Aprende de Smart Money: BTC alcanza un nuevo ATH en medio de eventos macro, pero ¿qué viene?
El precio del BTC alcanzó un nuevo máximo histórico mientras los traders e inversores se preparaban para el resultado de las elecciones de EE. UU. y la próxima decisión de tipos de interés de la Fed. Como destacó nuestra Perspectiva Institucional Semanal, las crecientes probabilidades de una presidencia republicana han aumentado la volatilidad de los bonos del Tesoro y la renta variable, lo que sugiere implicaciones significativas en el mercado en función de los resultados de las elecciones. Los datos muestran que los traders de derivados en Bybit se han preparado para la volatilidad del mercado a corto plazo, mientras que las cosas podrían ser relativamente estables hacia finales de año.
Enfoque en las opciones con fecha después de la elección
Los traders de derivados de BTC se han centrado en los próximos macroeventos, y las elecciones de EE. UU. están en primer lugar, dominando los titulares de noticias a nivel mundial. A pesar de que el precio de BTC permanece en su rango de varios meses, los datos muestran que los traders han estado interesados en apostar por el posible movimiento de precios de BTC después de las elecciones en EE. UU. La página de datos de contratos de Bybit indica que la mayor parte del interés abierto en las opciones de BTC ha sido en contratos con vencimiento el 8 de noviembre de 2024.
Figura 1: Interés abierto antes del vencimiento de las opciones de BTC en Bybit. Fuente: Bybit
Figura 2: Interés abierto por ejercicio de opciones de compra de BTC con vencimiento el 8 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit
Entre las opciones de compra, el precio de ejercicio de 75 000 USD parece la opción más popular, mientras que los 73 000 USD y los 71 000 USD también han visto un interés abierto notable. Esto podría significar que algunos traders están apostando por que el precio del BTC se dispare por encima de los 70 000 USD o que potencialmente alcance los 73 000 USD justo después de las elecciones en EE. UU.
La imagen parece más clara al mirar las opciones put. Con los mismos vencimientos, la mayor parte del interés abierto se ha centrado en las opciones put con un ejercicio de $68,000, y las opciones put con un ejercicio de $62,000 también han recibido mucha atención.
Entonces, ¿cómo podemos interpretar esto en general? En el momento de redactar este artículo (5 de noviembre de 2024), BTC ha estado haciendo trading con alrededor de $68,700 en Bybit. Las opciones de compra en una huelga de $73,000 con vencimiento el 8 de noviembre de 2024 pueden considerarse agresivas, mientras que las opciones put de $68,000 con el mismo vencimiento podrían considerarse una protección bajista razonable para el trade de elecciones.
Figura 3: Interés abierto por ejercicio de opciones put de BTC en Bybit. Fuente: Bybit
Cabe señalar que la volatilidad implícita (vols) de las opciones de BTC a corto plazo ha aumentado rápidamente a más del 89 % (incluso los vols realizados superaron el 40 %), lo que muchos consideran relativamente alto. Vols es uno de los componentes clave en lo que respecta a los contratos de opciones de precios. En resumen, cuanto mayor sea el volumen, mayor será el precio de los contratos de opciones y viceversa. Dado que el volumen de las opciones de BTC a corto plazo ha aumentado a un nivel relativamente alto, es posible que los traders deban pagar una prima si quieren utilizar estos contratos de opciones para especular sobre los precios de BTC, lo que puede limitar la subida.
Figura 4: Volatilidad implícita de las opciones de BTC con vencimientos el 8 de noviembre de 2024 y el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit
Figura 5: Volatilidad histórica de las opciones de BTC en Bybit. Fuente: Bybit
Desarrollo potencial de BTC después de las elecciones
Los datos de trading de opciones de BTC en Bybit muestran que la mayoría de los intereses abiertos sobre las opciones de compra de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 han sido a un precio de ejercicio de 75 000 USD (ver Figura 6, a continuación). Parece que los traders no esperan una tendencia alcista inminente a finales de mes. Sin embargo, dado que el mercado está lleno de incertidumbres, los participantes del mercado pueden cambiar sus configuraciones en cualquier momento.
Figura 6: Interés abierto por ejercicio de opciones de compra de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit
Conclusión
La volatilidad a corto plazo es casi inevitable en el mercado cripto en medio de una serie de eventos macro. Se espera que los traders hagan trading activamente poco después de que se confirmen los resultados de las elecciones presidenciales de EE. UU. Además, el mercado podría reafirmar el ritmo del ciclo de recorte de tipos a partir de la decisión de tipos de interés de la Fed y la conferencia de prensa posterior. Todos estos eventos podrían causar volatilidad en el mercado cripto, especialmente para BTC. Es por eso que el trading de derivados puede ofrecer apalancamiento y, al mismo tiempo, protección bajista, y eso es exactamente lo que los traders necesitan durante un mercado volátil. Sigue Bybit 360 y opciones de Bybit para obtener más información.
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