueden considerarse favorables porque se espera que la volatilidad implícita aumente para las opciones de ETH.
Figura 8: Volatilidad histórica de las opciones de ETH en Bybit. Fuente: Bybit
Conclusión
El comercio de opciones es muy sistemático. Esa es una de las razones por las que los comerciantes e instituciones profesionales han estado utilizando opciones como un vehículo importante para comercializar tanto activos criptográficos como tradicionales. Al observar los datos comerciales de las opciones, los usuarios pueden ver cómo los profesionales han estado configurando sus operaciones y aprender sobre su lógica y justificación. Siga Bybit Learn para obtener más información sobre el análisis de las opciones.
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