Aprende de Smart Money: BTC alcanza un nuevo máximo histórico en un contexto lleno de eventos macro, pero ¿qué será lo siguiente?
El precio del BTC alcanzó un nuevo máximo histórico, ya que los comerciantes e inversores se prepararon para el resultado de las elecciones de EE. UU. y la próxima decisión de tipos de interés de la Fed. Como destacamos en nuestra Perspectiva Institucional Semanal, las crecientes probabilidades de una presidencia republicana han aumentado la volatilidad en los bonos del Tesoro y la renta variable, lo que sugiere implicaciones significativas en el mercado en función de los resultados electorales. Los datos muestran que los comerciantes de derivados en Bybit han estado preparándose para la volatilidad del mercado a corto plazo, mientras que las cosas podrían ser relativamente estables hacia finales de año.
Enfoque en las opciones con fecha posterior a la elección
Los comerciantes de derivados de BTC se han centrado en los próximos eventos macroeconómicos, y las elecciones de EE. UU. están en primer plano, dominando los titulares de noticias a nivel mundial. A pesar de que el precio de BTC se mantiene en su intervalo de varios meses, los datos muestran que los comerciantes están dispuestos a apostar por el posible movimiento de precios de BTC después de las elecciones en Estados Unidos. La página de datos del contrato de Bybit indica que la mayor parte del interés abierto en las opciones de BTC ha sido en contratos con vencimiento el 8 de noviembre de 2024.
Figura 1: Interés abierto antes de la expiración de las opciones BTC en Bybit. Fuente: Bybit
Figura 2: Interés abierto por huelga de opciones de compra BTC con vencimiento el 8 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit
Entre las convocatorias, el precio de ejercicio de 75.000 dólares parece ser la opción más popular, mientras que los 73.000 y 71.000 dólares también han sido notables por su interés abierto. Esto podría significar que algunos comerciantes están apostando por que el precio del BTC se eleve por encima de los 70.000 dólares o que posiblemente alcance los 73.000 dólares justo después de las elecciones en EE. UU.
La imagen parece más clara cuando se miran los puts. Con los mismos vencimientos, la mayor parte del interés abierto se ha centrado en las opciones put con una huelga de 68 000 USD, y las opciones put con una huelga de 62 000 USD también han recibido mucha atención.
Entonces, ¿cómo podemos interpretar esto en general? En el momento de este escrito (5 de noviembre de 2024), BTC ha estado operando alrededor de 68 700 USD en Bybit. Las convocatorias en una huelga de 73 000 USD con vencimiento el 8 de noviembre de 2024 pueden considerarse agresivas, mientras que las de 68 000 USD con el mismo vencimiento podrían considerarse una protección bajista razonable para el comercio electoral.
Figura 3: Interés abierto por huelga de opciones de venta BTC en Bybit. Fuente: Bybit
Cabe destacar que la volatilidad implícita (vols) de las opciones de BTC a corto plazo ha estado aumentando rápidamente a más del 89 % (incluso la volatilidad realizada superó el 40 %), lo que muchos consideran relativamente alto. Vols es uno de los componentes clave en lo que respecta a los contratos de opciones de precios. En pocas palabras, cuanto mayor sea el volumen, mayor será el precio de los contratos de opciones y viceversa. Dado que el volumen de opciones de BTC a corto plazo ha aumentado hasta un nivel relativamente alto, es posible que los comerciantes tengan que pagar una prima si quieren utilizar estos contratos de opciones para especular sobre los precios de BTC, lo que podría limitar la subida.
Figura 4: Volatilidad implícita de las opciones de BTC con vencimientos el 8 de noviembre de 2024 y el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit
Figura 5: Volatilidad histórica de las opciones BTC en Bybit. Fuente: Bybit
Desarrollo potencial de BTC después de la elección
Los datos de negociación de opciones de BTC en Bybit muestran que la mayoría de los intereses abiertos en las llamadas de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 han sido a un precio de ejercicio de 75 000 USD (véase la Figura 6, a continuación). Parece que los comerciantes no esperan que se produzca un inminente toro a finales de mes. Sin embargo, dado que el mercado está lleno de incertidumbres, los participantes del mercado podrían cambiar sus configuraciones en cualquier momento.
Figura 6: Interés abierto por huelga de opciones de compra BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit
Conclusión
La volatilidad a corto plazo es casi inevitable en el mercado criptográfico en medio de una serie de acontecimientos macroeconómicos. Se espera que los comerciantes realicen transacciones de forma activa poco después de que se confirmen los resultados de las elecciones presidenciales de EE. UU. Además, el mercado podría reafirmar el ritmo del ciclo de recorte de tipos a partir de la decisión de tipos de interés de la Fed y la conferencia de prensa posterior. Todos estos eventos podrían causar volatilidad en el mercado criptográfico, especialmente en el caso de BTC. Es por eso que los derivados comerciales pueden ofrecer apalancamiento y, al mismo tiempo, protección contra caídas, y eso es exactamente lo que los comerciantes necesitan durante un mercado volátil. Sigue Bybit 360 y Bybit Options para obtener más información.
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