Aprende de Smart Money: la subida de ETH puede estar necesitando un descanso, pero el riesgo alcista se mantiene intacto
El precio de la ETH se situó a la altura de BTC y SOL durante el fin de semana y ganó alrededor de un 2 % debido a la escasa liquidez. Aunque los especuladores pueden estar apostando por un avance en los precios de la ETH, los datos comerciales de los derivados muestran que los comerciantes pueden esperar que el repunte de la segunda criptomoneda de mayor capitalización de mercado se detenga aquí antes de otro intento de romperse. Este artículo profundizará en los datos comerciales de derivados de ETH en Bybit y proporcionará algunas ideas comerciales para WSOT 2024.
Interés abierto en derivados de ETH a niveles altos
ETH ha recibido mucha atención, ya que el repunte del fin de semana podría haber sorprendido a algunos comerciantes. Los comerciantes de derivados han mostrado interés en apostar por el movimiento de precios de la ETH con contratos perpetuos y de opciones incluso antes del repunte del fin de semana. Los datos de Bybit muestran que el interés abierto diario ha estado aumentando en contratos perpetuos y de opciones de ETH durante varios días consecutivos.
Figura 1: ETHUSDT Interés abierto perpetuo en Bybit. Fuente: Bybit
Figura 2: Las opciones de ETH abren el interés en Bybit. Fuente: Bybit
Como destacamos en nuestra publicación anterior, el interés abierto es un indicador importante porque hace un seguimiento del número de participantes activos del mercado y, en cierta medida, refleja el nivel de disposición de estos comerciantes profesionales para realizar operaciones en un momento específico.
La relación larga/corta indica una pausa
A pesar del creciente interés de los comerciantes en especular sobre el precio de la ETH, la ratio perpetua de largo/corto puede indicar una postura bastante neutral con un sesgo bajista.
Cuando observamos el rendimiento pasado de la relación larga/corta diaria perpetua de ETHUSDT, especialmente a principios de octubre y mediados de octubre de 2024 (resaltado en la Figura 3 a continuación), hubo dos picos claros en la relación larga/corta durante los periodos resaltados, lo que indica un mayor porcentaje de cuentas largas sobre cuentas cortas.
Figura 3: Relación larga/corta diaria perpetua de ETHUSDT en Bybit. Fuente: Bybit
Ahora, observe el precio del contrato perpetuo de ETHUSDT en Bybit (que se muestra en la Figura 4 a continuación). Cuando la relación largo/corto muestra una tendencia alcista confirmada, el precio parece seguir su ejemplo poco después. Sin embargo, la reciente relación larga/corta diaria ha sido relativamente plana y aún no ha producido ninguna tendencia. Esto puede indicar que el impulso alcista se ha ralentizado, y el repunte puede necesitar un descanso.
Figura 4: ETHUSDT Gráfico diario perpetuo. Fuentes: Bybit; Vista de operaciones
Los indicadores técnicos también respaldan esta suposición. Una vez que el precio alcanza la banda superior de las bandas Bollinger Bands®, que los técnicos consideran una señal de sobrecompra, la línea MACD diaria se ha movido hacia la línea de señal y potencialmente se ha movido debajo de ella (resaltada en el círculo), lo que también sugiere que el repunte puede necesitar un descanso.
Opciones Data Hands Silver: Forro
Aunque puede haber un sesgo bajista a corto plazo desde los datos perpetuos y la perspectiva técnica, algunos de los datos de negociación de opciones pueden ofrecer una visión diferente. Los datos de Bybit muestran que la mayoría de los comerciantes de opciones de ETH tienen una configuración de final de mes, y la mayoría de los intereses abiertos se centran en contratos con vencimiento el 25 de octubre de 2024. Entre las llamadas, la mayor parte del interés abierto se ha centrado en la huelga de 2800 USD, y la huelga de 2000 USD ha sido la más popular entre los puts.
Figura 5: Las opciones de ETH abren el interés por vencimiento en Bybit. Fuente: Bybit
Figura 6: Las opciones de llamada ETH abren el interés por huelga en Bybit. Fuente: Bybit
Figura 7: Las opciones de venta de ETH abren el interés por huelga en Bybit. Fuente: Bybit
En el momento de este escrito (23 de octubre de 2024), ETH ha estado cambiando de manos a unos 2500 USD. Al mirar la tabla diaria de ETHUSDT, es difícil no darse cuenta de que $2,800 ha sido el nivel de resistencia reciente para ETH. Dado que las elecciones en EE. UU. están a menos de dos semanas de distancia y el impulso parece seguir siendo fuerte en la renta variable, no se puede descartar completamente la posibilidad de un brote de ese nivel de resistencia.
Además, el dolor máximo de las opciones de ETH también puede respaldar el caso de una corrección a corto plazo, en lugar de una inversión de tendencia. Los datos de CoinGlass muestran que el dolor máximo del 25 de octubre de 2024 para las opciones de ETH sigue siendo de 2600 USD.
Figura 8: Dolor máximo para las opciones de ETH. Fuente: CoinGlass
En el comercio de opciones, “dolor máximo” se refiere a un precio de ejercicio específico al que la mayoría de los titulares de contratos de opciones (llamadas y venta) tendrían la pérdida financiera más significativa cuando venza el contrato. Es el punto en el que los dueños de opciones (compradores) sienten más dolor, mientras que los vendedores de opciones disfrutan del máximo beneficio. En el mundo de las finanzas tradicionales (TradFi), el dolor máximo ha sido una información esencial para que los comerciantes de opciones ajusten sus posiciones y estrategia estratégicamente. La misma teoría también se aplica al comercio de opciones criptográficas.
La teoría del dolor máximo sugiere que el precio del activo subyacente, ETH en este caso, tiene tendencia a avanzar hacia el punto de dolor máximo cuando vencen los contratos de opciones. Un punto de dolor máximo de $2,600 para la ETH es ligeramente superior a su precio actual. En otras palabras, los comerciantes de derivados parecen esperar un riesgo bajista limitado para la ETH al nivel actual, mientras que podría haber una oportunidad de volver a poner a prueba la resistencia reciente.
Conclusión
La negociación de derivados, especialmente las opciones, puede ser muy sofisticada e implicar estrategias complicadas. Al estudiar los diferentes datos de negociación de derivados, los participantes del mercado pueden tener una idea de lo que piensan los comerciantes profesionales. Sin embargo, cada dato proporciona solo un dato. Ver el panorama general a menudo requiere evaluar otros datos en paralelo.
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